暗号資産市場週報：ビットコインが下降チャネルを突破、世界の金融市場の変動が加劇

今週、ビットコインの価格は78370.15ドルから84733.07ドルに上昇し、上昇率は6.84%、変動幅は14.89%に達しました。取引量は著しく増加し、価格は1月下旬以来の下降チャネルの上限を初めて突破し、200日移動平均線に迫っています。

世界のマクロ金融分野で最も注目される出来事は、ある国の指導者が提唱した「対等関税」政策です。この劇的な行動は世界を驚かせ、世界中で反制措置が引き起こされ、その中でもある大国の反応が最も強烈でした。

この"衝突ゲーム"では、先に譲歩した方が失敗する可能性が高い。世界的な関税政策に対して、政治界、ビジネス界、資本市場からの強い反発が引き起こされ、大量の資金がその国の市場から流出し、株式、債券、為替市場が稀に見るほど同時に打撃を受けた。

! 「相互関税戦争」は第2段階に入り、グローバルリスク資産は底を打ち始めました

潜在的な金融危機に直面して、その国の政府は譲歩を選択し、一部の関税措置を一時停止または引き下げ、世論の面で主要な対抗国に善意を示しました。交渉と妥協の段階が始まるにつれて、以前に影響を受けて大幅に下落したリスク資産市場が反発しました。最も深刻な段階はすでに過ぎた可能性がありますが、その後の市場は引き続き影響を受けるでしょう。重要な観察ポイントには、関税の対立がさらにエスカレートするかどうか、その国の中央銀行がタイムリーに金利を引き下げるかどうか、そしてその国の経済が衰退に陥るかどうかが含まれます。

政策と経済データの面では、ほとんどの国が「対等関税」に対して効果的な反制を行うことが難しいため、ある大国とEUが主要な反制力となっています。何度も交渉を重ねた結果、双方が課した関税率は、正常な貿易の往来を中断するのに十分なレベルに達しています。

その後、その国は大部分の国（ある大国を除く）に対する対抗関税の停止を発表し、10％の基準関税のみを残しました。この決定により、その国の株式市場は大幅に上昇し、テクノロジー株指数は歴史上2番目に大きな単日上昇率を記録しました。

ある大国の堅固な立場は、その国の政府に巨大な圧力をもたらした。間もなく、その国はある大国の一部のハイテク製品に対する高額な関税を免除することを発表した。これにはスマートフォン、コンピュータ、半導体などが含まれる。

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敵国からの圧力に加え、国内の政商界や金融市場からの強い反対も政府の政策転換を促しています。今週初め、国内の主要株価指数は大幅に下落し、恐怖指数はここ数年での高水準に急騰しました。これは2008年の金融危機と2020年のパンデミック危機の時期に次ぐ水準です。

同時に、その国の債券市場でも劇的な変動が見られ、短期国債の利回りが大幅に下落し、長期国債の利回りが著しく上昇しました。株式市場と債券市場が売りに直面した後、資金がその国からヨーロッパなどの地域に流出し、その国の通貨指数が大幅に下落しました。

"株、債券、為替"の三重の打撃に直面し、その国の政府は緩和信号を発表し、関税免除リストを公表せざるを得なかった。その国の中央銀行も金融市場を安定させるために必要な措置を講じる準備があると表明した。これらの措置は一時的に市場の圧力を和らげ、今週の最後の取引日には、その国の主要株価指数はすべて上昇して取引を終えた。

しかし、分析によれば、市場の恐怖感は和らいでいるものの、政策の不確実性やその国が直面している経済の衰退とインフレのリスクを考慮すると、市場が迅速にV字型に反転する可能性は低い。

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暗号資産市場では、今週のオンチェーンの売り圧力が減少しましたが、依然として存在しています。全週のオンチェーン売却規模は188816.61枚ビットコインで、そのうち短期保有者が178263.27枚、長期保有者が10553.34枚を占めています。世界市場の恐慌感情の中で、短期保有者は今週の中頃に大規模な損失を出しました。

長期保有者は引き続き安定した市場の役割を果たし、今週は近6万枚のビットコインを追加購入し、市場の流動性が依然として厳しいことを反映しています。週末時点で、短期保有者全体は依然として10%の浮損状態にあり、市場が依然として巨大な圧力に直面していることを示しています。

ある分析機関の周期指標によると、ビットコイン市場は現在、上昇中継期にあり、指標値は0.125です。これは、短期的には市場が圧力に直面しているものの、全体的な傾向は依然として上向きであることを示しています。

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