Análise do panorama do mercado de pontes de cadeia cruzada e dos principais protocolos
Com a recuperação do entusiasmo do mercado de criptomoedas DeFi, a atividade em cadeia também aumentou. No processo de interconexão de diferentes redes de blockchain, as pontes de cadeia cruzada desempenharam um papel crucial. A atividade das pontes de cadeia cruzada não só reflete o entusiasmo geral das atividades em cadeia, mas também apresenta de forma realista a demanda de interação entre as cadeias. Este artigo irá rever de forma abrangente o desempenho das principais pontes de cadeia cruzada desde o início deste ano.
Visão geral do mercado: O volume de transações aumenta ano após ano, enquanto o número de transações se mantém estável.
Os dados gerais das pontes de cadeia cruzada mostram que elas começam a entrar em um período ativo a partir do final de 2024. O volume total de transações de cadeia cruzada em setembro de 2024 é de aproximadamente 18,6 mil milhões de dólares, aumentando rapidamente para 50 mil milhões de dólares em novembro, com um aumento de 188%. Ao entrar em 2025, a atividade continua a manter-se em níveis elevados.
No mês de julho que acabou de terminar, o volume de transações em cadeia cruzada atingiu um recorde histórico de 56,1 bilhões de dólares. No entanto, uma análise mais aprofundada revelou que esse crescimento no volume de transações provém principalmente de grandes transações. Em termos de número de transações, o número de transações mensais em maio de 2024 chegou a 15,12 milhões, enquanto em novembro de 2024 permaneceu em torno de 14,47 milhões, não havendo um aumento significativo junto com a explosão no valor das transações. De acordo com os cálculos, o valor médio de cada transação em cadeia em maio de 2024 foi de aproximadamente 1.051 dólares, aumentando para 3.489 dólares em novembro de 2024, um aumento de 231%.
A principal razão por trás dessa mudança pode ser que, entre 2024 e o início de 2025, algumas cadeias públicas causaram flutuações na atividade dos usuários devido a certos tópicos quentes, resultando em frequentes movimentações de pequenos fundos na cadeia. Desde abril de 2025, esses tópicos começaram a esfriar gradualmente, mas o mercado recebeu mais participantes maduros com forte poder financeiro. Isso fez com que a atividade na cadeia passasse gradualmente de interações frequentes e de baixo valor para uma alocação e transferência de capital em maior escala.
Análise de Liquidez de Cadeia Pública
Este ano, o fluxo de fundos nas várias cadeias públicas mostra que o Ethereum continua a ser o absoluto líder em transações de cadeia cruzada. Quer no volume de entradas, volume de saídas ou no fluxo líquido, o Ethereum ocupa o primeiro lugar, e o fluxo líquido desde o início do ano até agora atinge 10,1 bilhões de dólares, quase 8 vezes o da segunda cadeia pública.
Sonic tornou-se inesperadamente a segunda blockchain em termos de entradas líquidas, com um total de entradas líquidas de cerca de 12,79 bilhões de dólares. O montante de saídas líquidas é muito baixo, e a grande maioria das atividades de cadeia cruzada são entradas. No entanto, isso pode ser principalmente uma distorção estatística causada pela migração de ativos de cadeias antigas para cadeias novas, não refletindo completamente sua verdadeira atividade.
Em termos de saída líquida, a saída líquida de fundos da Base ocupa o primeiro lugar, atingindo 5 mil milhões de dólares. Isso pode estar relacionado ao recente efeito de atração de fundos da rede principal do Ethereum. Nos últimos três meses, os fundos que fluíram para o Ethereum a partir da Base atingiram 5,9 mil milhões, superando até mesmo o total de saídas líquidas desde o início do ano.
Outro aspecto notável é que a atividade de cadeia cruzada do Starknet parece estar bastante ativa. Tanto as entradas quanto as saídas ocupam o segundo lugar, com um volume de transações de cerca de metade do da rede principal do Ethereum.
O panorama do mercado de protocolos e aplicações principais
No que diz respeito ao protocolo de mensagens de cadeia cruzada, a LayerZero continua a ser o projeto líder atual. No último mês, o valor das transações de cadeia cruzada realizadas através da LayerZero atingiu 4,965 bilhões de dólares, representando quase metade do volume total de transações de cadeia cruzada no mês. O volume de transações do Circle CCTP ocupou o segundo lugar no último mês, totalizando 3,8 bilhões de dólares, o que está intimamente relacionado ao rápido desenvolvimento do USDC. Além disso, o gigante veterano dos protocolos de cadeia cruzada Wormhole ficou em terceiro lugar, enquanto a emergente Hyperlane apareceu em quarto.
Na aplicação de pontes de cadeia cruzada, a Hyperliquid tornou-se a ponte de cadeia cruzada mais ativa recentemente, com um volume de transações mensal de cerca de 4,965 bilhões de dólares. Embora a estrutura de cadeia cruzada da Hyperliquid seja relativamente simples, sendo principalmente o fluxo de fundos de stablecoins entre a Hyperliquid e a Arbitrum, a atual popularidade de negociação da Hyperliquid e a falta de stablecoins nativas fazem com que a maioria das operações de entrada e saída dependa da conclusão por meio de pontes de cadeia cruzada, o que impulsiona a posição de liderança da Hyperliquid nas aplicações de pontes de cadeia cruzada.
A segunda ponte de cadeia cruzada é a USDT0, mas a sua inclusão na lista pode ser atribuída a questões de contabilidade. O painel de dados considera a "emissão e queima de nível de emissor como parte do tráfego das pontes de cadeia cruzada", ou seja, contabiliza a troca e emissão de USDT em várias cadeias como volume de transações de cadeia cruzada.
Análise do protocolo central: A competição diferenciada de três grandes projetos
Os pontes de cadeia cruzada classificados em terceiro a quinto lugar são Across, StarGate e deBridge. Estes três projetos representam melhor o estado atual do mercado de protocolos de ponte de cadeia cruzada.
Across
O volume de transações do Across nos últimos meses foi de cerca de 1,4 bilhões de dólares, com cerca de 20 mil transações. O Across é uma ponte de cadeia cruzada baseada no protocolo de oráculo otimista da UMA. Em março deste ano, completou um financiamento de 41 milhões de dólares com a participação de várias instituições conhecidas.
Em maio, a Across integrou-se ao ecossistema BSC e implementou a funcionalidade de troca de moedas em cadeia cruzada com um clique em algumas DEX, acompanhando o crescimento contínuo da popularidade da cadeia BSC. Em julho, foi lançada a atualização da versão V4, que reduziu significativamente o tempo de suporte a novas cadeias. Atualmente, o volume médio diário de transações é de cerca de 46 milhões de dólares, aproximadamente o dobro em relação ao início de 2024. O valor médio de cada transação em cadeia cruzada na Across é de cerca de 4718 dólares, com suporte a 19 cadeias.
A estratégia de desenvolvimento da Across foca na colaboração com as principais DEX, integrando "cadeia cruzada" no "processo de troca de moedas" e acelerando a adição de novas cadeias através da versão V4.
StarGate
StarGate é um protocolo de transferência de liquidez combinável construído sobre a camada de mensagens LayerZero. O volume de transações nos últimos meses foi de cerca de 990 milhões de dólares.
Em 2025, a StarGate lançará a versão V2, introduzindo medidas de otimização e o mecanismo Hydra. O Hydra, ao bloquear ativos nativos e cunhar tokens homogêneos em toda a cadeia na cadeia de destino, permite a expansão da liquidez de cadeias maduras para cadeias emergentes. Esta inovação permite que novas cadeias não precisem implantar previamente grandes pools de capital, podendo acessar diretamente o Hydra para obter liquidez de vários tokens principais. Uma das principais vantagens da StarGate é o grande número de cadeias suportadas, que, segundo informações oficiais, já suporta 80 cadeias.
No entanto, o token de governança do StarGate, STG, tem tido um desempenho fraco, continuando a cair desde o início de 2024. Em agosto de 2025, a Fundação LayerZero apresentou uma proposta de aquisição de cerca de 110 milhões de dólares, com o plano de dissolver a DAO do StarGate e desativar o token STG. A proposta gerou controvérsia dentro da comunidade, com muitas pessoas acreditando que esta oferta subestima gravemente o valor do StarGate.
deBridge
deBridge é um protocolo de mensagens genérico, cuja segurança é garantida por uma rede independente de validadores. Nos últimos meses, o volume de transações foi de cerca de 814 milhões de dólares, totalizando mais de 13,4 bilhões de dólares em transações liquidadas.
deBridge é uma das pontes de cadeia cruzada com maior rentabilidade, com uma receita de 2,96 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2025 e 2,06 milhões de dólares no segundo trimestre, com uma expectativa anual de taxas superior a 19 milhões de dólares. No dia 24 de julho, a fundação de deBridge anunciou o lançamento de um fundo de reserva, destinando toda a receita do protocolo para recompra do seu token nativo DBR. Esta notícia impulsionou significativamente a volatilidade do preço do DBR a curto prazo, mas não conseguiu estabilizar o mercado de forma sustentável.
Perspectivas de Mercado
O mercado de pontes de cadeia cruzada em 2025 apresenta um padrão complexo de "prosperidade macroeconômica e diferenciação microeconômica". O volume total de transações entre cadeias atinge um novo recorde histórico, com o Ethereum, graças ao seu forte consenso e liquidez, tornando-se o maior centro de capital. No entanto, essa prosperidade é mais impulsionada por grandes transações do que por um crescimento amplo no número de usuários, indicando que a atividade entre cadeias está se movendo de especulação de varejo para um fluxo de capital mais profundo.
A competição entre protocolos de cadeia cruzada já ultrapassou a simples comparação de volume de transações. Embora algumas aplicações tenham se destacado em termos de dados, a competição central ainda se concentra entre principais protocolos como Across, StarGate e deBridge, que estão em competição abrangente em áreas como arquitetura técnica, integração ecológica e modelos econômicos. No futuro, o mercado de pontes de cadeia cruzada pode se integrar ainda mais, ao mesmo tempo em que enfrentará mais inovações e desafios.
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· 08-16 07:39
É só fazer transações de grande valor, os investidores de retalho estão todos a desistir.
Pontes de cadeia cruzada mercado panorama: volume de transações atinge novo recorde, competição entre principais protocolos se intensifica
Análise do panorama do mercado de pontes de cadeia cruzada e dos principais protocolos
Com a recuperação do entusiasmo do mercado de criptomoedas DeFi, a atividade em cadeia também aumentou. No processo de interconexão de diferentes redes de blockchain, as pontes de cadeia cruzada desempenharam um papel crucial. A atividade das pontes de cadeia cruzada não só reflete o entusiasmo geral das atividades em cadeia, mas também apresenta de forma realista a demanda de interação entre as cadeias. Este artigo irá rever de forma abrangente o desempenho das principais pontes de cadeia cruzada desde o início deste ano.
Visão geral do mercado: O volume de transações aumenta ano após ano, enquanto o número de transações se mantém estável.
Os dados gerais das pontes de cadeia cruzada mostram que elas começam a entrar em um período ativo a partir do final de 2024. O volume total de transações de cadeia cruzada em setembro de 2024 é de aproximadamente 18,6 mil milhões de dólares, aumentando rapidamente para 50 mil milhões de dólares em novembro, com um aumento de 188%. Ao entrar em 2025, a atividade continua a manter-se em níveis elevados.
No mês de julho que acabou de terminar, o volume de transações em cadeia cruzada atingiu um recorde histórico de 56,1 bilhões de dólares. No entanto, uma análise mais aprofundada revelou que esse crescimento no volume de transações provém principalmente de grandes transações. Em termos de número de transações, o número de transações mensais em maio de 2024 chegou a 15,12 milhões, enquanto em novembro de 2024 permaneceu em torno de 14,47 milhões, não havendo um aumento significativo junto com a explosão no valor das transações. De acordo com os cálculos, o valor médio de cada transação em cadeia em maio de 2024 foi de aproximadamente 1.051 dólares, aumentando para 3.489 dólares em novembro de 2024, um aumento de 231%.
A principal razão por trás dessa mudança pode ser que, entre 2024 e o início de 2025, algumas cadeias públicas causaram flutuações na atividade dos usuários devido a certos tópicos quentes, resultando em frequentes movimentações de pequenos fundos na cadeia. Desde abril de 2025, esses tópicos começaram a esfriar gradualmente, mas o mercado recebeu mais participantes maduros com forte poder financeiro. Isso fez com que a atividade na cadeia passasse gradualmente de interações frequentes e de baixo valor para uma alocação e transferência de capital em maior escala.
Análise de Liquidez de Cadeia Pública
Este ano, o fluxo de fundos nas várias cadeias públicas mostra que o Ethereum continua a ser o absoluto líder em transações de cadeia cruzada. Quer no volume de entradas, volume de saídas ou no fluxo líquido, o Ethereum ocupa o primeiro lugar, e o fluxo líquido desde o início do ano até agora atinge 10,1 bilhões de dólares, quase 8 vezes o da segunda cadeia pública.
Sonic tornou-se inesperadamente a segunda blockchain em termos de entradas líquidas, com um total de entradas líquidas de cerca de 12,79 bilhões de dólares. O montante de saídas líquidas é muito baixo, e a grande maioria das atividades de cadeia cruzada são entradas. No entanto, isso pode ser principalmente uma distorção estatística causada pela migração de ativos de cadeias antigas para cadeias novas, não refletindo completamente sua verdadeira atividade.
Em termos de saída líquida, a saída líquida de fundos da Base ocupa o primeiro lugar, atingindo 5 mil milhões de dólares. Isso pode estar relacionado ao recente efeito de atração de fundos da rede principal do Ethereum. Nos últimos três meses, os fundos que fluíram para o Ethereum a partir da Base atingiram 5,9 mil milhões, superando até mesmo o total de saídas líquidas desde o início do ano.
Outro aspecto notável é que a atividade de cadeia cruzada do Starknet parece estar bastante ativa. Tanto as entradas quanto as saídas ocupam o segundo lugar, com um volume de transações de cerca de metade do da rede principal do Ethereum.
O panorama do mercado de protocolos e aplicações principais
No que diz respeito ao protocolo de mensagens de cadeia cruzada, a LayerZero continua a ser o projeto líder atual. No último mês, o valor das transações de cadeia cruzada realizadas através da LayerZero atingiu 4,965 bilhões de dólares, representando quase metade do volume total de transações de cadeia cruzada no mês. O volume de transações do Circle CCTP ocupou o segundo lugar no último mês, totalizando 3,8 bilhões de dólares, o que está intimamente relacionado ao rápido desenvolvimento do USDC. Além disso, o gigante veterano dos protocolos de cadeia cruzada Wormhole ficou em terceiro lugar, enquanto a emergente Hyperlane apareceu em quarto.
Na aplicação de pontes de cadeia cruzada, a Hyperliquid tornou-se a ponte de cadeia cruzada mais ativa recentemente, com um volume de transações mensal de cerca de 4,965 bilhões de dólares. Embora a estrutura de cadeia cruzada da Hyperliquid seja relativamente simples, sendo principalmente o fluxo de fundos de stablecoins entre a Hyperliquid e a Arbitrum, a atual popularidade de negociação da Hyperliquid e a falta de stablecoins nativas fazem com que a maioria das operações de entrada e saída dependa da conclusão por meio de pontes de cadeia cruzada, o que impulsiona a posição de liderança da Hyperliquid nas aplicações de pontes de cadeia cruzada.
A segunda ponte de cadeia cruzada é a USDT0, mas a sua inclusão na lista pode ser atribuída a questões de contabilidade. O painel de dados considera a "emissão e queima de nível de emissor como parte do tráfego das pontes de cadeia cruzada", ou seja, contabiliza a troca e emissão de USDT em várias cadeias como volume de transações de cadeia cruzada.
Análise do protocolo central: A competição diferenciada de três grandes projetos
Os pontes de cadeia cruzada classificados em terceiro a quinto lugar são Across, StarGate e deBridge. Estes três projetos representam melhor o estado atual do mercado de protocolos de ponte de cadeia cruzada.
Across
O volume de transações do Across nos últimos meses foi de cerca de 1,4 bilhões de dólares, com cerca de 20 mil transações. O Across é uma ponte de cadeia cruzada baseada no protocolo de oráculo otimista da UMA. Em março deste ano, completou um financiamento de 41 milhões de dólares com a participação de várias instituições conhecidas.
Em maio, a Across integrou-se ao ecossistema BSC e implementou a funcionalidade de troca de moedas em cadeia cruzada com um clique em algumas DEX, acompanhando o crescimento contínuo da popularidade da cadeia BSC. Em julho, foi lançada a atualização da versão V4, que reduziu significativamente o tempo de suporte a novas cadeias. Atualmente, o volume médio diário de transações é de cerca de 46 milhões de dólares, aproximadamente o dobro em relação ao início de 2024. O valor médio de cada transação em cadeia cruzada na Across é de cerca de 4718 dólares, com suporte a 19 cadeias.
A estratégia de desenvolvimento da Across foca na colaboração com as principais DEX, integrando "cadeia cruzada" no "processo de troca de moedas" e acelerando a adição de novas cadeias através da versão V4.
StarGate
StarGate é um protocolo de transferência de liquidez combinável construído sobre a camada de mensagens LayerZero. O volume de transações nos últimos meses foi de cerca de 990 milhões de dólares.
Em 2025, a StarGate lançará a versão V2, introduzindo medidas de otimização e o mecanismo Hydra. O Hydra, ao bloquear ativos nativos e cunhar tokens homogêneos em toda a cadeia na cadeia de destino, permite a expansão da liquidez de cadeias maduras para cadeias emergentes. Esta inovação permite que novas cadeias não precisem implantar previamente grandes pools de capital, podendo acessar diretamente o Hydra para obter liquidez de vários tokens principais. Uma das principais vantagens da StarGate é o grande número de cadeias suportadas, que, segundo informações oficiais, já suporta 80 cadeias.
No entanto, o token de governança do StarGate, STG, tem tido um desempenho fraco, continuando a cair desde o início de 2024. Em agosto de 2025, a Fundação LayerZero apresentou uma proposta de aquisição de cerca de 110 milhões de dólares, com o plano de dissolver a DAO do StarGate e desativar o token STG. A proposta gerou controvérsia dentro da comunidade, com muitas pessoas acreditando que esta oferta subestima gravemente o valor do StarGate.
deBridge
deBridge é um protocolo de mensagens genérico, cuja segurança é garantida por uma rede independente de validadores. Nos últimos meses, o volume de transações foi de cerca de 814 milhões de dólares, totalizando mais de 13,4 bilhões de dólares em transações liquidadas.
deBridge é uma das pontes de cadeia cruzada com maior rentabilidade, com uma receita de 2,96 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2025 e 2,06 milhões de dólares no segundo trimestre, com uma expectativa anual de taxas superior a 19 milhões de dólares. No dia 24 de julho, a fundação de deBridge anunciou o lançamento de um fundo de reserva, destinando toda a receita do protocolo para recompra do seu token nativo DBR. Esta notícia impulsionou significativamente a volatilidade do preço do DBR a curto prazo, mas não conseguiu estabilizar o mercado de forma sustentável.
Perspectivas de Mercado
O mercado de pontes de cadeia cruzada em 2025 apresenta um padrão complexo de "prosperidade macroeconômica e diferenciação microeconômica". O volume total de transações entre cadeias atinge um novo recorde histórico, com o Ethereum, graças ao seu forte consenso e liquidez, tornando-se o maior centro de capital. No entanto, essa prosperidade é mais impulsionada por grandes transações do que por um crescimento amplo no número de usuários, indicando que a atividade entre cadeias está se movendo de especulação de varejo para um fluxo de capital mais profundo.
A competição entre protocolos de cadeia cruzada já ultrapassou a simples comparação de volume de transações. Embora algumas aplicações tenham se destacado em termos de dados, a competição central ainda se concentra entre principais protocolos como Across, StarGate e deBridge, que estão em competição abrangente em áreas como arquitetura técnica, integração ecológica e modelos econômicos. No futuro, o mercado de pontes de cadeia cruzada pode se integrar ainda mais, ao mesmo tempo em que enfrentará mais inovações e desafios.