深く分析:イーサリアム、ソラナとTRON三大パブリックチェーンの収入の持続可能性

はじめに

今日のブロックチェーン技術の急速な発展の中で、パブリックチェーンの収益の持続可能性はその長期的な発展ポテンシャルを評価するための重要な指標となっています。本報告は市場における三大主流パブリックチェーン、イーサリアム、ソラナ、TRONに焦点を当て、そのGas料金収入の構成、オンチェーン経済活動、ユーザーの収支状況を深く分析し、これらのパブリックチェーンの収益モデルとその持続可能性について探ります。

最新のデータによると、過去30日間で、イーサリアムは9989万ドルのガス料金で圧倒的にリードし、ソラナとTRONはそれぞれ4621万ドルと3897万ドルで続いています。しかし、この収入の優位性は、市場の熱気やユーザーの活発度には完全に反映されていません。注目すべきは、ソラナがここ半年の間にイーサリアムを上回る議論の熱度を持っていることと、TRONが低い取引手数料により決済分野で広く認識されていることです。

日活躍アドレスデータはGas料金収入とは全く異なるパターンを示しています: TRONは210万の日活躍アドレスで首位に立ち、ソラナは続いて110万に達し、イーサリアムはわずか31.6万です。この現象はGas料金収入の構成、オンチェーン経済活動、ユーザーの収支の持続可能性との複雑な関係を浮き彫りにし、これら三大パブリックチェーンの収入の持続可能性を深く分析するための独自の視点を提供します。

本報告はイーサリアム、ソラナ、TRONの収入構成を深く分析し、その長期的な発展可能性と収入の持続可能性を探討します。

! 詳細な解釈:イーサリアム、ソラナ、トロンの収益持続可能性

イーサリアム

ガス料金収入の構成

イーサリアムは、一連の重要なアップグレードを経て、PoWからPoSへの移行やEIP-1559提案の実施を含む、Gas料金構造に深遠な影響を与えました。新しいGas料金構造は、システムが自動的に焼却する基本料金と、検証者に直接支払われるチップの2つの部分に分かれています。基本料金の焼却メカニズムは、ETHをデフレ状態に押し上げることが期待され、その価値を潜在的に向上させます。同時に、動的に調整される基本料金は、ネットワークリソースの配分を最適化し、チップは検証者に追加のインセンティブを提供し、ネットワークの安全性を維持します。この二重構造は、検証者の収入源を多様化し、新しいコインの発行への依存を減らし、基本料金の焼却メカニズムを通じてETHに長期的なデフレの潜在能力を生み出します。総じて、これら一連の変革は、イーサリアムネットワークの経済的持続可能性と長期的な価値提案を強化することを目的としています。

イーサリアムは、過去30日間で基本料金メカニズムを通じて約4700万ドル相当のETHを焼却しました。このデータはネットワークの活発さを反映するだけでなく、さまざまなオンチェーン活動が総ガス消費にどのように貢献しているかを分析するための重要な根拠を提供し、イーサリアムエコシステム内の異なるアプリケーションや取引タイプの経済的影響を深く理解するのに役立ちます。

イーサリアムネットワークのGas費用消耗分布は、そのエコシステムの活発度と経済価値の流れを反映しています。データに基づいて、私たちはイーサリアムのメインチェーン上での主要なアプリケーションカテゴリとその相対的重要性を明確に識別できます。去中心化金融(DeFi)が60%の占有率で圧倒的にリードし、イーサリアムエコシステムにおける中核的な地位を強調しています。続いて、ETH送金(12%)、MEV(最大抽出可能価値、8%)、そしてNFT(非代替性トークン、8%)があり、これらの4つのカテゴリは合計Gas消費の88%を共同で寄与し、イーサリアムネットワークの主要な経済活動を構成しています。Layer 2ソリューション(6%)とスマートコントラクト作成(2%)は比較的小さく、イーサリアムエコシステムの発展が一時的に"谷間期"にあることを反映しています。

現在、イーサリアムネットワークは比較的低迷期にありますが、そのGas費用の消費分布は依然として多様なエコシステムの構図を示しています。DeFiが主導し、ETHの送金、MEV、NFTなどの複数の分野が補完し合い、ネットワークの持続的な活力と広範な利用シーンを示しており、イーサリアムネットワークの価値の成長に堅実な基盤を築いています。

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ブロックチェーン上の経済活動

DeFi(デファイ)

去中心化金融(DeFi)はイーサリアムエコシステムの核心的な構成要素として、多様なセグメントを網羅しています。これには、去中心化取引所(DEX)、貸借プラットフォーム、DEX取引ボット、ステーブルコイン、デリバティブ、暗号ウォレット、流動性ステーキングデリバティブ(LSD)などが含まれます。

イーサリアムのガス燃焼明細の詳細な分析を通じて、私たちはDEX、ステーブルコイン、DEX取引ボット、暗号ウォレットなどの分野がガス消費の面で優れたパフォーマンスを示しており、上位にランクインしていることを観察しました。これは、これらの細分野が現在のDeFiエコシステムにおける主導的な地位とユーザーの活発性を反映しています。

ある取引プラットフォームは、イーサリアムエコシステムの中で最も規模の大きい分散型取引所として、ユーザーに効率的なオンチェーンスポット取引サービスを提供するだけでなく、分散型金融エコシステムのインフラストラクチャーとして、ブロックチェーンネットワーク上の厳しい需要を満たしています。

このプラットフォームの過去30日間の収入は5423万ドルで、そのうち燃焼されたガス料金は815万ドルで、イーサリアムエコシステムにおける割合は約17.3%です。統計データによると、取引量が上位にある取引ペアは主にETHとステーブルコインで構成されており、投機的なトークン取引は全体の取引構成において極めて低い割合を占めています。この現象は、プラットフォーム上で通常の取引行動が主導する健康的なエコシステムを強調しています。

もう一つの主要なDEXアグリゲーターは、イーサリアムエコシステムに約121万ドルのガス代を貢献し、全体の3%を占めています。

DeFi分野における全体のDEX市場は40％以上を占めており、イーサリアムエコシステムでは25％以上を占めており、DEXがイーサリアムで最も活発な市場である地位を強調しています。主流のDEXプロジェクトは通常の取引を中心としており、投機的なトークンにはほとんど関与しておらず、健全なエコシステムの構成を反映しています。DEX市場は最も高い割合を占めていますが、イーサリアムエコシステムの25％のシェアしか占めておらず、合理的なGas費の分布を示しています。

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ステーブルコインの送金

ステーブルコインの送金は、ブロックチェーンの繁栄度を測る重要な指標であり、イーサリアムエコシステムではDEXに次いで第2位にランクインしています。これは、オンチェーン取引において法定通貨のような役割を果たし、他のトークンに価格基準を提供するだけでなく、その取引の利便性と低スリッページの利点から、オンチェーントークン取引の主要な仲介手段となっています。主にUSDTとUSDCという2つの業界主流のステーブルコインで構成されており、イーサリアムエコシステムにおける資金需要と活発度を効果的に反映しています。

最近1ヶ月間、イーサリアムチェーン上のステーブルコイン送金に関連する燃焼したGas費は401万ドルに達し、同期間の総Gas費の8.5%を占めています。このデータは、チェーン上の旺盛な資金需要を反映するだけでなく、ステーブルコイン送金がパブリックチェーンの持続的な発展の潜在能力を測る上での重要性を際立たせています。なぜなら、それはパブリックチェーンが十分な資金とユーザーベースを持っているかどうかに直接関係しているからです。イーサリアムはこの指標において強力なパフォーマンスを示しており、暗号通貨エコシステムにおけるそのリーディングポジションと持続的な成長の原動力をさらに証明しています。

DEX取引ボット

DEX取引ロボットの台頭は特定のコインの流行に起因しており、これはDEXトレーダーのために設計された自動取引ツールとして機能します。主にユーザーが特定のコインを購入するのを容易にするために使用されます。関連プロジェクトの急増に伴い、市場は非常に高いボラティリティと短いサイクルを示しています(。中には活発期間が10分未満のものもあります)。これにより取引の難易度が大幅に増加し、数秒間の購入タイミングの差が利益と損失を決定することがよくあります。したがって、取引ユーザーはオープニングを奪うためにDEX取引ロボットを大量に採用しています。このプロセスでは、大量のガス代が発生するだけでなく、相当な割合の賄賂費用も含まれています。これは、ブロックチェーンマイナーに自分の取引を優先的にパッケージ化させ、取引で先行優位を獲得することを目的としています。

あるDEX取引ロボットプロジェクトは、クロスチェーン互換のプロジェクトとして、主にイーサリアムチェーン上で活躍しており、最近30日間でのガス代の貢献は173万ドルに達しました。このプロジェクトは、すべてのDEX取引ロボットプロジェクトの中で首位に立ち、イーサリアムエコシステム全体において3.68%のシェアを占めており、自動取引ツール分野での主導的地位を示しています。

別のマルチチェーン対応のDEX取引ロボットプロジェクトで、イーサリアムを主要なアプリケーションシーンとし、最近30日間で151万ドルのGas費用を生み出し、DEX取引ロボットプロジェクトの中で2位にランクインし、イーサリアムエコシステムの総Gas費の3.21%を占め、オートメーション取引市場における重要な影響力を際立たせています。

DEX取引ロボットの競技は、イーサリアムエコシステムにおける顕著な地位(ガス料金の貢献は第3位で、約6.9%を占めています)その重要性を反映しており、トップ効果が明らかです(2つの大プロジェクトが90%以上の市場シェアを占める)この状況は、競技の集中度を示すだけでなく、イーサリアムチェーン上の関連取引の合理的な熱度を間接的に反映しています。このバランスは、取引需要を満たすだけでなく、過度の投機がチェーン上の正常なエコシステムプロジェクトに及ぼす可能性のある悪影響を回避し、イーサリアムエコシステムの健康的な発展に強力な支援を提供しています。

暗号通貨ウォレット

ウォレットはパブリックチェーンのユーザー活動のインフラストラクチャーとして、そのGas費の貢献は、チェーン上の実際のユーザーの活発度を反映するだけでなく、パブリックチェーンのエコシステムの健康度を測る重要な指標でもあります。データによると、現在最も広く使用されているチェーン上のウォレットプロジェクトとして、ある主流ウォレットはイーサリアムエコシステムで独占的な地位を占めており、過去30日間でGas費291万ドル(を貢献し、94万ドル)を燃焼させ、全体のイーサリアムチェーン上のGas費の約2%を占めており、ウォレット分野がパブリックチェーンエコシステムにおいて重要な地位を示しています。

チェーン上の送金

イーサリアムチェーン上の送金は、ランキング第二のチェーン上の活動として、最近1ヶ月間で383万ドルのGas代が燃焼され、総Gas代に約2550万ドルを貢献したと推定され、イーサリアムエコシステムの総Gas代の約12%を占めています。これは、ETHエコシステムにおけるその重要な地位とユーザー需要の強さを浮き彫りにしています。

####MEV

MEVはブロックチェーンの取引処理段階特有の現象であり、イーサリアムチェーン上ではユーザーが取引を加速するために支払う追加料金として現れます。この中で基本料金は消失し、マイナーへのチップは直接マイナーに帰属します。このメカニズムはEIP-1559アップグレード後にさらに明確になりました。MEVの需要が過度になると、しばしばチェーン上のエコシステムの不健全な発展を反映します。特に一部のプロジェクトでは、時間的な敏感性によりユーザーが先手を取るためにMEV料金を継続的に引き上げることがあり、そのためMEV料金の多寡はある程度、チェーン上の関連プロジェクトの活発度を間接的に反映することもあります。イーサリアムチェーン上のMEVの燃焼料金は約376万ドルで、チェーン上の総燃焼料金の8%を占めており、このデータは関連プロジェクトへの参加行動がイーサリアムのエコシステムの中で主導的な地位を占めていないことを示しています。

イーサリアムエコシステムのまとめ

イーサリアムエコシステムは多様性を示しながらも、いくつかの主要な分野に集中した発展傾向を見せています。DeFi分野は60%のGas費用占有率で遥かにリードしており、そのコアな地位を際立たせていますが、内部の細分化された分野は合理的に分布しています。ETH送金(12%)、MEV(8%)、NFT(8%)が続き、この4つのカテゴリーは総Gas消費の88%を占めています。オンチェーンで最もGas費用を消費している細分化された分野はDEX(26%)、オンチェーン送金とステーブルコイン(17%)、DEXトレーディングボット(7%)、ウォレット分野(3%)で、合計で53%を占めています。Layer 2ソリューション(6%)とスマートコントラクト作成(2%)は比較的小さな割合を占めており、エコシステムの発展が「谷間期」にある可能性を反映しています。それにもかかわらず、この分散したGas費用の分布は、イーサリアムの各分野の相対的な均衡の取れた発展を示しており、単一の分野に過度に集中する現象は見られず、エコシステムの全体的な健康状態を示しています。

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ソラナ

取引手数料体系

ソラナチェーンの料金とコストは三つの部分に分けられます:

• 取引手数料 - バリデーターが取引/命令を処理するための手数料

• 優先手数料 - 取引処理順序を向上させるためのオプション手数料

• 家賃 - チェーン上のデータストレージの保持残高

ソラナチェーンでは、各取引手数料の固定割合(が最初に50%)消却され、残りの50%はバリデーターに帰属します。ソラナのステーキング参加者は、最近30日間で得た取引手数料の報酬が2310万ドルの価値があります。

ソラナチェーン上のいくつかの項目