Son zamanlarda ABD borsası sürekli tarihî zirveler kaydediyor, aslında arkasındaki neden oldukça doğrudan ve bir o kadar da ince. Bunu iki temel noktadan anlamak gerektiğini düşünüyorum: ekonomi ve Likidite.
Öncelikle ekonomiden bahsedelim, ABD henüz bir durgunluğa girmedi, genel durum oldukça sağlam. Şirket kârları iyi, tüketim talebi de canlı kalıyor, bu da borsa için sağlam bir zemin oluşturuyor. Diğer bir deyişle, Amerikan borsası yükseliyor, bu sadece piyasa heyecanından değil, ekonomik temellerin gerçekten dayanıklı olmasından kaynaklanıyor.
Likiditeye bir kez daha bakacak olursak, bu varlık fiyatlarını yönlendiren anahtar unsurdur. Geniş para M2 sürekli olarak yeni zirveler yapıyor, piyasa fonları oldukça bol. Daha önce kısa bir para sıkılaştırma dönemi yaşandı, ancak bu çok geçmeden yükseldi ve artık pandemi dönemindeki seviyeleri aşmış durumda. Üstelik, ABD hükümeti her 100 günde yaklaşık 1 trilyon dolar borç ekliyor, bu da sürekli olarak piyasaya "sıcak para" enjekte etmek anlamına geliyor. Bu fon akışı, yalnızca borsa endekslerini yükseltmekle kalmıyor, aynı zamanda altın ve bitcoin'in de tarihsel zirvelere ulaşmasına neden oluyor. Yatırımcılar yüksek riskli varlıklarla güvenli varlıklar arasında sürekli geçiş yaparken, piyasa likiditeye oldukça duyarlı.
Gelecekte borsa nasıl gidecek? Temelde iki şeye bağlı: Ekonominin resesyona girip girmeyeceği ve para politikalarının yönü. Eğer ekonomi sürekli büyümeye devam ederse, M2 ve devlet borcu artmaya devam ederse, ABD borsası kısa vadede hala yukarı gidebilir gibi görünüyor. Ama eğer ekonomik bir resesyon yaşanırsa ya da politikalar sıkılaşırsa, borsa baskı altında kalabilir.
O kısa süreli para sıkılaştırmasının uzun vadeli trende etkisi neredeyse göz ardı edilebilir. M2'nin hızlı bir şekilde geri yükselmesi, para politikasının genel olarak hala genişleyici olduğunu gösteriyor, bu da riskli varlıklar için destekleyici oluyor. Ancak, borç ve Likidite'nin sürekli artışını göz ardı edemeyiz; potansiyel enflasyon baskıları ve finansal balon riskleri birikiyor. Yatırımcıların dikkatli olmaları, politika ve ekonomik verilerdeki değişiklikleri izlemeleri gerekiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Son zamanlarda ABD borsası sürekli tarihî zirveler kaydediyor, aslında arkasındaki neden oldukça doğrudan ve bir o kadar da ince. Bunu iki temel noktadan anlamak gerektiğini düşünüyorum: ekonomi ve Likidite.
Öncelikle ekonomiden bahsedelim, ABD henüz bir durgunluğa girmedi, genel durum oldukça sağlam. Şirket kârları iyi, tüketim talebi de canlı kalıyor, bu da borsa için sağlam bir zemin oluşturuyor. Diğer bir deyişle, Amerikan borsası yükseliyor, bu sadece piyasa heyecanından değil, ekonomik temellerin gerçekten dayanıklı olmasından kaynaklanıyor.
Likiditeye bir kez daha bakacak olursak, bu varlık fiyatlarını yönlendiren anahtar unsurdur. Geniş para M2 sürekli olarak yeni zirveler yapıyor, piyasa fonları oldukça bol. Daha önce kısa bir para sıkılaştırma dönemi yaşandı, ancak bu çok geçmeden yükseldi ve artık pandemi dönemindeki seviyeleri aşmış durumda. Üstelik, ABD hükümeti her 100 günde yaklaşık 1 trilyon dolar borç ekliyor, bu da sürekli olarak piyasaya "sıcak para" enjekte etmek anlamına geliyor. Bu fon akışı, yalnızca borsa endekslerini yükseltmekle kalmıyor, aynı zamanda altın ve bitcoin'in de tarihsel zirvelere ulaşmasına neden oluyor. Yatırımcılar yüksek riskli varlıklarla güvenli varlıklar arasında sürekli geçiş yaparken, piyasa likiditeye oldukça duyarlı.
Gelecekte borsa nasıl gidecek? Temelde iki şeye bağlı: Ekonominin resesyona girip girmeyeceği ve para politikalarının yönü. Eğer ekonomi sürekli büyümeye devam ederse, M2 ve devlet borcu artmaya devam ederse, ABD borsası kısa vadede hala yukarı gidebilir gibi görünüyor. Ama eğer ekonomik bir resesyon yaşanırsa ya da politikalar sıkılaşırsa, borsa baskı altında kalabilir.
O kısa süreli para sıkılaştırmasının uzun vadeli trende etkisi neredeyse göz ardı edilebilir. M2'nin hızlı bir şekilde geri yükselmesi, para politikasının genel olarak hala genişleyici olduğunu gösteriyor, bu da riskli varlıklar için destekleyici oluyor. Ancak, borç ve Likidite'nin sürekli artışını göz ardı edemeyiz; potansiyel enflasyon baskıları ve finansal balon riskleri birikiyor. Yatırımcıların dikkatli olmaları, politika ve ekonomik verilerdeki değişiklikleri izlemeleri gerekiyor.