Recentemente, o preço do Bitcoin caiu para menos de 54.000 dólares, atingindo o "preço de desligamento" de algumas máquinas de mineração. Os dados mostram que, quando o preço do Bitcoin cai para 54.000 dólares, apenas máquinas ASIC com eficiência superior a 23W/T podem ser lucrativas, e apenas 5 modelos de máquinas de mineração conseguem manter-se em funcionamento. Isso significa que, se o preço continuar a cair, alguns mineradores com menor capacidade de resistência ao risco podem ser forçados a sair do mercado para evitar perdas. Quando esses mineradores saem, muitas vezes vendem Bitcoin em troca de dinheiro, ao mesmo tempo que vendem suas máquinas de mineração a preços baixos, o que agrava ainda mais a queda do preço do Bitcoin, um fenômeno conhecido como "rendição dos mineradores".
O chamado "preço de desligamento" é, na verdade, o custo da mineração de Bitcoin. Para entender este conceito, precisamos primeiro compreender o modelo econômico do Bitcoin e o mecanismo de Prova de Trabalho (PoW).
Bitcoin estabeleceu um limite total de fornecimento de 21 milhões, gerando aproximadamente um bloco a cada 10 minutos, recompensando os mineradores com uma certa quantidade de Bitcoin. A recompensa inicial era de 50 Bitcoins por bloco, e depois a cada 210.000 blocos ( aproximadamente a cada 4 anos ) a recompensa é reduzida pela metade. A última redução ocorreu em 23 de abril de 2024, com uma altura de bloco de 840.000, e a recompensa caiu para 3,125 Bitcoins por bloco. Além da recompensa por bloco, os mineradores também podem obter taxas de transação, que normalmente variam entre 0,0001 a 0,0005 Bitcoins por transação. As taxas são determinadas pela oferta e demanda do mercado, e os custos aumentam durante períodos de congestionamento da rede.
As transações na rede Bitcoin entram primeiro no pool de memória, e os mineradores escolhem transações a partir dele para formar um novo bloco. O processo de mineração requer que os mineradores busquem um número aleatório específico, que deve ser combinado com os dados do bloco para gerar um hash que atenda aos requisitos de dificuldade da rede. O minerador que calcular primeiro um hash que atende aos critérios obtém o direito de registrar, ou seja, a mineração é bem-sucedida. O objetivo de dificuldade é ajustado dinamicamente a cada 2016 blocos, aproximadamente a cada duas semanas, para manter um tempo médio de geração de blocos de 10 minutos. Portanto, quanto maior a capacidade de hash da rede, maior será a dificuldade.
A capacidade de cálculo representa a capacidade de hash da máquina de mineração, geralmente medida em TH/s( hashes por segundo 10^12 por segundo). Atualmente, a capacidade total da rede é de aproximadamente 630 EH/s, ou seja, 6.310^20 hashes por segundo. Com base nisso, é possível calcular que a produção teórica diária por T de capacidade é de cerca de 810^(-7) Bitcoins. Para os mineradores, as principais despesas incluem a aquisição de máquinas de mineração, custos de operação e gestão, e despesas com eletricidade. Tomando como exemplo a máquina de mineração Antminer S19 pro, com uma capacidade nominal de 110T e um consumo de 3250W, o consumo diário por T de capacidade é de aproximadamente 0.709kW. Supondo que o preço da eletricidade seja de 0.055 dólares/kWh, o custo de um Bitcoin é de cerca de 50 mil dólares. Isso está basicamente em conformidade com os dados de um determinado pool de mineração.
É importante notar que o cálculo acima é baseado em uma taxa de hash de 630 EH/s para toda a rede. Assim que ocorrer uma "rendição dos mineradores", a taxa de hash da rede diminuirá, e o custo de mineração de um único Bitcoin também diminuirá. Por outro lado, se o preço do Bitcoin aumentar, os lucros dos mineradores aumentarão, e a taxa de hash da rede também aumentará, elevando assim o custo de mineração. Portanto, o "preço de desligamento" do Bitcoin é, na verdade, o resultado da regulação de mercado e do jogo dos mineradores, tudo isso baseado no modelo econômico simples e eficaz do Bitcoin.
Em blockchains de prova de participação como Ethereum, Solana e outras, onde não há papel de minerador, o modelo econômico também é diferente. A principal característica do mecanismo PoS é o sistema de acesso que é realizado através do Staking. Os nós precisam apostar uma certa quantidade de tokens da plataforma para participar do consenso da rede, enquanto recebem recompensas de bloco. Esses nós que participam do consenso são normalmente chamados de Validadores.
Para tokens de plataforma com mecanismo de emissão infinita como Ethereum e Solana (, também é necessário considerar o problema da inflação. Geralmente, a emissão é realizada através de recompensas em blocos para validadores, enquanto a recuperação é realizada através da destruição de taxas de transação. A emissão e a recuperação precisam manter um equilíbrio para preservar a estabilidade econômica.
Além disso, os tokens das plataformas PoS costumam ter a função de gerar rendimento, e algumas plataformas também suportam a delegação de staking, o que pode reduzir a circulação no mercado e ajudar a manter a estabilidade econômica. O staking líquido é geralmente projetado por protocolos de terceiros com base na delegação de staking, e os rendimentos vêm das recompensas de blocos em staking e do MEV.
A oferta inicial da rede Ethereum foi de 72 milhões, e a oferta total atual é de cerca de 120 milhões. Em setembro de 2022, após a transição do Ethereum de PoW para PoS, a emissão anual caiu de cerca de 4,84 milhões de ETH para 3,01 milhões de ETH, e a taxa de inflação passou de 4% para 2,5%. Na verdade, devido ao mecanismo de queima introduzido pelo EIP-1559, o Ethereum esteve em estado de deflação na maior parte do tempo, com uma taxa média de deflação de 1,4%.
![A partir do preço de desligamento do Bitcoin, como deve ser projetado o modelo econômico?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04e0525046411b50c1af5a12c37a2f8d.webp(
Os validadores do Ethereum precisam garantir 32 ETH para participar do consenso da rede. As recompensas dos validadores são distribuídas em períodos de tempo, incluindo recompensas básicas, recompensas de proposta de bloco e recompensas de votação. Devido ao alto limite de garantia do Ethereum e à falta de suporte para garantia nativa delegada, surgiram protocolos de garantia líquida )LST( no mercado, como o stETH da Lido, que dominam o mercado de LST do Ethereum. Atualmente, cerca de 32,54 milhões de ETH estão garantidos na rede Ethereum, representando 27% do suprimento total, dos quais a Lido contribuiu com 9,8 milhões, e o stETH representa 30% do ETH garantido.
A oferta inicial da rede Solana é de 500 milhões, com uma oferta total atual de cerca de 580 milhões e um suprimento circulante de 460 milhões. A taxa de inflação inicial da Solana é de 8%, diminuindo 15% ao ano, com uma taxa de inflação a longo prazo de 1,5%. A Solana não tem requisitos de staking mínimos para validadores e suporta staking delegado. Os validadores ganham pontos ao submeter votos corretos, que podem ser trocados proporcionalmente por recompensas em SOL.
Diferente do Ethereum, a proporção de staking de SOL em circulação na rede Solana ultrapassa 80%, mas os LST representam apenas 6% da oferta de staking. Isso se deve principalmente ao suporte nativo da Solana para staking delegado, e o ecossistema DeFi ainda está em uma fase inicial. Jito é o principal provedor de LST na rede Solana, oferecendo maiores rendimentos de staking através de nós de validação que suportam MEV.
De um modo geral, o modelo econômico é o núcleo do design de operação a longo prazo da blockchain. Comparado às blockchains PoW, o design do modelo econômico das blockchains PoS é geralmente mais complexo, pois precisa considerar vários aspectos, como mecanismos de staking, mecanismos de incentivos, parâmetros de inflação e funcionalidades do token. A maioria das novas blockchains opta pelo mecanismo PoS, principalmente porque é mais eficiente em termos de energia, tem melhor desempenho e oferece maior segurança a um custo igual. No entanto, o PoS também enfrenta problemas de concentração de riqueza, que precisam ser equilibrados no design.
![Do preço de desligamento do Bitcoin, como deve ser projetado o modelo econômico?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ccd3079032bc12b2430cf017a1a0f17.webp(
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FloorPriceNightmare
· 07-12 01:52
A espiral da morte é terrivelmente assustadora.
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TommyTeacher
· 07-10 11:28
Dificuldade de mineração boa grande ah
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AirDropMissed
· 07-10 10:13
Outra vez a vender equipamento de mineração e a perder dinheiro.
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FrogInTheWell
· 07-09 19:25
O mercado de um lento touro é mais saudável
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MetaverseVagabond
· 07-09 08:36
Se não competir, irá fechar.
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PseudoIntellectual
· 07-09 08:35
especialistas em alta aplaudem negociação de cópias
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ZkSnarker
· 07-09 08:32
A sorte dos mineiros é trágica.
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ClassicDumpster
· 07-09 08:24
O ciclo da morte voltou.
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HorizonHunter
· 07-09 08:22
O risco do equipamento de mineração é demasiado grande.
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WhaleWatcher
· 07-09 08:20
Equipamento de mineração sai do mercado de forma mais feroz
Análise de custos de mineração de Bitcoin e comparação com o modelo econômico de cadeias públicas PoS
Bitcoin e o modelo econômico das cadeias PoS
Recentemente, o preço do Bitcoin caiu para menos de 54.000 dólares, atingindo o "preço de desligamento" de algumas máquinas de mineração. Os dados mostram que, quando o preço do Bitcoin cai para 54.000 dólares, apenas máquinas ASIC com eficiência superior a 23W/T podem ser lucrativas, e apenas 5 modelos de máquinas de mineração conseguem manter-se em funcionamento. Isso significa que, se o preço continuar a cair, alguns mineradores com menor capacidade de resistência ao risco podem ser forçados a sair do mercado para evitar perdas. Quando esses mineradores saem, muitas vezes vendem Bitcoin em troca de dinheiro, ao mesmo tempo que vendem suas máquinas de mineração a preços baixos, o que agrava ainda mais a queda do preço do Bitcoin, um fenômeno conhecido como "rendição dos mineradores".
O chamado "preço de desligamento" é, na verdade, o custo da mineração de Bitcoin. Para entender este conceito, precisamos primeiro compreender o modelo econômico do Bitcoin e o mecanismo de Prova de Trabalho (PoW).
Bitcoin estabeleceu um limite total de fornecimento de 21 milhões, gerando aproximadamente um bloco a cada 10 minutos, recompensando os mineradores com uma certa quantidade de Bitcoin. A recompensa inicial era de 50 Bitcoins por bloco, e depois a cada 210.000 blocos ( aproximadamente a cada 4 anos ) a recompensa é reduzida pela metade. A última redução ocorreu em 23 de abril de 2024, com uma altura de bloco de 840.000, e a recompensa caiu para 3,125 Bitcoins por bloco. Além da recompensa por bloco, os mineradores também podem obter taxas de transação, que normalmente variam entre 0,0001 a 0,0005 Bitcoins por transação. As taxas são determinadas pela oferta e demanda do mercado, e os custos aumentam durante períodos de congestionamento da rede.
As transações na rede Bitcoin entram primeiro no pool de memória, e os mineradores escolhem transações a partir dele para formar um novo bloco. O processo de mineração requer que os mineradores busquem um número aleatório específico, que deve ser combinado com os dados do bloco para gerar um hash que atenda aos requisitos de dificuldade da rede. O minerador que calcular primeiro um hash que atende aos critérios obtém o direito de registrar, ou seja, a mineração é bem-sucedida. O objetivo de dificuldade é ajustado dinamicamente a cada 2016 blocos, aproximadamente a cada duas semanas, para manter um tempo médio de geração de blocos de 10 minutos. Portanto, quanto maior a capacidade de hash da rede, maior será a dificuldade.
A capacidade de cálculo representa a capacidade de hash da máquina de mineração, geralmente medida em TH/s( hashes por segundo 10^12 por segundo). Atualmente, a capacidade total da rede é de aproximadamente 630 EH/s, ou seja, 6.310^20 hashes por segundo. Com base nisso, é possível calcular que a produção teórica diária por T de capacidade é de cerca de 810^(-7) Bitcoins. Para os mineradores, as principais despesas incluem a aquisição de máquinas de mineração, custos de operação e gestão, e despesas com eletricidade. Tomando como exemplo a máquina de mineração Antminer S19 pro, com uma capacidade nominal de 110T e um consumo de 3250W, o consumo diário por T de capacidade é de aproximadamente 0.709kW. Supondo que o preço da eletricidade seja de 0.055 dólares/kWh, o custo de um Bitcoin é de cerca de 50 mil dólares. Isso está basicamente em conformidade com os dados de um determinado pool de mineração.
É importante notar que o cálculo acima é baseado em uma taxa de hash de 630 EH/s para toda a rede. Assim que ocorrer uma "rendição dos mineradores", a taxa de hash da rede diminuirá, e o custo de mineração de um único Bitcoin também diminuirá. Por outro lado, se o preço do Bitcoin aumentar, os lucros dos mineradores aumentarão, e a taxa de hash da rede também aumentará, elevando assim o custo de mineração. Portanto, o "preço de desligamento" do Bitcoin é, na verdade, o resultado da regulação de mercado e do jogo dos mineradores, tudo isso baseado no modelo econômico simples e eficaz do Bitcoin.
Em blockchains de prova de participação como Ethereum, Solana e outras, onde não há papel de minerador, o modelo econômico também é diferente. A principal característica do mecanismo PoS é o sistema de acesso que é realizado através do Staking. Os nós precisam apostar uma certa quantidade de tokens da plataforma para participar do consenso da rede, enquanto recebem recompensas de bloco. Esses nós que participam do consenso são normalmente chamados de Validadores.
Para tokens de plataforma com mecanismo de emissão infinita como Ethereum e Solana (, também é necessário considerar o problema da inflação. Geralmente, a emissão é realizada através de recompensas em blocos para validadores, enquanto a recuperação é realizada através da destruição de taxas de transação. A emissão e a recuperação precisam manter um equilíbrio para preservar a estabilidade econômica.
Além disso, os tokens das plataformas PoS costumam ter a função de gerar rendimento, e algumas plataformas também suportam a delegação de staking, o que pode reduzir a circulação no mercado e ajudar a manter a estabilidade econômica. O staking líquido é geralmente projetado por protocolos de terceiros com base na delegação de staking, e os rendimentos vêm das recompensas de blocos em staking e do MEV.
A oferta inicial da rede Ethereum foi de 72 milhões, e a oferta total atual é de cerca de 120 milhões. Em setembro de 2022, após a transição do Ethereum de PoW para PoS, a emissão anual caiu de cerca de 4,84 milhões de ETH para 3,01 milhões de ETH, e a taxa de inflação passou de 4% para 2,5%. Na verdade, devido ao mecanismo de queima introduzido pelo EIP-1559, o Ethereum esteve em estado de deflação na maior parte do tempo, com uma taxa média de deflação de 1,4%.
![A partir do preço de desligamento do Bitcoin, como deve ser projetado o modelo econômico?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04e0525046411b50c1af5a12c37a2f8d.webp(
Os validadores do Ethereum precisam garantir 32 ETH para participar do consenso da rede. As recompensas dos validadores são distribuídas em períodos de tempo, incluindo recompensas básicas, recompensas de proposta de bloco e recompensas de votação. Devido ao alto limite de garantia do Ethereum e à falta de suporte para garantia nativa delegada, surgiram protocolos de garantia líquida )LST( no mercado, como o stETH da Lido, que dominam o mercado de LST do Ethereum. Atualmente, cerca de 32,54 milhões de ETH estão garantidos na rede Ethereum, representando 27% do suprimento total, dos quais a Lido contribuiu com 9,8 milhões, e o stETH representa 30% do ETH garantido.
A oferta inicial da rede Solana é de 500 milhões, com uma oferta total atual de cerca de 580 milhões e um suprimento circulante de 460 milhões. A taxa de inflação inicial da Solana é de 8%, diminuindo 15% ao ano, com uma taxa de inflação a longo prazo de 1,5%. A Solana não tem requisitos de staking mínimos para validadores e suporta staking delegado. Os validadores ganham pontos ao submeter votos corretos, que podem ser trocados proporcionalmente por recompensas em SOL.
Diferente do Ethereum, a proporção de staking de SOL em circulação na rede Solana ultrapassa 80%, mas os LST representam apenas 6% da oferta de staking. Isso se deve principalmente ao suporte nativo da Solana para staking delegado, e o ecossistema DeFi ainda está em uma fase inicial. Jito é o principal provedor de LST na rede Solana, oferecendo maiores rendimentos de staking através de nós de validação que suportam MEV.
De um modo geral, o modelo econômico é o núcleo do design de operação a longo prazo da blockchain. Comparado às blockchains PoW, o design do modelo econômico das blockchains PoS é geralmente mais complexo, pois precisa considerar vários aspectos, como mecanismos de staking, mecanismos de incentivos, parâmetros de inflação e funcionalidades do token. A maioria das novas blockchains opta pelo mecanismo PoS, principalmente porque é mais eficiente em termos de energia, tem melhor desempenho e oferece maior segurança a um custo igual. No entanto, o PoS também enfrenta problemas de concentração de riqueza, que precisam ser equilibrados no design.
![Do preço de desligamento do Bitcoin, como deve ser projetado o modelo econômico?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ccd3079032bc12b2430cf017a1a0f17.webp(