PayFi: A ponte de fusão entre o mundo do Blockchain e o mundo real

Recentemente, a muito aguardada conferência SmartCon ocorreu em Hong Kong, onde uma figura importante fará uma palestra sobre a nova rede de pagamentos global para stablecoins regulamentadas. O foco de uma figura proeminente do setor Web3 na área de pagamentos é, sem dúvida, empolgante, pois não só destaca as amplas perspectivas da indústria de pagamentos Web3, mas também pode sinalizar um crescimento explosivo iminente para os pagamentos Web3.

Atualmente, a indústria PayFi tem um grande potencial, mas enfrenta muitos desafios.

A conformidade e a gestão de riscos de alta complexidade são condições necessárias para o desenvolvimento a longo prazo dos projetos. A longo prazo, precisamos focar na tendência de desenvolvimento positivo da conformidade regulamentar atual, e o processo de conformidade está a acelerar gradualmente. Para o projeto PayFi, além de inovações nos jogos e a intensificação da gestão de riscos, é crucial escolher parceiros com licenças de conformidade. Quer se trate de moedas estáveis ou de bolsas, uma vez que se forme uma sinergia, certamente abrirá novos horizontes.

PayFi: um novo conceito para resolver problemas antigos

A eficiência da rotatividade de capital é o núcleo do valor temporal do dinheiro

PayFi (Payment Finance) é um conceito exclusivo do campo Web3, inicialmente proposto pelo presidente de uma fundação, definido como um novo mercado financeiro construído em torno do valor do tempo do dinheiro.

O valor do tempo do dinheiro significa que o dinheiro tem valores diferentes em períodos diferentes. Em termos simples, ao investir, gerir ou emprestar 1 dólar de hoje, pode ser que você ganhe mais dinheiro em algum momento no futuro. O seu retorno depende diretamente da eficiência de circulação desse 1 dólar, do custo e do retorno de cada circulação.

Então, por que precisamos do Web3 para a transformação dos pagamentos? A resposta é que o valor do tempo do dinheiro no Web2 foi grandemente enfraquecido, incluindo aumento de custos, redução de receitas e a baixa conveniência na obtenção de serviços.

PayFi pode ser descrito como: um mercado financeiro inovador baseado em cenários de pagamento e liquidação, envolvendo eficiência de rotação de capital, custos e receitas, através da tecnologia Blockchain. Vale a pena notar que o PayFi se concentra principalmente em pagamentos e liquidações, e não em transações financeiras, com sua principal melhoria no valor do tempo consistindo em reduzir o tempo de liquidação de fundos e aumentar a eficiência de rotação.

A demanda por RWA pode não ser rígida, mas o PayFi é mais urgente.

A indústria Web3 tem uma narrativa mainstream reconhecida e duradoura, que é a Adoção em Massa (Mass Adoption). O setor RWA nasceu precisamente sob esta narrativa como uma direção focal, enquanto o PayFi, de uma perspectiva mais ampla, pertence ao setor RWA, pois o seu núcleo é a interação entre o mundo Blockchain e o mundo físico real, apenas com formas de interação diferentes.

RWA foca na negociação de ativos reais na cadeia, proporcionando maior liquidez aos ativos reais; PayFi concentra-se em facilitar a rapidez nas transações entre ativos reais e em atender a necessidades financeiras não satisfeitas através do Blockchain.

A demanda por RWA pode não ser rígida, ela oferece, em certa medida, mais fontes de receita/capital para o mundo Blockchain; a demanda por PayFi é completamente rígida, ela oferece, em certa medida, mais fontes de receita/capital para o mundo real.

O bloqueio no desenvolvimento da Blockchain clama por uma nova narrativa com cenários reais

A partir do mundo Blockchain, a exaustão narrativa é um fato incontestável atualmente. O fenômeno da fragmentação da liquidez está se intensificando, acompanhado por uma falsa prosperidade dos dados dos projetos. Esse fenômeno reflete que muitos projetos atuais não têm cenários de demanda reais por trás, sendo a maioria projetos em cascata, com uma capacidade de autofinanciamento extremamente fraca.

Do ponto de vista do mundo real, em um ambiente geopolítico cada vez mais complexo, o sistema de liquidação de pagamentos internacionais, cada vez mais intrincado, não apenas enfrenta problemas de ineficiência, mas também é alvo de questionamentos sobre sua neutralidade e igualdade. O oligopólio financeiro e a desigualdade continuam a agravar-se.

Embora a Blockchain possa não resolver perfeitamente os problemas do mundo real, pelo menos é um dos caminhos mais prováveis atualmente. Tanto os gigantes do Web2 quanto os principais nomes do Web3 não estão dispostos a perder a aposta neste setor.

O ecossistema PayFi começa a tomar forma, a conformidade é a base da colaboração

O PayFi é a via para o mundo do Blockchain alavancar ativos reais em grande escala. Neste setor, é necessário observar como formar uma sinergia mais ampla no ecossistema de blockchain, criando novos paradigmas financeiros.

O projeto PayFi precisa operar em um ambiente regulatório relativamente flexível e em cidades amigáveis ao cripto. Além disso, os principais parceiros ainda se concentram em grandes instituições licenciadas que podem oferecer um conjunto completo de soluções de conformidade para entradas e saídas de fundos, fornecimento de liquidez e infraestrutura descentralizada.

Tomando Hong Kong como exemplo, não há muitas empresas físicas com certa capacidade financeira que possam fornecer serviços de conformidade abrangentes, apenas algumas instituições reguladoras licenciadas. Algumas exchanges, como exchanges licenciadas de ativos virtuais, são os melhores parceiros de colaboração para o projeto PayFi.

A forma inicial da pista já está visível, o futuro promete.

O conceito de PayFi, embora tenha sido proposto apenas em julho deste ano, já se tornou um novo conceito e nova narrativa quente e muito discutida na indústria. Por trás dele, reúne os principais investidores de risco do setor, bolsas de valores regulamentadas e fundos de blockchain, entre outros.

Do ponto de vista da conformidade, atualmente os negócios de pagamento têm diferentes estruturas regulatórias em diferentes regiões, como o TCSP e MSO em Hong Kong; DPT em Singapura e as licenças VARA em Dubai são todas estruturas regulatórias que os projetos devem considerar ao entrar no setor de pagamentos.

De um modo geral, a escala e o entusiasmo atuais da pista ainda não podem ser considerados mainstream; mas, no contexto de uma nova narrativa fraca na indústria, a grande atenção que a indústria está a dar também prova indiretamente a aceitação desta direção. A forma inicial da pista já se formou e o futuro ainda é promissor.

Os três grandes desafios do PayFi

1. Gestão da conformidade em toda a cadeia: Do ponto de vista do risco, se o risco de conformidade na blockchain se espalhar para fora da cadeia, isso pode causar um golpe fatal ao projeto. A adoção de stablecoins de conformidade é apenas o primeiro passo; a longo prazo, as stablecoins atuais estão todas atreladas ao dólar, e durante o processo de promoção em larga escala, podem enfrentar riscos de controle cambial entre países.

2. A dificuldade de gerir riscos técnicos e de segurança, bem como riscos de crédito, aumentou: a forma de negócio da PayFi determina que seus riscos técnicos não estão apenas relacionados a ataques de hackers na blockchain, mas também a riscos como a verificação de cumprimento offline. Além disso, é necessária uma grande quantidade de validação cruzada de dados online e offline, o que impõe exigências mais rigorosas à capacidade de gestão de riscos de crédito.

3. O limiar de entrada para os usuários ainda é bastante alto: devido a fatores de conformidade regulatória, o KYC dos usuários e o limiar de investimento atualmente não são muito adequados para a participação de investidores individuais, sendo mais apropriados para instituições/grupos de alto patrimônio. Se houver intenção de promover em larga escala, o limiar para os usuários ainda é uma grande barreira.

Sugestões e Perspectivas: Baseando-se na conformidade, cooperação mútua e inovação nas práticas.

O desenvolvimento do PayFi ainda está na fase de solução de financiamento unidirecional. No futuro, pode evoluir para um negócio integrado de financiamento de pagamentos, ou seja, uma forma abrangente de PayFi + Defi + RWA, expandindo ao mesmo tempo as fontes de financiamento e aumentando as fontes de rendimento dos produtos financeiros DeFi ou de exchanges; por outro lado, também busca soluções inovadoras para a imensa necessidade de rotação financeira de ativos offline.

Pode-se considerar a colaboração com protocolos DeFi e bolsas de valores em conformidade, integrando plenamente a liquidez do mundo Blockchain. Desenhar mais produtos com atributos de risco de capital e prazos, realizando a integração de financiamento e pagamento. Por exemplo, os lucros obtidos pelos usuários através de LP como colateral podem ser imediatamente utilizados para obter um empréstimo de crédito na plataforma PayFi, sendo diretamente utilizados para pagamentos de consumo offline.

Para as exchanges centralizadas de conformidade e protocolos DeFi, esta também é uma maneira eficaz de aumentar a retenção de fundos dos usuários. Por exemplo, os usuários podem depositar e retirar dinheiro através da exchange, e após o investimento, reinvestir os lucros em produtos de investimento da exchange, cujos ativos subjacentes são projetos de financiamento da PayFi, para obter um rendimento estável, que também pode ser pago diretamente através da PayFi.

Todo o setor de pagamentos, apenas com cartões de crédito, financiamento comercial, pagamentos transfronteiriços, entre outros, soma mais de 40 biliões de dólares de mercado, enquanto atualmente o PayFi está apenas a expandir-se em mercados de cauda longa que foram ignorados pelas finanças tradicionais. Com a crescente conformidade no mundo do Blockchain, a escala potencial do PayFi pode ultrapassar um bilião de dólares.

No futuro previsível, se for possível superar as barreiras de entrada e saída de fundos, aprofundar a fusão online e offline e acelerar o processo de conformidade, o PayFi poderá ser o ponto de viragem crucial para a verdadeira adoção em massa do Web3.