Kuru Labs: On-chain order book ticareti için yeni bir deneme

Son zamanlarda, Kuru Labs adında bir proje sektörde dikkat çekti. Bu proje, yeni ortaya çıkan yüksek performanslı halka açık blok zinciri Monad üzerinde yenilikçi bir merkeziyetsiz ticaret platformu kurmayı hedefliyor. Kuru Labs, yakın zamanda 11.5 milyon dolarlık A serisi finansman turunu tamamladı ve tanınmış yatırım kuruluşu Paradigm liderlik etti, ayrıca birçok sektörde deneyimli kişi de yer aldı.

Kuru Labs'ın hedefi, emir defteri mimarisi ile otomatik piyasa yapma mantığını birleştiren tamamen zincir üstü bir işlem platformu oluşturmaktır. Bu tasarım, mevcut merkeziyetsiz borsa sistemlerinin karşılaştığı bazı yapısal sorunları çözmeyi amaçlamaktadır. AMM modeli, erken merkeziyetsiz borsaların gelişimini teşvik etmesine rağmen, likidite kullanım verimliliği, fiyat keşif mekanizması ve limit emir desteği açısından hala sınırlamalar bulunmaktadır. CLOB modeli daha esnek ve kesin olmasına rağmen, uzun süreli olarak kamu zincirinin performansı ve zincir üstü yürütme maliyetleri ile sınırlı kalmıştır.

Bu proje 2024 yılında, yüksek frekanslı ticaret, DeFi protokol geliştirme ve on-chain sistem optimizasyonu deneyimine sahip bir ekip tarafından kuruldu. Tohum aşaması finansmanını tamamladıktan sonra, Kuru Labs hızlı bir şekilde teknik ekibin kurulmasına, minimum uygulanabilir ürünün (MVP) inşasına ve test hazırlık çalışmalarına başladı.

Kuru Labs'ın teknik mimarisi oldukça yenilikçi. Mevcut ana akım AMM modelini kullanmak yerine, bir emir defteri ile otomatik piyasa yapıcı işlevini birleştiren melez bir sistem kurmayı deniyor. Bu tasarım, her işlem çifti için emir defterine varsayılan bir otomatik piyasa yapıcı algoritması ekliyor; bu sayede aktif likidite sağlayıcıları olmadığında bile kullanıcılar temel teklif desteği alabiliyor. Bu yöntem, piyasa likiditesini sürdürmek için merkezi piyasa yapıcılarına bağımlı değildir ve AMM'nin fiyat eğrilerine uyguladığı tek tip kısıtlamalardan farklıdır; bunun yerine her iki sistem arasında esnek bir geçiş olanağı sunar.

Operasyonel düzeyde, Kuru Labs, on-chain ortamlar için uygun bir sipariş yönetim mekanizması tasarladı. Limit emirlerinin gönderimi ve iptali, düşük ve öngörülebilir gas maliyetleri ile gerçekleştirilmekte, bu da piyasa yapıcıların veya strateji traderlarının yüksek maliyet kısıtlaması olmaksızın sık operasyonlar yapabilmesini sağlamakta. Aynı zamanda, ekip, sıradan kullanıcıların emirleri yönetmesine gerek kalmadan varlıklarını likidite desteği için strateji sözleşmeleri aracılığıyla kullanabilmelerini sağlamak amacıyla pasif likidite mekanizması geliştirmekte.

Kuru Labs, Monad blok zincirini dağıtım platformu olarak seçti. Monad, Ethereum EVM ile uyumlu bir Layer 1 blok zinciridir ve şu anda test aşamasındadır. Mevcut EVM kamu blok zincirlerinden farklı olarak, Monad, temel seviyede yürütme motorunu yeniden yapılandırarak, her saniyede işleme kapasitesini artırmak ve blok oluşturma gecikmesini azaltmak için paralel mimari ve boru hattı zamanlama mekanizması kullanmaktadır. İç test verileri, Monad'ın kontrol altında bir ortamda 10.000 TPS işleme kapasitesine ulaşabileceğini ve bir saniyede blok oluşturma hızını koruyabileceğini göstermektedir.

Kuru Labs'ın teknik mimarisi öngörücü olmasına rağmen, proje bazı gerçek zorluklarla karşı karşıya kalmaktadır. Monad ana ağı henüz faaliyete geçmedi ve zincir düzeyindeki performansı ile ağın istikrarı kamu ortamında henüz doğrulanmamıştır. Kuru Labs'ın ürün tasarımı, zincir üzerindeki işlemlerin anlık ve öngörülebilirliğine yüksek derecede bağımlıdır; eğer Monad zamanında teslim edilmezse, bu durum platformun faaliyete geçiş sürecini ve temel işlevlerin gerçekleştirilmesini doğrudan etkileyebilir.

Kuru Labs tarafından oluşturulan karmaşık emir defteri modeli, piyasa doğrulama aşamasının erken dönemindedir. Bu model, mevcut AMM ve merkezi emir defteri arasında yeni bir on-chain seçenek sunmayı amaçlamakta, piyasa yapıcı davranışını geleneksel ticaret sistemlerine daha yakın hale getirirken merkeziyetsiz protokollerin açıklığını ve bileşenliğini korumaktadır. İdeal olarak, bu mimari yalnızca ana akım ticaret çiftlerini kapsamakla kalmayıp, aynı zamanda uzun kuyruk varlıklarına da hizmet edebilmekte ve çeşitli varlık türleri için birleşik bir ticaret altyapısı sunmaktadır.

Ekip, piyasa fırsatlarına karşı nispeten iyimser bir tutum sergiliyor. On-chain order book'un işlem mantığı, profesyonel piyasa yapıcılar ve kurumsal yatırımcıların strateji alışkanlıklarına daha uygundur. Yüksek performanslı altyapının desteğiyle, yürütme verimliliğinin önemli ölçüde artması bekleniyor, bu da aslında yalnızca merkezi borsalarda çalışabilen modellerin ilk kez on-chain çalışabilme olasılığını sunuyor. Ayrıca, Monad'ın Ethereum geliştirici ekosistemine uyumluluğu sayesinde, Kuru Labs mevcut geliştiricileri protokole entegre etmede daha kolay bir şekilde çekebilir ve ürün genişlemesi için önemli bir alan bırakabilir.

Ancak, mevcut aşamada hala bir dizi belirsizlik faktörü bulunmaktadır. İlk olarak, teknik gerçekleştirme riski vardır. Monad'ın tasarım hedefleri çekici olmasına rağmen, beyaz kağıttan gerçek çalışma ortamına kadar hala bir boşluk bulunmaktadır. On-chain throughput, işlem onayı, düğüm senkronizasyonu gibi birçok boyut sınırlayıcı faktör olabilir. İkincisi, kullanıcıların geçişinin gerçek motivasyonudur. Mevcut on-chain işlem kullanıcılarının çoğu, AMM platformunu kullanma alışkanlığı geliştirmiştir; onları emir defteri modeline geçmeye ikna etmek kolay değildir. Kuru Labs mekanizma olarak likidite katılımını basitleştirmeyi desteklese de, gerçek etkilerinin gözlemlenmesi için zamana ihtiyaç vardır.

Genel olarak, Kuru Labs'ın girişimi, merkeziyetsiz ticaret alanında yeni bir yönü temsil ediyor ve başarısı, tüm sektöre değerli deneyimler ve dersler sunacak.