暗号市場分析:関税政策の緩和が反発につながった

3月以来、世界の金融市場、暗号資産市場を含むは、「対等関税政策」の顕著な影響を受けています。市場参加者は政策の進展を注視し、それを主要なパラメータとして資産配分、消費信頼、経済の見通し、企業の利益予想などを評価しています。

今週、米英が初期の関税協定に向けて合意に達し、米中の初接触が「順調に完了」したことで、対等関税政策は第三段階（協定達成段階）に入りました。この進展は株式市場と暗号資産市場の先行取引を後押ししました。4月7日の底値以来、S&P500指数は反転を続け、関税政策による下落幅を回復しました。ビットコインはさらに強力なパフォーマンスを見せており、今週は複数のテクニカル指標を迅速に突破し、以前の高値に近づいています。

好材料の影響で取引熱が高まる中、イーサリアムを代表とする他の暗号通貨も今週大幅な反転を始めました。これまで低迷していたイーサリアムは、1週間で39.01%も上昇し、今回のサイクルでの1週間最大の上昇幅を記録しました。データによると、他の暗号通貨のブルマーケットシーズンが始まりました。

現在の重要な問題は：反転が実現したが、市場の流動性は回復し、第二四半期の市場を反転させることができるのか？

政策とマクロ経済の概況

5月8日、米英の指導者たちは電話で"経済繁栄協定"の合意に達したことを発表しました。この協定は、英国の自動車および鋼アルミの関税を引き下げる代わりに、英国が米国の農産物市場を開放することを求めていますが、10%の基準関税は維持されています。米国は500億ドルの輸出機会を増加させるとともに、600億ドルの関税収入を得る見込みです。

市場はこの協定をアメリカの"対等関税"政策の初期の成功と見なし、"10%の関税引き上げに加え、一定額のアメリカ商品輸入の約束"がアメリカの大多数の国に対する関税政策の予想目標である可能性があると推測している。この予想は基本的に受け入れ可能と見なされ、リスク志向の高い資本の投入を刺激し、すでに売られすぎていた市場が急速に反転した。

さらに、米中貿易代表はスイスで関税政策の実施以来初の公開接触を行いました。双方は「実質的な進展を得た」と述べています。米中交渉の進展は、単独の意志ではなく、米国の社会的および経済的金融的圧力により、より多く依存している可能性があります。これにより、合理的な結果に最終的に達成する可能性が高まります。

調査データのパフォーマンスは不満ですが、4月の経済データと雇用データは比較的良好で、主要なテクノロジー企業の決算も大きな偏差は見られず、米国株式市場の強い反転を支える基盤を提供しました。

暗号資産市場のパフォーマンス

ビットコインは5週連続で反転しており、今週は関税政策の進展、業界内部の好材料、そして買い圧力の影響で再び10.46%以上上昇しました。

技術的に見ると、ビットコインの短期移動平均線は均一に上昇しています。90日移動平均線は上向きに転じ、360日移動平均線は引き続き上昇しています。さらに重要なのは、先週の重要な支持線に戻った後、ビットコインが5月8日の大幅な上昇を通じて今回のサイクルの「第一の上昇トレンドライン」を強力に突破したことです。これは、先見的なトレーダーが関税政策の影響に対する価格修正を基本的に完了したことを示しており、中長期的な相場の段階的な転換と見なすことができます。

次の段階の主要な価格圧力は11000ドルのレベルから来ています。この位置を突破すると、歴史的な高点への挑戦に直面します。

注目すべきは、ビットコインが連続5週間反転した後、他の暗号通貨が今週全面的に大幅上昇し、イーサリアムは単週で39.1%以上の上昇を記録したことです。他の暗号通貨の反転が持続し、さらには反転が訪れることになれば、市場の流動性が豊富な時期が再び到来することを意味します。

資金の流れの分析

先週の資金が大幅に流入した後、今週はステーブルコインとビットコイン現物ETFが再び二つの流入経路で正の流入を示し、合計9.44億ドルとなり、ビットコインを含む暗号資産市場の大幅な上昇に実質的な支えを提供しました。

具体来看，上周7个取引日中に6日間資金流入が記録され、投資家の底値買いと押し上げの強い意欲を示しています。

大量の資金流入に加えて、場内資金のレバレッジも増加し始めており、借入率と借入金利の両方が上昇傾向にあります。これは、場内資金のリスク選好が高まっていることを示しています。

市場チップ分析

過去3ヶ月のチップ洗浄、コストの再価格設定、長期・短期投資家の交替を経て、チップのロックイン度合いが大幅に向上しました。連続5週の上昇にもかかわらず、ビットコインの売圧は徐々に低下しており、これは短期的な反転取引者の大部分が清算したことを意味します。市場の惜売感が強まり、今後のビットコインが短期間で大幅に上昇し新高値を突破することが大いに期待される状況です。

長期および短期保有者の観点から、価格が10万ドルに戻るにつれて流動性が回復し、長期保有者が売却を開始し、新たに参入した短期投資家がチップを奪い合い始めました。本ラウンドサイクルの大口買い手——クジラ投資家は今週も56,000枚以上のビットコインを追加購入しました。

現在、短期保有者の浮利がわずかに10%を超えており、損失を抱えているチップはわずか2%です。市場は非常に安全な状態にあり、ビットコインの価格は前回の高値を迅速に突破する可能性が非常に高いです。

サイクル指標

関連データによると、BTCの周期指標は0.75であり、ビットコインが再び上昇期に入ったことを示しています。