公司持幣新趨勢:從比特幣到AI代幣

自2020年以來,越來越多的上市公司將加密貨幣納入資產儲備,持幣已成爲一股明顯的趨勢。截至2025年,持有加密資產的公司數量已從最初的個位數激增至數十家。

這股公司持幣的風潮已分化爲多個不同方向:比特幣依然是最穩妥的選擇;以太坊和Solana因其廣泛認可的基礎也吸引了不少追隨者。如今,這股潮流甚至延伸到了市值較小的代幣領域,比如AI板塊中的Fetch.ai ($FET)和Bittensor ($TAO)。

然而,小市值代幣的波動性更大。例如,ETH曾在2022年6月單日下跌約26.7%,SOL在2022年11月因FTX事件跌幅達43%。AI代幣的脆弱性更爲明顯,近期DeepSeek開源AI模型的發布就引發了鏈上AI Agent代幣集體回調。FET和TAO近30天的波動率分別約爲15%和18%。

那麼,上市公司配置這些波動性更高的代幣,這種做法可行嗎?讓我們來看看幾個案例。

Interactive Strength (TRNR):押注FET,健身+AI的嘗試

Interactive Strength是一家納斯達克上市公司,主要銷售專業健身器材和相關的數字健身服務。該公司市值約840萬美元。

6月11日,該公司宣布計劃投入5億美元購買FET代幣作爲加密戰略儲備,用於支持AI驅動的健身產品。公司已從ATW Partners和DWF Labs獲得5500萬美元啓動資金。

ATW Partners是一家私募股權公司,看中了TRNR的健身+AI潛力。DWF Labs則是加密圈的資深做市商,此前從Fetch.ai獲得了1000萬FET用於做市。

消息公布後,TRNR股價漲15%,FET也漲7%。然而,該公司要融資5億買FET的難度不小,需要逐步拉高股價。這步棋短期看似乎是場豪賭,長期成敗則取決於AI健身業務能否落地。

Synaptogenix (SNPX):押注TAO,生物科技公司的轉型之路

Synaptogenix是一家生物制藥公司,專注於開發治療神經退行性疾病的產品。該公司市值僅500萬美元。

6月9日,公司宣布初始投入1000萬美元購買Bittensor的TAO代幣,計劃逐步增至1億美元。資金來源於公司現有現金儲備,未來擬通過5.5億美元的可轉換優先股私募補充。

這筆交易背後的操盤手是投資圈知名人物James Altucher。他負責制定和執行TAO投資策略,包括分階段市場購買和選擇Bittensor子網進行質押。

SNPX希望通過持有TAO和質押收益實現資產增值,甚至計劃更改公司名稱和股票代碼以強化AI代幣定位。消息公布後,SNPX股價一度漲40%。

然而,1000萬美元初始投資已超過公司市值兩倍,若TAO價格大幅下跌,公司將面臨顯著的財務風險。這無疑是一場高風險高回報的轉型嘗試。

Oblong (OBLG):押注TAO,IT領域的謹慎布局

Oblong是一家專注於IT解決方案和視頻協作技術的服務提供商,市值約530萬美元。

6月6日,Oblong宣布通過私有化股票配售籌集750萬美元,用於購買TAO代幣並參與其Subnet 0質押計劃。公司以3.77美元/股的價格配售約198萬股普通股或等值證券,略低於當時的市場價。

這次購買TAO可視爲公司從傳統IT業務向AI和數字資產領域的戰略轉型。公司CEO表示,AI和區塊鏈的交集是未來創新的關鍵,而TAO被視爲加密AI基礎設施的潛力資產。

Oblong計劃通過持有TAO和質押收益實現資產增值,同時探索開發基於Bittensor的軟件工具。這一布局更多是戰略性試水,測試AI代幣的長期潛力。

風險與機遇並存

企業持幣風潮已從單一資產擴展至多樣化選擇。然而,除比特幣外,其他代幣的波動性顯著更高。以TRNR爲例,其840萬美元市值計劃融資5億美元買入FET,高槓杆融資買入波動較大的代幣本身就存在巨大的財務風險。

監管風險同樣不容忽視。如果監管收緊,持幣企業是否會面臨罰款或清算?

然而,資本總是逐利的。現階段,各家公司都在爭相模仿加密儲備策略,或許是看中了AI敘事的持續性和潛在的高回報。

對於小市值公司而言,這是一場押注未來的資本遊戲。成敗將取決於市場情緒、敘事延續性以及實際落地能力。

當山寨牛市股票化,企業和投資者都應謹記:風險是高波動資產的本質,收益則是緊抓敘事和時機的回報。