暗号資産週報：地政学的な緊張がビットコイン価格のプルバックを促進

今週、暗号化資産市場は複数の要因が絡み合った影響を受けました。ビットコインは102000-109000ドルの範囲で推移し、週末に中東の状況の突発的な事件の影響を受けて一時的に下落しましたが、その後回復しました。

暗号化市場の内部構造は安定を維持しており、価格に重要な支えを提供しています。しかし、地政学的衝突の激化により、短期トレーダーはビットコインを下方に価格設定しました。現在の状況下で、ビットコインの今後の動きは中東の衝突の展開に大きく依存します。もし状況が徐々に緩和すれば、ビットコインは105000ドル付近に戻る可能性があります。

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マクロ経済情勢と経済データ

今週中東地域の情勢が螺旋的にエスカレートしています。双方は引き続き軍事攻撃を行い、地域の火力の衝突が絶えず激化しています。市場は直ちに防御モードに入り、原油と金の価格は明らかに上昇しています。

アメリカ政府は、軍事的選択肢を評価していると公に表明し、裏での調整から公に介入する臨界点に移行しています。この発言は原油先物が5ヶ月ぶりの最高値を記録し、同時にボラティリティ指数が上昇し、米国債の利回りが安全資産として下落しました。

状況は短期間の緩和の後、再び悪化した。アメリカはイラン国内の核施設に対して精密攻撃を行い、激しい外交的衝撃を引き起こした。国連は自制を呼びかけ、イラン側は報復措置を講じると脅迫した。

この出来事は週末の市場閉鎖中に発生し、主流の金融市場の反応はまだ明らかではありません。しかし、デリバティブとオフショア取引は先行指標を示しています: エネルギーと軍需関連資産は上昇し、一方で暗号通貨のようなハイリスク資産は先に売り圧力が見られました。

現在の状況は、制御可能な対峙とさらなるエスカレーションのグレーゾーンにあります。市場は典型的なリスク回避モードに入っています。もし衝突が今後数週間内に制御されれば、市場は高いボラティリティの中で消化される可能性があります。しかし、衝突がさらに外に広がれば、世界の資産の再評価の幅とリズムは大幅に加速するでしょう。

歴史データによると、ビットコインは地政学的危機の初期にしばしば先行してプルバックし、その後金との弱い負の相関で回復します。しかし、もし対立が世界の流動性を圧迫するような状況に発展した場合、主流の暗号通貨の感度は明らかに増大するでしょう。

暗号市場分析

今週、暗号資産は機関資金の底支え、デリバティブの警戒上昇、地政学リスクの突発などの多重な影響を受けました。ビットコインは102000-109000ドルの範囲で振動し、週末には中東情勢の影響を受けて一時的に下落しましたが、その後一部回復しました。

週初、市場は状況が制御可能であるとの期待から小幅な反発を見せ、ビットコイン現物ETFは継続的な純流入を示し、価格に重要な支えを提供しています。機関投資家の買いがビットコインの価格を10万ドル以上に維持する主要な力となっています。

米連邦準備制度が動かず、ビットコインの動向に大きな影響を与えなかったが、先物市場ではヘッジ規模が増加していることが示されている。金曜日にイーサリアムETFで大幅な純流出が発生し、連鎖反応を引き起こし、他の暗号資産も同時にプルバックした。

週末にアメリカがイランに対して軍事行動を取ったというニュースが市場の静けさを破りました。世界で唯一の24/7取引が行われる大類資産である暗号市場が真っ先に影響を受けました。ビットコインは一時10万ドルを下回りましたが、下落幅は比較的限定的でした。イーサリアムなどの高リスク資産は弱いパフォーマンスを示し、流動性の脆弱さを示しています。

テクニカル面から見ると、地政学的な対立によりビットコインは一時的に第一の上昇トレンドラインを下回ったが、90000-110000ドルの範囲で推移している。市場の構造的な力は保たれており、資金のサポートの変化は大きくない。今週のプルバックは主に地政学的な状況によって引き起こされた恐怖感から来ている。状況が緩和されれば、この影響は徐々に消えていくだろう。しかし、対立が続く場合は、10万ドルと9万ドルの重要なサポートレベルが試されることになる。

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資金の流れの分析

5月の大幅な上昇後、資金流入に分化が見られる。ステーブルコインの通路への資金流入は減少し、ビットコイン現物ETFの通路への資金は比較的安定している。

今週のビットコイン現物ETFの純流入は102.2百万ドルで、先週より減少したが高水準を維持している。しかし、来週はこのデータが挑戦を受ける可能性があり、地政学的な状況がアメリカ株に影響を与え続けるなら、ETFの資金流入は全体市場から独立することが難しくなるかもしれない。

ステーブルコインに関しては、今週は1.32億ドルの純流出に転じており、契約および借入市場の冷え込みと一致しています。イーサリアムの現物ETFは今週4077万ドルの流入がありましたが、金曜日には大規模な流出が見られました。高リスク資産への資金流入の減少は市場に圧力をかける可能性があり、一旦フラッシュクラッシュが発生すると大きな影響を及ぼすでしょう。

ポジションの変化

金利引き下げの期待が遅れ、地政学的な緊張が高まる中、ビットコインの価格は高水準を維持しており、主に機関投資家の配置と市場内の構造的な力に依存しています。

今週、長期ポジションが28920枚増加し、短期ポジションが24650枚減少しました。中央集権的取引所の在庫は引き続き減少しています。取引所からの純流出規模は1555.9枚に大幅に減少し、恐慌売却と投機熱の冷却を反映しています。

これらのデータは、長期保有者がビットコインに対する信頼を高めている一方で、短期取引の熱意が低下していることを示しています。ビットコインの短期価格決定権は主に場内取引者とETF資金によって共同で決定されます。現在、両者に冷却の兆候が見られます。

もし中東の状況が早急に緩和されれば、ビットコインは105000ドル付近に戻る可能性があります。しかし、状況が悪化すれば、10万ドルを割り込む可能性が高く、90000ドルのサポートを試すことになるかもしれません（可能性は低いですが）。

除非衝突が地域戦争にエスカレートしない限り、ビットコインの中長期的な動向の論理はまだ変わっていない。

サイクル指標

関連するモデルによれば、現在のビットコインのサイクル指標は0.625で、上昇期にあります。