对话交易员Murphy：链上数据不是刻舟求剑，四个维度告诉你现在走到了周期的哪个位置？

Murphy是一位链上数据研究者,擅长使用链上数据分析指导交易决策。他在上个周期没有稳定的交易策略,为此在2022年决心找到一套可执行、可复制、可闭环的交易方法,避免被情绪干扰。

Murphy的交易策略

1. 资金配置:90%配置主流币(BTC、ETH、BNB),10%配置山寨币
2. 预期收益:200%-300%
3. 可承受回撤:
   • 主流币不设止损,回调20%-30%正常
   • 山寨币跌破20%止损
4. 交易逻辑:
   • 大周期择时,在相对底部买入,相对高点卖出
   • 通过链上数据分析指导交易

Murphy选择这种策略的原因:

1. 上个周期缺乏稳定策略,容易被情绪影响
2. 金融营销背景积累了数据敏感度
3. 性格谨慎,追求高确定性
4. 资金为自有资金,成本较低

这种策略适合:

1. 稳健型,追求高确定性,可长期持有
2. 趋势交易者,主要持有主流币

Murphy的抄底指标

Murphy主要通过以下5个数据判断抄底时机:

1. CVDD:历史上BTC价格未有效跌破CVDD,可评估市场底部价格
2. RP和BP:当BTC价格跌破RP,在BP和RP中间盘整时是买入时机
3. PSIP:小于50%时通常是熊市极端底部
4. LTH的NUPL和MVRV:显示长期持有者是否投降
5. 矿工视角:通过挖矿成本和脉冲指数判断

Murphy总结:"宏观主导预期,预期改变情绪,情绪影响供需关系,供需最后决定BTC价格。"通过链上数据找到影响供需的因素和逻辑,判断可能的趋势。

判断牛市顶部

Murphy认为需要结合多项数据综合分析,主要参考:

1. MVRV:大于3时可开始卖出
2. URPD:反映链上筹码结构,验证数据有效性
3. 供需关系:长期持有者开始大规模卖出时是顶部信号

Murphy预计本轮相对顶部区间可能出现在2025年3-4月,但需结合宏观数据动态调整。

Murphy的学习方法

1. 学习市场上链上数据分析师分享的内容
2. 在Excel中记录、分类指标,不断优化迭代
3. 通过回测修正,提高指标有效性

链上数据分析的局限性

1. 无法判断短期多空或具体价格
2. 不适用于分析山寨币
3. 对趋势和周期分析更有效,不适合短期交易

Murphy的Stop Doing List

1. 停止侥幸心理
2. 停止情绪化
3. 停止频繁交易
4. 停止依赖单一信息源
5. 停止未经研究就下决定

Murphy建议新手从积累和分类指标开始学习,通过长期实践提高判断能力。他计划在牛市顶部区间写一系列文章,验证自己的判断,帮助更多人学习链上数据分析方法。