A tokenização de ativos do mundo real tornou-se uma tendência importante no campo do Blockchain

A tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) tornou-se um dos campos mais promissores na aplicação da tecnologia Blockchain. Espera-se que traga maior eficiência e segurança para os mercados financeiros, impulsionando a inovação financeira na era digital.

O diretor de desenvolvimento de negócios de uma plataforma, Benjamin Stani, afirmou que, à medida que as taxas de rendimento on-chain diminuem e o Federal Reserve aumenta as taxas de juros, há uma grande diferença entre as taxas on-chain e off-chain. RWA tem o potencial de fechar essa lacuna e resolver o problema do uso inadequado das stablecoins. Isso se tornou uma força transformadora em 2023, liberando o potencial dessa classe de ativos e mudando fundamentalmente a forma como o valor é criado, transferido e armazenado.

A demanda por taxas de retorno do mundo real sem risco está impulsionando a indústria a se concentrar na tokenização de instrumentos financeiros regulamentados. Títulos do Tesouro, imóveis, metais preciosos e obras de arte são considerados os ativos mais adequados para tokenização. Um token de título do Tesouro de curto prazo lançado por uma plataforma, (STBT), arrecadou 123 milhões de dólares em mais de 5 meses, recebendo uma resposta calorosa. Isso atende à demanda das pessoas por taxas de juros sem risco, ao mesmo tempo em que evita os problemas da negociação de títulos tradicionais.

Com a tokenização de obrigações do governo a ser amplamente adotada, a indústria está a explorar a tokenização de outros títulos listados com liquidez de forma semelhante. RWA pode ser estendido a áreas como imóveis, obrigações corporativas e vinhos de prestígio. Espera-se que, nos próximos anos, RWA se torne um tema importante no ecossistema de ativos digitais, adicionando centenas de milhares de milhões de dólares ao mercado.

RWA irá enriquecer significativamente a escala e a variedade de ativos disponíveis na blockchain. Com as expectativas de taxas de juros sem risco a continuar a subir, várias instituições poderão adotar bilhetes tokenizados nos próximos trimestres devido a incentivos económicos, enquanto mais inovações surgirão no campo do DeFi.

Embora o RWA ainda esteja em estágios iniciais, o interesse por parte de instituições financeiras nativas de criptomoedas e tradicionais está a aumentar. A indústria já registou alguns avanços importantes, como o banco central de Singapura tendo sucesso em aplicar DeFi no mercado de financiamento por atacado, realizando experimentos de negociação de moeda estrangeira e títulos, assim como um banco testando fundos tokenizados na rede pública Ethereum. A taxa de adoção do RWA está a aumentar rapidamente, e inovações em estratégias de liquidação e algoritmos inteligentes estão a impulsionar esta tendência, podendo haver avanços significativos até ao final do ano.

Uma das maiores vantagens da tokenização é a democratização dos mercados financeiros, eliminando intermediários, acelerando a velocidade das transações e reduzindo custos, ao mesmo tempo que abre oportunidades de investimento anteriormente reservadas apenas a pessoas de alta renda. Ela tem o potencial de transformar completamente o cenário financeiro, criando novas fontes de receita e novos mercados.

Em comparação com os empréstimos tradicionais, os empréstimos em blockchain têm maior acessibilidade internacional, disponibilidade de ferramentas financeiras criptografadas e um processo de decisão mais democrático. Esses fatores ajudam a tornar os empréstimos mais inclusivos e transparentes, proporcionando conveniência a um público mais amplo, ao mesmo tempo que promovem a estabilidade do ecossistema e reduzem riscos. No futuro, poderemos ver uma fusão entre as finanças tradicionais e o DeFi, criando condições para uma economia global mais inteligente e programável.

Um dos maiores obstáculos que os RWA enfrentam atualmente é a incerteza regulatória. O quadro legal está lutando para acompanhar o rápido desenvolvimento da tokenização, especialmente no que diz respeito à infraestrutura RWA integrada com DeFi. Os reguladores devem lidar com questões de escalabilidade da blockchain para se adaptar à capacidade dos mercados financeiros tradicionais.

Para superar esse obstáculo, recomenda-se adotar uma abordagem regulatória gradual, com foco na construção de um framework abrangente compatível com os padrões DeFi. Tal framework deve aplicar rigorosamente protocolos de gestão de risco, a fim de aumentar a transparência e a segurança. O sucesso da regulamentação pioneira de stablecoins em um país demonstrou a importância de diretrizes claras e robustas. Elas não apenas protegem os investidores, mas também criam um ambiente favorável à inovação para emissores e instituições financeiras.

A parte técnica é relativamente fácil de atualizar, pois já existem soluções viáveis. O gargalo aparece principalmente na área de regulamentação e conformidade, onde é necessário definir claramente o que é um título e como lidar com a propriedade na blockchain. Algumas jurisdições são mais avançadas em termos de inovação. O maior obstáculo pode ser a equipe de conformidade interna que deseja aplicar o mesmo quadro a esta nova classe de ativos, enquanto muitas práticas não são aplicáveis ou não podem ser implementadas na blockchain.

Apesar de os problemas de conformidade regulatória estarem a causar um atraso na adoção de RWA, esses obstáculos serão finalmente superados, permitindo que RWA prospere a nível global. A demanda futura pela liquidez profunda em blockchain é forte, especialmente para grandes protocolos. Embora haja limitações nas STO, ter títulos como ativos subjacentes para outros produtos proporcionará alguma flexibilidade. O setor está a explorar essas possibilidades, buscando inovação.

Uma vez que os RWA atinjam uma escala suficiente na indústria, o resultado final será a fusão do mundo financeiro tradicional e do mundo das criptomoedas em um único domínio financeiro, o que será muito diferente das tendências do mercado em alta do passado, e é algo a ser aguardado.