米国ステーブルコイン法は、上院が議論を終了する動議を可決したことで、重要な一歩を踏み出しました

5月20日上午、アメリカ合衆国上院は66票の支持、32票の反対の結果でGENIUS Actステーブルコイン法案の終結動議を通過させました。この結果は法案の最終立法に向けた段階的障害を取り除き、次のステップとして上院全体の討論と修正手続きに入ります。

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今年2月4日にこの法案が正式に導入されて以来、そのテキストは何度も修正されてきました。最新のバージョンには、マネーロンダリング防止、消費者保護、およびカストディに関する条項がより多く追加されており、テクノロジー巨頭がステーブルコインを発行することに制限が設けられ、厳格な金融リスク管理と消費者データプライバシー保護措置を実施することが求められています。法案の推進過程は、ステーブルコインの問題に関する両党の立法者の重要な駆け引きを示しています。

もしGENIUS法案が最終的に成功裏に通過すれば、アメリカ初の連邦レベルのステーブルコインに関する立法となり、その影響は深遠で重要です。

法案の核心的な内容と修正

GENIUS法の核となる要素は次のとおりです。

1. 支払いのためのステーブルコインを、1:1の割合で米ドルまたは高品質の流動性資産によって完全に裏付けられたデジタル資産として定義します。

2. 明確な発行ライセンス申請手続きを確立し、「二重規制フレームワーク」を導入し、発行者が州レベルまたは連邦レベルで登録できるようにする。

3. ステーブルコイン発行者に対して1:1の準備比率を維持し、高品質な流動資産を準備として使用することを要求します。

4. 発行者は、透明性を確保するために、準備資産および償還ポリシーを公開する必要があります。

5. ステーブルコインの発行者をマネーロンダリング防止規制の範囲に含める。

6. 消費者保護を強化し、ステーブルコイン保有者が発行者の破産時に優先的に弁済を受ける権利を規定する。

7. 明確に支払いステーブルコインが証券、商品、または投資会社に該当しないこと。

最新バージョンの法案には、以下の内容が追加されました：

• ステーブルコインの発行者は、FDIC保険を取得したと誤解を招くような主張をしたり、米国政府に関連する用語を使用してはいけません。
• 非金融系のテクノロジー企業によるステーブルコインの発行を制限し、規制要件を満たす場合を除く。
• 違反行為に対する執行能力を強化する。
• "ステーブルコイン認証審査委員会"を設立し、各州の規制制度が連邦基準に適合しているかを評価する。

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立法プロセスとその後のステップ

GENIUS Actは上院で討論終了動議が通過した後、全面的な討論と修正の段階に入ります。その後、法案は下院で審議と投票を受ける必要があります。両院がその法案を通過させた場合、大統領の審議に送付されます。大統領は法案に署名して法律にすることも、拒否することも選択できます。

分析によると、GENIUS法案は上院での通過に時間がかかるが、下院では比較的容易に通過する可能性がある。現在、下院は共和党が多数を占めており、法案を通過させるには単純過半数で足りる。

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もしGENIUS法案が最終的に法律として署名されれば、ステーブルコイン市場に深遠な影響を与えるでしょう。それは業界の統合を促進し、消費者の信頼を高め、市場の透明性を向上させ、機関投資家を引き込む可能性があります。しかし、新しい規制は非金融系テクノロジー大手がステーブルコイン分野に参入するためのさらなるハードルを設ける可能性もあります。

法案は進行中に重要な進展を遂げましたが、いくつかの論争点が残っています。例えば、大統領およびその親族が暗号プロジェクトに参加することに関する制限の問題は明確に解決されておらず、今後の議論の焦点となる可能性があります。

全体として、GENIUS法ステーブルコイン法案の進展は、米国におけるデジタル資産の規制における重要な前進を示しています。 可決されれば、米国で初めての連邦ステーブルコイン規制の枠組みとなり、ステーブルコイン市場全体の再構築が期待されます。