Análise de negócios da Bitdeer: impulso duplo de chips desenvolvidos internamente e poder de computação de IA
A Bitdeer (BTDR) publicou recentemente os dados operacionais de novembro, o que despertou a atenção do mercado. A sua mineradora A2, desenvolvida internamente, já começou a produção em massa, com os primeiros 30.000 aparelhos lançados no mercado.
Vendas de chips e máquinas de mineração desenvolvidas internamente: Competitividade central
A capacidade de chips autodesenvolvidos é a principal vantagem competitiva dos fabricantes de mineradores. A Bitdeer completou com sucesso a primeira produção em massa dos chips dos mineradores A2 e A3 nos últimos seis meses. De acordo com informações públicas, os parâmetros operacionais do minerador A2 já atingiram o nível histórico ótimo de todos os mineradores disponíveis e em operação no mercado. Quanto ao minerador A3, que ainda não foi oficialmente lançado, pelos parâmetros conhecidos, tem potencial para se tornar o produto de minerador com a maior potência de hash e a melhor eficiência energética do mundo. Considerando seu desempenho excepcional, o minerador A3 pode ser usado principalmente para o desenvolvimento de poder de computação próprio da empresa a curto prazo, com baixa probabilidade de vendas externas.
Layout de recursos energéticos
Até ao final de novembro, a empresa concluiu a implementação de 895MW de parques solares nos Estados Unidos, Noruega e Butão. Há ainda 1645MW de projetos em construção, dos quais 1415MW estão previstos para serem concluídos na segunda metade de 2025. A empresa também criou um departamento dedicado à aquisição de mais projetos de parques solares, prevendo-se que em 2026 possam ser adicionados mais de 1GW de recursos solares. Vale a pena notar que o preço médio da eletricidade de todos os parques solares de propriedade da empresa é inferior a 0,04 dólares/quilowatt-hora, posicionando-se de forma absolutamente líder na indústria.
Análise do modelo de lucro
De acordo com a previsão do modelo, o preço de desligamento da mina própria do Bitdeer é de aproximadamente 35.000 dólares em Bitcoin. Quando o preço do Bitcoin ultrapassar 150.000 dólares, a velocidade de crescimento do lucro antes de impostos da mina própria do Bitdeer superará a velocidade de aumento do preço do Bitcoin. Se o preço do Bitcoin atingir 200.000 dólares, a margem de lucro antes de impostos da mina própria do Bitdeer estará próxima de 80%.
No entanto, o mercado ainda tem duas grandes preocupações em relação à primeira curva de crescimento do pequeno cervo:
Questão da proporção entre vendas de mineradores e uso próprio. Espera-se que até meados de 2025, a reserva de energia do pequeno cervo atinja 2,3 GW. Se todos forem equipados com mineradores A3, o poder de computação próprio estará próximo de 220 EH/s, o que representa cerca de 20% do poder de computação total da rede até o final de 2025. Tendo em conta a situação financeira atual da empresa e as necessidades futuras de capital, pode ser necessário encontrar um equilíbrio entre a venda de mineradores e o poder de computação próprio.
Relação de competição com a Bitmain. O núcleo da competição comercial reside no desempenho das máquinas de mineração e no custo de poder de computação auto-operado. Atualmente, a XiaoLu possui vantagens óbvias nesses dois aspectos.
AI Poder de computação: segunda curva de crescimento
Além do negócio tradicional de mineração, a Xiao Lu começou a implementar chips Nvidia H200 em centros de dados TIER3, posicionando-se no mercado de poder de computação de IA. A empresa planeja investir pelo menos 200MW de eletricidade a curto prazo para implantar os chips de alta gama da Nvidia, atendendo às necessidades de computação em nuvem de clientes como MEGA 7, utilizando um modelo de operação semelhante ao COREWEAVE.
Recomendações de investimento e avaliação
A pequena cervo está atualmente em um momento favorável de desenvolvimento, com a primeira e a segunda curvas de crescimento previstas para subir em sincronia. Entre as empresas de mineração da bolsa americana, a pequena cervo pode ser o investimento mais custo-efetivo.
De acordo com o padrão de avaliação de 170 milhões de dólares/EHs das principais empresas de mineração da América do Norte, espera-se que os próprios campos de mineração da Xiao Lu atinjam 120-220 EH/s nos próximos dois anos, correspondendo a um valor de mercado de aproximadamente 20,4 a 37,4 bilhões de dólares, o que representa um potencial de valorização de 4,8 a 9,7 vezes em relação ao preço atual das ações.
Risco de investimento
Risco de volatilidade do preço do Bitcoin
As sanções potenciais podem afetar o fornecimento de wafers da TSMC
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quietly_staking
· 07-19 00:26
Basta deixar um espaço.
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OnChainArchaeologist
· 07-16 06:04
É isso que realmente importa.
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CryptoNomics
· 07-16 03:43
para ser honesto, o minerador a2 deles é estatisticamente insignificante no grande esquema da distribuição da taxa de hash do btc
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MEVictim
· 07-16 03:41
Equipamento de mineração é realmente lucrativo!
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SocialFiQueen
· 07-16 03:22
Custo-benefício 666
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BugBountyHunter
· 07-16 03:19
Equipamento de mineração já está em produção em massa! Estável!
Bit Deer Dual-Drive: Chip de pesquisa e desenvolvimento próprio lidera o layout de Poder de computação de IA acelerado
Análise de negócios da Bitdeer: impulso duplo de chips desenvolvidos internamente e poder de computação de IA
A Bitdeer (BTDR) publicou recentemente os dados operacionais de novembro, o que despertou a atenção do mercado. A sua mineradora A2, desenvolvida internamente, já começou a produção em massa, com os primeiros 30.000 aparelhos lançados no mercado.
Vendas de chips e máquinas de mineração desenvolvidas internamente: Competitividade central
A capacidade de chips autodesenvolvidos é a principal vantagem competitiva dos fabricantes de mineradores. A Bitdeer completou com sucesso a primeira produção em massa dos chips dos mineradores A2 e A3 nos últimos seis meses. De acordo com informações públicas, os parâmetros operacionais do minerador A2 já atingiram o nível histórico ótimo de todos os mineradores disponíveis e em operação no mercado. Quanto ao minerador A3, que ainda não foi oficialmente lançado, pelos parâmetros conhecidos, tem potencial para se tornar o produto de minerador com a maior potência de hash e a melhor eficiência energética do mundo. Considerando seu desempenho excepcional, o minerador A3 pode ser usado principalmente para o desenvolvimento de poder de computação próprio da empresa a curto prazo, com baixa probabilidade de vendas externas.
Layout de recursos energéticos
Até ao final de novembro, a empresa concluiu a implementação de 895MW de parques solares nos Estados Unidos, Noruega e Butão. Há ainda 1645MW de projetos em construção, dos quais 1415MW estão previstos para serem concluídos na segunda metade de 2025. A empresa também criou um departamento dedicado à aquisição de mais projetos de parques solares, prevendo-se que em 2026 possam ser adicionados mais de 1GW de recursos solares. Vale a pena notar que o preço médio da eletricidade de todos os parques solares de propriedade da empresa é inferior a 0,04 dólares/quilowatt-hora, posicionando-se de forma absolutamente líder na indústria.
Análise do modelo de lucro
De acordo com a previsão do modelo, o preço de desligamento da mina própria do Bitdeer é de aproximadamente 35.000 dólares em Bitcoin. Quando o preço do Bitcoin ultrapassar 150.000 dólares, a velocidade de crescimento do lucro antes de impostos da mina própria do Bitdeer superará a velocidade de aumento do preço do Bitcoin. Se o preço do Bitcoin atingir 200.000 dólares, a margem de lucro antes de impostos da mina própria do Bitdeer estará próxima de 80%.
No entanto, o mercado ainda tem duas grandes preocupações em relação à primeira curva de crescimento do pequeno cervo:
Questão da proporção entre vendas de mineradores e uso próprio. Espera-se que até meados de 2025, a reserva de energia do pequeno cervo atinja 2,3 GW. Se todos forem equipados com mineradores A3, o poder de computação próprio estará próximo de 220 EH/s, o que representa cerca de 20% do poder de computação total da rede até o final de 2025. Tendo em conta a situação financeira atual da empresa e as necessidades futuras de capital, pode ser necessário encontrar um equilíbrio entre a venda de mineradores e o poder de computação próprio.
Relação de competição com a Bitmain. O núcleo da competição comercial reside no desempenho das máquinas de mineração e no custo de poder de computação auto-operado. Atualmente, a XiaoLu possui vantagens óbvias nesses dois aspectos.
AI Poder de computação: segunda curva de crescimento
Além do negócio tradicional de mineração, a Xiao Lu começou a implementar chips Nvidia H200 em centros de dados TIER3, posicionando-se no mercado de poder de computação de IA. A empresa planeja investir pelo menos 200MW de eletricidade a curto prazo para implantar os chips de alta gama da Nvidia, atendendo às necessidades de computação em nuvem de clientes como MEGA 7, utilizando um modelo de operação semelhante ao COREWEAVE.
Recomendações de investimento e avaliação
A pequena cervo está atualmente em um momento favorável de desenvolvimento, com a primeira e a segunda curvas de crescimento previstas para subir em sincronia. Entre as empresas de mineração da bolsa americana, a pequena cervo pode ser o investimento mais custo-efetivo.
De acordo com o padrão de avaliação de 170 milhões de dólares/EHs das principais empresas de mineração da América do Norte, espera-se que os próprios campos de mineração da Xiao Lu atinjam 120-220 EH/s nos próximos dois anos, correspondendo a um valor de mercado de aproximadamente 20,4 a 37,4 bilhões de dólares, o que representa um potencial de valorização de 4,8 a 9,7 vezes em relação ao preço atual das ações.
Risco de investimento