Kuru Labs: Menciptakan Coba Baru untuk Perdagangan Buku Pesanan on-chain

Belakangan ini, sebuah proyek bernama Kuru Labs menarik perhatian di industri. Proyek ini bertujuan untuk membangun sebuah platform perdagangan terdesentralisasi yang inovatif di atas rantai publik berkinerja tinggi yang baru muncul, Monad. Kuru Labs baru saja menyelesaikan putaran pendanaan Seri A sebesar 11,5 juta dolar AS, dipimpin oleh lembaga investasi ternama Paradigm, dengan banyak profesional berpengalaman di industri yang juga ikut berpartisipasi.

Tujuan Kuru Labs adalah untuk menciptakan platform perdagangan seluruh rantai yang menggabungkan arsitektur buku pesanan dengan logika pembuatan pasar otomatis. Konsep ini bertujuan untuk mengatasi beberapa masalah struktural yang dihadapi oleh bursa terdesentralisasi saat ini. Meskipun model AMM telah mendorong perkembangan bursa terdesentralisasi awal, masih ada keterbatasan dalam efisiensi pemanfaatan likuiditas, mekanisme penemuan harga, dan dukungan untuk pesanan limit. Sementara model CLOB meskipun lebih fleksibel dan akurat, namun telah lama dibatasi oleh kinerja blockchain dan biaya eksekusi on-chain.

Proyek ini didirikan pada tahun 2024, oleh tim yang memiliki pengalaman dalam trading frekuensi tinggi, pengembangan protokol DeFi, dan optimasi sistem on-chain. Setelah menyelesaikan putaran pendanaan awal, Kuru Labs dengan cepat memulai pembentukan tim teknis, pembangunan dan persiapan pengujian produk minimum yang layak (MVP).

Arsitektur teknis Kuru Labs sangat inovatif. Ini tidak mengikuti model AMM yang saat ini mainstream, melainkan mencoba membangun sistem hibrida yang menggabungkan buku pesanan dan fungsi pembuat pasar otomatis. Desain ini memperkenalkan algoritma pembuat pasar otomatis default dalam buku pesanan setiap pasangan perdagangan, sehingga pengguna dapat memperoleh dukungan penawaran dasar bahkan dalam kondisi kekurangan penyedia likuiditas aktif. Metode ini tidak bergantung pada pembuat pasar terpusat untuk mempertahankan likuiditas pasar, dan juga berbeda dari batasan kurva harga AMM, tetapi memberikan kemungkinan untuk beralih secara fleksibel antara keduanya.

Dalam hal operasional, Kuru Labs merancang mekanisme manajemen pesanan yang sesuai untuk lingkungan on-chain. Pengajuan dan pembatalan pesanan batas menggunakan biaya gas yang rendah dan dapat diprediksi, memungkinkan pembuat pasar atau trader strategis untuk melakukan operasi frekuensi tinggi tanpa dibatasi oleh biaya yang tinggi. Sementara itu, tim sedang mengembangkan mekanisme likuiditas pasif yang memungkinkan pengguna biasa untuk tidak perlu mengelola pesanan terbuka, dan tetap dapat menggunakan aset untuk mendukung likuiditas melalui kontrak strategi.

Kuru Labs memilih Monad sebagai platform penyebarannya. Monad adalah blockchain Layer 1 yang kompatibel dengan EVM Ethereum, yang saat ini masih dalam tahap pengujian. Berbeda dengan blockchain publik EVM yang ada, Monad membangun kembali mesin eksekusinya dari dasar, menggunakan arsitektur paralel dan mekanisme penjadwalan pipelining untuk meningkatkan kapasitas pemrosesan per detik dan mengurangi latensi blok. Data pengujian internal menunjukkan bahwa Monad dapat mencapai kapasitas pemrosesan 10.000 TPS dalam lingkungan terkendali, sambil mempertahankan kecepatan blok satu detik.

Meskipun arsitektur teknologi Kuru Labs memiliki visi ke depan, proyek ini masih menghadapi beberapa tantangan nyata. Mainnet Monad belum diluncurkan, dan kinerja tingkat rantai serta stabilitas jaringan belum terverifikasi di lingkungan publik. Desain produk Kuru Labs sangat bergantung pada real-time dan prediktabilitas transaksi on-chain, jika Monad tidak dapat memenuhi tenggat waktu, hal ini dapat langsung mempengaruhi kemajuan peluncuran platform dan implementasi fungsi inti.

Model buku pesanan campuran yang dibangun oleh Kuru Labs sedang berada pada tahap awal verifikasi pasar. Model ini berusaha menawarkan pilihan on-chain baru antara AMM yang ada dan buku pesanan terpusat, dengan membuat perilaku pembuat pasar lebih mendekati sistem perdagangan tradisional, sambil mempertahankan keterbukaan dan kemampuan untuk dikombinasikan dari protokol terdesentralisasi. Idealnya, arsitektur ini tidak hanya dapat mencakup pasangan perdagangan utama, tetapi juga dapat melayani aset long tail, menyediakan infrastruktur perdagangan yang seragam untuk berbagai jenis aset.

Tim memiliki sikap yang relatif optimis terhadap peluang pasar. Logika perdagangan pada buku pesanan on-chain lebih sesuai dengan kebiasaan strategi dari pembuat pasar profesional dan investor institusi. Dengan dukungan infrastruktur berkinerja tinggi, efisiensi eksekusi diharapkan meningkat secara signifikan, memungkinkan model yang sebelumnya hanya dapat beroperasi di bursa terpusat untuk pertama kalinya memiliki kemungkinan beroperasi on-chain. Selain itu, karena kompatibilitas Monad dengan ekosistem pengembang Ethereum, Kuru Labs mungkin dapat dengan lancar menarik pengembang yang ada untuk mengintegrasikan komponen perdagangan mereka dengan protokol, memberikan ruang yang cukup besar untuk pengembangan produk.

Namun, pada tahap ini masih ada serangkaian faktor ketidakpastian. Pertama adalah risiko implementasi teknologi. Meskipun tujuan desain Monad menarik, masih ada kesenjangan antara whitepaper dan lingkungan operasional yang sebenarnya. Beberapa dimensi seperti throughput on-chain, konfirmasi transaksi, dan sinkronisasi node dapat menjadi kondisi pembatas. Kedua adalah motivasi nyata untuk migrasi pengguna. Saat ini, sebagian besar pengguna transaksi on-chain sudah terbiasa menggunakan platform AMM, sehingga meyakinkan mereka untuk beralih ke model order book tidaklah mudah. Meskipun Kuru Labs secara mekanis mendukung cara partisipasi likuiditas yang lebih sederhana, efek nyata masih perlu diamati seiring waktu.

Secara keseluruhan, upaya Kuru Labs mewakili arah baru dalam bidang perdagangan terdesentralisasi, dan keberhasilan atau kegagalannya akan memberikan pengalaman dan wawasan berharga bagi seluruh industri.