Penetrasyon Oranı Mantığı ve Kurumsal Yatırım: Bir İnternet Yatırımcısının Kripto Varlıklar Yolculuğu

China Renaissance Capital, Qiming Venture Partners ve bir aile ofisinde çalışan Jason, başlangıçta kripto para birimi konusunda temkinliydi. 2017'deki ICO patlaması sırasında, küçük bir kar elde ettikten sonra piyasadan ayrıldı. 2020 yılına kadar, sektördeki kişilerden etkilenerek alan hakkında derinlemesine bir anlayış kazanmaya başladı.

Jason, "sızma oranı" mantığından etkilendi. Kripto varlıkların gelişim potansiyelini e-ticaret sektörünün büyümesiyle karşılaştırarak, kripto varlıkların mevcut 600 milyon kullanıcıdan hızla 2 milyar kullanıcı ölçeğine genişlemesini umduğunu düşündü. Bu içgörü, onu 2023'te kendi fonu NDV'yi kurmaya ve Bitcoin fiyatı yaklaşık 29.000 dolar iken piyasaya girmeye teşvik etti.

NDV'nin yatırım stratejisi görece basittir. Başlangıçta, esasen GBTC satın alarak, Bitcoin'e olan iskonto ile kar elde ettiler. ETF onaylandıktan ve iskonto ortadan kaybolduktan sonra, Jason yeni yatırım fırsatları aramaya başladı. Kurumsal yatırımcıların Bitcoin ETF'si satın aldıktan sonra, Kripto Varlıklar ile ilgili hisse senedi dağılımı arayacaklarını düşünüyor.

Analizlerin ardından, Jason MSTR'yi ana yatırım aracı olarak seçti. Madencilik hisseleri ve Coinbase gibi temel analiz gerektiren şirketlere kıyasla, MSTR'nin yatırım mantığının daha basit ve doğrudan olduğunu, bu nedenle daha fazla fikir birliği elde etmenin daha kolay olduğunu düşünüyor. Gerçekten de, MSTR'nin performansı, birçok diğer varlıktan, Nvidia ve Bitcoin dahil, daha iyi oldu.

Jason, büyük kurumsal yatırımcıların (ulusal fonlar, sigorta şirketleri, üniversite fonları vb.) kripto varlıklar alanındaki katılım oranının hala çok düşük olduğunu düşünüyor. Bu yatırımcılar, genellikle kolay anlaşılır ve yüksek likiditeye sahip varlıklara odaklanıyor. Bu nedenle, Bitcoin ve birkaç ilgili hisse senedi onların tercihleri haline geliyor.

Jason, boğa piyasası zirvesinin tahmini için, fon akışlarına dayalı bir analiz yapıyor. ETF'nin çıkarılmasından bu yana, piyasaya 300-500 milyar dolar girdiğini tahmin ediyor ve Bitcoin fiyatını 40.000 dolardan yaklaşık 100.000 dolara yükseltti. 150.000 dolarlık hedefe ulaşmak için, muhtemelen benzer büyüklükte bir fon akışına ihtiyaç duyulacak.

Jason, gelecekteki Kripto Varlıklar pazarının Amerikan borsa piyasasına daha yakın olacağını düşünüyor, farklı coinlerin bağımsız gelişim yolları olabilir. Belirli politika değişiklikleri altında, coinlerin daha fazla esneklik kazanabileceğini, örneğin temettü ve geri alımın izin verilmesiyle kendi benzersiz anlatılarını oluşturabileceğini öngörüyor.

Küçük Kripto Varlıklar seçerken, Jason projelerin temelinden ziyade proje kurucularının niteliklerine daha fazla önem veriyor. Özellikle yüksek büyüme potansiyeline sahip, sürekli öğrenen ve uygulayan kuruculara odaklanıyor.

Jason'ın ilerlemenin yolu, hata yapmaktan korkmamak ve bunlardan ders çıkarmaktır. Herkese "Az Gidilen Yol" kitabını okumayı tavsiye ediyor ve pratik yapmanın, yinelemenin ve gözden geçirmenin ticaretteki önemini vurguluyor.

Sonunda, Jason pazar trendleri hakkındaki görüşlerini paylaştı ve döngüsel olguların hala var olacağını düşünse de, geleneksel dört yıllık döngünün artık geçerli olmayabileceğini belirtti. Uzun vadeli fonların girişi ve pazarın olgunlaşmasıyla, Kripto Varlıklar pazarının giderek Amerikan borsa özelliklerine daha çok benzeyeceğini öngörüyor.