WEB3 Mint To Be podcast program - on-chain veri analizi ve Bitcoin yatırımı

Sunucu: Alex

Konuk: Colin serbest trader, on-chain veri araştırmacısı

Kayıt Tarihi: 2025.2.15

Herkese merhaba, WEB3 Mint To Be'ye hoş geldiniz. Burada sürekli sorguluyor ve derinlemesine düşünüyoruz, WEB3 dünyasında gerçekleri netleştiriyor, gerçekleri araştırıyor ve fikir birliği arıyoruz. Herkese, sıcak gündemlerin arkasındaki mantığı aydınlatmak, olayların özüne nüfuz eden içgörüler sağlamak ve farklı düşünce açılarını tanıtmak için yardımcı oluyoruz.

Açıklama: Bu bölümde tartıştığımız içerikler, konukların bulunduğu kurumların görüşlerini yansıtmamaktadır; bahsedilen projeler de herhangi bir yatırım tavsiyesi oluşturmamaktadır.

Alex: Bu bölüm biraz özel, çünkü daha önce belirli pistler veya projeler hakkında birçok konu tartıştık ve daha önce bahsettiğimiz meme gibi bazı döngüsel anlatımları paylaştık. Ancak bugün, on-chain veri analizi, özellikle BTC'nin on-chain veri analizi hakkında konuşacağız. Onun işleyişini, anahtar göstergelerini yakından inceleyeceğiz ve metodolojisini öğreneceğiz. Bugünkü programda, birçok gösterge kavramından bahsedeceğiz ve bu kavramları metin versiyonunun başında listeleyeceğiz, böylece herkesin anlaması kolaylaşsın.

Bu bölümde bahsedilen bazı veri göstergeleri ve kavramlar:

Glassnode: Yaygın olarak kullanılan bir on-chain veri analiz platformu, ücretli.

Gerçekleşmiş Fiyat(: Bitcoin'in son zincir içi hareketindeki fiyatın ağırlıklı hesaplamasıyla elde edilmiştir, Bitcoin'in zincir içi tarihsel maliyetini yansıtır, piyasanın genel kâr/zarar durumunu değerlendirmek için uygundur.

URPD: Gerçekleşmiş fiyat dağılımı. BTC'nin fiyat dağılım durumunu gözlemlemek için kullanılır.

RUP)Göreceli gerçekleşmemiş kar(: Bitcoin piyasasında, tüm coin sahiplerinin gerçekleşmemiş karlarının toplam piyasa değerine oranını ölçmek için kullanılır.

Cointime Gerçek Piyasa Ortalama Fiyatı: Cointime Economics sistemine dayanan bir on-chain ortalama gösterge, Bitcoin'in "zaman ağırlığı"nı dahil ederek BTC'nin uzun vadeli değerini daha doğru bir şekilde değerlendirmeyi amaçlar. BTC'nin mevcut piyasa fiyatı ve gerçekleşmiş piyasa fiyatı )Gerçekleşmiş Fiyat( ile karşılaştırıldığında, Cointime sistemi altındaki Gerçek Piyasa Ortalama Fiyatı, zamanın etkisini de dikkate alarak BTC'nin büyük döngülerdeki fiyatı için uygundur.

Shiller ECY: Nobel Ekonomi Ödülü sahibi Robert Shiller tarafından önerilen bir değerleme göstergesi olup, borsa piyasasının uzun vadeli getiri potansiyelini değerlendirmek ve hisse senetlerinin diğer varlıklara göre çekiciliğini ölçmek için kullanılır. Shiller'in fiyat-kazanç oranı göstergesi )CAPE('den geliştirilmiştir ve esas olarak faiz oranı ortamının etkisini dikkate alır.

) on-chain veri analizi öğrenme fırsatı

Alex: Bugün davet ettiğimiz konuğumuz serbest tüccar ve on-chain veri araştırmacısı Colin. Öncelikle Colin'in dinleyicilerimize bir selam vermesini rica edelim.

Colin: Herkese merhaba, öncelikle Alex'in daveti için teşekkür ederim. Bu daveti aldığımda biraz şaşırdım, çünkü ben kendim bir isimsiz küçük yatırımcıyım, pek özel bir unvanım yok, sadece kendi işlemlerimi sessizce yapıyorum. Adım Colin, Twitter'da Bay Beg adlı bir hesap işletiyorum, genelde on-chain veri eğitimi, mevcut piyasa durumu analizi ve bazı ticaret kavramlarını paylaşmaya yönelik içerikler paylaşıyorum. Kendimi üç ana pozisyonda tanımlıyorum: Birincisi, olay odaklı bir trader olarak, genelde olay odaklı ticaret stratejilerini düşünüyorum; ikincisi, on-chain veri analisti olarak, bu kısım da Twitter'da en çok paylaştığım içeriklerden biri; üçüncüsü ise daha temkinli, kendime endeks yatırımcısı diyorum, bazı fonları ABD borsa endeksine yatırmayı seçiyorum, bu fonlar aracılığıyla yatırım yaparak varlık grafiklerimin genel dalgalanmasını azaltmayı ve genel pozisyonun belirli bir savunma direncini korumayı hedefliyorum. Yukarıda kendimi tanımladığım gibi.

Alex: Colin'in kendini tanıtması için teşekkür ederim. Colin'i programa davet etmemin sebebi, Twitter'da Bitcoin ile ilgili on-chain veri analizlerini görmemdi; bu oldukça ilham vericiydi. Daha önce çok az konuştuğumuz bir konu ve benim kendi alanımda eksik olan bir bölüm. Yazdığı makale serisini inceledim, mantığı çok net ve anlamlı buldum, bu yüzden onu davet etmeye karar verdim. Hepinize hatırlatmak isterim ki, bugün ne benim ne de konukların görüşleri programda oldukça öznel, ayrıca bilgiler ve görüşler gelecekte değişebilir; farklı kişiler aynı veriler ve göstergeler üzerinde farklı yorumlar yapabilir. Bu bölüm hiçbir yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır. Programda bazı veri analiz platformlarından bahsedilecektir, bu sadece kişisel kullanım için bir paylaşım ve örnekleme olarak düşünülmeli, ticari bir öneri olarak değerlendirilmemelidir. Bu program hiçbir platformdan ticari sponsor almamıştır. Şimdi konumuza geçelim, kripto varlıkların on-chain veri analizi üzerine konuşalım. Az önce Colin'in bir trader olduğunu söyledik, peki sen kripto varlıkların on-chain veri analizine ne şartlarda başladın ve nasıl öğrenmeye başladın?

Colin: Bu soruyu yanıtlamak için iki parçaya ayırmalıyım. Öncelikle, çevremdeki herkes, finansal piyasalara girmek isteyen veya zaten bu piyasalarda bulunan insanlar, benim gibi, en önemli hedeflerinin para kazanmak olduğunu düşünüyorum. Kazançlarıyla yaşam kalitelerini iyileştirmek. Bu yüzden benim felsefem her zaman tutarlı oldu, yani kârımı artırabilecek her şeyi öğrenmeye çalışıyorum. Bu şekilde, genel işlem sistemimin beklentisini artırmayı hedefliyorum, basitçe söylemek gerekirse, para kazandıran her şeyi öğreniyorum. İkinci kısımda ise, başlangıçta on-chain verileri ile tanışmam tamamen tesadüf oldu. Yaklaşık altı yedi yıl önce, o zamanlar tamamen anlamıyordum, şu tarafa bakıyordum, bu tarafa bakıyordum. Her alanda keşif yaparken, çok ilginç araştırma teorileri gördüm ve bunları öğrenmek istedim, o zaman da Bitcoin'in bir tür on-chain veri analizi alanını gördüm ve bu konuda öğrenmeye, araştırmaya başladım. Öğrenmenin ilerleyen aşamalarında, diğer alanlarda edindiğim bilgileri, özellikle nicel işlem geliştirme kısmını, on-chain verilerle birleştirip bazı işlem modelleri geliştirdim ve sonunda bu modelleri kendi işlem sistemime entegre ettim.

Alex: O zaman on-chain veri analizi ile resmi olarak ne zamandır ilgileniyorsun, sistematik olarak öğrenip araştırdığın süre yaklaşık olarak kaç yıl oldu?

Colin: Bence bu kötü bir tanım, aslında ben hiçbir zaman gerçekten sistematik bir şekilde öğrenmedim. Çünkü geçmişten bugüne, kendimde bir sorunla karşılaştım, yani ben aslında hiçbir sistematik eğitim görmedim. Bu alana ilk baktığımda, belki de gerçekten birkaç yıl önceydi, o zaman bunu fark ettim ama derinlemesine araştırmadım, sadece iki üç makale okuyarak bu şeyi öğrendim. Bir süre sonra, daha derin içeriklerle karşılaştım, o zaman başka şeylere odaklanıyordum, buraya geri döndüm ve bunun oldukça ilginç olduğunu gördüm, bu yüzden araştırmaya devam ettim. Sistematik bir öğrenme zamanı yoktu, sadece doğuştan bir araya getirme böyle.

Alex: Anladım, o zaman on-chain verilerini öğrenip bunu gerçek yatırım pratiğine uygulaman arasında bu süreç yaklaşık ne kadar sürdü?

Colin: Bu sınırları belirlemek zor, ama bence Bitcoin'in döngülerine yakın... ama iki döngü olarak sayılmaz, hangi taraftan, boğa piyasasından mı yoksa ayı piyasasından mı tanımladığınıza bağlı. 2020, 2019 civarından itibaren temas etmeye başladım, ama o zamanlarda pratik uygulama yoktu, çünkü korkuyordum, o zamanlar bu şeye pek aşina değildim, ama öğrenmeye başlamıştım.

on-chain veri analizi değeri ve prensibi

Alex: Anladım. Önümüzdeki süreçte on-chain veri analizi ile ilgili birçok spesifik kavramı konuşacağız, bazı endeksler dahil, günlük olarak kullandığın on-chain veri gözlem platformları genellikle hangileri?

Colin: Şu anda ana olarak bir web sitesi kullanıyorum, o da Glassnode. Öncelikle kısaca bahsedeyim, bu site ücretli. İki ücretli seviyesi var, biri profesyonel olanı oldukça pahalı, hatırladığım kadarıyla ayda 800 dolardan fazla. İkincisini tam hatırlamıyorum, ama ayda yaklaşık otuz kadar U ile kırk kadar U arasında. Ayrıca bir ücretsiz versiyonu da var, ama ücretsiz versiyonda görülebilecek bilgiler gerçekten çok az. Elbette Glassnode dışında başka birçok seçenek de var, ama en başta eleme ve araştırma yaparken bu site benim zevkime en uygun olanıydı.

Alex: Anladım, Colin'in birçok bilgisine baktıktan sonra ben de Glassnode'a kaydoldum ve onların ücretli üyesi oldum. Gerçekten verilerinin çok zengin olduğunu düşünüyorum, ayrıca anlık verim de oldukça iyi. Şimdi ikinci konuya geçelim, senin bir trader olduğunu söyledik, yatırım pratiğine sağladığı yardıma önem veriyorsun. Peki, on-chain veri analizinin yatırımındaki temel değeri nedir? Arka plandaki prensipler nelerdir? Lütfen bize biraz bilgi ver.

Colin: Tamam. Öncelikle ilk konuya gelelim, yani on-chain veri analizinin değeri ve prensibi. Bu ikisini bir arada anlatmayı düşünüyorum çünkü aslında oldukça basit. Geleneksel finans piyasalarımızda, ister hisse senedi, vadeli işlem, tahvil opsiyonu, ister gayrimenkul ya da bazı ham maddeler olsun, Bitcoin'in bunlardan en temel farkı, blockchain teknolojisini kullanmasıdır. Bu teknolojinin en önemli ve en sık söylenen değeri şeffaflığıdır. Tüm bu Bitcoin transfer bilgileri kamuya açıktır, bu yüzden örneğin 300 Bitcoin'in bir adresten diğerine geçtiğini doğrudan on-chain'de görebilirsiniz, bu blockchain tarayıcısında kontrol edilebilir. Bu dizinin arkasında kimin olduğunu bilemesem de bu önemli değil çünkü aslında hiçbir birey, Bitcoin'in fiyat hareketlerini ve trendini etkileyemez. Bu nedenle normalde on-chain verileri incelerken, piyasanın bütününü inceliyoruz, trendine, topluluğun ortak görüş ve davranışına bakıyoruz. Bu adresin ya da o adresin arkasında kimin olduğunu bilmesem de, tüm adresleri bir araya getirerek bu varlıkların akışını analiz edebilirim; kâr elde edip etmediklerini veya stop-loss uygulayıp uygulamadıklarını, kâr durumlarının ne olduğunu, zarar durumlarının ne olduğunu, hangi fiyat seviyesinde büyük miktarda Bitcoin almak istediklerini veya hangi fiyat seviyesinde Bitcoin almaktan hoşlanmadıklarını görebiliyorum, bu verilerin hepsi görünür. Bu, bence Bitcoin'in on-chain veri analizinin diğer finans piyasalarına göre en büyük değeri, çünkü diğer piyasalar bunu yapamaz.

Alex: Kesinlikle bu çok önemli. Kripto yatırım yaparken, hisse senetleri veya diğer ürünleri incelerken olduğu gibi, temel analiz yapmalıyız. Az önce söylediğin gibi, on-chain veriler şeffaftır, herkes bunları gözlemleyebilir. Eğer diğer profesyonel yatırımcılar on-chain verilere bakıyorsa ve sen bakmıyorsan, bu, yatırımlarında diğerlerinden çok önemli bir silahı eksik bırakmak gibidir.

on-chain veri analizi zorlukları

Alex: On-chain veri analizini pratikte yaparken, bunun ana zorlukları ve meydan okumalarının ne olabileceğini düşünüyorsun?

Colin: Bence bu sorunun sorulması çok iyi, buna iki bölümde yanıt vermeyi planlıyorum. İlk bölüm, çözülmesi daha kolay olan, öğrenimle ilgili bazı zorluklar, yani temel bilgi. Çoğu insan için, o zaman benim için olduğu gibi, gerçekten sistematik bir eğitim bulmak çok zor. Elbette bu tür ücretli kursların olup olmadığını çevrimdışı sormadım, ama olsaydı bile satın almakta pek cesaretim olmazdı çünkü ticaret yapmaya başladığımdan beri aslında ücretli kurslar satın alma konusunda pek hevesli değilim. Sistematik bir eğitim kursuna hiç katılmadım, bu yüzden tüm içerikleri kendim keşfetmek ve araştırmak zorundayım. On-chain verilerin çeşitliliği çok fazla, araştırma sürecinde kendi felsefem, incelediğim her bir göstergeyi arkasındaki hesaplama yöntemleri ve prensipleriyle birlikte anlamaya çalışmak. Bu aslında çok zaman alan bir süreç çünkü sadece bir göstergeyi gördüğünüzde, size bir hesaplama formülü verir, benim düşüncem bu formülün arkasında neyin düşünüldüğünü, neden böyle tasarlandığını sorgulamaktır. Bu göstergeleri anladıktan sonra, ikinci bir şey yapmam gerekiyor ki buna filtreleme denir. Eğer nicel strateji geliştirme ile ilgili deneyimi olan veya göstergeleri araştırmış biriyseniz, aslında birçok göstergenin yüksek bir korelasyona sahip olduğunu bilirsiniz. Korelasyonun çok yüksek olması bir sorun oluşturabilir çünkü yorumu yaparken kolayca gürültü oluşturabilir veya aşırı yorumlayabilirsiniz. Örneğin, diyelim ki bugün bir zirve kaçış sistemi var, bu zirve kaçış sistemi muhtemelen 1'den 10'a kadar 10 sinyal içeriyor, eğer 1'den 4'e kadar olanların korelasyonu çok yüksekse bir sorun ortaya çıkabilir. Örneğin, Bitcoin'in fiyatı bugün belirli bir davranış veya değişiklik gösterdiğinde, bu muhtemelen 1'den 4'e kadar olanların aynı anda yanmasını sağlayabilir, bu aslında oldukça karmaşık bir durum.