Регулювання віртуальних активів в ОАЕ: Порівняльний аналіз ADGM та VARA

Об'єднані Арабські Емірати завдяки своїм перевагам у географічному розташуванні, чіткій підтримці крипто політики та вигідним податковим умовам стали одним із важливих центрів криптовалют та інновацій у блокчейні у світі. У сфері регулювання віртуальних активів в ОАЕ, Глобальний ринок Абу-Дабі (ADGM) та Управління регулювання віртуальних активів Дубая (VARA) мають свої особливості. У цій статті ми детально розглянемо ключові аспекти та відмінності цих двох регуляторних органів у сфері комплаєнсу, щоб допомогти учасникам криптоіндустрії краще вести свій бізнес, забезпечити законність та відповідність, а також сприяти здоровому розвитку всієї галузі.

Огляд регуляторної рамки Абу-Дабі та Дубая

Абу-Дабі Глобальні Ринки (ADGM)

ADGM як міжнародний фінансовий центр має на меті підтримувати економічну стратегію регіону та виконувати роль глобального фінансового та бізнес-центру. Його незалежний регуляторний орган, Управління регулювання фінансових послуг (FSRA), відповідає за нагляд та виконання конкретних регуляторних вимог щодо криптоактивів в ADGM. FSRA розглядає віртуальні активи як специфічну категорію активів у фінансовій індустрії, регулюючи їх, при цьому видані ліцензії на криптоактиви мають відносно обмежений обсяг. Процес подачі заявки зазвичай триває від шести до семи місяців, вимоги до дотримання для заявників є досить суворими, застосовуються стандарти ліцензування традиційних фінансових установ.

Дубайська регуляторна система

Ліцензування віртуальних активів у Дубаї поділяється на дві основні системи:

1. Дубайський міжнародний фінансовий центр (DIFC): як фінансова зона вільної торгівлі, його регуляторна модель подібна до моделі ADGM. Дубайська адміністрація фінансових послуг (DFSA) регулює віртуальні активи, класифікуючи їх як токенізовані активи серед фінансових інструментів. Термін розгляду заявки становить близько семи-восьми місяців, переважно для великих установ з фінансовою кваліфікацією. DIFC також пропонує "ліцензію на інновації" як спеціальний канал, де підприємства, що займаються чисто технологічною розробкою, можуть отримати схвалення приблизно за три місяці.

2. Управління регулювання віртуальних активів (VARA): регуляторний орган, спеціально створений урядом Дубая, що надає ліцензії на ведення бізнесу з віртуальними активами на основі існуючих корпоративних ліцензій. Його регуляторна сфера охоплює підприємства на материковій частині Дубая та компанії вільних зон (за винятком DIFC), уповноважуючи певні бізнеси з віртуальними активами через механізм ліцензування.

Крім того, Управління цінних паперів та товарів (SCA) відповідає за регулювання ICO та випуску токенів, компанії, які планують проводити ICO в ОАЕ, можуть вимагати отримання схвалення SCA.

Основні відмінності між VARA та ADGM

Характеристика та позиціонування установи

• VARA є спеціальним регуляторним органом уряду Дубая, що відповідає за регулювання індустрії віртуальних активів у Дубаї (за винятком DIFC).
• ADGM є фінансовою вільною економічною зоною з незалежною системою регулювання, а Управління з регулювання фінансових послуг (FSRA) відповідає за нагляд за підприємствами, які надають послуги, пов'язані з віртуальними активами, в ADGM.

юрисдикція

• Юрисдикція VARA охоплює емірат Дубай (не включаючи DIFC).
• Юрисдикція ADGM охоплює Глобальний ринок Абу-Дабі та острів Аль-Марія.

Регулювання діяльності з віртуальними активами

Діяльність з віртуальних активів, що регулюється VARA, включає:

• Послуги брокера
• Консультаційні послуги з віртуальних активів
• Біржа/багатостороння торгівля
• Кастодія віртуальних активів
• Управління віртуальними активами
• Інвестувати в торгівлю як довіритель
• NFT пов'язані активності

Віртуальні активності, що підлягають регулюванню ADGM, включають:

• Послуги брокера
• Консультаційні послуги з віртуальних активів
• Біржа/багатостороння торгівля
• Кастодія віртуальних активів
• Управління віртуальними активами
• Інвестуйте в торгівлю від імені довірителя

Варто зазначити, що діяльність, пов'язана з NFT, не підпадає під регулювання ADGM.

Умови та вимоги для подачі заявки

1. Реєстрація компанії:

   • VARA вимагає, щоб компанії, що подають заявку, були зареєстровані на континентальній території Дубая або в будь-якій вільній зоні Дубая (крім DIFC).
   • ADGM вимагає, щоб компанії, що подають заявку, були зареєстровані на глобальному ринку Абу-Дабі.

2. Офісний простір: Обидва вимагають наявності фізичного офісу, не приймаються спільні робочі столи.

   • Зазвичай для кожних двох віз потрібно щонайменше один робочий стіл.
   • В загальному випадку, для кожних трьох віз потрібно принаймні один робочий стіл.

3. Регуляторний капітал:

   • Регуляторні вимоги до капіталу VARA варіюються від 11 000 до 408 000 доларів США або становлять 15%/25% від фіксованих щорічних витрат, залежно від типу діяльності з віртуальними активами.
   • ADGM в залежності від типу активності вимагає, щоб період експлуатаційних витрат (OPEX) становив від 6 до 12 місяців.

Процес подачі заявки та час

Процес подачі заявки VARA:

1. Підготувати відповідний бізнес-план
2. Перша зустріч з VARA
3. Подати матеріали відповідно до вимог
4. Перевірка матеріалів
5. Проведення операційних коригувань відповідно до умов
6. Повторно перевірити та видати ліцензію

Час, необхідний для отримання ліцензії на ведення бізнесу, зазвичай становить 4-8 місяців.

Процес подання заявки на ADGM:

1. Провести дью ділідженс та обговорення з командою FSRA
2. Подати офіційний запит
3. Отримання принципового затвердження
4. Отримати остаточне схвалення
5. Провести тест "операційного запуску"

Час подачі заявки зазвичай становить близько 6 місяців.

необхідні витрати

VARA:

• Вартість заявки: від 11,000 до 27,000 доларів США
• Постійний нагляд за витратами: 22 000 доларів США до 55 000 доларів США (залежно від різних заходів)

ADGM:

• Заявковий збір: 20,000 доларів США до 125,000 доларів США
• Постійний нагляд витрат: 15,000 доларів США до 60,000 доларів США (в залежності від заходу)

Ознайомившись з вимогами та відмінностями регулювання ADGM та VARA, учасники криптоіндустрії можуть краще обрати регуляторне середовище, яке відповідає їхньому бізнесу, забезпечити відповідність та внести свій вклад у здоровий розвиток криптоіндустрії ОАЕ.