Bitcoin yeniden zirveye ulaştı: Kurumsal sermaye yeni boğa koşusunu yönlendiriyor

Kripto para ile yapay zekanın kesiştiği çağda, gerçekten önemli hikayeler genellikle gürültünün dışında gizlidir. Son zamanlarda, Bitcoin'in tarihi zirveye dönüşünün arkasında, itici güç geçmişten farklı: büyük ölçekli kurumsal sermaye girişi, perakende yatırımcı deliliğinin yerini alıyor; dolar güveninin sarsılması ve düzenleyici ortamın iyileşmesi birlikte bir "mükemmel fırtına" oluşturuyor.

Piyasa Durumu

Bitcoin sadece tarihi zirveleri aşmakla kalmadı, aynı zamanda sürekli bir artış gösterdi, bu sefer ana olarak kurumsal sermaye tarafından yönlendirildi, bireysel yatırımcılar tarafından değil. Bu arada, ABD hisse senedi piyasası da genel bir artış eğilimi gösteriyor, Nasdaq ve S&P 500 endeksi tarihi zirvelerini yeniledi, Dow Jones Sanayi Endeksi de yüksek seviyelere yaklaşıyor. Bu, piyasanın genel olarak risk alma moduna girdiğini gösteriyor.

Politika Arka Planı

Amerika, "Büyük ve Güzel Yasası"nı kabul etti ve mali harcamaları ve borcu artırdı, bu da doların uzun vadeli güvenini zayıflatabilir. Mayıs ayında Moody's, Amerika'nın borç notunu düşürdü. Bu politik arka plan, Bitcoin gibi alternatif varlıklar için bir yükseliş alanı sağlıyor.

Artışın sürdürülebilirliği

Geçmiş spekülasyon döngülerine kıyasla, bu yükseliş daha sağlam olarak değerlendiriliyor; bunun başlıca nedeni, şirketlerin bilanço desteği ve düzenleyici tutumun iyileşmesi. Ancak, piyasada geri çekilme yaşanma ihtimali hala var, bu da kurumsal yatırımcıların etkili bir fiyat desteği oluşturup oluşturamayacaklarına bağlı.

Şirketlerin Bitcoin Tutması

Giderek daha fazla şirket Bitcoin'i bilançosuna dahil etmeye başlıyor. Örneğin, yazılım şirketi Figma'nın Bitcoin varlıkları, bilançosunun yaklaşık %5'ini oluşturmaktadır. Şirketlerin Bitcoin tutma motivasyonları arasında varlık çeşitlendirmesi, değer artış potansiyeli ve marka farklılaştırması bulunmaktadır. Ancak, Bitcoin her şirket için uygun değildir; kendi risk toleransı ve stratejik hedeflerine göre karar verilmelidir.

Bitcoin'in İki Katmanlı Özelliği

Bitcoin, karışık bir özellik sergiliyor: Risk iştahı döngüsü içinde, teknoloji hisseleri gibi yükseliyor; kriz dönemlerinde (yakın zamandaki ticaret sürtüşmeleri gibi) ise altın benzeri bir güvenli liman özelliği gösteriyor. Bu ikili yapı hem bir avantaj hem de bir zayıflık haline gelebilir.

Potansiyel Riskler

Piyasa şu anda oldukça güvenilir olsa da, bazı potansiyel riskler hala mevcut:

1. Fed'in beklenmedik bir şekilde faiz artırma olasılığı var (JPMorgan CEO'su Jamie Dimon, bunun %40-50 olasılığı olduğunu düşünüyor)
2. Düzenleyici politikalar sıkılaşabilir
3. Jeopolitik "kara kuğu" olayları yükselişi kesebilir.

Şu anda bu riskler acil değil, sermaye piyasaya akmaya devam ediyor.

Kurumsal sermaye akışı

Son zamanlarda kurumsal sermaye Bitcoin pazarına büyük ölçekli akın ediyor:

1. Haziran ayında 250'den fazla şirket Bitcoin alımını artırdığını duyurdu, toplamda 68,000 BTC satın alındı.
2. Geçen hafta 54 gerçek kişi 8,434 BTC ekledi, bunlar arasında tasarım yazılımı devi Figma da var.
3. Bitcoin ETF, 6-11 Temmuz tarihleri arasında 1.6 milyar dolar net akış sağladı, 10 Temmuz'da tek gün içinde 1.18 milyar dolar akışla tarihinin ikinci en yüksek seviyesini gördü.

Makro Olumlu Faktörler

1. Dolar güven kriz: Mali genişleme enflasyon endişelerini artırdı, yatırımcılar kıt varlıklara yöneldi. Bitcoin'in sabit arzı 21 milyon adettir, kıtlığı altından bile daha fazladır.
2. Risklerin azalması: Jeopolitik çatışmalar hafifledi, Avrupa ve ABD enflasyon verileri beklenmedik şekilde ılımlı.

Düzenleyici tutum dostane bir hale geliyor

1. ABD "kripto haftası"na girdi: Temsilciler Meclisi bu hafta stablecoin çerçevesi, piyasa yapısı gibi önemli yasaları gözden geçiriyor.
2. Personel değişiklikleri olumlu sinyaller veriyor: Eski Bitfury yöneticisi Jonathan Gould, Para Denetimi Ofisi (OCC) başkanı olarak atandı ve bu, politikaların gevşetilebileceğini gösteriyor.

Genel olarak, bu seferki Bitcoin artışı daha sağlam bir temele sahip gibi görünse de, yatırımcıların potansiyel risklere karşı dikkatli olmaları ve piyasa hareketlerini yakından takip etmeleri gerekiyor.