Menjelang tahun 2025, peluang dan tantangan pasar kripto di mata VC terkemuka
Dengan suara lonceng 2025 yang semakin dekat, industri enkripsi berada di titik pengembangan yang baru. Selama setahun terakhir, pasar telah mengalami pemulihan, inovasi, dan penyesuaian, proyek-proyek unggulan menguatkan posisi mereka, dan jalur baru yang muncul perlahan-lahan bangkit. Sebagai indikator arah industri, VC tidak hanya menyaksikan perubahan pasar, tetapi juga membentuk arah industri.
Artikel ini mengundang beberapa VC terkemuka untuk berbagi pengamatan dan pemikiran mereka tentang industri enkripsi. Mereka meninjau momen-momen penting tahun 2024, menganalisis peluang dan tantangan saat ini, serta memprediksi tren masa depan. Mari kita eksplorasi industri enkripsi dari perspektif VC "kemarin, hari ini, dan besok".
Proyek Paling Mengesankan di 2024
Dengan pemulihan pasar dan dorongan inovasi teknologi, tahun 2024 muncul banyak proyek yang mencolok.
Seorang pendiri perusahaan investasi kripto menyatakan bahwa Hyperliquid, sebagai DEX kontrak berkelanjutan dengan kinerja luar biasa, telah menarik banyak pengguna. Platform ini sedang memperluas lini produknya dengan meluncurkan ekosistem HyperEVM untuk meningkatkan utilitas ekosistem perdagangan spot. Platform ini menghasilkan banyak biaya melalui likuidasi dan pembuatan pasar di blockchain, secara bertahap menggerogoti pangsa pasar DEX dan CEX terkemuka.
VC lain juga memberikan penilaian tinggi terhadap Hyperliquid, menganggap pangsa pasarnya, airdrop komunitas, dan mekanisme distribusi serta efek kekayaannya sangat mengesankan. Dia juga menyebutkan Pump.fun sebagai platform peluncuran Meme coin paling sukses tahun ini, berhasil mengangkat konsep "platform peluncuran Meme" ke narasi puncak.
Di bidang DeFi, kebangkitan protokol pinjaman matang seperti AAVE, Compound, serta munculnya pendatang baru berkualitas tinggi seperti Morpho, Euler, Ajna juga patut diperhatikan. Meskipun DeFi tidak sepopuler sebelumnya di siklus saat ini, keberhasilan rendah hati dari protokol ini tetap layak untuk diikuti.
Pudgy Penguin adalah proyek yang disebutkan oleh beberapa VC, dianggap telah mendorong kebangkitan seluruh jalur NFT dengan kekuatannya sendiri. Beberapa investor menyatakan, sebagai investor awal dan pemegang NFT, mereka merasakan energi kuat dari pemikiran penggabungan Web2+Web3 yang muncul dari pendiri.
Ethena menunjukkan performa yang cemerlang di bidang DeFi dengan stablecoin USDE. Dengan membangun posisi long 1x dan short 1x di CEX, meraih keuntungan dari tingkat biaya modal yang tinggi. Kerjasama dengan dana perusahaan manajemen aset besar memastikan bahwa bahkan dalam keadaan biaya modal negatif, USDE tetap dapat mempertahankan hasil yang stabil.
Prediksi Pasar Bitcoin
Harga Bitcoin pada tahun 2024 meningkat sebesar 119,1%, terutama didorong oleh adopsi ETF spot oleh institusi, peristiwa pengurangan setengah pada bulan April, dan sentimen optimis setelah pemilihan umum di Amerika Serikat. Melihat ke tahun 2025, beberapa VC percaya bahwa pasar bullish diperkirakan akan berlanjut, dan menembus 200.000 dolar AS adalah kejadian dengan probabilitas tinggi.
Ada analis yang menggunakan indikator teknis Pi Cycle dan 2Y MA Multiplier untuk menentukan puncak, diperkirakan Bitcoin mungkin mencapai puncaknya di sekitar 200 ribu dolar. Ada juga VC yang bersikap hati-hati, memprediksi puncak fase berikutnya mungkin antara 120 ribu hingga 150 ribu dolar, setelah itu kemungkinan akan bergerak dalam kisaran 100 ribu hingga 150 ribu dolar.
Perlu dicatat bahwa dinamika pasar pada putaran ini akan dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk likuiditas eksternal yang dibawa oleh ETF spot Bitcoin serta aliran dana yang didorong oleh kebijakan cadangan di masa depan. Ini berarti bahwa dari saat ini hingga puncak tahun depan, pasar Bitcoin mungkin akan mempertahankan tren kenaikan yang berombak, secara bertahap bergerak menuju tingkat harga yang lebih tinggi.
Perdebatan Meme dan "VC Coin"
Inti dari persaingan antara Meme dan VC adalah kompetisi antara dana yang ada di pasar dan likuiditas. Dalam lingkungan dengan dana baru yang terbatas, VC mengalami kesulitan untuk terus didukung oleh dana pasar karena karakteristiknya yang memiliki volume peredaran rendah dan FDV tinggi, serta munculnya proyek-proyek baru. Mekanisme distribusi yang sepenuhnya terbuka dan adil dari Meme sesuai dengan psikologi ritel, menjadikannya "senjata baru" untuk melawan keunggulan institusi.
Namun, atribut PVP dari Meme Coin pada dasarnya tidak berkelanjutan. Kecuali beberapa proyek teratas, sebagian besar Meme Coin sulit untuk memiliki dukungan nilai jangka panjang. Untuk dilema VC Coin, belum ada solusi yang baik dalam waktu dekat. Dalam konteks kekurangan likuiditas pasar dan penguatan keunggulan investasi institusi, penyelesaian masalah perlu melalui siklus bullish dan bearish yang lengkap, membiarkan pasar membersihkan secara alami, dan membangun kembali kepercayaan serta keadilan.
Beberapa investor menunjukkan bahwa penerbitan koin bukanlah akhir, tetapi titik awal yang sebenarnya untuk pengoperasian proyek. Pihak proyek perlu berpikir serius tentang penerapan skenario, aliran kas yang stabil, dan komunitas yang aktif. Proyek "VC" perlu lebih baik dalam memikirkan Kesesuaian Pasar Token, agar komunitas yang lebih luas dapat berpartisipasi, mendistribusikan chip dan memperkuat ikatan kepentingan.
Jalur dan Proyek Potensi Masa Depan
Melihat ke depan ke tahun 2025, beberapa jalur dan proyek diharapkan akan menonjol:
RWA (Real World Asset): Intinya adalah membuat blockchain mencatat aset keuangan utama global, saat ini tingkat penetrasinya kurang dari 0,1%. Bahkan meningkatkan satu tingkat dapat melahirkan beberapa aset sekunder baru.
Staking ulang: Sebagai narasi besar tahun 2024, mungkin akan mencapai puncaknya pada tahun 2025.
Proyek ZK: seperti RiscZero, akselerator perangkat keras Ingonyama, akan secara bertahap menunjukkan potensi pasar.
AI Agent: Diperkirakan akan menjadi bintang masa depan di industri enkripsi, menunjukkan potensi dalam pengambilan keputusan perdagangan, optimasi DeFi, dan manajemen aset.
PayFi: Ekosistem yang dapat mewujudkan pembayaran tanpa batas dan biaya rendah sedang memasuki periode perkembangan yang cepat. Protokol pembayaran yang terintegrasi secara mendalam dengan layanan mainstream dan memudahkan konversi antara cryptocurrency dan mata uang fiat akan menjadi kunci.
AI dan blockchain bergabung: infrastruktur AI terdesentralisasi dan agen AI (Agent) sedang berkembang pesat, diperkirakan akan menjadi sorotan baru dalam industri.
"Mass Adoption" terobosan
Banyak VC percaya bahwa sektor pembayaran berpotensi menjadi titik terobosan pertama untuk "Mass Adoption" blockchain. Stablecoin di negara-negara non-dolar telah menunjukkan kemampuan untuk melampaui efisiensi keuangan tradisional, dan memiliki utilitas ganda bagi penduduk negara-negara dunia ketiga. Begitu kerangka kepatuhan ditetapkan, potensi sektor ini sangat besar.
Dari sudut pandang penempatan ekosistem dan pemilihan jalur, beberapa ekosistem mungkin memiliki keunggulan yang lebih unggul. Pengalaman pengguna front-end baru dan pengalaman DeFi tersemat juga akan menjadi faktor kunci dalam mendorong adopsi.
Tahap Bull Market dan Durasi
Sebagian besar VC percaya bahwa saat ini kita berada di tahap tengah pasar bullish. Setelah Bitcoin ETF disetujui, pasar mungkin akan beralih dari bear market dan bull market yang cepat menjadi bull market yang lambat dan berjangka panjang. Mungkin akan ada penyesuaian di masa depan, tetapi tidak mungkin kembali ke level pasar bearish.
Dalam jangka pendek, Bitcoin setidaknya telah menyelesaikan setengah dari proses bull market. Dari sudut pandang optimis, Bitcoin sebagai alat untuk melawan inflasi dan melindungi kekayaan tetap memiliki prospek yang baik dalam jangka panjang.
Saran Investasi untuk Investor Ritel
Fokus pada jalur dengan kepastian tinggi, seperti BTC, koin Meme, dan narasi AI.
Berinvestasi dengan hati-hati pada koin lama yang tidak didukung oleh narasi baru.
Mengikuti arus, memahami tren pasar, dan mengikuti berita terbaru.
Mengendalikan risiko secara wajar, menghindari penggunaan leverage yang berlebihan.
Utamakan manajemen risiko, gunakan alat keamanan yang dapat diandalkan.
Fokus pada proyek berkualitas tinggi dan berkelanjutan, bukan tren jangka pendek.
Identifikasi aset yang berkinerja baik dalam jangka panjang, hindari memegang aset yang tertinggal dari pasar.
Singkatnya, pasar kripto sedang menuju arah yang lebih matang dan profesional. Investor harus menjaga inti yang stabil dan kuat, selalu mengutamakan manajemen risiko.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
2025 tahun pasar kripto outlook: interpretasi peluang dan tantangan oleh VC terkemuka
Menjelang tahun 2025, peluang dan tantangan pasar kripto di mata VC terkemuka
Dengan suara lonceng 2025 yang semakin dekat, industri enkripsi berada di titik pengembangan yang baru. Selama setahun terakhir, pasar telah mengalami pemulihan, inovasi, dan penyesuaian, proyek-proyek unggulan menguatkan posisi mereka, dan jalur baru yang muncul perlahan-lahan bangkit. Sebagai indikator arah industri, VC tidak hanya menyaksikan perubahan pasar, tetapi juga membentuk arah industri.
Artikel ini mengundang beberapa VC terkemuka untuk berbagi pengamatan dan pemikiran mereka tentang industri enkripsi. Mereka meninjau momen-momen penting tahun 2024, menganalisis peluang dan tantangan saat ini, serta memprediksi tren masa depan. Mari kita eksplorasi industri enkripsi dari perspektif VC "kemarin, hari ini, dan besok".
Proyek Paling Mengesankan di 2024
Dengan pemulihan pasar dan dorongan inovasi teknologi, tahun 2024 muncul banyak proyek yang mencolok.
Seorang pendiri perusahaan investasi kripto menyatakan bahwa Hyperliquid, sebagai DEX kontrak berkelanjutan dengan kinerja luar biasa, telah menarik banyak pengguna. Platform ini sedang memperluas lini produknya dengan meluncurkan ekosistem HyperEVM untuk meningkatkan utilitas ekosistem perdagangan spot. Platform ini menghasilkan banyak biaya melalui likuidasi dan pembuatan pasar di blockchain, secara bertahap menggerogoti pangsa pasar DEX dan CEX terkemuka.
VC lain juga memberikan penilaian tinggi terhadap Hyperliquid, menganggap pangsa pasarnya, airdrop komunitas, dan mekanisme distribusi serta efek kekayaannya sangat mengesankan. Dia juga menyebutkan Pump.fun sebagai platform peluncuran Meme coin paling sukses tahun ini, berhasil mengangkat konsep "platform peluncuran Meme" ke narasi puncak.
Di bidang DeFi, kebangkitan protokol pinjaman matang seperti AAVE, Compound, serta munculnya pendatang baru berkualitas tinggi seperti Morpho, Euler, Ajna juga patut diperhatikan. Meskipun DeFi tidak sepopuler sebelumnya di siklus saat ini, keberhasilan rendah hati dari protokol ini tetap layak untuk diikuti.
Pudgy Penguin adalah proyek yang disebutkan oleh beberapa VC, dianggap telah mendorong kebangkitan seluruh jalur NFT dengan kekuatannya sendiri. Beberapa investor menyatakan, sebagai investor awal dan pemegang NFT, mereka merasakan energi kuat dari pemikiran penggabungan Web2+Web3 yang muncul dari pendiri.
Ethena menunjukkan performa yang cemerlang di bidang DeFi dengan stablecoin USDE. Dengan membangun posisi long 1x dan short 1x di CEX, meraih keuntungan dari tingkat biaya modal yang tinggi. Kerjasama dengan dana perusahaan manajemen aset besar memastikan bahwa bahkan dalam keadaan biaya modal negatif, USDE tetap dapat mempertahankan hasil yang stabil.
Prediksi Pasar Bitcoin
Harga Bitcoin pada tahun 2024 meningkat sebesar 119,1%, terutama didorong oleh adopsi ETF spot oleh institusi, peristiwa pengurangan setengah pada bulan April, dan sentimen optimis setelah pemilihan umum di Amerika Serikat. Melihat ke tahun 2025, beberapa VC percaya bahwa pasar bullish diperkirakan akan berlanjut, dan menembus 200.000 dolar AS adalah kejadian dengan probabilitas tinggi.
Ada analis yang menggunakan indikator teknis Pi Cycle dan 2Y MA Multiplier untuk menentukan puncak, diperkirakan Bitcoin mungkin mencapai puncaknya di sekitar 200 ribu dolar. Ada juga VC yang bersikap hati-hati, memprediksi puncak fase berikutnya mungkin antara 120 ribu hingga 150 ribu dolar, setelah itu kemungkinan akan bergerak dalam kisaran 100 ribu hingga 150 ribu dolar.
Perlu dicatat bahwa dinamika pasar pada putaran ini akan dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk likuiditas eksternal yang dibawa oleh ETF spot Bitcoin serta aliran dana yang didorong oleh kebijakan cadangan di masa depan. Ini berarti bahwa dari saat ini hingga puncak tahun depan, pasar Bitcoin mungkin akan mempertahankan tren kenaikan yang berombak, secara bertahap bergerak menuju tingkat harga yang lebih tinggi.
Perdebatan Meme dan "VC Coin"
Inti dari persaingan antara Meme dan VC adalah kompetisi antara dana yang ada di pasar dan likuiditas. Dalam lingkungan dengan dana baru yang terbatas, VC mengalami kesulitan untuk terus didukung oleh dana pasar karena karakteristiknya yang memiliki volume peredaran rendah dan FDV tinggi, serta munculnya proyek-proyek baru. Mekanisme distribusi yang sepenuhnya terbuka dan adil dari Meme sesuai dengan psikologi ritel, menjadikannya "senjata baru" untuk melawan keunggulan institusi.
Namun, atribut PVP dari Meme Coin pada dasarnya tidak berkelanjutan. Kecuali beberapa proyek teratas, sebagian besar Meme Coin sulit untuk memiliki dukungan nilai jangka panjang. Untuk dilema VC Coin, belum ada solusi yang baik dalam waktu dekat. Dalam konteks kekurangan likuiditas pasar dan penguatan keunggulan investasi institusi, penyelesaian masalah perlu melalui siklus bullish dan bearish yang lengkap, membiarkan pasar membersihkan secara alami, dan membangun kembali kepercayaan serta keadilan.
Beberapa investor menunjukkan bahwa penerbitan koin bukanlah akhir, tetapi titik awal yang sebenarnya untuk pengoperasian proyek. Pihak proyek perlu berpikir serius tentang penerapan skenario, aliran kas yang stabil, dan komunitas yang aktif. Proyek "VC" perlu lebih baik dalam memikirkan Kesesuaian Pasar Token, agar komunitas yang lebih luas dapat berpartisipasi, mendistribusikan chip dan memperkuat ikatan kepentingan.
Jalur dan Proyek Potensi Masa Depan
Melihat ke depan ke tahun 2025, beberapa jalur dan proyek diharapkan akan menonjol:
RWA (Real World Asset): Intinya adalah membuat blockchain mencatat aset keuangan utama global, saat ini tingkat penetrasinya kurang dari 0,1%. Bahkan meningkatkan satu tingkat dapat melahirkan beberapa aset sekunder baru.
Staking ulang: Sebagai narasi besar tahun 2024, mungkin akan mencapai puncaknya pada tahun 2025.
Proyek ZK: seperti RiscZero, akselerator perangkat keras Ingonyama, akan secara bertahap menunjukkan potensi pasar.
AI Agent: Diperkirakan akan menjadi bintang masa depan di industri enkripsi, menunjukkan potensi dalam pengambilan keputusan perdagangan, optimasi DeFi, dan manajemen aset.
PayFi: Ekosistem yang dapat mewujudkan pembayaran tanpa batas dan biaya rendah sedang memasuki periode perkembangan yang cepat. Protokol pembayaran yang terintegrasi secara mendalam dengan layanan mainstream dan memudahkan konversi antara cryptocurrency dan mata uang fiat akan menjadi kunci.
AI dan blockchain bergabung: infrastruktur AI terdesentralisasi dan agen AI (Agent) sedang berkembang pesat, diperkirakan akan menjadi sorotan baru dalam industri.
"Mass Adoption" terobosan
Banyak VC percaya bahwa sektor pembayaran berpotensi menjadi titik terobosan pertama untuk "Mass Adoption" blockchain. Stablecoin di negara-negara non-dolar telah menunjukkan kemampuan untuk melampaui efisiensi keuangan tradisional, dan memiliki utilitas ganda bagi penduduk negara-negara dunia ketiga. Begitu kerangka kepatuhan ditetapkan, potensi sektor ini sangat besar.
Dari sudut pandang penempatan ekosistem dan pemilihan jalur, beberapa ekosistem mungkin memiliki keunggulan yang lebih unggul. Pengalaman pengguna front-end baru dan pengalaman DeFi tersemat juga akan menjadi faktor kunci dalam mendorong adopsi.
Tahap Bull Market dan Durasi
Sebagian besar VC percaya bahwa saat ini kita berada di tahap tengah pasar bullish. Setelah Bitcoin ETF disetujui, pasar mungkin akan beralih dari bear market dan bull market yang cepat menjadi bull market yang lambat dan berjangka panjang. Mungkin akan ada penyesuaian di masa depan, tetapi tidak mungkin kembali ke level pasar bearish.
Dalam jangka pendek, Bitcoin setidaknya telah menyelesaikan setengah dari proses bull market. Dari sudut pandang optimis, Bitcoin sebagai alat untuk melawan inflasi dan melindungi kekayaan tetap memiliki prospek yang baik dalam jangka panjang.
Saran Investasi untuk Investor Ritel
Singkatnya, pasar kripto sedang menuju arah yang lebih matang dan profesional. Investor harus menjaga inti yang stabil dan kuat, selalu mengutamakan manajemen risiko.