ソラナエコシステム基盤Metaplex:控えめに発展する隠れた富豪?

ソラナエコシステムで最も成功したL1プロジェクトはソラナに他なりません。アクティブアドレス数や手数料収入において、ソラナはL1市場シェアを急速に拡大しました: アクティブアドレス数のシェアは3.48%から56.83%に増加し、前年比で1533%の成長を記録しました; 手数料収入のシェアは0.62%から28.92%に増加し、前年比で4564%の成長を記録しました。

Meme熱潮はソラナのこのラウンドの核心指標が急速に成長する主要な原動力です。ソラナ以外にも、RaydiumなどのDEXもMeme取引の活発化により大量の取引とプロトコル収入を得ています。本稿では、ソラナの資産発行から恩恵を受ける別のプロジェクト、Metaplexに焦点を当てます。

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Metaplexのビジネスの位置付けとビジネスモデル

MetaplexはソラナおよびSVMをサポートするブロックチェーン上に構築されたデジタル資産の作成、販売、管理システムであり、開発者、クリエイター、企業に分散型アプリケーションを構築するためのツールと基準を提供します。サポートされている資産タイプにはNFT、FT、RWA、ゲーム資産、DePIN資産などが含まれます。

Metaplexは最近、データインデックスおよびデータ可用性サービスに事業を拡大しました。長期的には、Metaplexはソラナエコシステムの最も重要なマルチドメインインフラプロジェクトの1つになると期待されています。

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Metaplexの製品マトリックス

Metaplexの主な製品は次のとおりです:

• コア:新世代のNFT標準、"シングルアカウント設計"を採用して鋳造コストを削減
• バブルガム: 圧縮NFT(およびcNFT)の作成と管理に使用されるプログラム
• トークンメタデータ:ソラナ上の資産にメタデータを追加する
• Candy Machine:NFTのミントと発行手続き
• MPL-Hybrid:ハイブリッドNFTストレージおよび管理ソリューション
• フュージョン:NFT合併機能
• Hydra:大規模なNFTミントソリューション
• Aura:分散型インデックスとデータ可用性ネットワーク(テストネット)

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Metaplexのビジネスモデル

Metaplexは、オンチェーン資産関連サービスを提供することで収益を上げています。直接の協力先はソラナ上の他のプロジェクトですが、収益の大部分はこれらのプロジェクトを利用する小規模プロジェクトや一般ユーザーから来ており、トークンを作成するプロジェクト側やNFTをミントする個人ユーザーが含まれます。

Metaplexの単回サービス料金は低く、NFTを1回鋳造するのにわずか0.0015 SOL、Memeプロジェクトの発行にメタデータを追加するのに0.01 SOLしかかかりません。このようなコストはユーザーにとって無視できるレベルです。

メタプレックスのモナコ

Metaplexの堀は主に「高い転換コスト」と「基準の設定」から来ています:

1. 開発者とユーザーがMetaplexツールに深く依存した後、他のプロトコルへの切り替えコストは非常に高い。

2. Metaplexの資産フォーマットはソラナエコシステムの通行標準となり、新しいプロジェクトは互換性の高いMetaplexを優先的に選択します。

これらの堀のおかげで、ソラナエコシステム内にはMetaplexと競争できるプロジェクトが不足しており、強い収益性が保証されています。

メタプレックスのビジネスデータ:高い製品市場適合性、コア指標の力強い成長

月間アクティブユーザー

2024年11月30日現在、Metaplexの月間アクティブユーザー数は844,966となり、過去最高を記録し、前年同期比で253%の増加を示しました。

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プロトコルによる資産の発行数

11月の総発行資産種類は144万を超え、歴史的な新高値を記録しました。その中で94%が同質化トークン、6%がNFTです。今年の1月のこの比率は18.6%対81.4%でした。

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プロトコル収入

11月の契約収入は330万ドルに達し、同様に歴史的な新記録を樹立しました。

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Metaplexの収入は有機的に成長しており、トークンサブシディは行われていません。これは、製品と市場の需要が良好に適合していることを示しています。

Metaplexチーム:ソラナコアサークルに近いエコシステムOG

創設者のStephen Hessはスタンフォード大学の卒業生であり、ソラナの初期の従業員でした。2022年1月にMulticoinやJumpなどから4600万ドルの投資を受け、評価額は約4.5億ドルです。

チームの規模は10人以上を維持しており、比較的スリムですが、製品のイテレーションと開発効率は高いです。

Metaplexチームは、優れたWeb3チームの総合要素に適合しています:

• コアメンバーの背景マッチング
• 公共ブロックチェーンエコシステムのコア層との関係が密接である
• 製品は嗅覚が良く、配達能力が強い
• コスト管理意識がある
• トップVCの投資を受け、優れたビジネスリソースを持つ

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MPLX:トークンの効用と評価レベル

トークン基本情報

MPLXの総供給量は10億、現在の流通率は75.6%です。ほとんどの投資家のシェアがすでに流通しており、ロック解除による売り圧力は少ないです。

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トークンのユーティリティ

現在主にガバナンス投票に使用されています。2024年3月から、プロトコル収入の50%がトークンの買い戻しに使用されます。

プロトコル評価

Memeブームの恩恵を受けているRaydiumと比較すると、Metaplexの評価はやや高い。しかし、両者のビジネスの位置づけには大きな違いがあり、あくまで参考程度である。

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潜在的な推進要因とリスク

利：

• 資産サービスの上流に位置し、ソラナエコシステムの繁栄から直接利益を得る
• 製品の市場適合性が高く、トークンの補助なしで正のキャッシュフローを実現できます
• 第2の成長曲線を積極的に拡大
• チームの質が高く、エコシステムのコアサークルとの関係が密接です。
• トークンには買戻しメカニズムがあり、市場価値が低い

潜在的なアップサイドドライバー:

• ソラナエコシステムに新しい活発なレーストラックが登場しました
• より大きな取引プラットフォームに上場し、流動性プレミアムを獲得する
• サービス料金の引き上げ

潜在リスク:

• ソラナのミーム熱潮の収束により収入が減少
• 資産種類が固定されたプロジェクトは持続的な収入をもたらすことができない

サマリー

Metaplexは実際にソラナエコシステムのすべての種類の資産にサービスを提供する基盤プロトコルであり、Memeブームの直接的な恩恵を受けています。ソラナエコシステムを好むなら、"資産の発行と管理"の上流位置にあるMetaplexは長期的に注目に値します。

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