Yeni DeFi Çağı Başlıyor: RWAFi ve stablecoin ödemeleri Yeni Fırsatlar Oluşturuyor
2020 yılındaki DeFi Yazından bu yana, AMM, borç verme protokolleri, türev ticareti ve stablecoin, kripto ticaret alanının temel altyapısı haline geldi. Geçtiğimiz dört yıl boyunca, birçok girişimci bu alanlarda sürekli iterasyonlar ve yenilikler gerçekleştirerek birçok projenin yeni yüksekliklere ulaşmasını sağladı. Ancak, bu ürünler olgunlaştıkça, kripto ticaret alanındaki büyü tavanı çarpmaya başladı ve yeni birinci sınıf projelerin doğuşu giderek daha zor hale geldi.
2024 yılında ABD seçimlerinden sonra, kripto endüstrisinin yasal hale gelmesi ve uyum süreci, sektöre yenilikçi gelişim fırsatları getirmesi bekleniyor. Geleneksel finans ile Merkezi Olmayan Finans arasındaki entegrasyon hız kazanıyor: özel krediler, ABD tahvilleri ve emtia gibi gerçek varlıklar (RWA), erken dönem basit tokenizasyon belgelerinden, giderek sermaye verimliliğine sahip gelir getiren stablecoin'lere dönüşüyor ve istikrarlı getiri arayan kripto kullanıcılarına yeni seçenekler sunarak, Merkezi Olmayan Finans kredilendirme ve ticaretinin yeni büyüme motoru haline geliyor. Aynı zamanda, stablecoin'lerin uluslararası ticaretteki stratejik konumu giderek belirginleşiyor, ödeme alanındaki üst ve alt yapı sürekli olarak gelişiyor. Geleneksel finans devleri hızla bu alana yöneliyor ve sektöre daha fazla olasılık katıyor.
Geleneksel Merkezi Olmayan Finans projelerinin ardından, kripto ticaret alanında yeni bir grup tek boynuzlu at (unicorn) ortaya çıkıyor. Bunlar, düzenleyici ortamın değişimlerini göz önünde bulundurarak, geleneksel finansın entegrasyonu ve teknolojik yeniliklerle yeni pazarlara açılacak ve sektörü "yeni Merkezi Olmayan Finans" dönemine taşıyacak. Yeni katılımcılar için bu, geleneksel Merkezi Olmayan Finans üzerindeki küçük yeniliklere tutunma zorunluluğunun ortadan kalktığı ve yeni ortam ve ihtiyaçlara uygun çığır açan ürünler inşa etmeye odaklanmaları gerektiği anlamına geliyor.
Bu makale, bu eğilim etrafında derinlemesine bir analiz yapacak ve kripto ticaret alanındaki yeni bir dönüşümdeki potansiyel fırsatları ve gelişim yönlerini inceleyecek, sektör katılımcılarına ilham ve referans sağlayacaktır.
Bu Dönem Döngü İşlem Ortamındaki Değişiklikler
stablecoin uyumlu olarak geçti, sınır ötesi ödemelerde benimseme oranı sürekli artıyor
Amerikan Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi, kısa vadede bir stablecoin yasası çıkarma planlarını duyurdu; bu, Amerika'daki iki partinin stablecoin mevzuatında nadir bir uzlaşı sağladığını göstermektedir. Her iki taraf da stablecoin'in yalnızca doların küresel rezerv para birimi olarak konumunu güçlendirmekle kalmayıp, aynı zamanda Amerikan tahvillerinin önemli bir alıcısı haline geldiği ve muazzam bir ekonomik potansiyel barındırdığı konusunda hemfikir.
Bu yasa tasarısı, ABD'nin Kongre'den geçen ilk kapsamlı kripto para yasası olma potansiyeline sahip ve geleneksel bankalar, işletmeler ve bireylerin kripto cüzdanlar, stablecoin ve blockchain tabanlı ödeme kanallarına geniş erişimini teşvik ediyor. Önümüzdeki birkaç yıl içinde, stablecoin ödemelerinin yaygınlaşması ve Bitcoin ETF'sinden sonra kripto pazarında bir "sıçrama" gelişimi daha yaşanması bekleniyor.
Kurumsal yatırımcılar düzenlemelere uygun olarak doğrudan stablecoin'in değer kazanımından fayda sağlayamasa da, stablecoin ile ilgili altyapıya yatırım yaparak kazanç elde edebilirler. Örneğin, çok sayıda stablecoin arzını destekleyen ana akım blockchain'ler ve stablecoin ile etkileşimde bulunan çeşitli Merkezi Olmayan Finans uygulamaları, stablecoin'in büyümesinden fayda sağlayacaktır. Şu anda, stablecoin'ler blockchain işlemlerinin oranı 2020'deki %3'ten %50'den fazlasına yükselmiştir. Temel değeri kesintisiz sınır ötesi ödemelerde yatmaktadır; bu özellik, gelişen piyasalarda özellikle hızlı bir şekilde büyümektedir. Türkiye örneğinde olduğu gibi, stablecoin işlem hacmi GDP'sinin %3.7'sini oluşturmaktadır; Arjantin'de ise stablecoin primleri %30.5'e kadar yükselebilmektedir. Yenilikçi ödeme platformları, yerel aracılar ve ödeme sistemleri aracılığıyla, tabandan pazarlama stratejisi ile kullanıcıları blockchain ekosistemine çekerek stablecoin'in benimsenmesini daha da teşvik etmektedir.
Şu anda, geleneksel ödeme kanallarının işlediği sınır ötesi B2B ödeme pazarının büyüklüğü yaklaşık 40 trilyon dolar civarındadır, dünya genelindeki tüketici havale pazarları her yıl binlerce milyar dolarlık gelir elde etmektedir. Stabilcoinler, bu pazara kripto kanalları aracılığıyla verimli sınır ötesi ödemeleri gerçekleştirmek için yeni bir araç sunmaktadır, benimseme oranı hızla artmakta ve bu pazarın içine girerek devrim yaratması beklenmektedir, global ödeme yapısında önemli bir güç haline gelmesi öngörülmektedir.
Bazı platformlar tarafından sunulan stablecoin'ler, şirket ödemeleri için tasarlanmış olup, dolar cinsinden işlemlerin gereksinimlerini karşılamak amacıyla sınır ötesi ödemelerin verimliliğini, istikrarını ve şeffaflığını artırmayı hedeflemektedir. Bu arada, bir ödeme devi stablecoin platformunu 1.1 milyar dolara satın alarak, bu işlem kripto para endüstrisi tarihindeki en büyük satın alma olmuştur. Bu platform, şirketlere fiat para ile stablecoin arasında kesintisiz dönüşüm imkanı sunarak, stablecoin'in küresel ödemelerdeki kullanımını daha da teşvik etmiştir. Bu sınır ötesi ödeme platformu, yıllık 5 milyar dolardan fazla ödeme işlemi gerçekleştirmekte ve tanınmış uzay şirketi gibi yüksek profilli müşterilere küresel finansal uzlaşma sağlamaktadır, böylece stablecoin'in uluslararası ticaretteki kullanım kolaylığını ve etkinliğini göstermektedir.
Ayrıca, bazı yenilikçi stablecoin sınır ötesi ödeme platformları, USDT ve USDC'nin çeşitli yasal paralara çevrilmesini desteklemekte ve doğrudan banka hesaplarına para transferine olanak tanımaktadır. Basitleştirilmiş katılım süreçleri ve anlık dönüşüm ile bu platformlar, kullanıcıların ve işletmelerin sınır ötesi ödemeleri verimli ve düşük maliyetle gerçekleştirmesine olanak tanımakta, geleneksel finans ile kripto para birimleri arasındaki engelleri yıkmaktadır. Bu yenilik, sadece daha hızlı ve maliyet etkin sınır ötesi ödeme çözümleri sunmakla kalmıyor, aynı zamanda küresel fon akışlarının merkeziyetsizliğini ve sorunsuz bağlantısını da teşvik etmektedir. Stablecoin, küresel ödemenin önemli bir parçası haline gelmekte, ödeme sisteminin verimliliğini ve yaygınlığını artırmaktadır.
###'nin sürekli sözleşme ticaretine yönelik düzenlemelerin gevşetilmesi umuluyor.
Sürekli sözleşme ticaretinin yüksek kaldıraç özellikleri, müşterilerin zarar görmesine neden olabileceğinden, ülkelerin düzenleyici kurumları bu konuda uyum gereksinimlerini oldukça sıkı tutmaktadır. ABD de dahil birçok yargı alanında, yalnızca merkezi borsa değil, merkezi olmayan sürekli sözleşme borsalarının da benzer bir kaderle karşılaşması yasaklanmıştır. Bu durum, merkezi olmayan sürekli sözleşme borsalarının pazar alanını ve kullanıcı ölçeğini doğrudan daraltmaktadır.
Ancak, ABD siyasi durumunun değişimi ile birlikte, kripto sektörünün uyum sürecinin hızlanması bekleniyor ve merkezi olmayan sürekli sözleşme borsalarının gelişiminde bir bahar dönemi yaşanma olasılığı oldukça yüksek. Son zamanlarda dikkat çekici iki olay var: Öncelikle, yeni atanan kripto ve AI danışmanı, bu alanda yatırım yapmış köklü oyuncularla bağlantılı; ikincisi, ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun, Kripto sektörünün ana düzenleyicisi olarak Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nu geçmesi bekleniyor. Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu, Bitcoin vadeli işlemlerinin piyasaya sürülmesinde önemli bir deneyim biriktirmiştir ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na kıyasla merkezi olmayan sürekli sözleşme borsalarına karşı daha dostane bir düzenleyici tutumu vardır. Bu olumlu sinyaller, merkezi olmayan sürekli sözleşme borsaları için yeni pazar fırsatları açabilir ve gelecekteki uyum çerçevesinde büyümeleri için daha elverişli koşullar yaratabilir.
RWA'nın stabilcoin getirisi, kripto kullanıcıları tarafından keşfediliyor.
Bir zamanlar, yüksek risk ve yüksek getiri sunan kripto pazar ortamı, RWA (gerçek dünya varlıkları) ile ilgili stabil getirileri göz ardı ettirmişti. Ancak, son ayı piyasası döngüsünde, RWA pazarı zıt yönde büyümüş olup, kilitlenmiş değeri bir milyondan fazla dolara yükselerek şu anda yüz milyar dolarlık seviyeye ulaşmıştır. Diğer kripto varlıkların aksine, RWA'nın değeri kripto pazarının duyarlılığından etkilenmez. Bu özellik, sağlam bir Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin şekillenmesi açısından kritik öneme sahiptir: RWA yalnızca portföyün çeşitlendirme düzeyini etkili bir şekilde artırmakla kalmaz, aynı zamanda çeşitli finansal türevler için sağlam bir temeli sağlar ve böylece yatırımcıların şiddetli piyasa dalgalanmalarında risklerini hedge etmelerine yardımcı olur.
İlgili verilere göre, 14 Aralık itibarıyla RWA'nın 67.187 sahibi bulunmakta, varlık ihraç eden firma sayısı 115'e ulaşmış ve toplam piyasa değeri 139,9 milyar dolara ulaşmıştır. Bazı Web3 devleri, 2030 yılına kadar RWA pazarının ölçeğinin 16 trilyon dolara kadar genişlemesini bekliyor. Bu büyük potansiyele sahip pazar yapısı ve istikrarlı getirisinin sağladığı yatırım çekiciliği, giderek Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin vazgeçilmez önemli bir bileşeni haline gelmektedir.
Three Arrows Capital'ın çöküşünün ardından, kripto endüstrisi önemli bir sorunu ortaya çıkardı: Varlıkların sürdürülebilir gelir senaryolarından yoksun olması. Federal Rezerv'in faiz artırma sürecine girmesiyle, küresel piyasalarda likidite sıkışması yaşanmakta ve yüksek riskli varlıklar olarak tanımlanan kripto para birimleri bu durumdan özellikle etkilenmektedir. Buna karşılık, gerçek dünya varlıklarının (örneğin, ABD tahvilleri) getirileri 2021'in sonundan bu yana istikrarlı bir şekilde artmış ve piyasa ilgisini çekmiştir. 2022'den 2023'e kadar, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) gelir medyanı %6'dan %2'ye düşmüş, bu da aynı dönemde ABD tahvillerinin risksiz getirisi olan %5'in altına inmiştir ve bu durum yüksek net değerli yatırımcıların zincir üzerindeki gelirlerden ilgisini kaybetmesine neden olmuştur. Zincir üzerindeki gelirlerin tükenmesi durumunda, sektör RWA'ya yönelmeye başlamış, zincir dışı istikrarlı gelirleri piyasaya yeniden canlandırmak için getirmeyi ummaktadır.
2023 yılının Ağustos ayında, tanınmış bir borç verme protokolü, borç verme protokolündeki stablecoin mevduat faiz oranını %8'e yükseltti ve uzun süredir sessiz kalan Merkezi Olmayan Finans pazarında bir canlanma başlattı. Sadece bir hafta içinde, protokolün mevduat miktarı neredeyse 1 milyar dolara fırladı ve stablecoin'lerin dolaşımdaki arzı da 800 milyon dolar arttı ve üç ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu büyümeyi tetikleyen ana faktör ise RWA. Veriler, 2023 yılında bu protokolün %80'inden fazlasının ücret gelirinin RWA'dan geldiğini gösteriyor. 2023 yılının Mayıs ayından bu yana, bu protokol RWA'ya yapılan yatırımları artırdı, birden fazla varlık aracılığıyla ABD Hazine tahvillerini toplu olarak satın aldı ve bazı RWA borç verme protokollerine fon sağladı. 2023 yılının Temmuz ayı itibarıyla, bu protokol neredeyse 2.5 milyar dolarlık bir RWA yatırım portföyüne sahipti ve bunun 1 milyar dolardan fazlası ABD Hazine tahvillerinden geliyordu.
Bu başarılı keşif, yeni bir RWA dalgasını tetikledi. Mavi çipli stablecoin'lerin yüksek getirileri sayesinde, DeFi ekosistemi hızlı bir şekilde tepki verdi. Örneğin, bazı borç verme platformları, stablecoin mevduat gelirlerini temsil eden token'ları teminat olarak listelemeyi önerdi ve RWA'nın DeFi içindeki uygulamasını daha da genişletti. Benzer şekilde, 2023 yılının Haziran ayında, bazı yeni şirketler, tahvil gibi gerçek dünya varlıklarını blok zincirine dahil etmeye odaklanarak kullanıcılara gerçek dünya benzeri istikrarlı getiriler sunmayı hedefledi.
RWA, gerçek varlıklar ile zincir üzerindeki finans arasında önemli bir köprü haline geldi. Daha fazla yenilikçi RWA'nın potansiyelini keşfettikçe, Merkezi Olmayan Finans ekosistemi, istikrarlı getiriler ve çeşitlendirilmiş gelişim için yeni bir yol bulmaya başlıyor.
Lisanslı Kurumların Zincir Üzerine Çıkması Pazar Büyüklüğünü Artırıyor
Bu yıl Mart ayında, tanınmış bir varlık yönetim şirketi, kamu blok zincirinde çıkarılan ilk ABD tahvili tokenize fonunu tanıttı ve bu durum piyasanın dikkatini çekti. Fon, nitelikli yatırımcılara ABD tahvillerinden kazanç elde etme fırsatı sunuyor ve öncelikle Ethereum blok zincirinde dağıtıldı, ardından birkaç diğer blok zincirine genişletildi. Şu anda, bu token bir kazanç belgesi olarak işlev görüyor ve gerçek bir işlevselliği yok, ancak bu sembolik lansman, tokenize finans için önemli bir adım atılmıştır.
Bu arada, bazı eyalet hükümetleri, ABD Doları ile bağlantılı stabilcoinler ihraç etmeyi ve bunları ABD Hazine bonoları ve geri alım anlaşmaları ile desteklemeyi planlıyor. Bu stabilcoinin 2025'in ilk çeyreğinde bir ticaret platformu ile işbirliği içinde piyasaya sürülmesi bekleniyor; bu, hükümet düzeyindeki stabilcoin deneylerinin piyasada yeni bir odak noktası haline geleceğini işaret ediyor.
Geleneksel finans alanında, bazı dünya çapında önde gelen varlık yönetim şirketleri, blockchain ödeme ve uzlaşma sistemine entegre olmanın çeşitli yollarını aktif olarak araştırıyor. Kendi stabilcoin'lerini çıkarmayı düşünmenin yanı sıra, bu kuruluşlar blockchain üzerindeki müşteri mevduatlarını temsil eden mevduat token'ları da piyasaya sürmeyi planlıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
23 Likes
Reward
23
4
Share
Comment
0/400
StealthMoon
· 07-10 12:14
Bu mu? Yine boş bir krep!
View OriginalReply0
GasGrillMaster
· 07-09 08:52
Yine büyük bir BTC çizmeye mi çalışıyorsun?
View OriginalReply0
AllInDaddy
· 07-09 08:52
boğa yoksa Federal Rezerv (FED) boğası
View OriginalReply0
LiquidationWatcher
· 07-09 08:31
3 ayı piyasası geçirdim... sadece o teminat oranlarını izlemenizi hatırlayın fam. rwa güvenli görünebilir ama bu alanda hiçbir şey garanti değil açıkçası.
RWA ve stablecoinlerin yükselişi Yeni Merkezi Olmayan Finans dönemi geliyor
Yeni DeFi Çağı Başlıyor: RWAFi ve stablecoin ödemeleri Yeni Fırsatlar Oluşturuyor
2020 yılındaki DeFi Yazından bu yana, AMM, borç verme protokolleri, türev ticareti ve stablecoin, kripto ticaret alanının temel altyapısı haline geldi. Geçtiğimiz dört yıl boyunca, birçok girişimci bu alanlarda sürekli iterasyonlar ve yenilikler gerçekleştirerek birçok projenin yeni yüksekliklere ulaşmasını sağladı. Ancak, bu ürünler olgunlaştıkça, kripto ticaret alanındaki büyü tavanı çarpmaya başladı ve yeni birinci sınıf projelerin doğuşu giderek daha zor hale geldi.
2024 yılında ABD seçimlerinden sonra, kripto endüstrisinin yasal hale gelmesi ve uyum süreci, sektöre yenilikçi gelişim fırsatları getirmesi bekleniyor. Geleneksel finans ile Merkezi Olmayan Finans arasındaki entegrasyon hız kazanıyor: özel krediler, ABD tahvilleri ve emtia gibi gerçek varlıklar (RWA), erken dönem basit tokenizasyon belgelerinden, giderek sermaye verimliliğine sahip gelir getiren stablecoin'lere dönüşüyor ve istikrarlı getiri arayan kripto kullanıcılarına yeni seçenekler sunarak, Merkezi Olmayan Finans kredilendirme ve ticaretinin yeni büyüme motoru haline geliyor. Aynı zamanda, stablecoin'lerin uluslararası ticaretteki stratejik konumu giderek belirginleşiyor, ödeme alanındaki üst ve alt yapı sürekli olarak gelişiyor. Geleneksel finans devleri hızla bu alana yöneliyor ve sektöre daha fazla olasılık katıyor.
Geleneksel Merkezi Olmayan Finans projelerinin ardından, kripto ticaret alanında yeni bir grup tek boynuzlu at (unicorn) ortaya çıkıyor. Bunlar, düzenleyici ortamın değişimlerini göz önünde bulundurarak, geleneksel finansın entegrasyonu ve teknolojik yeniliklerle yeni pazarlara açılacak ve sektörü "yeni Merkezi Olmayan Finans" dönemine taşıyacak. Yeni katılımcılar için bu, geleneksel Merkezi Olmayan Finans üzerindeki küçük yeniliklere tutunma zorunluluğunun ortadan kalktığı ve yeni ortam ve ihtiyaçlara uygun çığır açan ürünler inşa etmeye odaklanmaları gerektiği anlamına geliyor.
Bu makale, bu eğilim etrafında derinlemesine bir analiz yapacak ve kripto ticaret alanındaki yeni bir dönüşümdeki potansiyel fırsatları ve gelişim yönlerini inceleyecek, sektör katılımcılarına ilham ve referans sağlayacaktır.
Bu Dönem Döngü İşlem Ortamındaki Değişiklikler
stablecoin uyumlu olarak geçti, sınır ötesi ödemelerde benimseme oranı sürekli artıyor
Amerikan Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi, kısa vadede bir stablecoin yasası çıkarma planlarını duyurdu; bu, Amerika'daki iki partinin stablecoin mevzuatında nadir bir uzlaşı sağladığını göstermektedir. Her iki taraf da stablecoin'in yalnızca doların küresel rezerv para birimi olarak konumunu güçlendirmekle kalmayıp, aynı zamanda Amerikan tahvillerinin önemli bir alıcısı haline geldiği ve muazzam bir ekonomik potansiyel barındırdığı konusunda hemfikir.
Bu yasa tasarısı, ABD'nin Kongre'den geçen ilk kapsamlı kripto para yasası olma potansiyeline sahip ve geleneksel bankalar, işletmeler ve bireylerin kripto cüzdanlar, stablecoin ve blockchain tabanlı ödeme kanallarına geniş erişimini teşvik ediyor. Önümüzdeki birkaç yıl içinde, stablecoin ödemelerinin yaygınlaşması ve Bitcoin ETF'sinden sonra kripto pazarında bir "sıçrama" gelişimi daha yaşanması bekleniyor.
Kurumsal yatırımcılar düzenlemelere uygun olarak doğrudan stablecoin'in değer kazanımından fayda sağlayamasa da, stablecoin ile ilgili altyapıya yatırım yaparak kazanç elde edebilirler. Örneğin, çok sayıda stablecoin arzını destekleyen ana akım blockchain'ler ve stablecoin ile etkileşimde bulunan çeşitli Merkezi Olmayan Finans uygulamaları, stablecoin'in büyümesinden fayda sağlayacaktır. Şu anda, stablecoin'ler blockchain işlemlerinin oranı 2020'deki %3'ten %50'den fazlasına yükselmiştir. Temel değeri kesintisiz sınır ötesi ödemelerde yatmaktadır; bu özellik, gelişen piyasalarda özellikle hızlı bir şekilde büyümektedir. Türkiye örneğinde olduğu gibi, stablecoin işlem hacmi GDP'sinin %3.7'sini oluşturmaktadır; Arjantin'de ise stablecoin primleri %30.5'e kadar yükselebilmektedir. Yenilikçi ödeme platformları, yerel aracılar ve ödeme sistemleri aracılığıyla, tabandan pazarlama stratejisi ile kullanıcıları blockchain ekosistemine çekerek stablecoin'in benimsenmesini daha da teşvik etmektedir.
Şu anda, geleneksel ödeme kanallarının işlediği sınır ötesi B2B ödeme pazarının büyüklüğü yaklaşık 40 trilyon dolar civarındadır, dünya genelindeki tüketici havale pazarları her yıl binlerce milyar dolarlık gelir elde etmektedir. Stabilcoinler, bu pazara kripto kanalları aracılığıyla verimli sınır ötesi ödemeleri gerçekleştirmek için yeni bir araç sunmaktadır, benimseme oranı hızla artmakta ve bu pazarın içine girerek devrim yaratması beklenmektedir, global ödeme yapısında önemli bir güç haline gelmesi öngörülmektedir.
Bazı platformlar tarafından sunulan stablecoin'ler, şirket ödemeleri için tasarlanmış olup, dolar cinsinden işlemlerin gereksinimlerini karşılamak amacıyla sınır ötesi ödemelerin verimliliğini, istikrarını ve şeffaflığını artırmayı hedeflemektedir. Bu arada, bir ödeme devi stablecoin platformunu 1.1 milyar dolara satın alarak, bu işlem kripto para endüstrisi tarihindeki en büyük satın alma olmuştur. Bu platform, şirketlere fiat para ile stablecoin arasında kesintisiz dönüşüm imkanı sunarak, stablecoin'in küresel ödemelerdeki kullanımını daha da teşvik etmiştir. Bu sınır ötesi ödeme platformu, yıllık 5 milyar dolardan fazla ödeme işlemi gerçekleştirmekte ve tanınmış uzay şirketi gibi yüksek profilli müşterilere küresel finansal uzlaşma sağlamaktadır, böylece stablecoin'in uluslararası ticaretteki kullanım kolaylığını ve etkinliğini göstermektedir.
Ayrıca, bazı yenilikçi stablecoin sınır ötesi ödeme platformları, USDT ve USDC'nin çeşitli yasal paralara çevrilmesini desteklemekte ve doğrudan banka hesaplarına para transferine olanak tanımaktadır. Basitleştirilmiş katılım süreçleri ve anlık dönüşüm ile bu platformlar, kullanıcıların ve işletmelerin sınır ötesi ödemeleri verimli ve düşük maliyetle gerçekleştirmesine olanak tanımakta, geleneksel finans ile kripto para birimleri arasındaki engelleri yıkmaktadır. Bu yenilik, sadece daha hızlı ve maliyet etkin sınır ötesi ödeme çözümleri sunmakla kalmıyor, aynı zamanda küresel fon akışlarının merkeziyetsizliğini ve sorunsuz bağlantısını da teşvik etmektedir. Stablecoin, küresel ödemenin önemli bir parçası haline gelmekte, ödeme sisteminin verimliliğini ve yaygınlığını artırmaktadır.
###'nin sürekli sözleşme ticaretine yönelik düzenlemelerin gevşetilmesi umuluyor.
Sürekli sözleşme ticaretinin yüksek kaldıraç özellikleri, müşterilerin zarar görmesine neden olabileceğinden, ülkelerin düzenleyici kurumları bu konuda uyum gereksinimlerini oldukça sıkı tutmaktadır. ABD de dahil birçok yargı alanında, yalnızca merkezi borsa değil, merkezi olmayan sürekli sözleşme borsalarının da benzer bir kaderle karşılaşması yasaklanmıştır. Bu durum, merkezi olmayan sürekli sözleşme borsalarının pazar alanını ve kullanıcı ölçeğini doğrudan daraltmaktadır.
Ancak, ABD siyasi durumunun değişimi ile birlikte, kripto sektörünün uyum sürecinin hızlanması bekleniyor ve merkezi olmayan sürekli sözleşme borsalarının gelişiminde bir bahar dönemi yaşanma olasılığı oldukça yüksek. Son zamanlarda dikkat çekici iki olay var: Öncelikle, yeni atanan kripto ve AI danışmanı, bu alanda yatırım yapmış köklü oyuncularla bağlantılı; ikincisi, ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun, Kripto sektörünün ana düzenleyicisi olarak Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nu geçmesi bekleniyor. Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu, Bitcoin vadeli işlemlerinin piyasaya sürülmesinde önemli bir deneyim biriktirmiştir ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na kıyasla merkezi olmayan sürekli sözleşme borsalarına karşı daha dostane bir düzenleyici tutumu vardır. Bu olumlu sinyaller, merkezi olmayan sürekli sözleşme borsaları için yeni pazar fırsatları açabilir ve gelecekteki uyum çerçevesinde büyümeleri için daha elverişli koşullar yaratabilir.
RWA'nın stabilcoin getirisi, kripto kullanıcıları tarafından keşfediliyor.
Bir zamanlar, yüksek risk ve yüksek getiri sunan kripto pazar ortamı, RWA (gerçek dünya varlıkları) ile ilgili stabil getirileri göz ardı ettirmişti. Ancak, son ayı piyasası döngüsünde, RWA pazarı zıt yönde büyümüş olup, kilitlenmiş değeri bir milyondan fazla dolara yükselerek şu anda yüz milyar dolarlık seviyeye ulaşmıştır. Diğer kripto varlıkların aksine, RWA'nın değeri kripto pazarının duyarlılığından etkilenmez. Bu özellik, sağlam bir Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin şekillenmesi açısından kritik öneme sahiptir: RWA yalnızca portföyün çeşitlendirme düzeyini etkili bir şekilde artırmakla kalmaz, aynı zamanda çeşitli finansal türevler için sağlam bir temeli sağlar ve böylece yatırımcıların şiddetli piyasa dalgalanmalarında risklerini hedge etmelerine yardımcı olur.
İlgili verilere göre, 14 Aralık itibarıyla RWA'nın 67.187 sahibi bulunmakta, varlık ihraç eden firma sayısı 115'e ulaşmış ve toplam piyasa değeri 139,9 milyar dolara ulaşmıştır. Bazı Web3 devleri, 2030 yılına kadar RWA pazarının ölçeğinin 16 trilyon dolara kadar genişlemesini bekliyor. Bu büyük potansiyele sahip pazar yapısı ve istikrarlı getirisinin sağladığı yatırım çekiciliği, giderek Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin vazgeçilmez önemli bir bileşeni haline gelmektedir.
Three Arrows Capital'ın çöküşünün ardından, kripto endüstrisi önemli bir sorunu ortaya çıkardı: Varlıkların sürdürülebilir gelir senaryolarından yoksun olması. Federal Rezerv'in faiz artırma sürecine girmesiyle, küresel piyasalarda likidite sıkışması yaşanmakta ve yüksek riskli varlıklar olarak tanımlanan kripto para birimleri bu durumdan özellikle etkilenmektedir. Buna karşılık, gerçek dünya varlıklarının (örneğin, ABD tahvilleri) getirileri 2021'in sonundan bu yana istikrarlı bir şekilde artmış ve piyasa ilgisini çekmiştir. 2022'den 2023'e kadar, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) gelir medyanı %6'dan %2'ye düşmüş, bu da aynı dönemde ABD tahvillerinin risksiz getirisi olan %5'in altına inmiştir ve bu durum yüksek net değerli yatırımcıların zincir üzerindeki gelirlerden ilgisini kaybetmesine neden olmuştur. Zincir üzerindeki gelirlerin tükenmesi durumunda, sektör RWA'ya yönelmeye başlamış, zincir dışı istikrarlı gelirleri piyasaya yeniden canlandırmak için getirmeyi ummaktadır.
2023 yılının Ağustos ayında, tanınmış bir borç verme protokolü, borç verme protokolündeki stablecoin mevduat faiz oranını %8'e yükseltti ve uzun süredir sessiz kalan Merkezi Olmayan Finans pazarında bir canlanma başlattı. Sadece bir hafta içinde, protokolün mevduat miktarı neredeyse 1 milyar dolara fırladı ve stablecoin'lerin dolaşımdaki arzı da 800 milyon dolar arttı ve üç ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu büyümeyi tetikleyen ana faktör ise RWA. Veriler, 2023 yılında bu protokolün %80'inden fazlasının ücret gelirinin RWA'dan geldiğini gösteriyor. 2023 yılının Mayıs ayından bu yana, bu protokol RWA'ya yapılan yatırımları artırdı, birden fazla varlık aracılığıyla ABD Hazine tahvillerini toplu olarak satın aldı ve bazı RWA borç verme protokollerine fon sağladı. 2023 yılının Temmuz ayı itibarıyla, bu protokol neredeyse 2.5 milyar dolarlık bir RWA yatırım portföyüne sahipti ve bunun 1 milyar dolardan fazlası ABD Hazine tahvillerinden geliyordu.
Bu başarılı keşif, yeni bir RWA dalgasını tetikledi. Mavi çipli stablecoin'lerin yüksek getirileri sayesinde, DeFi ekosistemi hızlı bir şekilde tepki verdi. Örneğin, bazı borç verme platformları, stablecoin mevduat gelirlerini temsil eden token'ları teminat olarak listelemeyi önerdi ve RWA'nın DeFi içindeki uygulamasını daha da genişletti. Benzer şekilde, 2023 yılının Haziran ayında, bazı yeni şirketler, tahvil gibi gerçek dünya varlıklarını blok zincirine dahil etmeye odaklanarak kullanıcılara gerçek dünya benzeri istikrarlı getiriler sunmayı hedefledi.
RWA, gerçek varlıklar ile zincir üzerindeki finans arasında önemli bir köprü haline geldi. Daha fazla yenilikçi RWA'nın potansiyelini keşfettikçe, Merkezi Olmayan Finans ekosistemi, istikrarlı getiriler ve çeşitlendirilmiş gelişim için yeni bir yol bulmaya başlıyor.
Lisanslı Kurumların Zincir Üzerine Çıkması Pazar Büyüklüğünü Artırıyor
Bu yıl Mart ayında, tanınmış bir varlık yönetim şirketi, kamu blok zincirinde çıkarılan ilk ABD tahvili tokenize fonunu tanıttı ve bu durum piyasanın dikkatini çekti. Fon, nitelikli yatırımcılara ABD tahvillerinden kazanç elde etme fırsatı sunuyor ve öncelikle Ethereum blok zincirinde dağıtıldı, ardından birkaç diğer blok zincirine genişletildi. Şu anda, bu token bir kazanç belgesi olarak işlev görüyor ve gerçek bir işlevselliği yok, ancak bu sembolik lansman, tokenize finans için önemli bir adım atılmıştır.
Bu arada, bazı eyalet hükümetleri, ABD Doları ile bağlantılı stabilcoinler ihraç etmeyi ve bunları ABD Hazine bonoları ve geri alım anlaşmaları ile desteklemeyi planlıyor. Bu stabilcoinin 2025'in ilk çeyreğinde bir ticaret platformu ile işbirliği içinde piyasaya sürülmesi bekleniyor; bu, hükümet düzeyindeki stabilcoin deneylerinin piyasada yeni bir odak noktası haline geleceğini işaret ediyor.
Geleneksel finans alanında, bazı dünya çapında önde gelen varlık yönetim şirketleri, blockchain ödeme ve uzlaşma sistemine entegre olmanın çeşitli yollarını aktif olarak araştırıyor. Kendi stabilcoin'lerini çıkarmayı düşünmenin yanı sıra, bu kuruluşlar blockchain üzerindeki müşteri mevduatlarını temsil eden mevduat token'ları da piyasaya sürmeyi planlıyor.