Aset Kripto pasar normal baru: Selamat tinggal siklus empat tahun

Dalam beberapa tahun terakhir, pasar Aset Kripto telah mengalami perubahan besar, teori siklus empat tahunan yang dulu tampaknya telah gagal. Artikel ini akan membahas alasan di balik perubahan ini, serta dampaknya terhadap strategi investasi.

Asal Usul Teori Siklus Empat Tahun

Teori siklus empat tahun berasal dari mekanisme dasar Bitcoin. Setiap empat tahun, tingkat inflasi Bitcoin akan berkurang setengah, jumlah Bitcoin yang diterbitkan baru berkurang 50%. Ini memiliki dampak signifikan pada pasar di awal, terutama selama peristiwa pengurangan setengah pada tahun 2012 dan 2016, harga Bitcoin naik secara signifikan, dan Aset Kripto lainnya juga meningkat.

Namun, seiring berjalannya waktu, dampak peristiwa pengurangan setengah terhadap harga semakin melemah. Pengurangan setengah terbaru di tahun 2024 hanya akan mengurangi jumlah yang baru diterbitkan dari 6,25 BTC per blok menjadi 3,12 BTC. Mengingat hampir 95% dari Bitcoin telah beredar, dampak peristiwa pengurangan setengah di masa depan terhadap harga mungkin sangat kecil.

Perubahan signifikan dalam pola pasar dalam dua tahun terakhir

Dalam dua tahun terakhir, dua faktor kunci telah mengubah secara drastis lanskap pasar Aset Kripto:

1. Peluncuran ETF Bitcoin
2. Penerbitan koin tiruan dalam jumlah besar

Awal tahun 2024, ETF Bitcoin disetujui, membuka pintu pasar global untuk Bitcoin. Siapapun dapat memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio investasi pensiun, yang membawa masuknya sejumlah besar dana baru. Namun, dana ini terutama mengalir ke Bitcoin, dengan sedikit yang masuk ke aset kripto lainnya. Pada awal tahun 2025, total ukuran ETF Bitcoin telah mencapai 40 miliar USD, sementara ETF Ethereum hanya sebesar 2,5 miliar USD.

Sementara itu, jumlah koin meningkat menjadi jutaan, mendilusi dana pasar. Dalam rebound kecil pada November 2024, hanya sedikit koin yang mencapai puncak baru, sebagian besar gagal melewati puncak sejarah. Ini menunjukkan bahwa koin secara keseluruhan berkinerja lebih buruk dibandingkan Bitcoin.

Keunggulan Posisi Bitcoin

Meskipun teori siklus empat tahun mungkin sudah tidak berlaku, Bitcoin tetap menjadi raja pasar Aset Kripto. Berikut adalah beberapa alasan yang mendukung penguatan jangka panjang Bitcoin:

1. Mata uang fiat terus terdevaluasi
2. Tekanan inflasi
3. Pasokan uang global mencapai rekor tertinggi
4. Harga emas terus naik
5. Arus masuk dana ETF yang besar
6. Efek Dilusi Koin Palsu
7. Beberapa negara mulai membeli koin Bitcoin
8. Amerika Serikat mungkin membangun cadangan strategis Aset Kripto

Saran Strategi Investasi

Menghadapi pola baru ini, investor harus memikirkan kembali strateginya:

1. Gunakan Bitcoin sebagai konfigurasi inti, fokus pada "permainan pemenang"
2. Hati-hati dalam berinvestasi pada koin tiruan, batasi dalam batas yang dapat dikendalikan.
3. Memperhatikan kondisi ekonomi makro, terutama perubahan inflasi dan kebijakan moneter
4. Memantau secara dekat dinamika regulasi dan arah investasi institusi

Meskipun siklus empat tahunan Bitcoin mungkin tidak lagi terlihat jelas, nilai investasi jangka panjangnya tetap kuat. Sebaliknya, persaingan di pasar koin alternatif semakin ketat, dan pilihan menjadi lebih sulit. Investor perlu lebih hati-hati dan menyesuaikan strategi mereka berdasarkan lingkungan pasar yang baru.