On-chain borç verme: spekülasyondan pratikliğe geçiş, teminat varlıklarının kapsamını genişletmek anahtar

2025-07-07 08:54:32

On-chain Borç Verme: Spekülasyondan Pratik Kullanıma Evrim Yolu

On-chain borç verme protokolleri, internet finansmanının temel taşı olarak, dünya genelindeki bireyler ve işletmeler için coğrafi sınırlamalardan bağımsız adil sermaye erişim kanalları sağlamayı amaçlamaktadır. Bu model, daha adil ve verimli bir sermaye piyasası inşa etmeye yardımcı olarak ekonomik büyümeyi teşvik etmektedir.

On-chain borç verme potansiyeli büyük olmasına rağmen, mevcut kullanıcılar hala esas olarak kripto yerli gruplara odaklanmış durumda ve kullanımları spekülatif ticaretle sınırlıdır. Bu durum, kapsayabileceği toplam pazar miktarını büyük ölçüde sınırlamaktadır. Kullanıcı tabanını aşamalı olarak genişletmek, daha üretken borç verme senaryolarına geçiş yapmak ve muhtemel zorluklarla başa çıkmak, şu anda acil olarak tartışılması gereken bir konudur.

On-chain borçlanmanın durumu

Kısa bir süre içinde, on-chain borç verme pazarı kavramsal aşamadan hızla birçok piyasa testinden geçmiş protokole dönüştü, birçok şiddetli dalgalanmaya maruz kaldı ancak kötü borçlar oluşmadı. Şu ana kadar, bu protokoller toplamda 43.7 milyar dolar mevduat çekti ve 18.6 milyar dolar tutarında geri ödenmemiş kredi verdi.

Şu anda, on-chain borç verme protokollerinin ana talep kaynakları şunlardır:

Spekülatif Ticaret: Kripto yatırımcıları kaldıraç kullanarak daha fazla kripto varlık satın alır.
Likidite elde etme: Yatırımcılar, doğrudan varlık satmadan, kripto varlıkların likiditesini elde etmek için borç alıp veriyor.
Arbitraj hızlı kredi: Piyasalardaki geçici fiyat dengesizliklerini kullanmak için arbitraj trader'ları tarafından kullanılan çok kısa vadeli kredi

Bu uygulamalar esas olarak kripto yerel kullanıcılarına hizmet eder ve spekülasyona odaklanır. Ancak, on-chain borç verme vizyonu bunun çok ötesindedir.

Küresel ödenmemiş borç toplamı 320 trilyon dolar veya hanehalkı ve finansal olmayan işletmelerin toplam kredisi 120 trilyon dolar ile karşılaştırıldığında, on-chain borç verme protokollerinin mevcut 18.6 milyar dolarlık ödenmemiş kredisi bunun yalnızca önemsiz bir kısmını oluşturmaktadır.

Zincir üzerindeki kredi verme, ( gibi daha üretken sermaye kullanımlarına, küçük işletme finansmanı, bireysel araç alımı veya konut kredisi ) gibi dönüşüm geçirdikçe, pazar büyüklüğünün birkaç büyüklük sırasının artması bekleniyor.

On-chain borç almanın geleceği

On-chain borçlanmanın kullanılabilirliğini artırmak için iki anahtar iyileştirme yapılması gerekiyor:

1. Teminat varlık kapsamını genişlet

Şu anda teminat olarak kullanılabilecek kripto varlık türü sınırlıdır, bu da potansiyel borç alanların sayısını büyük ölçüde kısıtlamaktadır. Ayrıca, kripto varlıkların yüksek volatilitesini telafi etmek için mevcut on-chain kredi verme genellikle %200 veya daha yüksek teminat oranları talep etmekte, bu da borç alma talebini daha da baskılamaktadır.

Kabul edilebilir teminat varlıklarının kapsamını genişletmek, sadece daha fazla yatırımcının portföylerini kullanarak borç almasını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda on-chain borç verme protokollerinin borç verme yeteneğini de artırır.

2. Aşırı düşük teminatlı kredi işlemlerini teşvik etme

Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat modelini benimsemektedir; yani, borç alanın teminat olarak sunması gereken varlıkların değeri, borç miktarından daha yüksektir. Bu model, sermaye kullanım verimliliğini düşürmekte ve birçok pratik uygulama senaryosunun gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.

Aşırı düşük teminatlı borç verme yoluyla, on-chain borç verme daha geniş bir borçlu grubunu kapsayabilir ve böylece kullanılabilirliğini artırabilir.

Bu iyileştirme önlemlerinin uygulanma zorluğu farklılık gösteriyor, ancak optimizasyon süreci kolaydan zora doğru aşamalı olarak ilerleyebilir.

Teminat varlık kapsamını genişlet

Varlık tokenizasyonunu on-chain kredilendirme ile birleştirerek, yatırımcıların sadece kripto varlıklarla sınırlı kalmadan, tüm yatırım portföylerini daha etkili bir şekilde kredilendirmelerini sağlamaktadır ve böylece potansiyel borç alanlarının kapsamını genişletmektedir.

Teminat varlık kapsamını genişletmenin ilk adımı, yüksek likiditeye ve sık işlem gören varlıklar ( gibi hisse senetleri, para piyasası fonları, tahviller vb. ile başlayabilir. Uzun vadede, likiditesi daha düşük olan fiziksel varlıklara ), örneğin tokenleştirilmiş gayrimenkul mülkiyeti ( genişlemek, büyük bir büyüme potansiyeli sunacaktır.

Sonunda, on-chain borç verme, ipotek kredisi için gayrimenkul temin etme seviyesine kadar gelişebilir; kredi verme, gayrimenkul alımı ve gayrimenkulün teminat olarak borç verme sözleşmesine yatırılması tek bir blokta atomik olarak tamamlanabilir. Benzer şekilde, işletmeler borç verme sözleşmeleri aracılığıyla finansman sağlayabilir; örneğin, fabrika ekipmanı satın alabilir ve aynı anda onu teminat olarak sözleşmeye yatırabilir.

)# Düşük teminatlı kredi verme teşvik etmek

Kripto endüstrisinde, düşük teminatlı kredi talebi başlangıçta piyasa yapıcılar ve diğer kripto yerel kuruluşlardan gelebilir. Daha fazla on-chain bileşeni korurken düşük teminatlı krediyi yeniden tanıtmaya çalışan dikkat çekici bir yeni proje var. Bu proje, yalnızca borç alanlarla borç verenler arasında bir eşleştirme motoru olarak çalışmakta olup, borç verenler borç alanların kredi riskini kendileri değerlendirmektedir.

Kripto sektörünün dışında, on-chain kredi ürünlerinin en büyük büyüme fırsatı, geleneksel bankaların etkili bir şekilde kapsayamadığı piyasalardadır, örneğin:

Kişisel borç verme piyasası: Özellikle düşük gelirli ve orta gelirli gruplarda. On-chain borç verme, tüketicilere daha rekabetçi kredi faiz oranları sunabilir.
Küçük İşletmelerin Finansmanı: on-chain borç verme, büyük bankaların küçük işletmelere kredi vermekten kaçındığı boşluğu doldurarak daha kolay ve verimli finansman kanalları sunabilir.

![Spekülasyondan Pratiğe: On-chain Borç Verme Pazarının Sonraki Adımı Nedir?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(

Çözülmesi Gereken Zorluklar

Yukarıda belirtilen iyileştirmeler, on-chain borç verme potansiyel kullanıcı tabanını büyük ölçüde genişletecek olsa da, aynı zamanda bir dizi yeni zorluğu da beraberinde getirmektedir:

Likit olmayan varlıklarla desteklenen borç pozisyonlarını işlemek
Fiziksel teminat varlıklarının tasfiye sorunu
Risk primi belirlenmesi
Merkeziyetsiz kredi risk modeli

Diğer zorluklar arasında on-chain gizlilik, teminat havuzunun genişlemesiyle birlikte risk parametrelerinin ayarlanması, düzenleyici uyumluluk ve borç alınan getirilerin gerçek dünya faydaları için daha kolay kullanılması yer alıyor.

Sonuç

Son birkaç yılda, on-chain borç verme protokolleri sağlam bir temel oluşturdu, ancak henüz tam potansiyellerini ortaya çıkaramadılar. Bir sonraki aşamada on-chain borç verme daha heyecan verici olacak: protokoller, giderek kripto yerel ve spekülasyona dayalı senaryolardan daha verimli ve gerçek dünya ile ilgili finansal uygulamalara geçiş yapacak.

Sonunda, on-chain borç verme finansal eşitsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olacak ve tüm işletmelerin ve bireylerin, nerede olursa olsun, sermayeye eşit bir şekilde erişimini sağlayacaktır. Amacımız, net faiz marjını sermaye maliyetine sıkıştırmak olan bir finansal sistem kurmaktır. Bu, mücadele etmeye değer bir hedef olacaktır!

![Spekülasyondan Kullanıma: On-chain Kredi Pazarının Sonraki Adımı Ne Olacak?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(

View Original

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.

14 Likes