Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Tabir Misterius MEV
Dengan meningkatnya aktivitas di jaringan Ethereum dan evolusi serta kekayaan infrastruktur, MEV selalu dianggap sebagai bagian paling berbahaya dari ekosistem Ethereum, yang secara langsung mempengaruhi profit dan pengalaman transaksi pengguna di blockchain. Artikel ini bertujuan untuk menganalisis masalah sentralisasi dan kepercayaan yang ditimbulkan oleh mekanisme pembangkitan blok Ethereum 2.0 dan evolusi teknologi pemisahan pengusul-pembangun (PBS), yang secara jelas bertentangan dengan nilai-nilai desentralisasi Ethereum.
Peningkatan MEV adalah pedang bermata dua, memiliki efek positif seperti mengurangi perbedaan harga DEX, membantu likuidasi transaksi, serta efek negatif seperti merugikan pengguna akibat perdagangan sandwich. Oleh karena itu, solusi untuk MEV lebih banyak berfokus pada mengurangi dampak negatif, bukan menghilangkannya sepenuhnya. Dalam proses mengurangi dampak negatif MEV dan mengatasi masalah middleware Relayer yang berbasis pada kepercayaan pihak ketiga saat ini, ada tiga jenis langkah utama: perbaikan mekanisme lelang, perbaikan lapisan konsensus, dan perbaikan lapisan aplikasi. Perbaikan ini akan mempengaruhi lanskap MEV dalam berbagai tingkat, tetapi beberapa solusi tidak dapat secara fundamental menyelesaikan masalah serangan sandwich yang dihadapi pengguna. Transaksi pengguna masih berada di kolam terbuka, sehingga perlu diperkenalkan lebih banyak teknologi kolam privasi untuk melindungi privasi transaksi pengguna, dan solusi MEV ini layak untuk dicoba secara kombinasi.
Selain itu, MEV sebagai produk sampingan desain mekanisme yang tidak dapat dihindari, akan menjadi lebih kompleks di masa depan. Kami juga membahas tantangan dan peluang teknis MEV yang mungkin muncul di bawah jenis transaksi baru seperti arsitektur Layer2 dan abstraksi akun EIP-4337.
Artikel ini bertujuan untuk mengeksplorasi solusi potensial untuk mengurangi dampak negatif MEV, serta melakukan analisis menyeluruh tentang pro dan kontra dari solusi MEV saat ini, tidak hanya menerangi hutan gelap bagi pengguna, tetapi juga memberikan pencerahan kepada peneliti di industri untuk penelitian lebih lanjut tentang MEV.
Ethereum 2.0
Sejak The Merge, Ethereum telah mengadopsi mekanisme POS untuk memastikan keamanan jaringan, meninggalkan kompetisi yang berbasis komputasi intensif dan beralih ke bukti kepemilikan. Setelah penggabungan, Ethereum dibagi menjadi lapisan eksekusi dan lapisan konsensus. Produksi blok juga mengalami perubahan, setiap Epoch adalah satu siklus POS, setiap Epoch dibagi menjadi 32 Slot, setiap Slot setara dengan satu unit waktu pengeluaran blok selama 12 detik.
Jaringan akan secara acak memilih sebuah komite dalam setiap Epoch, dari mana akan dipilih secara acak seorang pengusul blok. Pengusul tersebut perlu mengemas transaksi dan mengurutkan eksekusi untuk menghasilkan blok, sementara validator komite lainnya mengawasi dan memberikan suara. Komite akan dipilih kembali setelah setiap Epoch, dan ada batas waktu yang ditetapkan untuk menjamin efisiensi. Payload mengacu pada beban eksekusi, yaitu perubahan status transaksi, yang dapat dianggap sebagai bagian dari eksekusi blok. Pengusul blok akan melaksanakan beban eksekusi dan usulan blok.
Arsitektur PBS
Sebenarnya, ketika validator dipilih sebagai pengusul blok, seringkali tidak ada dorongan untuk mengeksekusi Payload, karena ini membutuhkan banyak daya komputasi. Awalnya diusulkan untuk memasukkan beban eksekusi melalui pemilihan dewan terdesentralisasi, sehingga pengurutan transaksi dan lain-lain menjadi terdesentralisasi. Namun, validator cenderung menyerahkan bagian ini kepada pihak ketiga, fokus pada pengusulan blok. Oleh karena itu, muncul gagasan PBS, yang memisahkan pengusulan dan pembangunan blok, di mana pengusul hanya bertanggung jawab untuk memvalidasi blok, tidak terlibat dalam pembangunan. Ini mendorong pasar terbuka, di mana pengusul dapat memperoleh blok dari pembangun. Para pembangun saling bersaing untuk membangun blok, menawarkan biaya tertinggi kepada pengusul, membentuk 'lelang blok'.
PBS(Proposer Builder Separate)Model lelang pertama yang disegel adalah sebagai berikut: pengguna mengirimkan transaksi ke Mempool publik melalui proxy RPC, beberapa Builder menemukan urutan transaksi yang sesuai untuk menghasilkan blok dengan maksimalisasi keuntungan(Keuntungan = Base + Priority + MEV), kemudian berinteraksi dengan Proposer melalui MEV-Boost Relayer. Relayer berfungsi sebagai jembatan, Builder mengajukan tawaran kepadanya, Relayer mengajukan beberapa header blok dan tawaran kepada Proposer, Proposer umumnya mengadopsi tawaran tertinggi. Relayer menerapkan spesifikasi MEVBoost, yang mengatur interaksi lelang antara Builder dan Proposer. Selama proses ini, informasi tetap tersegel, Relayer hanya mengajukan header blok kepada Proposer, memastikan anti-sensor.
Berbagai peserta dan permainan dalam PBS
Para peserta utama termasuk Builder, Relayer, Proposer, MEVbot(Searcher).
Builder
Builder bertanggung jawab untuk membangun konten blok, menggunakan teknologi MEV-Boost setelah itu menjadi lebih unggul dalam lelang, karena mendukung keuntungan MEV. Builder dapat langsung memeriksa transaksi pengguna dan Searcher, ini selalu menjadi sorotan, terutama setelah pemerintah Amerika Serikat mengumumkan OFAC, banyak Builder yang terlibat dalam kepatuhan OFAC. Meskipun proporsi pemeriksaan blok baru-baru ini menurun, Builder masih memiliki pengaruh langsung dalam hal pemeriksaan transaksi.
Saat ini, pangsa pasar Builder, beaverbuild.org yang tidak memerlukan pemeriksaan, secara bertahap memperluas, semuanya berorientasi pada profit.
Pencari
Maksimalisasi keuntungan memerlukan kerja sama antara Searcher dan Builder. Searcher sering bekerja sama dengan Builder tertentu untuk membentuk Dark Pool atau Private Pool, di mana transaksi Searcher hanya terlihat oleh Builder tertentu. Beberapa Builder mendapatkan transaksi MEV yang memaksimalkan keuntungan, dan kemudian bersaing untuk ruang blok. Secara teoritis, jika Builder berbuat jahat atau melakukan sensor, Searcher dapat memilih Builder lain, yang mengakibatkan penurunan pangsa pasar Builder yang berbuat jahat. Oleh karena itu, Builder akan mempertimbangkan biaya tersembunyi dari tindakan jahat. Pendapatan MEV bahkan dapat mencapai dua kali lipat dari pendapatan Gas harian saat fluktuasi pasar sangat jelas.
Searcher dibagi menjadi dua kategori besar: arbitrase off-chain CEX-DEX( dan DEX, lapisan perantara, likuidasi murni on-chain). Saat ini, Wintermute menduduki pangsa pasar terbesar dalam perdagangan arbitrase CEX-DEX.
Peluang MEV di rantai murni menunjukkan tren menuju studio, jaredfromsubway.eth memiliki pangsa pasar sebesar 37,2%, ahli dalam melakukan serangan sandwich terhadap pengguna Ethereum, pernah menjadi pengguna dengan konsumsi gas tertinggi di rantai, dengan konsumsi harian sekitar 1,5% dari total. Dari Februari 2023 hingga Juni 2024, total konsumsi mencapai 76.916 ETH, sekitar 175 juta USD. Karena hubungan yang erat antara Searcher dan Builder, banyak Searcher mengirim aliran pesanan ke tiga Builder teratas untuk mempertahankan pengaruh ekosistem dan menghindari risiko kegagalan strategi akibat pembagian aliran pesanan oleh Builder kecil.
( Relayer
Relayer bertanggung jawab untuk mengumpulkan lelang, sebagai stasiun perantara mengirimkan header blok dan harga lelang kepada Proposer, Proposer tidak mengetahui rincian transaksi pada saat itu. Setelah Proposer memilih dan menandatangani header blok, Relayer melepaskan seluruh konten transaksi. Relayer sebagai pihak ketiga yang tidak memiliki insentif ekonomi mendapatkan kepercayaan yang sangat besar, Builder bergantung pada penawaran Proposer, Proposer bergantung pada penawaran Relayer dan konten blok. Secara historis, Ultrasound Relayer pernah memiliki kerentanan yang menyebabkan Proposer menarik MEV secara berlebihan. Meskipun dapat diperbaiki, Relayer masih mungkin bertindak jahat untuk mencuri MEV.
Saat ini, pangsa pasar Builder yang menjalankan murni MAX Profit secara bertahap meningkat sejak Merge, menunjukkan bahwa sulit untuk mengendalikan MEV secara buatan dalam pasar bebas. Relayer menghadapi masalah kurangnya insentif ekonomi, Blocknative telah keluar dari pengembangan dalam arah ini. Saat ini, Relayer bergantung pada spesifikasi MEVBoost yang diajukan oleh Flashbots, ketergantungan Ethereum pada pihak ketiga untuk menyediakan PBS bukanlah solusi jangka panjang, komunitas sedang menjelajahi integrasi PBS ke dalam level protokol.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Tirai Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b41ea7fd71286916535ec0974e6261ec.webp###
( Proposer
Proposer dipilih secara acak dari validator, memiliki kemampuan untuk menjalankan beban tetapi cenderung untuk mengalihdayakan, yang dapat menyebabkan kolaborasi vertikal dengan Builder. Relayer dari MEV-boost berharap untuk berfungsi sebagai titik tengah untuk mengurangi kolusi yang dihasilkan dari komunikasi langsung. Saat ini, kolam penambangan berfungsi sebagai kolam validator, terutama dengan munculnya LSD yang meningkatkan efisiensi modal, kolam validator menunjukkan kecenderungan sentralisasi.
Lido saat ini menguasai 28,7% pangsa pasar, diikuti oleh Coinbase dan Ether.fi. Sebelum penerapan MEV-BOOST PBS, Proposer harus bertanggung jawab untuk mengeksekusi beban, tetapi sebagian besar mengabaikan kemampuan urutan eksekusi transaksi, karena perhitungan yang berat dapat mempengaruhi kinerja verifikasi, dan beralih untuk mengalihdayakan beban eksekusi, membiarkan pihak ketiga melelang blok.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde45fcc68b2217faa2920d7559fb1ce.webp###
( Pengguna
Pengguna berada dalam posisi paling lemah di seluruh arsitektur, transaksi dimasukkan ke dalam Mempool, berbagai MEVbot menghasilkan keuntungan dari situasi tersebut, tetapi keuntungan ini tidak mengalir ke pengguna. Namun, tidak semuanya buruk, seperti di DEX, ketika fluktuasi pasar on-chain besar atau volume perdagangan pengguna melebihi likuiditas DEX, MEVbot mengurangi slippage dan spread melalui arbitrase. Oleh karena itu, MEV memiliki eksternalitas positif dan negatif yang perlu dibahas secara terpisah, dan inilah yang membuatnya kompleks.
Untuk menghindari kerugian pengguna akibat pemantauan MEVbot, banyak penyedia node RPC membantu pengguna menempatkan transaksi di Mempool yang tidak dipublikasikan, seperti berinteraksi langsung melalui RPC Builder. Cara baru yang inovatif adalah dengan OFA)Order Flow Auction### untuk memberikan kompensasi kepada pengguna atas keuntungan MEV, operator OFA RPC bekerja sama dengan Searcher untuk melelang pesanan pengguna kepada Searcher, Searcher memperoleh MEV yang maksimal, sehingga seluruh aliran pesanan masuk ke blok, dan kemudian keuntungan dikembalikan kepada pengguna.
Saat ini, proporsi pengguna yang menggunakan aliran pesanan pribadi hanya sekitar 10%, terutama karena biaya pendidikan pengguna yang tinggi dan kompleksitas operasi. Untuk mengoptimalkan pengalaman pengguna, pengguna perlu lebih pasif daripada aktif dalam penerimaan.
Ringkasan
Di bawah arsitektur PBS saat ini, setelah pengenalan spesifikasi MEV-BOOST, mekanisme lelang tender yang memaksimalkan keuntungan telah menyebabkan Builder dan Searcher secara bertahap bekerja sama dan saling percaya, dengan kecenderungan sentralisasi yang jelas setelah ikatan kepentingan. Di bawah POS, ini juga menyebabkan sentralisasi Validator, dan seluruh rantai industri MEV menjadi terpusat, serta memperkenalkan masalah kepercayaan multi-pihak. Perkembangan sentralisasi dan kepercayaan MEV jelas bertentangan dengan visi desentralisasi dan de-trust di Ethereum. Komunitas Ethereum sedang mendiskusikan tiga proposal untuk mengurangi sentralisasi:
Mengenai pengikatan terpusat antara Builder dan Searcher: Flashbot mengusulkan teknologi SUAVE, meningkatkan transparansi transaksi, mengurangi ambang kepercayaan Searcher terhadap Builder, dan mendorong Searcher untuk mengirim aliran pesanan ke semua Builder.
Terkait kepercayaan Relayer: gunakan Enshrined PBS menggantikan skema PBS saat ini, menghilangkan ketergantungan pada Relayer.
Mengatasi konsentrasi Validator: menggunakan AVS terdesentralisasi, seperti SSV, Lido telah bekerja sama dengannya.
Status MEV
Saat ini, MEV utama di blockchain adalah arbitrase, serangan sandwich, dan likuidasi. Keuntungan arbitrase adalah yang terbesar, dalam 30 hari terakhir, bot MEV tercatat menghasilkan keuntungan sebesar 2,6 juta dolar AS. Keuntungan rata-rata dari satu transaksi serangan sandwich adalah sekitar 0,8 dolar AS, bergantung pada volume transaksi yang besar, dalam 30 hari terakhir, keuntungan di jaringan Ethereum sekitar 880 ribu dolar AS.
MEV memiliki efek eksternal positif dan negatif. Positif termasuk pengurangan selisih harga antar DEX melalui arbitrase, membantu protokol DEFI dalam likuidasi jaminan, dll. Negatif utamanya adalah perdagangan perantara terhadap pengguna, yang menyebabkan kehilangan sebagian keuntungan bagi pengguna. Di bawah mekanisme biaya on-chain saat ini, meskipun Ethereum menerapkan Gas Fees yang halus, namun ketika peluang arbitrase on-chain meningkat, perdagangan bersama antara bot MEV dan pengguna tetap dapat menyebabkan lonjakan biaya Gas secara jangka pendek, yang menyebabkan kerugian ekonomi dan pengalaman bagi pengguna.
Selain masalah MEV dan sentralisasi yang disebabkan oleh arsitektur PBS dan POS, selama proses migrasi Ethereum ke Layer2 juga muncul masalah MEV lintas rantai antar Layer2.
Kompleksitas MEV Potensial dalam Desain Arsitektur Layer2
Kegiatan arbitrase besar-besaran di masa depan di blockchain akan beralih ke MEV lintas rantai multichain yang lebih kompleks dan memiliki persyaratan teknis yang lebih tinggi. Saat ini, penelitian tentang MEV lintas rantai masih terbatas, tetapi sudah ada beberapa langkah penanganan yang ditujukan terutama untuk perbaikan sorter Layer2. Jembatan lintas rantai adalah produk yang diperlukan untuk lintas rantai antara Layer2 yang berbeda, Searcher dapat membantu memperlambat likuiditas fragmentasi antara Layer2, tetapi saat ini pengaruhnya tidak signifikan, terutama karena pengalaman dan keamanan jembatan lintas rantai masih perlu diperbaiki, serta finalitas yang berbeda antara berbagai jembatan mengharuskan penyesuaian strategi untuk mempertimbangkan hal ini, sehingga ambang batas lintas rantai antar Layer2 cukup tinggi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SilentObserver
· 3jam yang lalu
Sudah dibilang bahwa desentralisasi tidak bisa dihindari, cobalah untuk merenungkannya.
Lihat AsliBalas0
AirdropSkeptic
· 08-08 07:36
pbs arsitektur ini benar-benar jebakan.
Lihat AsliBalas0
CryptoTarotReader
· 08-08 07:34
Apa yang diperlukan PBS, MEV lama masih harus melihat Bot.
Lihat AsliBalas0
AirdropHunter9000
· 08-08 07:33
Hutan Gelap, apakah masih bisa menggali barang murah?
Lihat AsliBalas0
BottomMisser
· 08-08 07:32
Hutan gelap, ya kan? Maka saya adalah MAGA yang paling terang.
Kedalaman analisis ekosistem MEV: dari arsitektur PBS ke tantangan baru Layer2
Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Tabir Misterius MEV
Dengan meningkatnya aktivitas di jaringan Ethereum dan evolusi serta kekayaan infrastruktur, MEV selalu dianggap sebagai bagian paling berbahaya dari ekosistem Ethereum, yang secara langsung mempengaruhi profit dan pengalaman transaksi pengguna di blockchain. Artikel ini bertujuan untuk menganalisis masalah sentralisasi dan kepercayaan yang ditimbulkan oleh mekanisme pembangkitan blok Ethereum 2.0 dan evolusi teknologi pemisahan pengusul-pembangun (PBS), yang secara jelas bertentangan dengan nilai-nilai desentralisasi Ethereum.
Peningkatan MEV adalah pedang bermata dua, memiliki efek positif seperti mengurangi perbedaan harga DEX, membantu likuidasi transaksi, serta efek negatif seperti merugikan pengguna akibat perdagangan sandwich. Oleh karena itu, solusi untuk MEV lebih banyak berfokus pada mengurangi dampak negatif, bukan menghilangkannya sepenuhnya. Dalam proses mengurangi dampak negatif MEV dan mengatasi masalah middleware Relayer yang berbasis pada kepercayaan pihak ketiga saat ini, ada tiga jenis langkah utama: perbaikan mekanisme lelang, perbaikan lapisan konsensus, dan perbaikan lapisan aplikasi. Perbaikan ini akan mempengaruhi lanskap MEV dalam berbagai tingkat, tetapi beberapa solusi tidak dapat secara fundamental menyelesaikan masalah serangan sandwich yang dihadapi pengguna. Transaksi pengguna masih berada di kolam terbuka, sehingga perlu diperkenalkan lebih banyak teknologi kolam privasi untuk melindungi privasi transaksi pengguna, dan solusi MEV ini layak untuk dicoba secara kombinasi.
Selain itu, MEV sebagai produk sampingan desain mekanisme yang tidak dapat dihindari, akan menjadi lebih kompleks di masa depan. Kami juga membahas tantangan dan peluang teknis MEV yang mungkin muncul di bawah jenis transaksi baru seperti arsitektur Layer2 dan abstraksi akun EIP-4337.
Artikel ini bertujuan untuk mengeksplorasi solusi potensial untuk mengurangi dampak negatif MEV, serta melakukan analisis menyeluruh tentang pro dan kontra dari solusi MEV saat ini, tidak hanya menerangi hutan gelap bagi pengguna, tetapi juga memberikan pencerahan kepada peneliti di industri untuk penelitian lebih lanjut tentang MEV.
Ethereum 2.0
Sejak The Merge, Ethereum telah mengadopsi mekanisme POS untuk memastikan keamanan jaringan, meninggalkan kompetisi yang berbasis komputasi intensif dan beralih ke bukti kepemilikan. Setelah penggabungan, Ethereum dibagi menjadi lapisan eksekusi dan lapisan konsensus. Produksi blok juga mengalami perubahan, setiap Epoch adalah satu siklus POS, setiap Epoch dibagi menjadi 32 Slot, setiap Slot setara dengan satu unit waktu pengeluaran blok selama 12 detik.
Jaringan akan secara acak memilih sebuah komite dalam setiap Epoch, dari mana akan dipilih secara acak seorang pengusul blok. Pengusul tersebut perlu mengemas transaksi dan mengurutkan eksekusi untuk menghasilkan blok, sementara validator komite lainnya mengawasi dan memberikan suara. Komite akan dipilih kembali setelah setiap Epoch, dan ada batas waktu yang ditetapkan untuk menjamin efisiensi. Payload mengacu pada beban eksekusi, yaitu perubahan status transaksi, yang dapat dianggap sebagai bagian dari eksekusi blok. Pengusul blok akan melaksanakan beban eksekusi dan usulan blok.
Arsitektur PBS
Sebenarnya, ketika validator dipilih sebagai pengusul blok, seringkali tidak ada dorongan untuk mengeksekusi Payload, karena ini membutuhkan banyak daya komputasi. Awalnya diusulkan untuk memasukkan beban eksekusi melalui pemilihan dewan terdesentralisasi, sehingga pengurutan transaksi dan lain-lain menjadi terdesentralisasi. Namun, validator cenderung menyerahkan bagian ini kepada pihak ketiga, fokus pada pengusulan blok. Oleh karena itu, muncul gagasan PBS, yang memisahkan pengusulan dan pembangunan blok, di mana pengusul hanya bertanggung jawab untuk memvalidasi blok, tidak terlibat dalam pembangunan. Ini mendorong pasar terbuka, di mana pengusul dapat memperoleh blok dari pembangun. Para pembangun saling bersaing untuk membangun blok, menawarkan biaya tertinggi kepada pengusul, membentuk 'lelang blok'.
PBS(Proposer Builder Separate)Model lelang pertama yang disegel adalah sebagai berikut: pengguna mengirimkan transaksi ke Mempool publik melalui proxy RPC, beberapa Builder menemukan urutan transaksi yang sesuai untuk menghasilkan blok dengan maksimalisasi keuntungan(Keuntungan = Base + Priority + MEV), kemudian berinteraksi dengan Proposer melalui MEV-Boost Relayer. Relayer berfungsi sebagai jembatan, Builder mengajukan tawaran kepadanya, Relayer mengajukan beberapa header blok dan tawaran kepada Proposer, Proposer umumnya mengadopsi tawaran tertinggi. Relayer menerapkan spesifikasi MEVBoost, yang mengatur interaksi lelang antara Builder dan Proposer. Selama proses ini, informasi tetap tersegel, Relayer hanya mengajukan header blok kepada Proposer, memastikan anti-sensor.
Berbagai peserta dan permainan dalam PBS
Para peserta utama termasuk Builder, Relayer, Proposer, MEVbot(Searcher).
Builder
Builder bertanggung jawab untuk membangun konten blok, menggunakan teknologi MEV-Boost setelah itu menjadi lebih unggul dalam lelang, karena mendukung keuntungan MEV. Builder dapat langsung memeriksa transaksi pengguna dan Searcher, ini selalu menjadi sorotan, terutama setelah pemerintah Amerika Serikat mengumumkan OFAC, banyak Builder yang terlibat dalam kepatuhan OFAC. Meskipun proporsi pemeriksaan blok baru-baru ini menurun, Builder masih memiliki pengaruh langsung dalam hal pemeriksaan transaksi.
Saat ini, pangsa pasar Builder, beaverbuild.org yang tidak memerlukan pemeriksaan, secara bertahap memperluas, semuanya berorientasi pada profit.
Pencari
Maksimalisasi keuntungan memerlukan kerja sama antara Searcher dan Builder. Searcher sering bekerja sama dengan Builder tertentu untuk membentuk Dark Pool atau Private Pool, di mana transaksi Searcher hanya terlihat oleh Builder tertentu. Beberapa Builder mendapatkan transaksi MEV yang memaksimalkan keuntungan, dan kemudian bersaing untuk ruang blok. Secara teoritis, jika Builder berbuat jahat atau melakukan sensor, Searcher dapat memilih Builder lain, yang mengakibatkan penurunan pangsa pasar Builder yang berbuat jahat. Oleh karena itu, Builder akan mempertimbangkan biaya tersembunyi dari tindakan jahat. Pendapatan MEV bahkan dapat mencapai dua kali lipat dari pendapatan Gas harian saat fluktuasi pasar sangat jelas.
Searcher dibagi menjadi dua kategori besar: arbitrase off-chain CEX-DEX( dan DEX, lapisan perantara, likuidasi murni on-chain). Saat ini, Wintermute menduduki pangsa pasar terbesar dalam perdagangan arbitrase CEX-DEX.
Peluang MEV di rantai murni menunjukkan tren menuju studio, jaredfromsubway.eth memiliki pangsa pasar sebesar 37,2%, ahli dalam melakukan serangan sandwich terhadap pengguna Ethereum, pernah menjadi pengguna dengan konsumsi gas tertinggi di rantai, dengan konsumsi harian sekitar 1,5% dari total. Dari Februari 2023 hingga Juni 2024, total konsumsi mencapai 76.916 ETH, sekitar 175 juta USD. Karena hubungan yang erat antara Searcher dan Builder, banyak Searcher mengirim aliran pesanan ke tiga Builder teratas untuk mempertahankan pengaruh ekosistem dan menghindari risiko kegagalan strategi akibat pembagian aliran pesanan oleh Builder kecil.
( Relayer
Relayer bertanggung jawab untuk mengumpulkan lelang, sebagai stasiun perantara mengirimkan header blok dan harga lelang kepada Proposer, Proposer tidak mengetahui rincian transaksi pada saat itu. Setelah Proposer memilih dan menandatangani header blok, Relayer melepaskan seluruh konten transaksi. Relayer sebagai pihak ketiga yang tidak memiliki insentif ekonomi mendapatkan kepercayaan yang sangat besar, Builder bergantung pada penawaran Proposer, Proposer bergantung pada penawaran Relayer dan konten blok. Secara historis, Ultrasound Relayer pernah memiliki kerentanan yang menyebabkan Proposer menarik MEV secara berlebihan. Meskipun dapat diperbaiki, Relayer masih mungkin bertindak jahat untuk mencuri MEV.
Saat ini, pangsa pasar Builder yang menjalankan murni MAX Profit secara bertahap meningkat sejak Merge, menunjukkan bahwa sulit untuk mengendalikan MEV secara buatan dalam pasar bebas. Relayer menghadapi masalah kurangnya insentif ekonomi, Blocknative telah keluar dari pengembangan dalam arah ini. Saat ini, Relayer bergantung pada spesifikasi MEVBoost yang diajukan oleh Flashbots, ketergantungan Ethereum pada pihak ketiga untuk menyediakan PBS bukanlah solusi jangka panjang, komunitas sedang menjelajahi integrasi PBS ke dalam level protokol.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Tirai Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b41ea7fd71286916535ec0974e6261ec.webp###
( Proposer
Proposer dipilih secara acak dari validator, memiliki kemampuan untuk menjalankan beban tetapi cenderung untuk mengalihdayakan, yang dapat menyebabkan kolaborasi vertikal dengan Builder. Relayer dari MEV-boost berharap untuk berfungsi sebagai titik tengah untuk mengurangi kolusi yang dihasilkan dari komunikasi langsung. Saat ini, kolam penambangan berfungsi sebagai kolam validator, terutama dengan munculnya LSD yang meningkatkan efisiensi modal, kolam validator menunjukkan kecenderungan sentralisasi.
Lido saat ini menguasai 28,7% pangsa pasar, diikuti oleh Coinbase dan Ether.fi. Sebelum penerapan MEV-BOOST PBS, Proposer harus bertanggung jawab untuk mengeksekusi beban, tetapi sebagian besar mengabaikan kemampuan urutan eksekusi transaksi, karena perhitungan yang berat dapat mempengaruhi kinerja verifikasi, dan beralih untuk mengalihdayakan beban eksekusi, membiarkan pihak ketiga melelang blok.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde45fcc68b2217faa2920d7559fb1ce.webp###
( Pengguna
Pengguna berada dalam posisi paling lemah di seluruh arsitektur, transaksi dimasukkan ke dalam Mempool, berbagai MEVbot menghasilkan keuntungan dari situasi tersebut, tetapi keuntungan ini tidak mengalir ke pengguna. Namun, tidak semuanya buruk, seperti di DEX, ketika fluktuasi pasar on-chain besar atau volume perdagangan pengguna melebihi likuiditas DEX, MEVbot mengurangi slippage dan spread melalui arbitrase. Oleh karena itu, MEV memiliki eksternalitas positif dan negatif yang perlu dibahas secara terpisah, dan inilah yang membuatnya kompleks.
Untuk menghindari kerugian pengguna akibat pemantauan MEVbot, banyak penyedia node RPC membantu pengguna menempatkan transaksi di Mempool yang tidak dipublikasikan, seperti berinteraksi langsung melalui RPC Builder. Cara baru yang inovatif adalah dengan OFA)Order Flow Auction### untuk memberikan kompensasi kepada pengguna atas keuntungan MEV, operator OFA RPC bekerja sama dengan Searcher untuk melelang pesanan pengguna kepada Searcher, Searcher memperoleh MEV yang maksimal, sehingga seluruh aliran pesanan masuk ke blok, dan kemudian keuntungan dikembalikan kepada pengguna.
Saat ini, proporsi pengguna yang menggunakan aliran pesanan pribadi hanya sekitar 10%, terutama karena biaya pendidikan pengguna yang tinggi dan kompleksitas operasi. Untuk mengoptimalkan pengalaman pengguna, pengguna perlu lebih pasif daripada aktif dalam penerimaan.
Ringkasan
Di bawah arsitektur PBS saat ini, setelah pengenalan spesifikasi MEV-BOOST, mekanisme lelang tender yang memaksimalkan keuntungan telah menyebabkan Builder dan Searcher secara bertahap bekerja sama dan saling percaya, dengan kecenderungan sentralisasi yang jelas setelah ikatan kepentingan. Di bawah POS, ini juga menyebabkan sentralisasi Validator, dan seluruh rantai industri MEV menjadi terpusat, serta memperkenalkan masalah kepercayaan multi-pihak. Perkembangan sentralisasi dan kepercayaan MEV jelas bertentangan dengan visi desentralisasi dan de-trust di Ethereum. Komunitas Ethereum sedang mendiskusikan tiga proposal untuk mengurangi sentralisasi:
Mengenai pengikatan terpusat antara Builder dan Searcher: Flashbot mengusulkan teknologi SUAVE, meningkatkan transparansi transaksi, mengurangi ambang kepercayaan Searcher terhadap Builder, dan mendorong Searcher untuk mengirim aliran pesanan ke semua Builder.
Terkait kepercayaan Relayer: gunakan Enshrined PBS menggantikan skema PBS saat ini, menghilangkan ketergantungan pada Relayer.
Mengatasi konsentrasi Validator: menggunakan AVS terdesentralisasi, seperti SSV, Lido telah bekerja sama dengannya.
Status MEV
Saat ini, MEV utama di blockchain adalah arbitrase, serangan sandwich, dan likuidasi. Keuntungan arbitrase adalah yang terbesar, dalam 30 hari terakhir, bot MEV tercatat menghasilkan keuntungan sebesar 2,6 juta dolar AS. Keuntungan rata-rata dari satu transaksi serangan sandwich adalah sekitar 0,8 dolar AS, bergantung pada volume transaksi yang besar, dalam 30 hari terakhir, keuntungan di jaringan Ethereum sekitar 880 ribu dolar AS.
MEV memiliki efek eksternal positif dan negatif. Positif termasuk pengurangan selisih harga antar DEX melalui arbitrase, membantu protokol DEFI dalam likuidasi jaminan, dll. Negatif utamanya adalah perdagangan perantara terhadap pengguna, yang menyebabkan kehilangan sebagian keuntungan bagi pengguna. Di bawah mekanisme biaya on-chain saat ini, meskipun Ethereum menerapkan Gas Fees yang halus, namun ketika peluang arbitrase on-chain meningkat, perdagangan bersama antara bot MEV dan pengguna tetap dapat menyebabkan lonjakan biaya Gas secara jangka pendek, yang menyebabkan kerugian ekonomi dan pengalaman bagi pengguna.
Selain masalah MEV dan sentralisasi yang disebabkan oleh arsitektur PBS dan POS, selama proses migrasi Ethereum ke Layer2 juga muncul masalah MEV lintas rantai antar Layer2.
Kompleksitas MEV Potensial dalam Desain Arsitektur Layer2
Kegiatan arbitrase besar-besaran di masa depan di blockchain akan beralih ke MEV lintas rantai multichain yang lebih kompleks dan memiliki persyaratan teknis yang lebih tinggi. Saat ini, penelitian tentang MEV lintas rantai masih terbatas, tetapi sudah ada beberapa langkah penanganan yang ditujukan terutama untuk perbaikan sorter Layer2. Jembatan lintas rantai adalah produk yang diperlukan untuk lintas rantai antara Layer2 yang berbeda, Searcher dapat membantu memperlambat likuiditas fragmentasi antara Layer2, tetapi saat ini pengaruhnya tidak signifikan, terutama karena pengalaman dan keamanan jembatan lintas rantai masih perlu diperbaiki, serta finalitas yang berbeda antara berbagai jembatan mengharuskan penyesuaian strategi untuk mempertimbangkan hal ini, sehingga ambang batas lintas rantai antar Layer2 cukup tinggi.
( EIP-4337