トランプ時代における戦略会社のビットコイン投資の方向性の変化

トランプが再び政権を握るという背景の中、世界の資本構造は急速に再編成されています。ビットコインを大量に購入することで知られる上場企業、ストラテジー社（Strategy）は最近、新たなビットコイン購入を一時停止することを発表し、市場で広く注目されています。しかし、最近の決算会議では、同社が2025年度の「ビットコインドル利益」目標を100億ドルに設定しており、この目標を達成するためにはビットコイン価格の大幅な上昇か、同社のビットコインの追加購入が必要です。

2024年2月7日時点で、Strategyは45万枚のビットコインを保有しており、平均コストは約6.2万ドルです。これは、世界のビットコイン保有者の中でトップ5にランクインしており、ビットコインの総供給量の2.38%を占めています。この保有規模は、アメリカの公式金準備に匹敵するものであり、Strategyの暗号資産分野におけるリーディングポジションと戦略的決意を示しています。

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Strategy最近の行動には矛盾があるようで、投資家の間で熱い議論を引き起こしています。分析によると、会社がビットコインの購入を一時停止した決定は、複数の要因に起因している可能性があります。

1. 財務的圧力：2024年第四四半期、ビットコインの保有量が倍増したにもかかわらず、会社の1株当たりの純損失は3.03ドルに達し、予想を大きく上回った。これは主に保有するデジタル資産に対して大きな減損処理が行われたためである。

2. 会計基準の変更：新しいFASB基準はビットコインの保有を公正価値で測定することを要求しており、これにより企業は未実現利益に対して法人代替最小税を支払う必要がある可能性を含む、より複雑な税務問題に直面する可能性があります。

3. コンプライアンス要件：NASDAQ 100指数の構成銘柄として、会社はより厳格な情報開示および企業ガバナンス要件を遵守する必要があります。内部取引ポリシーを含みます。決算発表前後のロックアップ期間は、会社のビットコインの増持行動を制限する可能性があります。

Strategyの購入が一時停止されたにもかかわらず、市場の他の機関はそれに続いていません。逆に、アメリカの複数の州がビットコインを州レベルの戦略資産に組み込むことを推進しています。現在、16の州が関連法案を提出しており、そのうち2つの州は進展が早いです。これらの提案が実施されれば、大量の資金がビットコイン市場に流入し、ビットコインの世界金融システムにおける地位をさらに高める可能性があります。

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トランプがホワイトハウスに復帰してから1ヶ月も経たないうちに、ビットコインの全球的な金融地位が前例のない速度で向上しています。このトレンドは現在の政策環境の不確実性を反映していると同時に、巨大な発展の可能性も示しています。