Kebenaran Ekosistem Transaksi di Solana: Manipulasi di Balik Kemakmuran
Akhir-akhir ini, ekosistem transaksi di Solana on-chain menunjukkan beberapa fenomena yang patut diperhatikan. Dulu, beberapa token yang konyol dapat melonjak berkali-kali lipat karena kebocoran foto seorang selebriti. Kini, pasar perlahan-lahan kembali ke rasionalitas, hanya "strategi bullish terikat" yang mungkin mendorong harga naik. Perubahan ini mencerminkan bahwa gelombang spekulasi di pasar kripto sedang mengalami transformasi yang menarik.
Saat ini, token yang dapat meningkatkan nilai terutama dibagi menjadi dua kategori: pertama adalah "token manipulatif", termasuk token terikat, token distribusi awal yang menguntungkan, serta token yang dikendalikan oleh perdagangan internal yang mendalam; kedua adalah "token berbasis hasil", seperti HYPE dan ENA. Fenomena ini mengungkapkan fakta yang kejam: entah "manipulasi" mendominasi pasar, atau kembali ke sistem penilaian nilai kapitalisme tradisional.
Ketika "manipulasi" menjadi indikator penting untuk menilai apakah harga token akan naik, kita dapat menyimpulkan: siklus on-chain saat ini telah memasuki fase akhir. Secara permukaan, keadaan "kesehatan" ekosistem on-chain tampaknya lebih baik daripada keadaan sebenarnya, tetapi pada kenyataannya, beberapa peserta sedang menggunakan "tindakan manipulasi" sebagai alat, dengan mengendalikan pasar untuk secara artifisial meningkatkan harga beberapa token.
Fenomena ini bukanlah sesuatu yang belum pernah terjadi sebelumnya, melainkan pengulangan sejarah. Kasus tembaga Sumitomo dari tahun 1985 hingga 1996 adalah contoh yang khas. Saat itu, seorang pengendali tunggal membangun posisi panjang senilai miliaran dolar secara ilegal, memanipulasi pasar untuk mempertahankan ilusi kemakmuran pasar, meskipun kondisi kesehatan pasar yang sebenarnya terus memburuk.
Kapitalisme dalam jangka pendek lebih mirip dengan mesin pemungutan suara, bergantung pada emosi dan spekulasi untuk mendorong pasar; tetapi dalam jangka panjang, itu adalah mesin penimbang, yang pada akhirnya akan mengungkapkan kebenaran.
"Celah manipulasi" di Solana yang ada saat ini adalah tirai yang menutupi kebenaran. Dengan mengamati lebih dalam tentang niat kelompok perdagangan internal, pengembang proyek dalam mengontrol sebagian besar pasokan yang beredar, serta para trader yang menggunakan "manipulasi" sebagai alat untuk mendapatkan keunggulan kompetitif, kita dapat melihat bayangan yang tersembunyi di balik tirai tersebut.
Namun, pola manipulasi ini pada akhirnya akan runtuh. Sama seperti kejadian tembaga Sumitomo, ketika posisi Sumitomo dilikuidasi pada pertengahan 1996, harga tembaga dengan cepat jatuh kembali ke titik terendah sebelumnya. "Kesenjangan manipulasi" Solana juga akan hancur dengan cara yang sama, dan kesehatan nyata pasar akan pada akhirnya terungkap. Sejarah berulang kali membuktikan bahwa kebenaran kapitalisme tidak dapat selamanya disembunyikan.
Permukaan kemakmuran di Solana on-chain sebenarnya adalah permainan yang terdiri dari token terikat yang dipimpin oleh orang dalam dan manipulasi likuiditas yang dibuat-buat. Di sini, tindakan manipulasi tidak hanya tidak disembunyikan, tetapi malah menjadi keuntungan kompetitif. Namun, seperti kasus manipulasi pasar Sumitomo Copper, kesenjangan semacam ini pada akhirnya akan menuju ke arah kehancuran.
Ekosistem Solana hanya dapat bertahan dalam keadaan aliran likuiditas yang lambat dan stabil. Ketika beberapa proyek memutuskan untuk tidak melakukan airdrop besar-besaran, musiknya berhenti. Apa yang kamu dengar sekarang hanyalah gema dari sesuatu yang pernah membuat seluruh ekosistem bergelora. "Celah manipulasi" pada akhirnya akan runtuh — dan ketika itu runtuh, akan menjadi brutal.
Alasannya adalah kita sudah berada di akhir siklus ini. Jika kita menggabungkan lingkungan ekonomi makro yang memburuk dengan kelemahan ekonomi on-chain yang didukung oleh manusia, maka akan muncul satu hasil: penarikan modal secara besar-besaran.
Likuiditas dari molekul manipulatif di Memecoin hanya memiliki satu tujuan—keluar. Tidak ada arus kas di masa depan, tidak ada utilitas, dan tidak ada kepercayaan. Hanya orang dalam yang bergiliran mencoba meraih nilai sebelum lampu padam. Inilah sebabnya mengapa Memecoin sangat berbahaya di siklus saat ini. Ketika orang-orang secara umum percaya bahwa aset ini pada dasarnya tidak memiliki nilai, satu-satunya konsensus yang tersisa adalah menjual. Ini berarti tujuan satu-satunya bagi orang dalam menjadi jelas: menipu sebanyak mungkin sebelum tirai ditutup.
Ketika manipulasi celah berakhir, kapitalisme akan unggul.
Menganggap bahwa cryptocurrency selalu memiliki sifat kasino besar, dan hanya karena pengalaman buruk dengan token utilitas, menganggap Memecoin selalu merupakan taruhan dengan ekspektasi positif terbesar, pandangan ini terlalu naif. Sebagai trader, kita mulai percaya pada mata uang apa pun yang dapat memberikan keuntungan terbesar. Memecoin secara alami menciptakan lingkungan yang baik untuk memaksimalkan keuntungan ( terutama di akhir siklus ), karena Anda dapat "manipulasi" tanpa melanggar aturan regulasi, dan tidak perlu menanggung tanggung jawab. Saya pikir ini hanyalah keadaan alami di akhir siklus, dan bukan norma baru yang akan selalu berlaku.
Kita akan sekali lagi melihat pendulum kembali ke token utilitas. Pasar modal internet bukanlah konsep yang buruk, tetapi saya yakin itu ditempatkan di blockchain yang salah. Meskipun kita bisa memutus siklus umpan balik kurangnya daya tarik pasar untuk token utilitas, kita tidak dapat memutus siklus umpan balik yang didorong oleh perilaku kecanduan manusia. Mengenai budaya Solana, saya pikir itu dalam beberapa hal menghancurkan dirinya sendiri. Ini lebih merupakan pandangan saya, bukan kesimpulan yang diperoleh dari observasi.
Pedagang harus percaya bahwa manipulasi yang dilakukan orang lain untuk meningkatkan harga token adalah keuntungan bersih bagi pemegang aset tersebut. Di pasar ini (, terutama dalam perdagangan on-chain ), sangat berbahaya untuk berada di menara gading dengan perasaan moral yang unggul. Anda mungkin akhirnya terpinggirkan karena merasa memiliki kewajiban moral yang lebih tinggi untuk tidak terlibat dalam penipuan ini. Kenyataan pahitnya adalah, bukan hanya industri ini, seluruh dunia dipenuhi dengan penipuan.
Saya melihat banyak trader yang setelah memahami identitas sebenarnya dari pembuat pasar, bursa, dan trader anonim serta kebenaran aliran informasi dalam, mengalami dilema moral ini. Saya sendiri juga pernah terjebak dalam ilusi yang sama selama beberapa bulan. Jangan jadi orang yang berteriak-teriak kepada sistem, peluklah itu, terimalah situasi terburuk, pada akhirnya Anda akan lebih memahami pasar daripada sebelumnya.
Jadi, jika Anda tidak berencana untuk mengurangi risiko dengan melakukan short, apa pilihan lain yang ada?
Saya pribadi memutuskan untuk secara signifikan mengurangi risiko di bulan Agustus. Pilihan lain adalah fokus pada blockchain lain, seperti Base, yang telah menunjukkan performa yang sangat baik, tetapi tidak ada yang membicarakannya. Suntikan likuiditas untuk cryptocurrency seperti ZORA sama sekali tidak boleh dianggap remeh. Saya pribadi telah memindahkan beberapa dana ke Base dalam beberapa hari terakhir dan meningkatkan eksposur risiko di sana, daripada memasukkan diri ke dalam Solana.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Manipulasi di Balik Kemakmuran Solana: Mengungkap Kebenaran dan Risiko Ekosistem Transaksi On-Chain
Kebenaran Ekosistem Transaksi di Solana: Manipulasi di Balik Kemakmuran
Akhir-akhir ini, ekosistem transaksi di Solana on-chain menunjukkan beberapa fenomena yang patut diperhatikan. Dulu, beberapa token yang konyol dapat melonjak berkali-kali lipat karena kebocoran foto seorang selebriti. Kini, pasar perlahan-lahan kembali ke rasionalitas, hanya "strategi bullish terikat" yang mungkin mendorong harga naik. Perubahan ini mencerminkan bahwa gelombang spekulasi di pasar kripto sedang mengalami transformasi yang menarik.
Saat ini, token yang dapat meningkatkan nilai terutama dibagi menjadi dua kategori: pertama adalah "token manipulatif", termasuk token terikat, token distribusi awal yang menguntungkan, serta token yang dikendalikan oleh perdagangan internal yang mendalam; kedua adalah "token berbasis hasil", seperti HYPE dan ENA. Fenomena ini mengungkapkan fakta yang kejam: entah "manipulasi" mendominasi pasar, atau kembali ke sistem penilaian nilai kapitalisme tradisional.
Ketika "manipulasi" menjadi indikator penting untuk menilai apakah harga token akan naik, kita dapat menyimpulkan: siklus on-chain saat ini telah memasuki fase akhir. Secara permukaan, keadaan "kesehatan" ekosistem on-chain tampaknya lebih baik daripada keadaan sebenarnya, tetapi pada kenyataannya, beberapa peserta sedang menggunakan "tindakan manipulasi" sebagai alat, dengan mengendalikan pasar untuk secara artifisial meningkatkan harga beberapa token.
Fenomena ini bukanlah sesuatu yang belum pernah terjadi sebelumnya, melainkan pengulangan sejarah. Kasus tembaga Sumitomo dari tahun 1985 hingga 1996 adalah contoh yang khas. Saat itu, seorang pengendali tunggal membangun posisi panjang senilai miliaran dolar secara ilegal, memanipulasi pasar untuk mempertahankan ilusi kemakmuran pasar, meskipun kondisi kesehatan pasar yang sebenarnya terus memburuk.
Kapitalisme dalam jangka pendek lebih mirip dengan mesin pemungutan suara, bergantung pada emosi dan spekulasi untuk mendorong pasar; tetapi dalam jangka panjang, itu adalah mesin penimbang, yang pada akhirnya akan mengungkapkan kebenaran.
"Celah manipulasi" di Solana yang ada saat ini adalah tirai yang menutupi kebenaran. Dengan mengamati lebih dalam tentang niat kelompok perdagangan internal, pengembang proyek dalam mengontrol sebagian besar pasokan yang beredar, serta para trader yang menggunakan "manipulasi" sebagai alat untuk mendapatkan keunggulan kompetitif, kita dapat melihat bayangan yang tersembunyi di balik tirai tersebut.
Namun, pola manipulasi ini pada akhirnya akan runtuh. Sama seperti kejadian tembaga Sumitomo, ketika posisi Sumitomo dilikuidasi pada pertengahan 1996, harga tembaga dengan cepat jatuh kembali ke titik terendah sebelumnya. "Kesenjangan manipulasi" Solana juga akan hancur dengan cara yang sama, dan kesehatan nyata pasar akan pada akhirnya terungkap. Sejarah berulang kali membuktikan bahwa kebenaran kapitalisme tidak dapat selamanya disembunyikan.
Permukaan kemakmuran di Solana on-chain sebenarnya adalah permainan yang terdiri dari token terikat yang dipimpin oleh orang dalam dan manipulasi likuiditas yang dibuat-buat. Di sini, tindakan manipulasi tidak hanya tidak disembunyikan, tetapi malah menjadi keuntungan kompetitif. Namun, seperti kasus manipulasi pasar Sumitomo Copper, kesenjangan semacam ini pada akhirnya akan menuju ke arah kehancuran.
Ekosistem Solana hanya dapat bertahan dalam keadaan aliran likuiditas yang lambat dan stabil. Ketika beberapa proyek memutuskan untuk tidak melakukan airdrop besar-besaran, musiknya berhenti. Apa yang kamu dengar sekarang hanyalah gema dari sesuatu yang pernah membuat seluruh ekosistem bergelora. "Celah manipulasi" pada akhirnya akan runtuh — dan ketika itu runtuh, akan menjadi brutal.
Alasannya adalah kita sudah berada di akhir siklus ini. Jika kita menggabungkan lingkungan ekonomi makro yang memburuk dengan kelemahan ekonomi on-chain yang didukung oleh manusia, maka akan muncul satu hasil: penarikan modal secara besar-besaran.
Likuiditas dari molekul manipulatif di Memecoin hanya memiliki satu tujuan—keluar. Tidak ada arus kas di masa depan, tidak ada utilitas, dan tidak ada kepercayaan. Hanya orang dalam yang bergiliran mencoba meraih nilai sebelum lampu padam. Inilah sebabnya mengapa Memecoin sangat berbahaya di siklus saat ini. Ketika orang-orang secara umum percaya bahwa aset ini pada dasarnya tidak memiliki nilai, satu-satunya konsensus yang tersisa adalah menjual. Ini berarti tujuan satu-satunya bagi orang dalam menjadi jelas: menipu sebanyak mungkin sebelum tirai ditutup.
Ketika manipulasi celah berakhir, kapitalisme akan unggul.
Menganggap bahwa cryptocurrency selalu memiliki sifat kasino besar, dan hanya karena pengalaman buruk dengan token utilitas, menganggap Memecoin selalu merupakan taruhan dengan ekspektasi positif terbesar, pandangan ini terlalu naif. Sebagai trader, kita mulai percaya pada mata uang apa pun yang dapat memberikan keuntungan terbesar. Memecoin secara alami menciptakan lingkungan yang baik untuk memaksimalkan keuntungan ( terutama di akhir siklus ), karena Anda dapat "manipulasi" tanpa melanggar aturan regulasi, dan tidak perlu menanggung tanggung jawab. Saya pikir ini hanyalah keadaan alami di akhir siklus, dan bukan norma baru yang akan selalu berlaku.
Kita akan sekali lagi melihat pendulum kembali ke token utilitas. Pasar modal internet bukanlah konsep yang buruk, tetapi saya yakin itu ditempatkan di blockchain yang salah. Meskipun kita bisa memutus siklus umpan balik kurangnya daya tarik pasar untuk token utilitas, kita tidak dapat memutus siklus umpan balik yang didorong oleh perilaku kecanduan manusia. Mengenai budaya Solana, saya pikir itu dalam beberapa hal menghancurkan dirinya sendiri. Ini lebih merupakan pandangan saya, bukan kesimpulan yang diperoleh dari observasi.
Pedagang harus percaya bahwa manipulasi yang dilakukan orang lain untuk meningkatkan harga token adalah keuntungan bersih bagi pemegang aset tersebut. Di pasar ini (, terutama dalam perdagangan on-chain ), sangat berbahaya untuk berada di menara gading dengan perasaan moral yang unggul. Anda mungkin akhirnya terpinggirkan karena merasa memiliki kewajiban moral yang lebih tinggi untuk tidak terlibat dalam penipuan ini. Kenyataan pahitnya adalah, bukan hanya industri ini, seluruh dunia dipenuhi dengan penipuan.
Saya melihat banyak trader yang setelah memahami identitas sebenarnya dari pembuat pasar, bursa, dan trader anonim serta kebenaran aliran informasi dalam, mengalami dilema moral ini. Saya sendiri juga pernah terjebak dalam ilusi yang sama selama beberapa bulan. Jangan jadi orang yang berteriak-teriak kepada sistem, peluklah itu, terimalah situasi terburuk, pada akhirnya Anda akan lebih memahami pasar daripada sebelumnya.
Jadi, jika Anda tidak berencana untuk mengurangi risiko dengan melakukan short, apa pilihan lain yang ada?
Saya pribadi memutuskan untuk secara signifikan mengurangi risiko di bulan Agustus. Pilihan lain adalah fokus pada blockchain lain, seperti Base, yang telah menunjukkan performa yang sangat baik, tetapi tidak ada yang membicarakannya. Suntikan likuiditas untuk cryptocurrency seperti ZORA sama sekali tidak boleh dianggap remeh. Saya pribadi telah memindahkan beberapa dana ke Base dalam beberapa hari terakhir dan meningkatkan eksposur risiko di sana, daripada memasukkan diri ke dalam Solana.