2025 Temmuz'unda, "tek tuşla coin çıkarma" modeliyle Meme alanını alt üst eden yıldız platform, eşi benzeri görülmemiş zorluklarla karşı karşıya kalıyor. Üç tane 2000'li yıllarda doğmuş kurucu tarafından oluşturulan bu projenin yalnızca pazar payı büyük ölçüde azalmış değil, ana veriler de sürekli düşüş gösteriyor; ayrıca Amerika'daki menkul kıymet dolandırıcılığı ve RICO ağır suçlamalarıyla hukuki bir bataklığa saplanmış durumda. Tutkulu bir hikaye olarak başlayan bu süreç, tutkunun getirdiği zorlu sınavdan geçiyor.
Güven Krizi
2025 yılı Temmuz ayında, bir karar durumu tamamen değiştirdi. Platform, kendi token'ını çıkaracağını duyurdu ve tamamen seyreltilmiş değeri 4 milyar dolara ulaştı. Bu aslında bir gelişim dönüm noktası olmalıydı, ancak topluluğun güvenini sarsan bir dönüm noktası haline geldi.
İronik bir şekilde, kurucu daha önce ön satışa karşı olan duruşuyla itibar kazanmıştı. Artık yeni token için büyük bir ön satış başlatıyor, bu eylem toplum tarafından açıkça bir ihanet olarak görülüyor.
Tanınmış bir risk sermayesi kurucusu, bunun yüksek riskli bir "çıkış likidite olayı" olduğunu açıkça uyararak, piyasa durgunluğu döneminde bu kadar yüksek bir değerleme ile finansman sağlamanın geleceği ciddi şekilde aşırı harcadığını düşünüyor. Piyasa endişeleri kısa sürede gerçek oldu.
Veri platformuna göre, token piyasaya sürüldükten birkaç saat içinde fiyatı %75 düştü. Haberin yazıldığı sırada, yeni token kamu satış fiyatından %30'dan fazla düştü.
Arka plandaki veriler daha da çarpıcı: 340 büyük cüzdanın işbirliğiyle satış yapılarak, ön satış payının %60'ından fazlası kontrol ediliyor. Bir kullanıcının analiz ettiği zincir verilerine göre, yalnızca iki özel yatırım turuna ait cüzdan, 1.41 milyon dolarlık token satışı yaparak yaklaşık 40 milyon dolar kar elde etti.
Sosyal medya atmosferi coşkudan umutsuzluğa döndü. "Bunun kaderimizi değiştirecek bir fırsat olduğunu düşündük, sonuçta sadece onların lüks partilerinin yakıtı olduk." Bu aldatılmışlık ve sömürü duygusu hızla yayıldı ve platformun varlığını sürdüren topluluk temelini ciddi şekilde zedeledi.
İş Modeli Sert Bir Sınavla Karşılaşıyor
Güvenin kaybı, kötü piyasa verilerine doğrudan yansımaktadır.
Rakipler, şaşırtıcı bir hızla pazar konumunu kemiriyor. Belirli bir analiz platformunun verilerine göre, yalnızca bir ay içinde, bu platformun yeni coin ihraç pazarındaki payı %90'dan %24'e büyük ölçüde düştü, oysa ana rakip %5'ten %64'e fırladı. Bunun arkasında ise iki tamamen farklı anlayışın çarpışması yatıyor.
Bir taraf merkeziyetsiz pompalama modeli alırken, diğer taraf platform gelirinin %58'ini ekosistem token'larını geri almak ve yok etmek için kullanarak, somut fayda paylaşımı ile güçlü bir değer ve güven döngüsü oluşturmuştur.
Karşılaştıkları zorluklar karşısında, bazı medya raporlarına göre, ekip milyonlarca doları büyük çaplı geri alım için kullanacağını duyurmasına rağmen, piyasa tarafından "küçük yatırımcıların parasıyla, kendi hisselerini yüksek fiyattan almak" şeklinde alay konusu oldu. Analistler, proje sahiplerinin 0.004 dolara satış yapıp, ardından platform gelirleriyle 0.0064 dolardan geri aldığını belirterek, bunun esasen piyasa değerini yönetmek için %60'lık bir prim ödemek olduğunu vurguladı.
Bu adım kısa vadede coin fiyatlarını artırsa da, değer temeli ve piyasa güveninin ciddi şekilde zarar görmesini geri alamaz. Bu arada, küresel düzenleme ağı daralıyor.
2024 Aralık'ta, İngiliz finansal düzenleyici kurumunun uyarısını aldıktan sonra, bu platform, trafiğinin %9'unu oluşturan İngiliz kullanıcılarını engellemek zorunda kaldı. Bu, tektük bir olay değil, "viral" büyüme modelinin kaçınılmaz olarak yol açtığı düzenleyici incelemenin bir sonucudur.
Bu platform ciddi bir olumsuz geri bildirim döngüsüne girmiş durumda: Rekabetin artması gelirleri aşındırıyor, gelirlerin düşmesi geri alım kapasitesini zayıflatıyor, coin fiyatlarının düşmesi güveni zedeliyor ve nihayetinde kullanıcıların hızla kaybolmasına yol açıyor.
Hukuk Riski Sürekli Yükseliyor
Daha ciddi bir meydan okuma hukuki alandan geliyor. Başlangıçta, platformdaki tüm Meme coin'lerin kaydedilmemiş menkul kıymetler olduğunu iddia eden çok sayıda toplu dava açıldı. Bir hukuk firması, "ortak ihraççı" teorisini ortaya atarak, platformun token'ların yaratılması, ticareti ve likidite sürecine derinlemesine katıldığını ve tarafsız bir teknoloji sağlayıcısı olmadığını savundu.
2025 Temmuz'unda, hukuki savaş hızla tırmandı. Bir davanın revize edilmiş belgelerine göre, davacı, genellikle organize suçlarla mücadele için kullanılan "Sahtekarlıkla Mücadele ve Yolsuzluk Örgütü Yasası" (RICO) temelinde suçlamalar ekledi.
Sanık kapsamı da genişledi, belirli bir kamu blok zinciri vakfı, laboratuvarlar ve hatta ortak kurucuları "sahtekarlığın mimarları, faydalanıcıları ve suç ortakları" olarak listelendi. Bu hamlenin yıkıcı etkisi, projenin kendisinden çok daha fazlasını içeriyor; bu, doğrudan tüm ekosistemin sorumluluk sınırlarını sorguluyor.
Altyapı olarak, halka açık blok zincirlerinin ekosistemlerindeki yıldız projeler üzerinde bir denetim veya gözetim yükümlülüğü var mı? Bu dava, tüm halka açık blok zincir platformlarının ekosistem projeleriyle olan ilişkilerinin, düşündüklerinden çok daha tehlikeli olabileceğini fark etmelerini sağladı.
RICO iddialarının temel eylemleri, telekomünikasyon ve menkul kıymet dolandırıcılığı, lisanssız para transferi ve kara para aklamaya yardım etmeyi içermektedir. En çarpıcı iddia ise, bir ülkenin hacker grubunun bu platformu kullanarak Meme coin çıkararak, bir borsa üzerindeki siber saldırıda çaldıkları fonları aklamalarıdır.
İç Yönetim Açıkları
Ancak, belki de en şok edici olanı, içerden gelen ihanet.
2024年5月16日，platform saldırıya uğradı, yaklaşık 1.9 milyon dolar fon çalındı. Ancak, saldırgan dışarıdan bir hacker değil, kin besleyen bir eski çalışan.
Bu "Stacc" olarak kendini tanıtan eski çalışan, sosyal medya platformunda sorumluluğu açıkça kabul etti ve motivasyonunu kişisel intikam ve "korkunç patronlara" duyduğu tiksinti olarak açıkladı. Teknik analiz, saldırının yönetim yetkilerinin kötüye kullanılması kaynaklı olduğunu ve akıllı sözleşme açıklarından değil.
Bu çalışan, ayrıcalıklı konumunu kullanarak, yasa dışı bir şekilde para çekme yetkisi elde etti ve ardından hızlı bir şekilde çok sayıda tokenin arzını satın almak için flash kredi kullandı; sonuç olarak, DEX'e girmesi gereken başlangıç likiditesini ele geçirdi. Dışarıda Meme coin'lerin kaçış riskini çözmeyi taahhüt ederken, içerdeki "arka kapı" ise memnuniyetsiz çalışanlar için çoktan açılmıştı.
Bu olay, bu platformun hızlı gelişimi sırasında iç güvenlik ve şirket yönetimine olan şaşırtıcı ihmalini gösteren bir ayna gibidir.
Sorunları Çözmekten Sorun Olmaya
Hikayenin kökeni, 2024 yılının başında dünya genelinde yaşanan "bir kamu blockchain Meme coin çılgınlığı" ile başlıyor. Sayısız geliştirici ve spekülatör, bir sonraki yüz kat değer kazanacak coin'i yaratma veya yakalama arzusu ile akın etti, ancak token oluşturma ve buna başlangıç likidite havuzu (LP) sağlama süreci hem pahalı hem de karmaşık olup, genellikle binlerce dolarlık maliyet ve uzmanlık gerektiriyor; bu eşik, sayısız yaratıcı ve "yerel" oyuncuyu dışarıda bırakıyor.
Üç tane 00 sonrası kurucu, bu temel acı noktasını keskin bir şekilde yakaladılar ve Meme coin'lerinin kaçış riskini çözmeyi vaat ettiler. Vizyonları, internetin en eğlenceli yeri olmayı yaratmaktır.
Platform 2024 yılının Ocak ayında ortaya çıkacak, temel yeniliği: "Tek Tıkla Coin Yayma", karmaşık süreci sadece birkaç tıklama ile ve birkaç dolar harcayarak basitleştiriyor. Bu yıkıcı yenilik patlayıcı bir büyüme sağladı.
Ancak bu yetenek hızla spekülasyon aracına dönüştü. Tüm iş modeli spekülasyon duygusunu büyütüyor. Yeni token'in 40 milyar dolarlık değerleme ile ön satışı bu spekülasyonu zirveye taşıdı.
Ticaret kurallarına kayıtsızlık her daim sürdü. Önceden ön satış karşıtı bir duruşla güven kazandılar, ancak ardından büyük ölçekli ön satışlar başlattılar. Düzenleyicilerle karşılaştıklarında, yerel işletme unsurlarıyla kesilmeyi tercih ettiler. Kurucu, belirli bir ülkenin şirketi olduğunu reddetti, diğer birisi ise istihdam ilişkisinin mülkiyet anlamına gelmediğini savundu. Bunlar halkın gözünde dikkatlice hesaplanmış hamleler gibi görünüyor, cehalet değil.
Teknik dahi, spekülatör, kural göz ardı eden; bu karmaşık portre, bu platformun roket gibi yükselişi ve hızla düşüşünün tam izini sunuyor. Genç kurucular, eğlence getirmek amacıyla başlatılan bu projenin, onları karmaşık yasal ve ticari girdaplara sürükleyeceğini düşünmemişlerdi.
Kavşakta Durmak
Bu platform bir dönüm noktasında duruyor. Bekleyen davalar, düşen pazar payı ve zayıflayan kullanıcı güveni, onu zor bir duruma soktu.
Bu, "DeFi Darwinizmi"nin bir kez daha acımasız bir şekilde sahneye konulmuş gibi görünüyor: Bir tür, benzersiz adaptasyonu (düşük giriş bariyeri, yüksek yayılma) sayesinde hızla gelişirken, eninde sonunda karmaşık bir çevreye (regülasyon, güven, güvenlik) karşı başa çıkma yeteneğini evrimleştiremediği için zorluklarla karşılaşıyor.
Tüm kripto endüstrisi için, bu platformun sıkıntısı ciddi bir soru ortaya koyuyor: Yenilikler hukukun sınırında dolaşırken, platform ne ölçüde ekosistemindeki davranışlardan sorumlu olmalıdır?
Merkezi borsa üzerindeki düzenleyici gözler daha karmaşık DeFi uygulamalarına dönerken, bir sonraki benzer vaka belki de hazırlanmaktadır.
Her bir katılımcı için eğlenceyi ve tuzakları ayırt etme yeteneği, bugün hiç olmadığı kadar önemli. Topraktan zirveye, ardından zirveden düşüşe kadar olan bu hikaye, belki de kripto dünyasının bir sonraki bölümünün temelini atıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Meme coin yenilikçi platformunun çöküş hikayesi: 4 milyar dolar değerlemeden ABD'de ağır suçlamalara
Meme coin platform fırtınası: Yenilik zirvesinden Güven Krizi'ne
2025 Temmuz'unda, "tek tuşla coin çıkarma" modeliyle Meme alanını alt üst eden yıldız platform, eşi benzeri görülmemiş zorluklarla karşı karşıya kalıyor. Üç tane 2000'li yıllarda doğmuş kurucu tarafından oluşturulan bu projenin yalnızca pazar payı büyük ölçüde azalmış değil, ana veriler de sürekli düşüş gösteriyor; ayrıca Amerika'daki menkul kıymet dolandırıcılığı ve RICO ağır suçlamalarıyla hukuki bir bataklığa saplanmış durumda. Tutkulu bir hikaye olarak başlayan bu süreç, tutkunun getirdiği zorlu sınavdan geçiyor.
Güven Krizi
2025 yılı Temmuz ayında, bir karar durumu tamamen değiştirdi. Platform, kendi token'ını çıkaracağını duyurdu ve tamamen seyreltilmiş değeri 4 milyar dolara ulaştı. Bu aslında bir gelişim dönüm noktası olmalıydı, ancak topluluğun güvenini sarsan bir dönüm noktası haline geldi.
İronik bir şekilde, kurucu daha önce ön satışa karşı olan duruşuyla itibar kazanmıştı. Artık yeni token için büyük bir ön satış başlatıyor, bu eylem toplum tarafından açıkça bir ihanet olarak görülüyor.
Tanınmış bir risk sermayesi kurucusu, bunun yüksek riskli bir "çıkış likidite olayı" olduğunu açıkça uyararak, piyasa durgunluğu döneminde bu kadar yüksek bir değerleme ile finansman sağlamanın geleceği ciddi şekilde aşırı harcadığını düşünüyor. Piyasa endişeleri kısa sürede gerçek oldu.
Veri platformuna göre, token piyasaya sürüldükten birkaç saat içinde fiyatı %75 düştü. Haberin yazıldığı sırada, yeni token kamu satış fiyatından %30'dan fazla düştü.
Arka plandaki veriler daha da çarpıcı: 340 büyük cüzdanın işbirliğiyle satış yapılarak, ön satış payının %60'ından fazlası kontrol ediliyor. Bir kullanıcının analiz ettiği zincir verilerine göre, yalnızca iki özel yatırım turuna ait cüzdan, 1.41 milyon dolarlık token satışı yaparak yaklaşık 40 milyon dolar kar elde etti.
Sosyal medya atmosferi coşkudan umutsuzluğa döndü. "Bunun kaderimizi değiştirecek bir fırsat olduğunu düşündük, sonuçta sadece onların lüks partilerinin yakıtı olduk." Bu aldatılmışlık ve sömürü duygusu hızla yayıldı ve platformun varlığını sürdüren topluluk temelini ciddi şekilde zedeledi.
İş Modeli Sert Bir Sınavla Karşılaşıyor
Güvenin kaybı, kötü piyasa verilerine doğrudan yansımaktadır.
Rakipler, şaşırtıcı bir hızla pazar konumunu kemiriyor. Belirli bir analiz platformunun verilerine göre, yalnızca bir ay içinde, bu platformun yeni coin ihraç pazarındaki payı %90'dan %24'e büyük ölçüde düştü, oysa ana rakip %5'ten %64'e fırladı. Bunun arkasında ise iki tamamen farklı anlayışın çarpışması yatıyor.
Bir taraf merkeziyetsiz pompalama modeli alırken, diğer taraf platform gelirinin %58'ini ekosistem token'larını geri almak ve yok etmek için kullanarak, somut fayda paylaşımı ile güçlü bir değer ve güven döngüsü oluşturmuştur.
Karşılaştıkları zorluklar karşısında, bazı medya raporlarına göre, ekip milyonlarca doları büyük çaplı geri alım için kullanacağını duyurmasına rağmen, piyasa tarafından "küçük yatırımcıların parasıyla, kendi hisselerini yüksek fiyattan almak" şeklinde alay konusu oldu. Analistler, proje sahiplerinin 0.004 dolara satış yapıp, ardından platform gelirleriyle 0.0064 dolardan geri aldığını belirterek, bunun esasen piyasa değerini yönetmek için %60'lık bir prim ödemek olduğunu vurguladı.
Bu adım kısa vadede coin fiyatlarını artırsa da, değer temeli ve piyasa güveninin ciddi şekilde zarar görmesini geri alamaz. Bu arada, küresel düzenleme ağı daralıyor.
2024 Aralık'ta, İngiliz finansal düzenleyici kurumunun uyarısını aldıktan sonra, bu platform, trafiğinin %9'unu oluşturan İngiliz kullanıcılarını engellemek zorunda kaldı. Bu, tektük bir olay değil, "viral" büyüme modelinin kaçınılmaz olarak yol açtığı düzenleyici incelemenin bir sonucudur.
Bu platform ciddi bir olumsuz geri bildirim döngüsüne girmiş durumda: Rekabetin artması gelirleri aşındırıyor, gelirlerin düşmesi geri alım kapasitesini zayıflatıyor, coin fiyatlarının düşmesi güveni zedeliyor ve nihayetinde kullanıcıların hızla kaybolmasına yol açıyor.
Hukuk Riski Sürekli Yükseliyor
Daha ciddi bir meydan okuma hukuki alandan geliyor. Başlangıçta, platformdaki tüm Meme coin'lerin kaydedilmemiş menkul kıymetler olduğunu iddia eden çok sayıda toplu dava açıldı. Bir hukuk firması, "ortak ihraççı" teorisini ortaya atarak, platformun token'ların yaratılması, ticareti ve likidite sürecine derinlemesine katıldığını ve tarafsız bir teknoloji sağlayıcısı olmadığını savundu.
2025 Temmuz'unda, hukuki savaş hızla tırmandı. Bir davanın revize edilmiş belgelerine göre, davacı, genellikle organize suçlarla mücadele için kullanılan "Sahtekarlıkla Mücadele ve Yolsuzluk Örgütü Yasası" (RICO) temelinde suçlamalar ekledi.
Sanık kapsamı da genişledi, belirli bir kamu blok zinciri vakfı, laboratuvarlar ve hatta ortak kurucuları "sahtekarlığın mimarları, faydalanıcıları ve suç ortakları" olarak listelendi. Bu hamlenin yıkıcı etkisi, projenin kendisinden çok daha fazlasını içeriyor; bu, doğrudan tüm ekosistemin sorumluluk sınırlarını sorguluyor.
Altyapı olarak, halka açık blok zincirlerinin ekosistemlerindeki yıldız projeler üzerinde bir denetim veya gözetim yükümlülüğü var mı? Bu dava, tüm halka açık blok zincir platformlarının ekosistem projeleriyle olan ilişkilerinin, düşündüklerinden çok daha tehlikeli olabileceğini fark etmelerini sağladı.
RICO iddialarının temel eylemleri, telekomünikasyon ve menkul kıymet dolandırıcılığı, lisanssız para transferi ve kara para aklamaya yardım etmeyi içermektedir. En çarpıcı iddia ise, bir ülkenin hacker grubunun bu platformu kullanarak Meme coin çıkararak, bir borsa üzerindeki siber saldırıda çaldıkları fonları aklamalarıdır.
İç Yönetim Açıkları
Ancak, belki de en şok edici olanı, içerden gelen ihanet.
2024年5月16日，platform saldırıya uğradı, yaklaşık 1.9 milyon dolar fon çalındı. Ancak, saldırgan dışarıdan bir hacker değil, kin besleyen bir eski çalışan.
Bu "Stacc" olarak kendini tanıtan eski çalışan, sosyal medya platformunda sorumluluğu açıkça kabul etti ve motivasyonunu kişisel intikam ve "korkunç patronlara" duyduğu tiksinti olarak açıkladı. Teknik analiz, saldırının yönetim yetkilerinin kötüye kullanılması kaynaklı olduğunu ve akıllı sözleşme açıklarından değil.
Bu çalışan, ayrıcalıklı konumunu kullanarak, yasa dışı bir şekilde para çekme yetkisi elde etti ve ardından hızlı bir şekilde çok sayıda tokenin arzını satın almak için flash kredi kullandı; sonuç olarak, DEX'e girmesi gereken başlangıç likiditesini ele geçirdi. Dışarıda Meme coin'lerin kaçış riskini çözmeyi taahhüt ederken, içerdeki "arka kapı" ise memnuniyetsiz çalışanlar için çoktan açılmıştı.
Bu olay, bu platformun hızlı gelişimi sırasında iç güvenlik ve şirket yönetimine olan şaşırtıcı ihmalini gösteren bir ayna gibidir.
Sorunları Çözmekten Sorun Olmaya
Hikayenin kökeni, 2024 yılının başında dünya genelinde yaşanan "bir kamu blockchain Meme coin çılgınlığı" ile başlıyor. Sayısız geliştirici ve spekülatör, bir sonraki yüz kat değer kazanacak coin'i yaratma veya yakalama arzusu ile akın etti, ancak token oluşturma ve buna başlangıç likidite havuzu (LP) sağlama süreci hem pahalı hem de karmaşık olup, genellikle binlerce dolarlık maliyet ve uzmanlık gerektiriyor; bu eşik, sayısız yaratıcı ve "yerel" oyuncuyu dışarıda bırakıyor.
Üç tane 00 sonrası kurucu, bu temel acı noktasını keskin bir şekilde yakaladılar ve Meme coin'lerinin kaçış riskini çözmeyi vaat ettiler. Vizyonları, internetin en eğlenceli yeri olmayı yaratmaktır.
Platform 2024 yılının Ocak ayında ortaya çıkacak, temel yeniliği: "Tek Tıkla Coin Yayma", karmaşık süreci sadece birkaç tıklama ile ve birkaç dolar harcayarak basitleştiriyor. Bu yıkıcı yenilik patlayıcı bir büyüme sağladı.
Ancak bu yetenek hızla spekülasyon aracına dönüştü. Tüm iş modeli spekülasyon duygusunu büyütüyor. Yeni token'in 40 milyar dolarlık değerleme ile ön satışı bu spekülasyonu zirveye taşıdı.
Ticaret kurallarına kayıtsızlık her daim sürdü. Önceden ön satış karşıtı bir duruşla güven kazandılar, ancak ardından büyük ölçekli ön satışlar başlattılar. Düzenleyicilerle karşılaştıklarında, yerel işletme unsurlarıyla kesilmeyi tercih ettiler. Kurucu, belirli bir ülkenin şirketi olduğunu reddetti, diğer birisi ise istihdam ilişkisinin mülkiyet anlamına gelmediğini savundu. Bunlar halkın gözünde dikkatlice hesaplanmış hamleler gibi görünüyor, cehalet değil.
Teknik dahi, spekülatör, kural göz ardı eden; bu karmaşık portre, bu platformun roket gibi yükselişi ve hızla düşüşünün tam izini sunuyor. Genç kurucular, eğlence getirmek amacıyla başlatılan bu projenin, onları karmaşık yasal ve ticari girdaplara sürükleyeceğini düşünmemişlerdi.
Kavşakta Durmak
Bu platform bir dönüm noktasında duruyor. Bekleyen davalar, düşen pazar payı ve zayıflayan kullanıcı güveni, onu zor bir duruma soktu.
Bu, "DeFi Darwinizmi"nin bir kez daha acımasız bir şekilde sahneye konulmuş gibi görünüyor: Bir tür, benzersiz adaptasyonu (düşük giriş bariyeri, yüksek yayılma) sayesinde hızla gelişirken, eninde sonunda karmaşık bir çevreye (regülasyon, güven, güvenlik) karşı başa çıkma yeteneğini evrimleştiremediği için zorluklarla karşılaşıyor.
Tüm kripto endüstrisi için, bu platformun sıkıntısı ciddi bir soru ortaya koyuyor: Yenilikler hukukun sınırında dolaşırken, platform ne ölçüde ekosistemindeki davranışlardan sorumlu olmalıdır?
Merkezi borsa üzerindeki düzenleyici gözler daha karmaşık DeFi uygulamalarına dönerken, bir sonraki benzer vaka belki de hazırlanmaktadır.
Her bir katılımcı için eğlenceyi ve tuzakları ayırt etme yeteneği, bugün hiç olmadığı kadar önemli. Topraktan zirveye, ardından zirveden düşüşe kadar olan bu hikaye, belki de kripto dünyasının bir sonraki bölümünün temelini atıyor.