Regulação de Ativos Virtuais nos Emirados Árabes Unidos: Análise Comparativa entre ADGM e VARA

Os Emirados Árabes Unidos, graças à sua localização geográfica privilegiada, políticas claras de apoio às criptomoedas e atrativas políticas fiscais, tornaram-se um dos principais centros globais de inovação em criptomoedas e blockchain. No campo da regulamentação de ativos virtuais nos Emirados Árabes Unidos, o Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM) e a Autoridade de Regulamentação de Ativos Virtuais de Dubai (VARA) possuem características distintas. Este artigo irá explorar em profundidade os conteúdos e diferenças fundamentais dessas duas entidades reguladoras em termos de conformidade, a fim de ajudar os profissionais de criptomoedas a operar melhor, garantindo operações legais e regulamentadas, e promovendo o desenvolvimento saudável de toda a indústria.

Visão Geral do Quadro Regulatório de Abu Dhabi e Dubai

Abu Dhabi Global Market (ADGM)

ADGM, como centro financeiro internacional, visa apoiar a estratégia econômica da região e desempenhar um papel como centro financeiro e comercial global. A sua autoridade regulatória independente, a Financial Services Regulatory Authority (FSRA), é responsável pela supervisão e execução das regulamentações específicas de ativos criptográficos da ADGM. A FSRA considera os ativos virtuais como uma categoria de ativos específicos dentro da indústria financeira e a licença de ativos criptográficos emitida tem um escopo relativamente limitado. O processo de candidatura geralmente leva de seis a sete meses, com requisitos de conformidade relativamente rigorosos, adotando os padrões de licença das instituições financeiras tradicionais.

Sistema de Regulação de Dubai

A licença de ativos virtuais em Dubai é dividida em dois grandes sistemas:

1. Dubai International Financial Centre (DIFC): As a financial free trade zone, its regulatory model is similar to that of ADGM. The Dubai Financial Services Authority (DFSA) classifies virtual assets as tokenized assets within financial instruments for regulatory purposes. The application cycle is approximately seven to eight months, primarily aimed at large institutions with financial qualifications. The DIFC also offers a special channel called "licença de inovação", where purely technology development companies can be approved in about three months.

2. Virtual Assets Regulatory Authority (VARA): A regulatory body established by the Dubai government, which overlays a virtual asset operating license on the existing company license. Its regulatory scope covers mainland Dubai enterprises and free zone companies (excluding DIFC), authorizing specific virtual asset businesses through a licensing mechanism.

Além disso, a Autoridade de Valores Mobiliários e Mercadorias (SCA) é responsável pela supervisão das atividades de ICO e emissão de tokens, e as empresas que planejam realizar ICO nos Emirados Árabes Unidos podem precisar obter a aprovação da SCA.

VARA e as principais diferenças em relação ao ADGM

Natureza e posicionamento da instituição

• VARA é o órgão governamental criado pelo governo de Dubai para regular os ativos virtuais, responsável pela supervisão da indústria de ativos virtuais em Dubai (exceto o DIFC).
• ADGM é uma zona de livre comércio financeiro, com um sistema de regulamentação independente, cuja Autoridade de Regulamentação de Serviços Financeiros (FSRA) é responsável por regular as empresas que prestam serviços relacionados a ativos virtuais dentro da ADGM.

Jurisdição

• A jurisdição da VARA é o Emirado de Dubai (excluindo o DIFC).
• A jurisdição da ADGM abrange o Mercado Global de Abu Dhabi e a Ilha de Al Maryah.

âmbito de regulação das atividades de ativos virtuais

As atividades de ativos virtuais reguladas pela VARA incluem:

• Serviços de corretagem
• Serviços de consultoria de ativos virtuais
• Bolsa/Negociação Multilateral
• Custódia de ativos virtuais
• Gestão de ativos virtuais
• Actuar como mandante para realizar transações de investimento
• Atividades relacionadas a NFT

As atividades de ativos virtuais reguladas pelo ADGM incluem:

• Serviço de corretagem
• Serviços de consultoria em ativos virtuais
• Bolsa/Transação Multilateral
• Custódia de ativos virtuais
• Gestão de ativos virtuais
• Investir em negociações como mandante

É importante notar que as atividades relacionadas a NFTs não estão sob a jurisdição da ADGM.

Condições e requisitos de aplicação

1. Registro da empresa:

   • A VARA exige que as empresas solicitantes se registem na área continental de Dubai ou em qualquer zona franca de Dubai (exceto DIFC).
   • O ADGM exige que as empresas candidatas se registrem no Mercado Global de Abu Dhabi.

2. Espaço de escritório: Ambos exigem ter um escritório físico, não aceitam mesas de coworking.

   • VARA geralmente precisa de pelo menos uma mesa de escritório a cada dois vistos.
   • Normalmente, o ADGM requer pelo menos uma mesa de escritório para cada três vistos.

3. Capital regulatório:

   • Os requisitos de capital regulatório da VARA variam de 11.000 dólares a 408.000 dólares, ou 15%/25% das despesas anuais fixas, dependendo do tipo de atividade de ativos virtuais.
   • O ADGM exige que o período de despesas operacionais (OPEX) seja de 6 a 12 meses, dependendo do tipo de atividade.

Processo de Candidatura e Tempo

VARA申请流程：

1. Preparar um plano de negócios conforme a legislação
2. Reunião inicial com a VARA
3. Submeter os documentos conforme solicitado
4. Materiais de auditoria
5. Fazer ajustes operacionais com base nas condições
6. Revisar novamente e emitir a licença

O tempo necessário para obter a licença comercial é geralmente de 4 a 8 meses.

Processo de candidatura ADGM:

1. Realizar a devida diligência e discussões com a equipe da FSRA
2. Submeter a candidatura formal
3. Obter a aprovação em princípio
4. Obter aprovação final
5. Realizar testes de "início de operações"

O prazo de candidatura é geralmente de cerca de 6 meses.

Custo necessário

VARA：

• Taxa de inscrição: 11.000 dólares a 27.000 dólares
• Taxas de supervisão contínua: 22.000 dólares a 55.000 dólares (dependendo da atividade)

ADGM：

• Taxa de inscrição: 20.000 dólares a 125.000 dólares
• Taxa de supervisão contínua: 15.000 dólares a 60.000 dólares (dependendo da atividade)

Ao compreender profundamente os requisitos regulatórios e as diferenças entre ADGM e VARA, os profissionais de criptomoedas podem escolher melhor o ambiente regulatório adequado ao seu negócio, garantindo operações em conformidade e contribuindo para o desenvolvimento saudável da indústria de criptomoedas nos Emirados Árabes Unidos.