Ethena:新しい世代のステーブルコインプロトコルの台頭

Ethenaチームと資金調達の概要

Ethenaチームのメンバーは豊富なバックグラウンドを持ち、暗号通貨、金融、テクノロジーなどの分野で深い専門知識と実践経験を有しています。創設者のGuy Youngは、大手ヘッジファンドで働いており、Lunaの崩壊後にEthenaを設立しました。他のコアメンバーもParadigm、Deribit、Lido Financeなどの著名な機関出身です。

公開されている情報によると、Ethenaは3ラウンドの資金調達を完了し、累積資金調達額は1億1,950万ドルです。 主な投資家には、Dragonfly、Maelstrom Capital、Brevan Howard Digitalなどが含まれます。 投資機関は、取引所、マーケットメーカー、伝統的な金融機関、その他の分野をカバーしており、エテナに十分な資本と業界のリソースを提供しています。

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Ethena プロジェクト紹介

Ethenaは合成ドルプロトコルで、ドルステーブルコインUSDeとドル貯蓄資産sUSDeを導入しました。USDeの安定性は暗号資産とそれに対応するデルタニュートラルヘッジポジションによって支えられています。

Ethenaの目標は、USDeを通じてCeFi、DeFi、TradFiの3つの分野の資金をつなぎ、金利の差を捉えてユーザーにより高い収益を提供することです。長期的には、USDeの規模の成長がこれら3つの分野間の資本と金利の収束を促進する可能性があります。

USDeの鋳造と償還は2つの独立した法人によって行われ、BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDCを担保として必要とします。価格の出所には、中央集権型取引所、分散型取引所、店頭市場、そしてオラクルなどの複数のチャネルが含まれます。

USDeの安定性を維持するために、Ethenaは自動化されたデルタニュートラル戦略を用いて担保資産の価格変動をヘッジします。sUSDeの収益は、担保のさまざまな処分方法、例えば入金、ヘッジ取引、ステーキングなどから得られます。

USDe と sUSDe は、貸出プラットフォームの担保、永続契約のマージン、ステーブルコインプロトコルの担保などに使用できます。iUSDe は、従来の金融市場向けに導入され、従来の機関が間接的に暗号市場の高収益を得られるようにします。

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Ethenaのイノベーションのポイント

1. Delta中立戦略を使用して担保資産の価格変動をヘッジする、初めて自動化されたデルタヘッジングアルゴリズムを使用したステーブルコインプロジェクトです。

2. 資本効率が高く、担保率が1:1に近く、同時に安定性を確保します。

3. OESホスティングモードを使用して資産の安全性を確保し、中央集権型取引所や保管者のリスクを回避します。

4. 伝統的な金融を融合させてUSDeの規模を拡大し、異なる分野の金利差を捉える。

! エテナの包括的な解釈:新世代の通貨サークルFRB

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プロジェクトの開発状況

USDeは第三のドルステーブルコインとなり、発行量は55億ドルを超えました。Ethenaの収益は急速に成長しており、1億ドルの収益に達する最も早い暗号スタートアップの2番目となっています。

複数の DeFi プロジェクトが Ethena をコアインフラとして採用しています。Ethena は USDe を中心にエコシステムを構築しており、分散型取引プラットフォームとオンチェーン取引プロトコルを立ち上げる計画です。

しかし、Ethena は、収益の不安定性、取引所のメカニズムがヘッジ戦略に影響を与えること、パートナーが流動性リスクをもたらす可能性などのいくつかのリスクにも直面しています。

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ENAトークン分析

ENAの現在の完全希薄評価額は約56億ドル、流通市場価値は20億ドルです。最近の市場調整の中で、ENAは相対的に弱い状況です。今後のトークンのロック解除は、短期的な価格に圧力をかける可能性があります。

全体的に見て、Ethenaは短期および中期の通貨価格に圧力がかかっていますが、プロジェクトの核心ビジネスには長期的な成長の可能性があります。

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