O Presidente da SEC dos EUA descreve o plano de liderança em finanças digitais
Boa tarde a todos. Muito obrigado pelo convite, que me dá a oportunidade de partilhar algumas ideias convosco neste momento crucial. Antes de começar, gostaria de enfatizar que as opiniões que vou expressar hoje representam apenas a minha posição pessoal e não refletem necessariamente as opiniões da SEC ou de outros membros.
Hoje, gostaria de falar sobre os planos da SEC para impulsionar os Estados Unidos a se tornarem a "capital global das criptomoedas". Antes de discutir propostas concretas, gostaria de revisar alguns pontos de virada na história do desenvolvimento do mercado de capitais, pois eles têm muitas semelhanças com a situação atual. O futuro que estamos moldando deve estar à altura do legado que herdamos.
A inovação sempre foi o motor do desenvolvimento dos mercados de capitais. Em 1792, um grupo de corretores de ações assinou um acordo sob uma árvore de plátano, fundando o precursor da Bolsa de Valores de Nova Iorque. Este simples acordo criou um sistema elegante que há muito domina a ordem do fluxo de capitais.
Ao longo de vários séculos, o nosso mercado tem evoluído continuamente. A vitalidade do mercado deve-se à participação das pessoas. O mercado orienta a criatividade para resolver problemas sociais e recompensa aqueles que oferecem as melhores soluções. Este é precisamente o funcionamento do que Adam Smith chamou de "mão invisível".
O dever da SEC é manter um mercado que permita que a criatividade humana beneficie a sociedade. Historicamente, a SEC já promoveu inovações, mas também, lamentavelmente, as impediu. No entanto, no geral, a força do progresso sempre prevalecerá. Quando recebemos a inovação com uma atitude prudente em vez de medo, a posição de liderança dos Estados Unidos será ainda mais elevada.
Revendo a década de 60, embora Wall Street estivesse em um mercado em alta, as operações nos bastidores eram bastante limitadas. A maioria das liquidações ainda dependia de processos manuais complicados. Os documentos em papel se acumulavam, necessitando de transporte manual. Este sistema baseado em papel claramente tinha dificuldade em atender à demanda crescente por volume de transações, resultando em sérios problemas sistêmicos. O então presidente da SEC descreveu isso como "a crise mais grave da indústria de valores mobiliários em 40 anos".
É digno de nota que a SEC respondeu ativamente na época, promovendo o estabelecimento de um sistema de liquidação eletrônica modernizado, o que transformou completamente a forma como os títulos são detidos e negociados. Isso lançou as bases para o mercado de hoje.
No final dos anos 90, o surgimento dos sistemas de negociação eletrônica desafiou novamente a estrutura do mercado tradicional. Na época, o presidente da SEC, Arthur Levitt, acreditava ser sua responsabilidade fornecer flexibilidade regulatória para a inovação nos mercados eletrônicos, e assim, em 1999, lançou o "Regulamento dos Sistemas de Negociação Alternativos", criando espaço para as novas plataformas de negociação.
Essas experiências históricas nos ensinam que nosso quadro regulatório não deve se apegar à era da simulação, mas sim abraçar ativamente novas tecnologias. O futuro está chegando rapidamente, e o mundo não vai esperar por nós. Os Estados Unidos não podem apenas seguir a revolução dos ativos digitais, devemos liderá-la.
Hoje, anuncio oficialmente o lançamento do "Plano Cripto", uma iniciativa que abrange toda a SEC, destinada a modernizar as regulamentações de valores mobiliários e promover a migração total dos mercados financeiros dos EUA para a blockchain.
Há apenas algumas semanas, o Congresso aprovou a "Lei GENIUS", estabelecendo padrões regulatórios líderes a nível global para stablecoins. Aprecio o espírito bipartidário demonstrado pelo Congresso neste processo e aguardo a aprovação de uma legislação mais abrangente sobre o mercado de criptomoedas ainda este ano. Ontem, o relatório do grupo de trabalho sobre ativos digitais do presidente forneceu recomendações claras para instituições como a SEC, com o objetivo de manter a liderança dos Estados Unidos no mercado de ativos criptográficos.
Para implementar estas recomendações, já instruí o departamento de políticas da SEC a colaborar estreitamente com o grupo de trabalho sobre criptomoedas para desenvolver rapidamente um plano de ação. O nosso objetivo é garantir que os Estados Unidos se tornem o país mais adequado para inovação e empreendedorismo, desenvolvendo tecnologias de ponta. Vamos acolher todos os participantes do mercado que desejam inovar, sejam empresas estabelecidas ou novos entrantes.
O plano de criptomoeda abrangerá uma série de iniciativas dentro da SEC:
Primeiro, vamos nos dedicar a trazer a emissão de ativos criptográficos de volta aos Estados Unidos. Aqueles complexos estruturas offshore e práticas de pseudo-descentralização serão coisa do passado. Vamos estabelecer o mais rápido possível uma estrutura regulatória adequada para a emissão de ativos criptográficos. A atitude evasiva da SEC em relação às criptomoedas deve se tornar história.
Eu instruí a equipe a elaborar diretrizes claras para ajudar os participantes do mercado a determinar se um ativo criptográfico é considerado um título. O nosso objetivo é ajudá-los a classificar ativos criptográficos como colecionáveis digitais, mercadorias digitais ou stablecoins, e avaliar sua substância econômica.
Para aqueles ativos criptográficos que realmente se qualificam como valores mobiliários, proporemos regulamentos de divulgação específicos, disposições de isenção e um regime de "porto seguro", incluindo para ICOs, airdrops e planos de recompensas online. O nosso objetivo é permitir que os emissores incluam usuários dos EUA nos seus planos de emissão com tranquilidade.
Além disso, vamos colaborar com empresas que desejam emitir tokens de segurança nos Estados Unidos, oferecendo isenções regulatórias quando apropriado, para garantir que os Estados Unidos não fiquem para trás na inovação em criptografia.
Em segundo lugar, iremos garantir que os participantes do mercado tenham a máxima liberdade ao escolher plataformas de custódia e negociação. Acredito firmemente que os indivíduos têm o direito de usar carteiras autônomas para manter ativos criptográficos. Ao mesmo tempo, também atualizaremos as regras de custódia para intermediários registrados, a fim de se adaptarem às características dos ativos criptográficos.
Em terceiro lugar, vamos impulsionar o desenvolvimento de "superaplicações", permitindo que os participantes do mercado ofereçam produtos e serviços diversificados em uma única plataforma, incluindo negociação de ativos criptográficos, tanto de valores mobiliários quanto não valores mobiliários, serviços de valores mobiliários tradicionais e empréstimos com garantia. Já instruí a equipe a elaborar diretrizes relevantes para implementar esse tipo de "superaplicação".
Quarto, vamos atualizar aquelas regras regulatórias obsoletas para liberar o potencial dos sistemas de software em blockchain no mercado de valores mobiliários dos EUA. Vamos deixar espaço para o desenvolvimento de ambos os modelos, centralizado e descentralizado, proteger os desenvolvedores que simplesmente publicam código de software e estabelecer regras claras para as instituições que desejam operar sistemas em blockchain.
Por fim, vamos encorajar ativamente a inovação e o espírito empresarial. Estamos a considerar a introdução de um "mecanismo de isenção de inovação" que permite que novos modelos de negócios e serviços entrem rapidamente no mercado, mesmo que não correspondam totalmente às regras existentes.
Enquanto avançamos com esses planos, espero colaborar com outros departamentos do governo para, juntos, transformar os Estados Unidos na capital global das criptomoedas. Isso não é apenas uma transformação do modelo regulatório, mas uma oportunidade de época. Vamos garantir que o próximo capítulo da inovação financeira seja escrito nos Estados Unidos.
Muito obrigado a todos pela atenção. Por favor, fiquem atentos aos anúncios e propostas que iremos publicar em breve, e sejam bem-vindos para continuar a apresentar sugestões e opiniões valiosas.
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O presidente da SEC anunciou um plano de encriptação para transformar os EUA na capital global da encriptação.
O Presidente da SEC dos EUA descreve o plano de liderança em finanças digitais
Boa tarde a todos. Muito obrigado pelo convite, que me dá a oportunidade de partilhar algumas ideias convosco neste momento crucial. Antes de começar, gostaria de enfatizar que as opiniões que vou expressar hoje representam apenas a minha posição pessoal e não refletem necessariamente as opiniões da SEC ou de outros membros.
Hoje, gostaria de falar sobre os planos da SEC para impulsionar os Estados Unidos a se tornarem a "capital global das criptomoedas". Antes de discutir propostas concretas, gostaria de revisar alguns pontos de virada na história do desenvolvimento do mercado de capitais, pois eles têm muitas semelhanças com a situação atual. O futuro que estamos moldando deve estar à altura do legado que herdamos.
A inovação sempre foi o motor do desenvolvimento dos mercados de capitais. Em 1792, um grupo de corretores de ações assinou um acordo sob uma árvore de plátano, fundando o precursor da Bolsa de Valores de Nova Iorque. Este simples acordo criou um sistema elegante que há muito domina a ordem do fluxo de capitais.
Ao longo de vários séculos, o nosso mercado tem evoluído continuamente. A vitalidade do mercado deve-se à participação das pessoas. O mercado orienta a criatividade para resolver problemas sociais e recompensa aqueles que oferecem as melhores soluções. Este é precisamente o funcionamento do que Adam Smith chamou de "mão invisível".
O dever da SEC é manter um mercado que permita que a criatividade humana beneficie a sociedade. Historicamente, a SEC já promoveu inovações, mas também, lamentavelmente, as impediu. No entanto, no geral, a força do progresso sempre prevalecerá. Quando recebemos a inovação com uma atitude prudente em vez de medo, a posição de liderança dos Estados Unidos será ainda mais elevada.
Revendo a década de 60, embora Wall Street estivesse em um mercado em alta, as operações nos bastidores eram bastante limitadas. A maioria das liquidações ainda dependia de processos manuais complicados. Os documentos em papel se acumulavam, necessitando de transporte manual. Este sistema baseado em papel claramente tinha dificuldade em atender à demanda crescente por volume de transações, resultando em sérios problemas sistêmicos. O então presidente da SEC descreveu isso como "a crise mais grave da indústria de valores mobiliários em 40 anos".
É digno de nota que a SEC respondeu ativamente na época, promovendo o estabelecimento de um sistema de liquidação eletrônica modernizado, o que transformou completamente a forma como os títulos são detidos e negociados. Isso lançou as bases para o mercado de hoje.
No final dos anos 90, o surgimento dos sistemas de negociação eletrônica desafiou novamente a estrutura do mercado tradicional. Na época, o presidente da SEC, Arthur Levitt, acreditava ser sua responsabilidade fornecer flexibilidade regulatória para a inovação nos mercados eletrônicos, e assim, em 1999, lançou o "Regulamento dos Sistemas de Negociação Alternativos", criando espaço para as novas plataformas de negociação.
Essas experiências históricas nos ensinam que nosso quadro regulatório não deve se apegar à era da simulação, mas sim abraçar ativamente novas tecnologias. O futuro está chegando rapidamente, e o mundo não vai esperar por nós. Os Estados Unidos não podem apenas seguir a revolução dos ativos digitais, devemos liderá-la.
Hoje, anuncio oficialmente o lançamento do "Plano Cripto", uma iniciativa que abrange toda a SEC, destinada a modernizar as regulamentações de valores mobiliários e promover a migração total dos mercados financeiros dos EUA para a blockchain.
Há apenas algumas semanas, o Congresso aprovou a "Lei GENIUS", estabelecendo padrões regulatórios líderes a nível global para stablecoins. Aprecio o espírito bipartidário demonstrado pelo Congresso neste processo e aguardo a aprovação de uma legislação mais abrangente sobre o mercado de criptomoedas ainda este ano. Ontem, o relatório do grupo de trabalho sobre ativos digitais do presidente forneceu recomendações claras para instituições como a SEC, com o objetivo de manter a liderança dos Estados Unidos no mercado de ativos criptográficos.
Para implementar estas recomendações, já instruí o departamento de políticas da SEC a colaborar estreitamente com o grupo de trabalho sobre criptomoedas para desenvolver rapidamente um plano de ação. O nosso objetivo é garantir que os Estados Unidos se tornem o país mais adequado para inovação e empreendedorismo, desenvolvendo tecnologias de ponta. Vamos acolher todos os participantes do mercado que desejam inovar, sejam empresas estabelecidas ou novos entrantes.
O plano de criptomoeda abrangerá uma série de iniciativas dentro da SEC:
Primeiro, vamos nos dedicar a trazer a emissão de ativos criptográficos de volta aos Estados Unidos. Aqueles complexos estruturas offshore e práticas de pseudo-descentralização serão coisa do passado. Vamos estabelecer o mais rápido possível uma estrutura regulatória adequada para a emissão de ativos criptográficos. A atitude evasiva da SEC em relação às criptomoedas deve se tornar história.
Eu instruí a equipe a elaborar diretrizes claras para ajudar os participantes do mercado a determinar se um ativo criptográfico é considerado um título. O nosso objetivo é ajudá-los a classificar ativos criptográficos como colecionáveis digitais, mercadorias digitais ou stablecoins, e avaliar sua substância econômica.
Para aqueles ativos criptográficos que realmente se qualificam como valores mobiliários, proporemos regulamentos de divulgação específicos, disposições de isenção e um regime de "porto seguro", incluindo para ICOs, airdrops e planos de recompensas online. O nosso objetivo é permitir que os emissores incluam usuários dos EUA nos seus planos de emissão com tranquilidade.
Além disso, vamos colaborar com empresas que desejam emitir tokens de segurança nos Estados Unidos, oferecendo isenções regulatórias quando apropriado, para garantir que os Estados Unidos não fiquem para trás na inovação em criptografia.
Em segundo lugar, iremos garantir que os participantes do mercado tenham a máxima liberdade ao escolher plataformas de custódia e negociação. Acredito firmemente que os indivíduos têm o direito de usar carteiras autônomas para manter ativos criptográficos. Ao mesmo tempo, também atualizaremos as regras de custódia para intermediários registrados, a fim de se adaptarem às características dos ativos criptográficos.
Em terceiro lugar, vamos impulsionar o desenvolvimento de "superaplicações", permitindo que os participantes do mercado ofereçam produtos e serviços diversificados em uma única plataforma, incluindo negociação de ativos criptográficos, tanto de valores mobiliários quanto não valores mobiliários, serviços de valores mobiliários tradicionais e empréstimos com garantia. Já instruí a equipe a elaborar diretrizes relevantes para implementar esse tipo de "superaplicação".
Quarto, vamos atualizar aquelas regras regulatórias obsoletas para liberar o potencial dos sistemas de software em blockchain no mercado de valores mobiliários dos EUA. Vamos deixar espaço para o desenvolvimento de ambos os modelos, centralizado e descentralizado, proteger os desenvolvedores que simplesmente publicam código de software e estabelecer regras claras para as instituições que desejam operar sistemas em blockchain.
Por fim, vamos encorajar ativamente a inovação e o espírito empresarial. Estamos a considerar a introdução de um "mecanismo de isenção de inovação" que permite que novos modelos de negócios e serviços entrem rapidamente no mercado, mesmo que não correspondam totalmente às regras existentes.
Enquanto avançamos com esses planos, espero colaborar com outros departamentos do governo para, juntos, transformar os Estados Unidos na capital global das criptomoedas. Isso não é apenas uma transformação do modelo regulatório, mas uma oportunidade de época. Vamos garantir que o próximo capítulo da inovação financeira seja escrito nos Estados Unidos.
Muito obrigado a todos pela atenção. Por favor, fiquem atentos aos anúncios e propostas que iremos publicar em breve, e sejam bem-vindos para continuar a apresentar sugestões e opiniões valiosas.