ソラナステーク市場デプス分析：四大リキッドステーキングプロジェクトの角力

市場が回復する中、ソラナ（SOL）は世界で6番目の暗号通貨に躍進し、そのステーク資産規模はすべてのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ブロックチェーンの中でイーサリアムに次いでいます。しかし、ソラナエコシステム内の分散型金融（DeFi）アプリケーションの資金集積度は相対的に低く、総ロック価値（TVL）は歴史的な高点の11.3%に過ぎず、約11.37億ドルです。

SolanaのTVL構成において、リキッドステーキングプロジェクトは極めて重要な役割を果たしており、TVLが歴史的高点に回復するための重要な要素と見なされています。その中で、MarinadeとJitoは最高のTVLを持ち、顕著な地位を占め、リキッドステーキングカテゴリーの重要性を示しています。本記事では、Solanaのリキッドステーキング分野の主要な参加者について詳しく探求し、その戦略と市場パフォーマンスを比較分析します。

! Solanaステーキング市場分析:リキッドステーキングのトロイカ

ソラナステーク概況

12月12日時点で、SOLの時価総額は305.3億ドル、ステーク時価総額は276.2億ドル、ステーク比率は69.18%に達し、ステーク数量は3.91億SOLです。SOLのステーク時価総額はすべてのPoS公チェーンの中でETHに次いで2位であり、時価総額の高いPoS公チェーンの中でもステーク比率は比較的高いです。

ソラナネットワークには1986のバリデーターが存在し、上位のバリデーターが提供する年利（APY）は8％近くで、手数料は不要です。SOLホルダーを奨励し、ネットワークの安全性を高めるために、ソラナファウンデーションは「ステークプールプログラム」を導入しました。データによると、ステークプールには約1682万SOLがロックされており、総ステーク量の4.3％を占めており、平均APYは6.68％です。

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四大流動性ステークプロジェクト比較

1. マリネードファイナンス

ソラナエコシステムの中で最も早い流動性ステーキングプロトコルであるMarinade Financeは、2021年8月にメインネットでローンチされました。ユーザーはMarinadeでSOLをステークすることでmSOLトークンを得ることができ、ステーク報酬は直接mSOLに蓄積されます。

特異：

• ネイティブステークサービスを提供
• 最大額のステーキング額は705.8万SOLに到達
• TVLが最高で、約7.77億ドル
• ステーク利回りは6.543%
• 近30日ステーク量が31.22%増加

ガバナンストークンMNDEの流通時価総額は8599万ドルで、総時価総額は3.56億ドルです。

2. ジト

Jitoは2022年末にリキッドステーキングプラットフォームを立ち上げました。ユーザーはSOLをステークすることでJitoSOLトークンを獲得でき、ステーク報酬は直接JitoSOLに累積されます。

特異：

• ソラナネットワークのためにMEVインフラを開発する
• MEVの収益の一部はJitoSOL保有者に分配されます
• ステーク量は638万SOL
• TVLは約4億5,500万ドル
• ステーク収益率は6.892%
• 近30日間のステーク量が17.77%増加

ガバナンストークンJTOの流通時価総額は3.42億ドルで、総時価総額は29.73億ドルです。

3. ブレイズステーク

BlazeStakeは2022年5月に開始され、最近Solanaエコシステムの全体的な爆発により急速に台頭しています。ユーザーはSOLをステークすることでbSOLトークンを取得できます。

特異：

• Solana Labs公式ステークプールのスマートコントラクトを使用
• 最大のバリデーターセットを持つ
• ユーザーが特定のバリデーターにリキッドステーキングを許可する
• ステーク量は152万SOL
• TVLは約1億800万ドル
• ステーク収益率は6.232%
• 近30日間のステーク量が177%増加

ガバナンストークンBLZEの時価総額は3884万ドルです。

4. リド

Lidoは2021年9月にソラナでリキッドステーキングサービスを開始しました。ユーザーはSOLをステークするとstSOLトークンを得ることができます。

特異：

• マルチチェーンリキッドステーキングサービスプロバイダー
• ソラナでの新しいステークの受け付けを停止することを発表しました
• ステーク量は88.7万SOL
• TVLは約6,340万ドル
• ステーク収益率は6.717%
• 近30日ステーク量が41.43%減少

ガバナンストークンLDOの流通時価総額は20.95億ドル、総時価総額は23.56億ドルです。

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LSTのDeFiにおける応用

各プロジェクトのLST（mSOL、JitoSOL、bSOL、stSOL）はソラナのDeFiアプリケーションで広くサポートされています：

• 主要借貸協議marginfiとSolendはこれらのLSTを担保としてサポートしています
• DEX Orcaでは、mSOL/SOLとbSOL/SOLのペアは高い流動性を持っています
• BlazeStakeは最高のインセンティブを提供し、Solendに預金すると15.37% APRのBLZE補助が得られます。
• MarinadeはDeFiにおいてMNDEトークンのインセンティブを提供しています。
• Jitoは、DeFiにおけるJitoSOLの使用に対して追加のインセンティブを提供していません。
• Lidoはトークン配布がほぼ完了し、インセンティブを提供し続けることができません。

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まとめ

ソラナエコシステムには、さまざまな代表的なリキッドステーキングプランが存在し、それぞれに特徴がありDeFiプロジェクトから広く支持されています。しかし、リキッドステーキングの総量はまだ比較的少なく、すべてのステークされたSOLの4.3%に過ぎません。多様なプランは流動性の分散も引き起こしており、今後はより競争力のある新しいプランが登場する可能性があります。

インセンティブは、ステーク量とDEXにおけるLSTの流動性を向上させるために依然として重要です。BlazeStakeは知名度が最も低いものの、高額な補助金を通じて短期間で顕著な成長を遂げました。それに対して、流動性ステーキング分野で最も知名度の高いプロジェクトであるLidoでさえ、持続的なインセンティブを提供できないため、ソラナ市場からの撤退を選択しました。これは、競争の激しい流動性ステーキング分野において、持続的なインセンティブメカニズムがプロジェクトの発展において重要であることを浮き彫りにしています。