ETF de Ativos Virtuais: Novas Oportunidades e Desafios no Mercado Financeiro de Hong Kong

O ETF de Bitcoin busca um equilíbrio entre as expectativas do mercado e as vozes de dúvida. A narrativa altista impulsionou o BTC a superar os máximos anteriores, enquanto investidores de longo prazo realizam lucros, resultando em um ajuste de preços, o que está de acordo com a lógica de funcionamento do mercado de commodities.

Explorar o ETF de spot de Bitcoin/Ethereum do ponto de vista da estrutura do produto, as questões-chave futuras incluem:

1. A regulamentação e a situação dos produtos de ETF de Bitcoin/Ethereum em Hong Kong
2. A situação do volume de negociação de ETFs de Bitcoin/Ethereum a nível global, tornando-se a única oportunidade de entrega à vista no mundo.
3. A interação entre o sistema financeiro tradicional e o mercado de ativos virtuais, fontes de financiamento e potencial, situação do posicionamento institucional

Aprovação Rápida: Vantagens do Quadro Regulatório

As atitudes em relação aos ETFs de ativos virtuais variam entre diferentes jurisdições, refletindo as diferenças nos sistemas de regulamentação. A Europa (incluindo o Canadá) depende de decisões centralizadas, enquanto o processo de aprovação de ETFs nos Estados Unidos envolve uma múltipla negociação entre o mercado e os órgãos reguladores.

Hong Kong, com um sistema de regulamentação unificado, consegue avançar mais rapidamente na aprovação de ETFs de ativos virtuais. Em contraste, os EUA, devido a divergências entre as agências reguladoras, têm um processo de aprovação mais lento.

Referência de Negociação: Reunir Capital Global

1. Expectativa quantitativa: o tamanho do ETF de Bitcoin de Hong Kong pode atingir 10 bilhões de dólares até o final do ano.

2. Análise qualitativa: O ETF de Bitcoin/Ethereum de Hong Kong possui vantagens únicas

   • Oportunidades de arbitragem em mercado à vista aumentam a liquidez e a profundidade do mercado
   • Isenção de imposto sobre retenção de dividendos

A introdução do mecanismo de entrega à vista é de grande significado para a indústria:

• As exchanges de ativos virtuais obtêm o direito de precificação do BTC, expandindo os métodos de descoberta de preços
• Impulsionar a transição do preço do Bitcoin do mercado à vista para o de futuros
• Promover o desenvolvimento de novas ferramentas e serviços de negociação pelas bolsas.

Os corretores tradicionais também se beneficiarão:

• Posição de distribuidor com entrega física suportada
• Efeito de sinergia entre o preço das moedas e o preço das ações
• Efeito de "subsídio de mercado em alta"

A vantagem de Hong Kong de não ter imposto sobre ganhos de capital aumenta ainda mais a atratividade dos ETFs.

O impacto do ETF de BTC no mercado

1. Pode acelerar a queda das ações de Hong Kong:

   • Reduzir a liquidez do mercado de ações de Hong Kong
   • A escassez de ativos de qualidade leva à transferência de fundos

2. A entrada de capital estatal traz novas oportunidades:

   • Melhorar o ambiente de financiamento e a expansão de clientes
   • Fornecer garantia de crédito governamental para ativos virtuais
   • Potencial força de suporte no mercado

3. Estratégia de disposição integrada:

   • As instituições financeiras tradicionais precisam de novos modelos de desenvolvimento
   • As corretoras estendem-se ao longo da cadeia industrial, ampliando o seu alcance de negócios

Conclusão

O ETF de ativos digitais marca um importante marco no mercado de ativos digitais de Hong Kong. Ele oferece um canal de entrada em conformidade para fundos tradicionais, melhorando a imagem e a legitimidade dos ativos digitais, aumentando a liquidez e a aceitação do mercado, e promovendo a inovação e o desenvolvimento da indústria de criptomoedas. Esta iniciativa estabelece as bases para que Hong Kong se torne um centro financeiro Web3 de classe mundial.