O sistema de avaliação de hipotecas nos EUA inclui pela primeira vez encriptação de ativos

Recentemente, a Federal Housing Finance Agency (FHFA) dos Estados Unidos divulgou uma diretiva histórica, que exige formalmente pela primeira vez a inclusão de encriptação como parte do sistema de avaliação de ativos hipotecários. Embora essa política ainda esteja em fase inicial de exploração, muitos detalhes específicos ainda não tenham sido esclarecidos, a sua importância estratégica para acelerar a integração da criptomoeda nas finanças tradicionais gerou amplas discussões na comunidade de encriptação.

encriptação de ativos pode ser listada como garantia de hipoteca nos EUA, vários detalhes a serem definidos

O diretor da FHFA, William J. Pulte, anunciou recentemente nas redes sociais que a agência irá estudar a "aplicabilidade dos ativos de encriptação na avaliação da elegibilidade para hipotecas". Em seguida, Pulte publicou novamente, afirmando que, após uma pesquisa aprofundada, ordenou à Fannie Mae e à Freddie Mac que se preparassem para incluir os ativos de encriptação na categoria de ativos para hipotecas.

A FHFA apontou em documentos oficiais que a Fannie Mae e a Freddie Mac desempenham um papel crucial no sistema financeiro habitacional dos EUA, proporcionando estabilidade e liquidez ao mercado secundário de hipotecas residenciais por meio de padrões prudenciais, a fim de garantir a propriedade habitacional sustentável e a longo prazo. A encriptação, como uma classe de ativos emergente, pode oferecer oportunidades de acumulação de riqueza além dos mercados de ações e títulos, mas não foi incorporada aos padrões de avaliação de empréstimos habitacionais a longo prazo. A FHFA acredita que a inclusão de classes de ativos mais diversificadas ajudará a avaliar de forma mais abrangente a capacidade de reserva dos mutuários e aumentará a viabilidade de mutuários com bom crédito alcançarem a propriedade habitacional sustentável.

Como regulador, a FHFA deu várias instruções à Fannie Mae e à Freddie Mac:

1. Elaborar e submeter uma proposta para investigar a inclusão da encriptação como uma categoria de ativos que pode ser considerada nas avaliações de risco de empréstimos habitacionais unifamiliares, sem a necessidade de converter esses ativos em dólares antes do final do empréstimo.

2. Apenas considerar ativos de criptomoeda que podem ser certificados e armazenados por bolsas de câmbio centralizadas reguladas nos EUA, e essas bolsas devem cumprir todas as leis e regulamentos aplicáveis.

3. Ao estabelecer mecanismos de avaliação relevantes, considerar de forma abrangente e introduzir medidas necessárias de mitigação de risco, incluindo ajustes à volatilidade do mercado e a aplicação de fatores de ajuste baseados em risco à proporção de criptomoedas nos ativos de reserva.

4. Antes de implementar qualquer alteração no sistema, é necessário obter primeiro a aprovação do conselho de administração e, em seguida, submetê-la à apreciação da FHFA.

Atualmente, a ordem entrou em vigor oficialmente, e a FHFA exige que a Fannie Mae e a Freddie Mac acelerem a pesquisa e a implementação dentro de um "quadro de tempo razoável e viável". No entanto, o documento não revelou detalhes específicos como o âmbito de aplicação, a lista de criptomoedas que podem ser incluídas, o cronograma de reformas ou a divisão de responsabilidades legais, permanecendo ainda na fase inicial de exploração de políticas.

Esta política surge num momento em que o mercado imobiliário dos EUA enfrenta múltiplas pressões. Devido ao ambiente de altas taxas de juros e à escassez de oferta de habitação, o volume de empréstimos hipotecários no primeiro trimestre de 2025 caiu para perto de um mínimo histórico. O negócio de refinanciamento está em declínio, e os compradores de primeira viagem representaram apenas 30% das vendas totais em maio, muito abaixo da média histórica de 40%. A taxa de posse de habitação no país caiu para 65,1%, o nível mais baixo desde 2020. Cada vez mais jovens estão adiando a decisão de comprar casa, tendo que optar por depender dos pais ou adiar a compra em um ambiente de altos aluguéis.

A Fannie Mae e a Freddie Mac, como duas importantes empresas de suporte governamental (GSE) no sistema de financiamento habitacional dos Estados Unidos, têm como missão principal fornecer liquidez ao mercado de hipotecas habitacionais dos EUA e estabilizar o mercado através da compra e securitização de empréstimos, garantindo conjuntamente cerca de metade do mercado de empréstimos habitacionais nos Estados Unidos.

Assim, esta ação da FHFA é vista externamente como uma estratégia de ruptura destinada a aliviar problemas estruturais, especialmente considerando a crescente popularidade da encriptação entre os jovens nos EUA, o que pode aumentar sua participação na compra de casas e revitalizar o atual mercado em baixa.

Pessoas do mundo da encriptação apoiam calorosamente, o diretor é um dos primeiros apoiantes do Bitcoin

A nova política da FHFA rapidamente gerou ampla atenção e discussão no círculo da encriptação, com várias figuras conhecidas expressando apoio, considerando que este é mais um importante ponto de viragem para os ativos de encriptação rumo ao sistema financeiro mainstream.

O fundador da Strategy, Michael Saylor, comentou: "O Bitcoin foi reconhecido pelo sistema financeiro habitacional dos Estados Unidos como um ativo de reserva, este é um momento marcante para a adoção do Bitcoin em nível institucional e seu reconhecimento como garantia."

O conhecido investidor Anthony Pompliano apontou que a Fannie Mae e a Freddie Mac agora permitem que os mutuários usem Bitcoin e encriptação como parte da prova de ativos ao solicitar um empréstimo hipotecário. Ele acredita que esta reforma deveria ter sido implementada há muito tempo e agradece a Pulte por facilitar este avanço histórico.

O investidor imobiliário Grant Cardone apontou que a encriptação entrou no setor imobiliário, o que irá revolucionar o investimento imobiliário tradicional, e mais importante, resolver muitas das questões persistentes que afetam o setor imobiliário há muito tempo. Esta transformação irá inovar completamente a forma de investimento, desde a simples propriedade de residências unifamiliares até imóveis comerciais complexos.

O CEO da Bitwise, Hunter Horsley, também destacou: "O Bitcoin é um ativo colateral de alta qualidade, que agora pode ser incluído como ativo nas solicitações de empréstimos colaterais. Em 2025, a encriptação está gradualmente se aproximando do sistema financeiro mainstream."

Vale a pena mencionar que Pulte é um profissional com uma vasta experiência no setor imobiliário. Como o quinto diretor da FHFA, que assumiu oficialmente em março deste ano, Pulte foi nomeado por Trump e terá um mandato de cinco anos. Ele é neto de William Pulte, fundador da conhecida construtora residencial americana Pulte Group. A Pulte Group é uma das três maiores construtoras residenciais dos Estados Unidos e já entregou mais de 800.000 casas, com operações em 44 mercados e 23 estados. Antes de assumir o cargo de diretor da FHFA, Pulte foi brevemente membro do conselho da Pulte Group.

Ao mesmo tempo, Pulte também é um apoiador da encriptação. De acordo com documentos de divulgação financeira tornados públicos em fevereiro deste ano, ele possui Bitcoin no valor entre 500 mil e 1 milhão de dólares e um valor equivalente em Solana, além de ações de mineradoras de Bitcoin como a MARA Holdings e da GameStop.

Na verdade, desde 2019, Pulte tem apoiado publicamente o Bitcoin várias vezes, tendo revelado que possui 11 bitcoins e vê isso como uma ferramenta importante para ajudar as pessoas mais pobres do mundo, especialmente aquelas que "não têm contas bancárias". Ele afirmou: "Como filantropo, quero promover a adoção generalizada da encriptação." Ele também sugeriu prestar atenção às tendências do Bitcoin, ouro e prata.