Nova era DeFi: RWAFi e pagamentos com moeda estável tornam-se novas oportunidades
Desde o Verão DeFi de 2020, AMM, protocolos de empréstimo, negociação de derivados e moeda estável tornaram-se a infraestrutura central no campo das transações em criptomoedas. Nos últimos quatro anos, numerosos empreendedores têm inovado continuamente nessas áreas, levando vários projetos a novas alturas. No entanto, à medida que esses produtos amadurecem, o crescimento do setor de transações em criptomoedas começa a tocar o teto, tornando-se cada vez mais difícil o surgimento de uma nova geração de projetos de topo.
Após as eleições americanas de 2024, o processo de legalização e conformidade da indústria de criptomoedas deverá trazer novas oportunidades de desenvolvimento para o setor. A fusão entre finanças tradicionais e Finanças Descentralizadas está acelerando: ativos físicos (RWA) como crédito privado, títulos do tesouro americano e commodities estão evoluindo de certificados de tokenização simples para moeda estável de rendimento com eficiência de capital, oferecendo novas opções para usuários de criptomoedas que buscam retornos estáveis, tornando-se um novo motor de crescimento para empréstimos e negociações em DeFi. Ao mesmo tempo, a posição estratégica da moeda estável no comércio internacional está se tornando cada vez mais significativa, com a infraestrutura de pagamento prosperando continuamente. Gigantes das finanças tradicionais estão acelerando seus esforços, injetando mais possibilidades na indústria.
Após os projetos tradicionais de Finanças Descentralizadas, uma nova geração de unicórnios no campo das criptomoedas está em gestação. Eles irão se adaptar às mudanças no ambiente regulatório, aproveitando a integração das finanças tradicionais e a inovação tecnológica, para explorar novos mercados e impulsionar a indústria para a era do "novo DeFi". Para os novos entrantes, isso significa que não precisam mais se apegar a inovações incrementais nos tradicionais DeFi, mas sim focar na construção de produtos inovadores que atendam ao novo ambiente e às novas demandas.
Este artigo irá realizar uma análise aprofundada sobre esta tendência, explorando as potenciais oportunidades e direções de desenvolvimento na nova ronda de mudanças no setor de negociação de criptomoedas, proporcionando inspiração e referência aos participantes do setor.
A mudança no ambiente de negociação deste ciclo
moeda estável em conformidade, a taxa de adoção em pagamentos transfronteiriços está em constante aumento
O Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes dos EUA planeja lançar, em um curto espaço de tempo, um projeto de lei sobre moedas estáveis, o que marca um raro consenso bipartidário na legislação sobre moedas estáveis nos EUA. Ambas as partes concordam que as moedas estáveis não apenas podem consolidar a posição do dólar como moeda de reserva global, mas também se tornaram compradores importantes de títulos do governo dos EUA, contendo um enorme potencial econômico.
Esta legislação poderá tornar-se a primeira legislação abrangente sobre criptomoedas aprovada pelo Congresso dos EUA, promovendo o amplo acesso de bancos tradicionais, empresas e indivíduos a carteiras de criptomoeda, moeda estável e canais de pagamento baseados em blockchain. Nos próximos anos, espera-se que os pagamentos com moeda estável se tornem populares, representando um novo "desenvolvimento em salto" no mercado de criptomoedas, após o ETF de Bitcoin.
Embora os investidores institucionais em conformidade não possam beneficiar-se diretamente da valorização das moedas estáveis, eles podem lucrar investindo em infraestrutura relacionada às moedas estáveis. Por exemplo, as blockchains mainstream que suportam um grande fornecimento de moedas estáveis e as diversas aplicações DeFi que interagem com as moedas estáveis se beneficiarão do crescimento das moedas estáveis. Atualmente, a proporção das moedas estáveis nas transações de blockchain aumentou de 3% em 2020 para mais de 50%. Seu valor central reside em pagamentos transfronteiriços sem costura, uma funcionalidade que cresce rapidamente em mercados emergentes. Tomando a Turquia como exemplo, o volume de transações de moedas estáveis representa 3,7% do seu PIB; enquanto na Argentina, o prêmio das moedas estáveis chega a 30,5%. Plataformas de pagamento inovadoras atraem usuários para o ecossistema blockchain por meio de estratégias de mercado de base com agentes locais e sistemas de pagamento, impulsionando ainda mais a popularização das moedas estáveis.
Atualmente, o mercado de pagamentos B2B transfronteiriços processados por canais de pagamento tradicionais alcança cerca de 40 trilhões de dólares, enquanto o mercado global de remessas de consumidores gera anualmente receitas de centenas de bilhões de dólares. As moedas estáveis oferecem a este mercado um novo meio de realizar pagamentos transfronteiriços eficientes através de canais criptográficos, com uma taxa de adoção que está a aumentar rapidamente, podendo penetrar e revolucionar esta parte do mercado, tornando-se uma força importante no panorama global de pagamentos.
Algumas plataformas lançaram moeda estável especialmente projetada para pagamentos empresariais, com o objetivo de melhorar a eficiência, estabilidade e transparência dos pagamentos transfronteiriços, a fim de atender à demanda por transações denominadas em dólares. Ao mesmo tempo, um gigante dos pagamentos adquiriu uma plataforma de moeda estável por 1,1 bilhões de dólares, tornando essa transação a maior aquisição na história da indústria de criptomoedas. A plataforma oferece conversão sem costura entre moeda fiduciária e moeda estável para empresas, impulsionando ainda mais a aplicação da moeda estável nos pagamentos globais. Esta plataforma de pagamento transfronteiriço processa anualmente mais de 5 bilhões de dólares em pagamentos e já forneceu liquidação financeira global a clientes de alto nível, incluindo empresas aeroespaciais renomadas, demonstrando a conveniência e eficácia da moeda estável em transações internacionais.
Além disso, algumas plataformas inovadoras de pagamento transfronteiriço com moeda estável suportam a conversão de USDT e USDC em várias moedas fiduciárias, e permitem remessas diretas para contas bancárias. Com um processo de adesão simplificado e conversão instantânea, essas plataformas capacitam usuários e empresas a realizar pagamentos transfronteiriços de forma eficiente e com baixo custo, quebrando as barreiras entre as finanças tradicionais e as criptomoedas. Esta inovação não apenas oferece soluções de pagamento transfronteiriço mais rápidas e econômicas, mas também promove a descentralização e a conexão sem costura do fluxo de capital global. As moedas estáveis estão se tornando gradualmente uma parte importante dos pagamentos globais, aumentando a eficiência e a abrangência dos sistemas de pagamento.
A supervisão das transações de contratos perpétuos deve ser aliviada
Devido à alta alavancagem das negociações de contratos perpétuos, que pode facilmente levar a perdas para os clientes, as autoridades reguladoras em vários países têm mantido requisitos de conformidade bastante rigorosos. Em muitas jurisdições, incluindo os Estados Unidos, não só as exchanges centralizadas estão proibidas de oferecer serviços de contratos perpétuos, mas as exchanges descentralizadas de contratos perpétuos também enfrentam o mesmo destino. Isso comprime diretamente o espaço de mercado e a base de usuários das exchanges descentralizadas de contratos perpétuos.
No entanto, com as mudanças na situação política dos EUA, o processo de conformidade da indústria de criptomoedas deve acelerar, e as exchanges de contratos perpétuos descentralizados têm grande potencial para vivenciar uma primavera de desenvolvimento. Recentemente, há dois eventos marcantes que merecem atenção: primeiro, o novo conselheiro de criptomoedas e IA já investiu em jogadores estabelecidos neste setor; segundo, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA deve substituir a Comissão de Valores Mobiliários como o principal regulador da indústria de criptomoedas. A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities acumulou rica experiência no lançamento de negociações de futuros de Bitcoin e, em comparação com a Comissão de Valores Mobiliários, possui uma atitude mais amigável em relação à regulamentação das exchanges de contratos perpétuos descentralizados. Esses sinais positivos podem abrir novas oportunidades de mercado para as exchanges de contratos perpétuos descentralizados, criando condições mais favoráveis para seu crescimento dentro de um futuro quadro de conformidade.
O valor do rendimento estável de RWA está sendo descoberto pelos usuários de criptomoedas.
No passado, o ambiente de mercado de criptomoedas de alto risco e alta recompensa fez com que os rendimentos estáveis de RWA (ativos do mundo real) fossem, por um tempo, ignorados. No entanto, durante o último ciclo de mercado em baixa, o mercado de RWA cresceu contra a tendência, e seu valor em custódia subiu de menos de um milhão de dólares para o nível atual de centenas de bilhões de dólares. Ao contrário de outros ativos de criptomoeda, a volatilidade do valor de RWA não é influenciada pelo sentimento do mercado de criptomoedas. Esta característica é crucial para moldar um ecossistema robusto de Finanças Descentralizadas: RWA não só pode efetivamente aumentar o grau de diversificação da carteira de investimentos, mas também fornece uma base sólida para vários derivados financeiros, ajudando assim os investidores a protegerem-se contra os riscos em meio a turbulências de mercado.
Segundo dados relevantes, até 14 de dezembro, a RWA tinha 67.187 detentores, com o número de emissores de ativos atingindo 115, e um valor de mercado total de 139,9 bilhões de dólares. Alguns gigantes do Web3 esperam que, até 2030, o tamanho do mercado RWA possa expandir para 16 trilhões de dólares. Este potencial imenso do mercado, bem como a atratividade dos investimentos proporcionada pelos seus rendimentos estáveis, está gradualmente se tornando uma parte indispensável do ecossistema DeFi.
Após a falência da Three Arrows Capital, a indústria de criptomoedas expôs um problema crucial: a falta de cenários de rendimento sustentável para os ativos. Com o Federal Reserve iniciando o processo de aumento das taxas de juros, a liquidez do mercado global está se contraindo, e as criptomoedas, definidas como ativos de alto risco, estão sendo particularmente afetadas. Em contraste, os rendimentos de ativos do mundo real (como os títulos do Tesouro dos EUA) têm subido de forma constante desde o final de 2021, atraindo a atenção do mercado. De 2022 a 2023, a mediana de rendimento do DeFi caiu de 6% para 2%, abaixo dos 5% de rendimento sem risco dos títulos do Tesouro dos EUA no mesmo período, fazendo com que investidores de alto patrimônio perdessem o interesse nos rendimentos on-chain. Com a escassez de rendimentos on-chain, a indústria começou a se voltar para RWA, esperando reativar a vitalidade do mercado ao introduzir rendimentos estáveis fora da cadeia.
Em agosto de 2023, um conhecido protocolo de empréstimo aumentou a taxa de juros sobre depósitos de moeda estável em seu protocolo de empréstimo para 8%, desencadeando uma recuperação no mercado de Finanças Descentralizadas que estava adormecido há muito tempo. Em apenas uma semana, o montante depositado no protocolo disparou em quase 1 bilhão de dólares, e a oferta circulante de moeda estável também aumentou em 800 milhões de dólares, atingindo um novo recorde em três meses. O principal fator que impulsionou esse crescimento foram os RWA. Os dados mostram que em 2023, mais de 80% da receita de taxas desse protocolo veio dos RWA. Desde maio de 2023, o protocolo intensificou seus investimentos em RWA, adquirindo em massa títulos do Tesouro dos EUA através de várias entidades e alocando fundos para alguns protocolos de empréstimo de RWA. Até julho de 2023, o protocolo já possuía um portfólio de RWA próximo a 2,5 bilhões de dólares, dos quais mais de 1 bilhão de dólares eram provenientes de títulos do Tesouro dos EUA.
Este sucesso exploratório desencadeou uma nova onda de entusiasmo por RWA. Impulsionado pelos altos rendimentos das moedas estáveis de blue-chip, o ecossistema DeFi respondeu rapidamente. Por exemplo, algumas plataformas de empréstimo propuseram listar tokens que representam os rendimentos de depósitos em moedas estáveis como colaterais, expandindo ainda mais a aplicação de RWA no DeFi. Da mesma forma, em junho de 2023, algumas novas empresas focaram em trazer ativos do mundo real, como obrigações, para a blockchain, oferecendo aos usuários rendimentos estáveis semelhantes aos do mundo real.
RWA tornou-se uma importante ponte entre ativos reais e finanças em cadeia. À medida que mais inovadores exploram o potencial do RWA, o ecossistema DeFi encontra gradualmente um novo caminho em direção a rendimentos estáveis e desenvolvimento diversificado.
Instituições licenciadas na blockchain expandem a escala de mercado
Em março deste ano, uma conhecida empresa de gestão de ativos lançou o primeiro fundo de titularização de dívida pública dos EUA emitido em uma blockchain pública, chamando a atenção do mercado. O fundo oferece aos investidores qualificados a oportunidade de ganhar rendimento através de dívida pública dos EUA, tendo sido inicialmente implantado na blockchain Ethereum e, posteriormente, expandido para várias outras blockchains. Atualmente, o token serve como um certificado de rendimento, não possuindo utilidade prática, mas sua publicação emblemática representa um passo importante para as finanças descentralizadas.
Enquanto isso, alguns governos estaduais planejam emitir uma moeda estável atrelada ao dólar, apoiada por títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra. Espera-se que a moeda estável seja lançada no primeiro trimestre de 2025 em parceria com plataformas de negociação, marcando a experimentação de moedas estáveis em nível governamental como um novo destaque no mercado.
No setor financeiro tradicional, algumas das principais empresas de gestão de ativos do mundo estão ativamente a explorar várias maneiras de integrar sistemas de pagamento e liquidação baseados em blockchain. Além de considerar a emissão de moeda estável própria, essas instituições também planejam lançar tokens de depósito, que representam depósitos de clientes na blockchain.
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StealthMoon
· 07-10 12:14
Só isso? Outro pão vazio!
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GasGrillMaster
· 07-09 08:52
Está a desenhar BTC novamente?
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AllInDaddy
· 07-09 08:52
bull ou A Reserva Federal (FED) bull
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LiquidationWatcher
· 07-09 08:31
passei por 3 mercados em baixa... apenas lembre-se de observar essas relações de colateral família. rwa pode parecer seguro, mas nada é garantido neste espaço, para ser honesto.
RWA e a ascensão das moedas estáveis: A nova era DeFi está a chegar
Nova era DeFi: RWAFi e pagamentos com moeda estável tornam-se novas oportunidades
Desde o Verão DeFi de 2020, AMM, protocolos de empréstimo, negociação de derivados e moeda estável tornaram-se a infraestrutura central no campo das transações em criptomoedas. Nos últimos quatro anos, numerosos empreendedores têm inovado continuamente nessas áreas, levando vários projetos a novas alturas. No entanto, à medida que esses produtos amadurecem, o crescimento do setor de transações em criptomoedas começa a tocar o teto, tornando-se cada vez mais difícil o surgimento de uma nova geração de projetos de topo.
Após as eleições americanas de 2024, o processo de legalização e conformidade da indústria de criptomoedas deverá trazer novas oportunidades de desenvolvimento para o setor. A fusão entre finanças tradicionais e Finanças Descentralizadas está acelerando: ativos físicos (RWA) como crédito privado, títulos do tesouro americano e commodities estão evoluindo de certificados de tokenização simples para moeda estável de rendimento com eficiência de capital, oferecendo novas opções para usuários de criptomoedas que buscam retornos estáveis, tornando-se um novo motor de crescimento para empréstimos e negociações em DeFi. Ao mesmo tempo, a posição estratégica da moeda estável no comércio internacional está se tornando cada vez mais significativa, com a infraestrutura de pagamento prosperando continuamente. Gigantes das finanças tradicionais estão acelerando seus esforços, injetando mais possibilidades na indústria.
Após os projetos tradicionais de Finanças Descentralizadas, uma nova geração de unicórnios no campo das criptomoedas está em gestação. Eles irão se adaptar às mudanças no ambiente regulatório, aproveitando a integração das finanças tradicionais e a inovação tecnológica, para explorar novos mercados e impulsionar a indústria para a era do "novo DeFi". Para os novos entrantes, isso significa que não precisam mais se apegar a inovações incrementais nos tradicionais DeFi, mas sim focar na construção de produtos inovadores que atendam ao novo ambiente e às novas demandas.
Este artigo irá realizar uma análise aprofundada sobre esta tendência, explorando as potenciais oportunidades e direções de desenvolvimento na nova ronda de mudanças no setor de negociação de criptomoedas, proporcionando inspiração e referência aos participantes do setor.
A mudança no ambiente de negociação deste ciclo
moeda estável em conformidade, a taxa de adoção em pagamentos transfronteiriços está em constante aumento
O Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes dos EUA planeja lançar, em um curto espaço de tempo, um projeto de lei sobre moedas estáveis, o que marca um raro consenso bipartidário na legislação sobre moedas estáveis nos EUA. Ambas as partes concordam que as moedas estáveis não apenas podem consolidar a posição do dólar como moeda de reserva global, mas também se tornaram compradores importantes de títulos do governo dos EUA, contendo um enorme potencial econômico.
Esta legislação poderá tornar-se a primeira legislação abrangente sobre criptomoedas aprovada pelo Congresso dos EUA, promovendo o amplo acesso de bancos tradicionais, empresas e indivíduos a carteiras de criptomoeda, moeda estável e canais de pagamento baseados em blockchain. Nos próximos anos, espera-se que os pagamentos com moeda estável se tornem populares, representando um novo "desenvolvimento em salto" no mercado de criptomoedas, após o ETF de Bitcoin.
Embora os investidores institucionais em conformidade não possam beneficiar-se diretamente da valorização das moedas estáveis, eles podem lucrar investindo em infraestrutura relacionada às moedas estáveis. Por exemplo, as blockchains mainstream que suportam um grande fornecimento de moedas estáveis e as diversas aplicações DeFi que interagem com as moedas estáveis se beneficiarão do crescimento das moedas estáveis. Atualmente, a proporção das moedas estáveis nas transações de blockchain aumentou de 3% em 2020 para mais de 50%. Seu valor central reside em pagamentos transfronteiriços sem costura, uma funcionalidade que cresce rapidamente em mercados emergentes. Tomando a Turquia como exemplo, o volume de transações de moedas estáveis representa 3,7% do seu PIB; enquanto na Argentina, o prêmio das moedas estáveis chega a 30,5%. Plataformas de pagamento inovadoras atraem usuários para o ecossistema blockchain por meio de estratégias de mercado de base com agentes locais e sistemas de pagamento, impulsionando ainda mais a popularização das moedas estáveis.
Atualmente, o mercado de pagamentos B2B transfronteiriços processados por canais de pagamento tradicionais alcança cerca de 40 trilhões de dólares, enquanto o mercado global de remessas de consumidores gera anualmente receitas de centenas de bilhões de dólares. As moedas estáveis oferecem a este mercado um novo meio de realizar pagamentos transfronteiriços eficientes através de canais criptográficos, com uma taxa de adoção que está a aumentar rapidamente, podendo penetrar e revolucionar esta parte do mercado, tornando-se uma força importante no panorama global de pagamentos.
Algumas plataformas lançaram moeda estável especialmente projetada para pagamentos empresariais, com o objetivo de melhorar a eficiência, estabilidade e transparência dos pagamentos transfronteiriços, a fim de atender à demanda por transações denominadas em dólares. Ao mesmo tempo, um gigante dos pagamentos adquiriu uma plataforma de moeda estável por 1,1 bilhões de dólares, tornando essa transação a maior aquisição na história da indústria de criptomoedas. A plataforma oferece conversão sem costura entre moeda fiduciária e moeda estável para empresas, impulsionando ainda mais a aplicação da moeda estável nos pagamentos globais. Esta plataforma de pagamento transfronteiriço processa anualmente mais de 5 bilhões de dólares em pagamentos e já forneceu liquidação financeira global a clientes de alto nível, incluindo empresas aeroespaciais renomadas, demonstrando a conveniência e eficácia da moeda estável em transações internacionais.
Além disso, algumas plataformas inovadoras de pagamento transfronteiriço com moeda estável suportam a conversão de USDT e USDC em várias moedas fiduciárias, e permitem remessas diretas para contas bancárias. Com um processo de adesão simplificado e conversão instantânea, essas plataformas capacitam usuários e empresas a realizar pagamentos transfronteiriços de forma eficiente e com baixo custo, quebrando as barreiras entre as finanças tradicionais e as criptomoedas. Esta inovação não apenas oferece soluções de pagamento transfronteiriço mais rápidas e econômicas, mas também promove a descentralização e a conexão sem costura do fluxo de capital global. As moedas estáveis estão se tornando gradualmente uma parte importante dos pagamentos globais, aumentando a eficiência e a abrangência dos sistemas de pagamento.
A supervisão das transações de contratos perpétuos deve ser aliviada
Devido à alta alavancagem das negociações de contratos perpétuos, que pode facilmente levar a perdas para os clientes, as autoridades reguladoras em vários países têm mantido requisitos de conformidade bastante rigorosos. Em muitas jurisdições, incluindo os Estados Unidos, não só as exchanges centralizadas estão proibidas de oferecer serviços de contratos perpétuos, mas as exchanges descentralizadas de contratos perpétuos também enfrentam o mesmo destino. Isso comprime diretamente o espaço de mercado e a base de usuários das exchanges descentralizadas de contratos perpétuos.
No entanto, com as mudanças na situação política dos EUA, o processo de conformidade da indústria de criptomoedas deve acelerar, e as exchanges de contratos perpétuos descentralizados têm grande potencial para vivenciar uma primavera de desenvolvimento. Recentemente, há dois eventos marcantes que merecem atenção: primeiro, o novo conselheiro de criptomoedas e IA já investiu em jogadores estabelecidos neste setor; segundo, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA deve substituir a Comissão de Valores Mobiliários como o principal regulador da indústria de criptomoedas. A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities acumulou rica experiência no lançamento de negociações de futuros de Bitcoin e, em comparação com a Comissão de Valores Mobiliários, possui uma atitude mais amigável em relação à regulamentação das exchanges de contratos perpétuos descentralizados. Esses sinais positivos podem abrir novas oportunidades de mercado para as exchanges de contratos perpétuos descentralizados, criando condições mais favoráveis para seu crescimento dentro de um futuro quadro de conformidade.
O valor do rendimento estável de RWA está sendo descoberto pelos usuários de criptomoedas.
No passado, o ambiente de mercado de criptomoedas de alto risco e alta recompensa fez com que os rendimentos estáveis de RWA (ativos do mundo real) fossem, por um tempo, ignorados. No entanto, durante o último ciclo de mercado em baixa, o mercado de RWA cresceu contra a tendência, e seu valor em custódia subiu de menos de um milhão de dólares para o nível atual de centenas de bilhões de dólares. Ao contrário de outros ativos de criptomoeda, a volatilidade do valor de RWA não é influenciada pelo sentimento do mercado de criptomoedas. Esta característica é crucial para moldar um ecossistema robusto de Finanças Descentralizadas: RWA não só pode efetivamente aumentar o grau de diversificação da carteira de investimentos, mas também fornece uma base sólida para vários derivados financeiros, ajudando assim os investidores a protegerem-se contra os riscos em meio a turbulências de mercado.
Segundo dados relevantes, até 14 de dezembro, a RWA tinha 67.187 detentores, com o número de emissores de ativos atingindo 115, e um valor de mercado total de 139,9 bilhões de dólares. Alguns gigantes do Web3 esperam que, até 2030, o tamanho do mercado RWA possa expandir para 16 trilhões de dólares. Este potencial imenso do mercado, bem como a atratividade dos investimentos proporcionada pelos seus rendimentos estáveis, está gradualmente se tornando uma parte indispensável do ecossistema DeFi.
Após a falência da Three Arrows Capital, a indústria de criptomoedas expôs um problema crucial: a falta de cenários de rendimento sustentável para os ativos. Com o Federal Reserve iniciando o processo de aumento das taxas de juros, a liquidez do mercado global está se contraindo, e as criptomoedas, definidas como ativos de alto risco, estão sendo particularmente afetadas. Em contraste, os rendimentos de ativos do mundo real (como os títulos do Tesouro dos EUA) têm subido de forma constante desde o final de 2021, atraindo a atenção do mercado. De 2022 a 2023, a mediana de rendimento do DeFi caiu de 6% para 2%, abaixo dos 5% de rendimento sem risco dos títulos do Tesouro dos EUA no mesmo período, fazendo com que investidores de alto patrimônio perdessem o interesse nos rendimentos on-chain. Com a escassez de rendimentos on-chain, a indústria começou a se voltar para RWA, esperando reativar a vitalidade do mercado ao introduzir rendimentos estáveis fora da cadeia.
Em agosto de 2023, um conhecido protocolo de empréstimo aumentou a taxa de juros sobre depósitos de moeda estável em seu protocolo de empréstimo para 8%, desencadeando uma recuperação no mercado de Finanças Descentralizadas que estava adormecido há muito tempo. Em apenas uma semana, o montante depositado no protocolo disparou em quase 1 bilhão de dólares, e a oferta circulante de moeda estável também aumentou em 800 milhões de dólares, atingindo um novo recorde em três meses. O principal fator que impulsionou esse crescimento foram os RWA. Os dados mostram que em 2023, mais de 80% da receita de taxas desse protocolo veio dos RWA. Desde maio de 2023, o protocolo intensificou seus investimentos em RWA, adquirindo em massa títulos do Tesouro dos EUA através de várias entidades e alocando fundos para alguns protocolos de empréstimo de RWA. Até julho de 2023, o protocolo já possuía um portfólio de RWA próximo a 2,5 bilhões de dólares, dos quais mais de 1 bilhão de dólares eram provenientes de títulos do Tesouro dos EUA.
Este sucesso exploratório desencadeou uma nova onda de entusiasmo por RWA. Impulsionado pelos altos rendimentos das moedas estáveis de blue-chip, o ecossistema DeFi respondeu rapidamente. Por exemplo, algumas plataformas de empréstimo propuseram listar tokens que representam os rendimentos de depósitos em moedas estáveis como colaterais, expandindo ainda mais a aplicação de RWA no DeFi. Da mesma forma, em junho de 2023, algumas novas empresas focaram em trazer ativos do mundo real, como obrigações, para a blockchain, oferecendo aos usuários rendimentos estáveis semelhantes aos do mundo real.
RWA tornou-se uma importante ponte entre ativos reais e finanças em cadeia. À medida que mais inovadores exploram o potencial do RWA, o ecossistema DeFi encontra gradualmente um novo caminho em direção a rendimentos estáveis e desenvolvimento diversificado.
Instituições licenciadas na blockchain expandem a escala de mercado
Em março deste ano, uma conhecida empresa de gestão de ativos lançou o primeiro fundo de titularização de dívida pública dos EUA emitido em uma blockchain pública, chamando a atenção do mercado. O fundo oferece aos investidores qualificados a oportunidade de ganhar rendimento através de dívida pública dos EUA, tendo sido inicialmente implantado na blockchain Ethereum e, posteriormente, expandido para várias outras blockchains. Atualmente, o token serve como um certificado de rendimento, não possuindo utilidade prática, mas sua publicação emblemática representa um passo importante para as finanças descentralizadas.
Enquanto isso, alguns governos estaduais planejam emitir uma moeda estável atrelada ao dólar, apoiada por títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra. Espera-se que a moeda estável seja lançada no primeiro trimestre de 2025 em parceria com plataformas de negociação, marcando a experimentação de moedas estáveis em nível governamental como um novo destaque no mercado.
No setor financeiro tradicional, algumas das principais empresas de gestão de ativos do mundo estão ativamente a explorar várias maneiras de integrar sistemas de pagamento e liquidação baseados em blockchain. Além de considerar a emissão de moeda estável própria, essas instituições também planejam lançar tokens de depósito, que representam depósitos de clientes na blockchain.