Hong Kong kembali mendorong kepatuhan produk keuangan aset virtual
Hong Kong telah mencapai kemajuan baru dalam mendorong kepatuhan produk keuangan aset virtual. Baru-baru ini, Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong menerbitkan surat sirkular yang mengizinkan ETF aset virtual spot untuk berpartisipasi dalam kegiatan staking on-chain di bawah kerangka pengawasan yang hati-hati, sambil melonggarkan pembatasan terkait pada platform perdagangan aset virtual, mengizinkan platform perdagangan berlisensi untuk menawarkan layanan staking kepada klien. Langkah ini adalah langkah penting lainnya dalam eksplorasi sistem keuangan Web3 yang patuh di Hong Kong, tidak hanya membantu meningkatkan daya tarik ekosistem aset virtual Hong Kong, tetapi juga merupakan kali pertama menggabungkan produk keuangan tradisional dengan mekanisme asli ekonomi on-chain, memberikan contoh untuk regulasi dan inovasi keuangan aset virtual global.
1. Mekanisme Staking Memperkenalkan Sistem Keuangan Tradisional, Membuka Jalur Pendapatan On-Chain yang Kepatuhan
Mekanisme staking telah menjadi salah satu kegiatan ekonomi on-chain yang paling penting dalam ekosistem aset virtual, terutama untuk blockchain publik yang menggunakan mekanisme konsensus Proof of Stake (PoS). Ini tidak hanya menjaga keamanan dan operasi normal jaringan, tetapi juga menjadi saluran utama bagi institusi dan pengguna untuk mendapatkan pendapatan on-chain. Menurut statistik, hingga awal April 2025, lebih dari 34 juta ETH telah dipertaruhkan di jaringan Ethereum, yang mencakup 28,03% dari total pasokannya; tingkat staking proyek seperti Cardano dan Solana juga telah bertahan di atas 70% dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa staking sebagai mekanisme pendapatan on-chain telah memiliki basis konsensus pasar yang kuat.
Hong Kong mengizinkan ETF aset virtual spot untuk berpartisipasi dalam staking on-chain, melepaskan dua sinyal penting: pertama, pengakuan staking sebagai mekanisme inti untuk mendapatkan insentif jaringan dalam ekosistem public chain, yang memiliki logika ekonomi yang wajar; kedua, pemahaman teknologi dan kemampuan pengelolaan risiko oleh lembaga pengatur terhadap aset virtual dan ekosistem Web3 semakin matang.
Untuk memastikan risiko terkontrol, surat edaran menetapkan bahwa partisipasi dalam ETF spot yang dijaminkan harus dilakukan melalui platform perdagangan berlisensi dan lembaga yang berwenang untuk mengoperasikan dan menyimpan aset yang dijaminkan, serta menetapkan batas maksimum rasio jaminan untuk mengelola risiko likuiditas, memastikan independensi dan keamanan aset. Pengelola ETF juga harus secara menyeluruh mengungkapkan mekanisme operasi jaminan, model perhitungan hasil, risiko potensial, dan informasi kunci lainnya seperti batas maksimum rasio jaminan untuk melindungi hak-hak investor.
Sementara itu, Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong telah merevisi batasan terkait platform perdagangan sebelumnya, yang memungkinkan platform perdagangan untuk menawarkan layanan staking kepada pelanggan. Ini tidak hanya memperluas batasan layanan platform perdagangan, memungkinkan mereka untuk menyediakan layanan bernilai tambah guna meningkatkan keterikatan pengguna dan volume perdagangan, tetapi juga menyediakan lingkungan pelaksanaan kepatuhan yang terpercaya untuk partisipasi staking ETF spot.
Untuk ETF aset virtual spot, staking pada dasarnya adalah "penggunaan kembali" dari aset dasar, yang dapat menciptakan pendapatan tambahan tanpa mempengaruhi struktur saham ETF, serta menyediakan "saluran pendapatan on-chain" yang patuh untuk lebih banyak pengguna dan institusi. Pengenalan mekanisme staking akan secara signifikan meningkatkan daya tarik dan skala produk ETF aset virtual spot, menjadikannya bukan hanya pelacak pasif dari pergerakan harga, tetapi juga sebagai "sertifikat hak on-chain" yang memiliki fungsi pendapatan aktif. Diperkirakan dalam 6 hingga 12 bulan ke depan, seiring dengan penerapan mekanisme staking secara bertahap, skala pengelolaan ETF aset virtual spot di Hong Kong diharapkan mengalami pertumbuhan struktural.
Selain itu, mekanisme pembagian hasil staking akan memperluas struktur pendapatan antara manajer dana dan lembaga kustodian, mendorong lebih banyak pihak yang terlibat di pasar untuk merancang produk inovatif dalam kerangka kepatuhan, sehingga semakin meningkatkan diferensiasi dan daya saing produk terkait aset virtual di Hong Kong. Permintaan tinggi akan keamanan aset dan stabilitas teknologi dalam operasi staking juga akan mendorong Hong Kong untuk mempercepat pembangunan infrastruktur aset virtual, membentuk ekosistem Web3 yang lebih matang dan lengkap.
2. Membangun Jembatan Penghubung Pendapatan antara Keuangan Tradisional dan Ekonomi On-Chain
Pelepasan layanan staking di Hong Kong kali ini tidak hanya merupakan pelonggaran regulasi, tetapi juga mencerminkan pertimbangan mendalam dalam desain sistem: mendorong pasar aset virtual Hong Kong untuk berkembang ke arah yang lebih matang dan lebih internasional, dengan memastikan hak dan kepentingan investor serta risiko yang dapat dikendalikan.
Pendorong utama adalah penguatan dan optimalisasi mekanisme operasi pasar ETF lokal. Sejak Hong Kong menyetujui peluncuran perdagangan ETF aset virtual spot pertama, meskipun respons pasar rasional dan mekanisme produk stabil, namun keseluruhan tingkat perdagangan dan skala manajemen aset belum mencapai harapan. Pengenalan mekanisme staking tidak hanya dapat membawa sumber pendapatan tambahan, tetapi juga memberikan ETF keterkaitan yang lebih erat dengan ekosistem blockchain, diharapkan dapat menarik kelompok investor yang lebih luas, terutama mereka yang memperhatikan keseimbangan "pendapatan + alokasi aset" dari investor institusi.
Melihat lebih dalam, staking ETF terbuka adalah langkah penting bagi Hong Kong dalam membangun ekosistem keuangan Web3 yang tertutup. Sejak ditetapkannya mekanisme lisensi VASP dan memungkinkan investor ritel untuk berpartisipasi dalam perdagangan, kerangka kepatuhan pasar aset virtual di Hong Kong secara bertahap terbentuk. Namun, untuk bergerak menuju ekosistem Web3 yang benar-benar mendalam dan tangguh, masih perlu dilakukan kemajuan simultan dalam kemampuan operasi on-chain, model pendapatan, dan sistem jaminan kepatuhan. Pengenalan mekanisme staking on-chain kali ini adalah percobaan pertama untuk mengintegrasikan fungsi asli DeFi ke dalam keuangan tradisional, yang membangun jembatan pendapatan yang terinstitusi dan berkelanjutan antara keuangan on-chain dan pasar modal tradisional.
Dalam konteks permainan regulasi global, kebijakan Hong Kong memiliki efek demonstratif yang proaktif. Amerika Serikat belum menyetujui ETF berbasis staking, dengan sengketa utama terpusat pada kepemilikan aset, potensi sifat sekuritas, dan masalah pengendalian risiko. Sementara itu, Hong Kong melalui langkah-langkah seperti pemisahan kustodian, batas proporsional, dan pengungkapan risiko, telah mengeksplorasi model pengawasan yang hati-hati dan dapat dijadikan referensi yang kuat bagi yurisdiksi lainnya.
Di masa depan, apakah Amerika Serikat akan menyetujui fungsi staking ETF Ethereum, atau akan memiliki dampak penting lagi pada desain produk aset virtual global. Jika Amerika Serikat akhirnya menyetujui, akan memicu perhatian pasar global terhadap produk terkait "ETF staking" sekali lagi, dan juga akan membentuk tekanan persaingan pada struktur produk yang ada di Hong Kong. Namun sebelum itu, Hong Kong, dengan kecepatan implementasi kebijakan dan kejelasan sistem, diharapkan dapat menarik lebih banyak modal internasional yang memperhatikan "pendapatan on-chain" mengalir ke pasar Asia-Pasifik, sehingga lebih memperkuat keunggulannya dalam pola inovasi aset virtual dan keuangan digital global.
Dapat diperkirakan, seiring dengan semakin banyak manajer ETF yang mengajukan rencana staking, dan semakin banyak platform perdagangan yang meluncurkan layanan staking yang kepatuhan, Hong Kong akan membangun sistem produk keuangan aset virtual yang lebih kaya hasil, lebih terstruktur, dan lebih lengkap, mendorong aset virtual dari "dapat diperdagangkan" menuju "dapat dikonfigurasi" dan "dapat dihargai" dalam tahap baru, untuk memenuhi beragam kebutuhan investor dan mendukung perkembangan berkelanjutan ekosistem aset virtual Hong Kong.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
6
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidityWizard
· 07-31 21:14
Singapura menangis tersedu-sedu
Lihat AsliBalas0
RugResistant
· 07-30 16:36
hmm mengawasi ini dengan cermat... potensi vektor serangan perlu audit menyeluruh sejujurnya
Lihat AsliBalas0
ImpermanentTherapist
· 07-30 07:31
Datang, datang, raja saham Hong Kong kembali.
Lihat AsliBalas0
ImaginaryWhale
· 07-30 07:30
Sekali lagi, saham Hong Kong mendapatkan keuntungan lebih dahulu!
Hong Kong mengizinkan staking ETF aset virtual, menciptakan model pendapatan on-chain yang kepatuhan baru.
Hong Kong kembali mendorong kepatuhan produk keuangan aset virtual
Hong Kong telah mencapai kemajuan baru dalam mendorong kepatuhan produk keuangan aset virtual. Baru-baru ini, Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong menerbitkan surat sirkular yang mengizinkan ETF aset virtual spot untuk berpartisipasi dalam kegiatan staking on-chain di bawah kerangka pengawasan yang hati-hati, sambil melonggarkan pembatasan terkait pada platform perdagangan aset virtual, mengizinkan platform perdagangan berlisensi untuk menawarkan layanan staking kepada klien. Langkah ini adalah langkah penting lainnya dalam eksplorasi sistem keuangan Web3 yang patuh di Hong Kong, tidak hanya membantu meningkatkan daya tarik ekosistem aset virtual Hong Kong, tetapi juga merupakan kali pertama menggabungkan produk keuangan tradisional dengan mekanisme asli ekonomi on-chain, memberikan contoh untuk regulasi dan inovasi keuangan aset virtual global.
1. Mekanisme Staking Memperkenalkan Sistem Keuangan Tradisional, Membuka Jalur Pendapatan On-Chain yang Kepatuhan
Mekanisme staking telah menjadi salah satu kegiatan ekonomi on-chain yang paling penting dalam ekosistem aset virtual, terutama untuk blockchain publik yang menggunakan mekanisme konsensus Proof of Stake (PoS). Ini tidak hanya menjaga keamanan dan operasi normal jaringan, tetapi juga menjadi saluran utama bagi institusi dan pengguna untuk mendapatkan pendapatan on-chain. Menurut statistik, hingga awal April 2025, lebih dari 34 juta ETH telah dipertaruhkan di jaringan Ethereum, yang mencakup 28,03% dari total pasokannya; tingkat staking proyek seperti Cardano dan Solana juga telah bertahan di atas 70% dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa staking sebagai mekanisme pendapatan on-chain telah memiliki basis konsensus pasar yang kuat.
Hong Kong mengizinkan ETF aset virtual spot untuk berpartisipasi dalam staking on-chain, melepaskan dua sinyal penting: pertama, pengakuan staking sebagai mekanisme inti untuk mendapatkan insentif jaringan dalam ekosistem public chain, yang memiliki logika ekonomi yang wajar; kedua, pemahaman teknologi dan kemampuan pengelolaan risiko oleh lembaga pengatur terhadap aset virtual dan ekosistem Web3 semakin matang.
Untuk memastikan risiko terkontrol, surat edaran menetapkan bahwa partisipasi dalam ETF spot yang dijaminkan harus dilakukan melalui platform perdagangan berlisensi dan lembaga yang berwenang untuk mengoperasikan dan menyimpan aset yang dijaminkan, serta menetapkan batas maksimum rasio jaminan untuk mengelola risiko likuiditas, memastikan independensi dan keamanan aset. Pengelola ETF juga harus secara menyeluruh mengungkapkan mekanisme operasi jaminan, model perhitungan hasil, risiko potensial, dan informasi kunci lainnya seperti batas maksimum rasio jaminan untuk melindungi hak-hak investor.
Sementara itu, Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong telah merevisi batasan terkait platform perdagangan sebelumnya, yang memungkinkan platform perdagangan untuk menawarkan layanan staking kepada pelanggan. Ini tidak hanya memperluas batasan layanan platform perdagangan, memungkinkan mereka untuk menyediakan layanan bernilai tambah guna meningkatkan keterikatan pengguna dan volume perdagangan, tetapi juga menyediakan lingkungan pelaksanaan kepatuhan yang terpercaya untuk partisipasi staking ETF spot.
Untuk ETF aset virtual spot, staking pada dasarnya adalah "penggunaan kembali" dari aset dasar, yang dapat menciptakan pendapatan tambahan tanpa mempengaruhi struktur saham ETF, serta menyediakan "saluran pendapatan on-chain" yang patuh untuk lebih banyak pengguna dan institusi. Pengenalan mekanisme staking akan secara signifikan meningkatkan daya tarik dan skala produk ETF aset virtual spot, menjadikannya bukan hanya pelacak pasif dari pergerakan harga, tetapi juga sebagai "sertifikat hak on-chain" yang memiliki fungsi pendapatan aktif. Diperkirakan dalam 6 hingga 12 bulan ke depan, seiring dengan penerapan mekanisme staking secara bertahap, skala pengelolaan ETF aset virtual spot di Hong Kong diharapkan mengalami pertumbuhan struktural.
Selain itu, mekanisme pembagian hasil staking akan memperluas struktur pendapatan antara manajer dana dan lembaga kustodian, mendorong lebih banyak pihak yang terlibat di pasar untuk merancang produk inovatif dalam kerangka kepatuhan, sehingga semakin meningkatkan diferensiasi dan daya saing produk terkait aset virtual di Hong Kong. Permintaan tinggi akan keamanan aset dan stabilitas teknologi dalam operasi staking juga akan mendorong Hong Kong untuk mempercepat pembangunan infrastruktur aset virtual, membentuk ekosistem Web3 yang lebih matang dan lengkap.
2. Membangun Jembatan Penghubung Pendapatan antara Keuangan Tradisional dan Ekonomi On-Chain
Pelepasan layanan staking di Hong Kong kali ini tidak hanya merupakan pelonggaran regulasi, tetapi juga mencerminkan pertimbangan mendalam dalam desain sistem: mendorong pasar aset virtual Hong Kong untuk berkembang ke arah yang lebih matang dan lebih internasional, dengan memastikan hak dan kepentingan investor serta risiko yang dapat dikendalikan.
Pendorong utama adalah penguatan dan optimalisasi mekanisme operasi pasar ETF lokal. Sejak Hong Kong menyetujui peluncuran perdagangan ETF aset virtual spot pertama, meskipun respons pasar rasional dan mekanisme produk stabil, namun keseluruhan tingkat perdagangan dan skala manajemen aset belum mencapai harapan. Pengenalan mekanisme staking tidak hanya dapat membawa sumber pendapatan tambahan, tetapi juga memberikan ETF keterkaitan yang lebih erat dengan ekosistem blockchain, diharapkan dapat menarik kelompok investor yang lebih luas, terutama mereka yang memperhatikan keseimbangan "pendapatan + alokasi aset" dari investor institusi.
Melihat lebih dalam, staking ETF terbuka adalah langkah penting bagi Hong Kong dalam membangun ekosistem keuangan Web3 yang tertutup. Sejak ditetapkannya mekanisme lisensi VASP dan memungkinkan investor ritel untuk berpartisipasi dalam perdagangan, kerangka kepatuhan pasar aset virtual di Hong Kong secara bertahap terbentuk. Namun, untuk bergerak menuju ekosistem Web3 yang benar-benar mendalam dan tangguh, masih perlu dilakukan kemajuan simultan dalam kemampuan operasi on-chain, model pendapatan, dan sistem jaminan kepatuhan. Pengenalan mekanisme staking on-chain kali ini adalah percobaan pertama untuk mengintegrasikan fungsi asli DeFi ke dalam keuangan tradisional, yang membangun jembatan pendapatan yang terinstitusi dan berkelanjutan antara keuangan on-chain dan pasar modal tradisional.
Dalam konteks permainan regulasi global, kebijakan Hong Kong memiliki efek demonstratif yang proaktif. Amerika Serikat belum menyetujui ETF berbasis staking, dengan sengketa utama terpusat pada kepemilikan aset, potensi sifat sekuritas, dan masalah pengendalian risiko. Sementara itu, Hong Kong melalui langkah-langkah seperti pemisahan kustodian, batas proporsional, dan pengungkapan risiko, telah mengeksplorasi model pengawasan yang hati-hati dan dapat dijadikan referensi yang kuat bagi yurisdiksi lainnya.
Di masa depan, apakah Amerika Serikat akan menyetujui fungsi staking ETF Ethereum, atau akan memiliki dampak penting lagi pada desain produk aset virtual global. Jika Amerika Serikat akhirnya menyetujui, akan memicu perhatian pasar global terhadap produk terkait "ETF staking" sekali lagi, dan juga akan membentuk tekanan persaingan pada struktur produk yang ada di Hong Kong. Namun sebelum itu, Hong Kong, dengan kecepatan implementasi kebijakan dan kejelasan sistem, diharapkan dapat menarik lebih banyak modal internasional yang memperhatikan "pendapatan on-chain" mengalir ke pasar Asia-Pasifik, sehingga lebih memperkuat keunggulannya dalam pola inovasi aset virtual dan keuangan digital global.
Dapat diperkirakan, seiring dengan semakin banyak manajer ETF yang mengajukan rencana staking, dan semakin banyak platform perdagangan yang meluncurkan layanan staking yang kepatuhan, Hong Kong akan membangun sistem produk keuangan aset virtual yang lebih kaya hasil, lebih terstruktur, dan lebih lengkap, mendorong aset virtual dari "dapat diperdagangkan" menuju "dapat dikonfigurasi" dan "dapat dihargai" dalam tahap baru, untuk memenuhi beragam kebutuhan investor dan mendukung perkembangan berkelanjutan ekosistem aset virtual Hong Kong.