Analisis Situasi Pasar Kripto: Dilema Likuiditas yang Kurang dan Valuasi yang Tinggi
Akhir-akhir ini, pasar kripto menunjukkan beberapa fenomena unik yang layak untuk kita bahas lebih dalam. Melihat kembali ke masa lalu, kita dapat menemukan kesamaan dalam bull market di berbagai bidang: pertama, spekulasi pada aset dengan kepastian tinggi, lalu spekulasi pada sektor yang sedang hangat, dan terakhir, aset dengan nilai rendah. Namun, seiring dengan iterasi teknologi blockchain, narasi baru terus muncul, seperti Layer 2, staking ulang, dan inskripsi, yang sedang menggantikan tema lama.
Salah satu ciri mencolok dari pasar bullish saat ini adalah kurangnya likuiditas. Meskipun persetujuan ETF Bitcoin telah menyuntikkan dana ke pasar, likuiditas ini tampaknya sulit menyebar ke sektor lainnya. Bahkan jika Federal Reserve mungkin menurunkan suku bunga, tidak ada jaminan dana akan segera mengalir ke pasar kripto. Dalam situasi ini, aset inti meningkat, sementara aset lainnya mungkin terhenti atau bahkan menurun, hanya koin Meme yang terpengaruh oleh emosi jangka pendek yang mengalami kenaikan, tetapi kenaikan ini seringkali sulit untuk dipertahankan.
Penyebab mendasar dari kekurangan dana adalah perubahan dalam struktur aliran dana. Dana yang dibawa oleh ETF terutama terkonsentrasi pada Bitcoin dan Ethereum, tidak dapat mengalir ke bawah seperti dahulu. Pasar seperti sistem kolam penampungan, hanya ketika lapisan atas melimpah, dana akan mengalir ke lapisan berikutnya.
Kelemahan pasar sekunder juga mempengaruhi pasar primer. Banyak investor beralih ke pasar primer untuk mencari peluang, tetapi mengabaikan arti pasar primer tanpa adanya pembeli di pasar sekunder. Bagi investor biasa, mendapatkan keuntungan di pasar primer menjadi semakin sulit.
Selain itu, frekuensi peluncuran token dengan valuasi tinggi semakin mempersempit likuiditas pasar. Dari performa koin baru yang baru saja diluncurkan, harga pembuka umumnya lebih rendah dari yang diharapkan, mencerminkan keraguan pasar terhadap nilai token-token ini.
FDV tinggi ( dan nilai estimasi dilusi penuh ) adalah masalah yang juga layak mendapat perhatian. Menurut data, dalam 5 bulan pertama tahun ini, FDV dari token yang diterbitkan hampir mendekati total tahun lalu. Meskipun FDV tinggi menguntungkan bagi pihak proyek dan modal ventura, namun ritel sering kali enggan untuk membeli, dan lebih memilih koin Meme yang sepenuhnya beredar.
Ini menyebabkan situasi "saling menghindari": ritel menghindari token dengan FDV tinggi, sementara institusi enggan menyentuh koin Meme yang sangat fluktuatif, membuat pasar sulit membentuk konsensus yang seragam.
Secara keseluruhan, fundamental pasar saat ini telah berubah, dan logika investasi perlu disesuaikan. Kekurangan dana dan valuasi tinggi dengan likuiditas rendah adalah alasan utama mengapa efek keuntungan dalam bullish market kali ini kurang baik. Jika masalah ini tidak teratasi, pesta kripto yang sebenarnya mungkin belum tiba.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
6
Bagikan
Komentar
0/400
DAOdreamer
· 07-27 18:38
Dengan pergerakan seperti ini, sangat buruk.
Lihat AsliBalas0
ColdWalletGuardian
· 07-24 23:47
Semua orang sedang bermain permainan modal, kan?
Lihat AsliBalas0
HashRatePhilosopher
· 07-24 23:05
Lihat valuasi yang tinggi, mari kita jalankan.
Lihat AsliBalas0
ApeShotFirst
· 07-24 23:02
Standar hijau siap untuk Rug Pull~ Kapan ini akan berakhir?
Lihat AsliBalas0
TokenVelocityTrauma
· 07-24 22:50
investor ritel melarikan diri, siapa yang akan mengambil alih?
Likuiditas tidak cukup VS penilaian tinggi: tantangan ganda di pasar kripto saat ini
Analisis Situasi Pasar Kripto: Dilema Likuiditas yang Kurang dan Valuasi yang Tinggi
Akhir-akhir ini, pasar kripto menunjukkan beberapa fenomena unik yang layak untuk kita bahas lebih dalam. Melihat kembali ke masa lalu, kita dapat menemukan kesamaan dalam bull market di berbagai bidang: pertama, spekulasi pada aset dengan kepastian tinggi, lalu spekulasi pada sektor yang sedang hangat, dan terakhir, aset dengan nilai rendah. Namun, seiring dengan iterasi teknologi blockchain, narasi baru terus muncul, seperti Layer 2, staking ulang, dan inskripsi, yang sedang menggantikan tema lama.
Salah satu ciri mencolok dari pasar bullish saat ini adalah kurangnya likuiditas. Meskipun persetujuan ETF Bitcoin telah menyuntikkan dana ke pasar, likuiditas ini tampaknya sulit menyebar ke sektor lainnya. Bahkan jika Federal Reserve mungkin menurunkan suku bunga, tidak ada jaminan dana akan segera mengalir ke pasar kripto. Dalam situasi ini, aset inti meningkat, sementara aset lainnya mungkin terhenti atau bahkan menurun, hanya koin Meme yang terpengaruh oleh emosi jangka pendek yang mengalami kenaikan, tetapi kenaikan ini seringkali sulit untuk dipertahankan.
Penyebab mendasar dari kekurangan dana adalah perubahan dalam struktur aliran dana. Dana yang dibawa oleh ETF terutama terkonsentrasi pada Bitcoin dan Ethereum, tidak dapat mengalir ke bawah seperti dahulu. Pasar seperti sistem kolam penampungan, hanya ketika lapisan atas melimpah, dana akan mengalir ke lapisan berikutnya.
Kelemahan pasar sekunder juga mempengaruhi pasar primer. Banyak investor beralih ke pasar primer untuk mencari peluang, tetapi mengabaikan arti pasar primer tanpa adanya pembeli di pasar sekunder. Bagi investor biasa, mendapatkan keuntungan di pasar primer menjadi semakin sulit.
Selain itu, frekuensi peluncuran token dengan valuasi tinggi semakin mempersempit likuiditas pasar. Dari performa koin baru yang baru saja diluncurkan, harga pembuka umumnya lebih rendah dari yang diharapkan, mencerminkan keraguan pasar terhadap nilai token-token ini.
FDV tinggi ( dan nilai estimasi dilusi penuh ) adalah masalah yang juga layak mendapat perhatian. Menurut data, dalam 5 bulan pertama tahun ini, FDV dari token yang diterbitkan hampir mendekati total tahun lalu. Meskipun FDV tinggi menguntungkan bagi pihak proyek dan modal ventura, namun ritel sering kali enggan untuk membeli, dan lebih memilih koin Meme yang sepenuhnya beredar.
Ini menyebabkan situasi "saling menghindari": ritel menghindari token dengan FDV tinggi, sementara institusi enggan menyentuh koin Meme yang sangat fluktuatif, membuat pasar sulit membentuk konsensus yang seragam.
Secara keseluruhan, fundamental pasar saat ini telah berubah, dan logika investasi perlu disesuaikan. Kekurangan dana dan valuasi tinggi dengan likuiditas rendah adalah alasan utama mengapa efek keuntungan dalam bullish market kali ini kurang baik. Jika masalah ini tidak teratasi, pesta kripto yang sebenarnya mungkin belum tiba.