RWA dari Perspektif Web3: Konsep, Kepatuhan, dan Masa Depan

Belakangan ini, proyek RWA( Real World Assets) telah memicu diskusi luas di bidang Web3. Sebagai tim pengacara profesional, kami merasa perlu untuk menjelaskan definisi konsep RWA dan merinci garis merah kepatuhan yang terkait.

Satu, Definisi Konsep RWA

RWA adalah konsep yang luas, yang merujuk pada proyek pembiayaan yang mengalihkan aset dunia nyata ke dalam bentuk token menggunakan teknologi blockchain. Proyek RWA yang sebenarnya harus memiliki ciri-ciri berikut:

1. Dengan aset nyata sebagai dasar
2. Token aset di blockchain
3. Aset digital memiliki nilai kepemilikan
4. Penerbitan dan peredaran mematuhi regulasi hukum, dan diawasi secara administratif.

Proyek RWA terutama terdiri dari dua jenis:

1. RWA sempit: aset fisik di blockchain
2. STO(Penawaran Token Sekuritas): Aset keuangan di blockchain

STO terikat oleh undang-undang sekuritas dan harus memenuhi standar pengenalan sekuritas di masing-masing negara. Misalnya, SEC AS menggunakan uji Howey untuk menentukan apakah itu merupakan sekuritas.

Dua, Proyek RWA "Kepatuhan" Berlapis

Kepatuhan RWA dapat dibagi menjadi beberapa tingkat berikut:

1. Sandbox Kepatuhan: seperti proyek Sandbox Ensemble dari Otoritas Moneter Hong Kong
2. Kepatuhan Regulasi Administratif Hong Kong: Dikelola dalam kerangka STO
3. Kerangka regulasi yang jelas untuk daerah ramah kripto
4. "Kepatuhan Umum": Sementara tidak dianggap sebagai pelanggaran di daerah tertentu

Saat ini, sebagian besar proyek RWA sulit untuk memenuhi dua standar kepatuhan yang pertama, dan lebih sering mencoba untuk mencapai "kepatuhan" secara formal di daerah yang ramah.

Tiga, Saran Pengacara untuk Proyek RWA

1. Pilih yurisdiksi yang ramah kebijakan
2. Pastikan aset dasar dapat ditukarkan secara nyata
3. Mendapatkan pengakuan dari investor
4. Pastikan operasi lembaga dalam rantai mematuhi kepatuhan
5. Mencegah risiko kepatuhan pasca kejadian
6. Fokus pada manajemen reputasi merek

Empat, Kesimpulan

Tantangan terbesar yang dihadapi proyek RWA adalah ketidakpastian institusi. Kita perlu menjelajahi "standar praktik" dalam praktik, mendorong kepatuhan industri. Namun, kita juga harus waspada terhadap risiko kepatuhan dan menghormati kerangka regulasi hukum yang ada. Terlepas dari bagaimana teknologi berkembang, hukum tetap menjadi garis batas yang menjamin tatanan pasar dan kepentingan publik.