On-chain Wall Street: Ondo Finance menghubungkan keuangan nyata dengan enkripsi dunia
1. Latar Belakang Pasar
Gelombang berikutnya di dunia blockchain tidak hanya berkaitan dengan kinerja dan throughput, tetapi juga tentang bagaimana mengintegrasikan aset dunia nyata dengan keuangan terdesentralisasi secara mendalam. Jalur RWA sedang memimpin transformasi dari teknologi ke aset, memungkinkan ekosistem on-chain dan kekayaan tradisional bertemu dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya. Saat ini, RWA telah menjadi kategori DeFi ketujuh terbesar, dengan total nilai terkunci melebihi 12 miliar dolar.
Obligasi pemerintah AS adalah salah satu aset keuangan dengan likuiditas paling dalam di dunia. Rata-rata volume transaksi harian sering mencapai puluhan triliun dolar, dengan likuiditas yang sangat tinggi dan selisih harga jual-beli yang sangat rendah. Sebagai dukungan "kepercayaan dan kredit penuh" dari pemerintah AS, obligasi AS hingga saat ini belum pernah mengalami default substantif, dan dianggap sebagai contoh risiko default nol. Imbal hasilnya dianggap sebagai suku bunga tanpa risiko oleh industri, menyediakan titik jangkar yang dapat diandalkan untuk penetapan harga aset dan manajemen risiko.
Kombinasi jalur RWA dengan obligasi pemerintah AS telah menjadi paradigma terbaik bagi aset off-chain untuk menuju inovasi on-chain. Tokenisasi obligasi pemerintah tidak hanya mewarisi keunggulan inti dari obligasi AS, tetapi juga mengintegrasikan transparansi, efisiensi, dan kemampuan komposabilitas DeFi ke dalam obligasi berdaulat, menciptakan alat investasi baru. Boston Consulting Group memprediksi bahwa pada tahun 2030, ukuran pasar tokenisasi aset non-likuid global akan melampaui 16 triliun dolar AS, yang akan mencakup 10% dari PDB global. Hingga 13 Mei 2025, nilai pasar obligasi pemerintah yang ditokenisasi telah melonjak dari sekitar 1,39 miliar dolar AS setahun yang lalu menjadi 6,89 miliar dolar AS, membuktikan potensi pertumbuhan eksponensial dari jalur ini.
Melalui dua produk unggulan, USDY dan OUSG, sebuah platform perdagangan telah menduduki posisi terdepan di pasar obligasi negara AS yang tertokenisasi. Kedua produk ini menguasai sekitar 25% pangsa pasar di antara semua aset obligasi negara AS yang tertokenisasi, jelas unggul dibandingkan produk sejenis lainnya.
Sementara itu, total TVL platform tersebut juga terus mencetak rekor baru. Pada 3 Maret 2025, platform mengumumkan bahwa TVL-nya pertama kali melampaui 1 miliar USD, dan saat ini dalam waktu singkat dua bulan telah mendekati 1,2 miliar USD.
Dalam konteks penurunan inflasi global dan diferensiasi suku bunga, permintaan investor terhadap aset yang stabil dan likuid tinggi terus meningkat, sehingga obligasi negara yang ditokenisasi muncul. Selanjutnya, kami akan menganalisis secara mendalam bagaimana platform ini melalui alat dan arsitektur uniknya, menghubungkan dunia enkripsi dengan Wall Street dalam "saluran aset yang benar-benar tanpa jahitan".
2. Ringkasan
2.1 Deskripsi Proyek
Proyek ini meluncurkan tiga produk obligasi dan utang yang tertokenisasi melalui ETF besar dan likuiditas tinggi yang dikelola oleh raksasa manajemen aset, yaitu Dana Obligasi Pemerintah AS (OUSG), Dana Obligasi Investasi Jangka Pendek (OSTB), dan Dana Obligasi Korporasi Hasil Tinggi (OHYG).
Pangsa pasar: sekitar 20%
Nilai pasar produk obligasi pemerintah: $122,511,877
Biaya pengelolaan: 0,15%
2.2 Pengenalan Produk Inti
2.2.1 USDY
USDY adalah stablecoin yang dapat menghasilkan bunga, didukung oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank yang dapat ditarik kapan saja. Pemegangnya tidak perlu berpartisipasi dalam kontrak tambahan atau staking, dan dapat secara otomatis menghasilkan bunga dari aset dasar.
Pengantar mekanisme:
Penerbitan dan Pencetakan: Ditujukan untuk institusi dan investor yang memenuhi syarat di luar Amerika Serikat, dapat mencetak dan menebus setiap hari berdasarkan nilai bersih, setelah pencetakan pertama ada periode kunci transfer selama 40-50 hari.
Tingkat suku bunga dan APY: Per April 2025, target imbal hasil tahunan USDY sekitar 5,2%, yang ditentukan oleh pendapatan aktual dari aset dasar, dan diumumkan setiap bulan.
2.2.2 OUSG
OUSG adalah dana yang dapat dipindahkan di on-chain, yang menyediakan eksposur jangka pendek terhadap obligasi AS bagi pemegangnya melalui pengelolaan oleh suatu lembaga dana dan pembelian obligasi secara langsung, serta memperbarui nilai bersih setiap hari untuk mencerminkan kinerja aset terbaru dan biaya yang dikurangkan.
Mekanisme terdiri dari:
Aset dasar: berinvestasi terutama pada obligasi pemerintah AS jangka pendek dan dana obligasi negara berkualitas tinggi.
Struktur dana: Dikelola oleh lembaga profesional, pemegang token memperoleh bagian yang sesuai melalui pencetakan/penebusan token OUSG.
Publikasi harga: Memperbarui Oracle harga on-chain setelah akhir setiap hari, mendukung investasi dan penebusan instan 24/7.
Pembagian biaya:
Biaya manajemen: 0,15% per tahun
Biaya kinerja: 0%
Biaya lainnya: tidak ada biaya langganan, biaya penebusan, atau biaya tersembunyi
Biaya layanan pihak ketiga: Biaya pengelolaan dana dasar sudah termasuk dalam biaya pengelolaan dan NAV yang disebutkan di atas
Formula dan aturan pembaruan APY:
Menghitung annualisasi berdasarkan perubahan nilai bersih pendapatan bersih selama 30 hari terakhir (dan 7 hari)
Diperbarui setiap hari kerja, mencerminkan kinerja hasil historis tetapi tidak mewakili kinerja di masa depan
Flux Finance membangun jalur penyampaian kolaboratif di seluruh rantai industri, mengintegrasikan likuiditas aset tradisional ke dalam lingkungan multi-rantai secara mulus. Ini mendorong perdagangan pasar sekunder antara stablecoin dan token RWA di DEX atau agregator, serta menciptakan pendapatan tambahan bagi LP.
Dasar Teknologi:
Dengan memanfaatkan jaringan Layer2 dan kemampuan penyelesaian lintas batas
Jaringan verifikasi kepatuhan RWA yang didukung secara asli oleh self-chain
on-chain custodial dan platform transaksi lintas rantai
Hulu: sisi penerbitan dan sisi pengelolaan
Keuangan Tradisional: Pengelolaan yang sesuai untuk aset tradisional berkualitas
Keuangan on-chain: Dengan mencetak sertifikat pendapatan tokenisasi, membawa suku bunga tanpa risiko dari aset dunia nyata ke on-chain
Midstream: Mekanisme Penambahan Nilai
Dana：Pengguna menyetor stablecoin untuk mendapatkan token berbasis pendapatan atau menukarnya dengan OUSG dengan ambang batas yang rendah.
Lend：OUSG menjadi satu-satunya jaminan berkualitas yang dapat digunakan sebagai agunan, mewujudkan pembiayaan ulang dan penggunaan leverage dari sertifikat pendapatan
Hilir: Mekanisme Penyampaian Nilai
Menyampaikan nilai ke seluruh ekosistem Web3, menyediakan modal rendah biaya yang stabil untuk jalur baru yang muncul.
Terus mengoptimalkan struktur tata kelola dan kepatuhan sendiri, menyesuaikan dengan lingkungan regulasi dan permintaan pasar yang berubah.
3.2 rantai khusus
Jaringan blockchain ini dirancang untuk aset dunia nyata, dengan posisi sebagai infrastruktur dasar yang melayani pasar keuangan tingkat institusi. Ini berada di antara rantai izin tradisional dan rantai publik terbuka, memiliki kompatibilitas dan konektivitas dari blockchain terbuka, serta dapat memenuhi kebutuhan kepatuhan dan manajemen risiko institusi.
Inti penyusunan:
Dukungan asli untuk aset nyata
Mekanisme verifikasi "model izin"
Alat jembatan lintas rantai yang dikembangkan sendiri
Proses KYC yang wajib
Potensi cacat:
Mekanisme verifikasi izin dapat menyebabkan peningkatan tingkat sentralisasi jaringan
Aspek keamanan masih perlu ditingkatkan, terutama pada lapisan verifikasi dan lapisan perantara
3.3 platform pasar global
Ini adalah platform tokenisasi yang bertujuan untuk mengalirkan aset keuangan tradisional seperti saham, obligasi, dan ETF ke on-chain, menyediakan saluran perdagangan on-chain 24/7 untuk investor global.
Bagian kunci:
Rantai khusus sebagai infrastruktur dasar
Jembatan lintas rantai terintegrasi untuk memfasilitasi transfer aset multi-rantai
Bekerja sama dengan ekosistem lembaga keuangan tradisional
Keuntungan:
Memberikan kenyamanan yang belum pernah ada sebelumnya bagi pengguna investor
Bagi institusi, menyederhanakan proses keuangan tradisional
Potensi cacat:
Belum terwujudnya integrasi penuh dengan keuangan tradisional
Mekanisme di bidang enkripsi mata uang dapat menyebabkan dampak pada aset tradisional yang memiliki kedalaman likuiditas yang tidak cukup
4. Perbandingan Mekanisme
Proyek ini melalui tiga mekanisme kunci, menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia enkripsi, mewujudkan on-chain dari aset nyata dan pelepasan likuiditas secara menyeluruh:
Rantai khusus menyediakan dukungan asli dan verifikasi kepatuhan untuk aset tingkat tinggi
Platform pasar global akan mengumpulkan dana ritel menjadi kolam agunan terpadu antar lembaga dan antar perusahaan.
Mekanisme fToken di Flux Finance mewujudkan "menyimpan berarti mendapatkan bunga, meminjam berarti membayar bunga" dalam sebuah lingkaran tertutup
5. Ringkasan
Mekanisme ini bekerja sama, menjadikan proyek ini sebagai pusat penyaluran aset nyata yang terhubung di rantai. Baik penghubungan institusi, pengelolaan yang sesuai, maupun partisipasi ritel dan inovasi turunan, semuanya diselesaikan secara efisien di platform yang sama, benar-benar membuka jalan antara pintu masuk keuangan tradisional dan pintu keluar pasar enkripsi. Ini sedang memicu inovasi likuiditas yang belum pernah terjadi sebelumnya di persimpangan dunia keuangan tradisional dan dunia on-chain.
Di masa depan, dengan optimalisasi terus menerus dari mekanisme ini, proyek ini tidak hanya membuka lautan biru senilai 16 triliun, tetapi juga ruang pertumbuhan yang melampaui imajinasi dalam proses digitalisasi aset nyata. Kebangkitan dan keberhasilannya sedang mengarahkan pasar RWA yang siap untuk meledak pada gelombang berikutnya.
6. Ringkasan Sorotan
RWA memberdayakan ekosistem on-chain: melalui berbagai produk, meng-tokenisasi obligasi pemerintah AS yang paling likuid dan aman di dunia, untuk memperkenalkan "tingkat bunga tanpa risiko" sebagai acuan untuk DeFi.
Tiga mekanisme berkolaborasi untuk melepaskan likuiditas: dasar kepatuhan asli dari rantai khusus, kolam dana antar lembaga di platform pasar global, dan siklus pinjaman fToken di platform Flux, bersama-sama membuka "jalan terakhir" antara keuangan tradisional dan dunia enkripsi.
Pengguna kecil dan institusi berjalan beriringan: Memecahkan batasan tinggi, dana kecil juga dapat berpartisipasi dalam strategi tingkat tinggi melalui kolam jaminan yang disatukan, sambil memenuhi kebutuhan kepatuhan dan keamanan tingkat institusi.
Perdagangan dan penyelesaian instan, sepanjang waktu: Menggabungkan node berlisensi, proses KYC, dan jembatan lintas rantai asli, mendukung pencetakan, penebusan, dan transfer aset lintas rantai 24/7, membangun infrastruktur keuangan on-chain yang efisien dan transparan.
Pelopor lautan biru senilai 16 triliun: Mengintegrasikan secara mendalam aset keuangan tradisional dan inovasi on-chain, tidak hanya merebut pasar tokenisasi yang diperkirakan mencapai 16 triliun dolar AS pada tahun 2030, tetapi juga membuka ruang pertumbuhan tak terbatas untuk digitalisasi aset riil.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
8
Bagikan
Komentar
0/400
Lonely_Validator
· 07-20 16:04
Obligasi AS adalah kue besar yang sebenarnya bull
Lihat AsliBalas0
BlockchainGriller
· 07-19 22:56
Kaki panjang datang lagi untuk dianggap bodoh
Lihat AsliBalas0
StopLossMaster
· 07-17 22:58
Mari serius! on-chain terhubung dengan obligasi pemerintah AS
Lihat AsliBalas0
0xLuckbox
· 07-17 22:50
Popularitas masih bisa diterima, hanya saja harga koin sekarang sedikit melemah.
Lihat AsliBalas0
MeltdownSurvivalist
· 07-17 22:47
Obligasi AS on-chain? Wah, luar biasa!
Lihat AsliBalas0
BakedCatFanboy
· 07-17 22:46
masukkan posisi beli obligasi negara tidak perlu beli koin juga enak
Lihat AsliBalas0
OnChainDetective
· 07-17 22:38
analisis statistik menunjukkan bahwa permainan rwa ini mungkin benar-benar berhasil... tapi saya mengawasi aliran txn tersebut dengan seksama
Ondo Finance: tautan obligasi pemerintah AS dengan Keuangan Desentralisasi sebagai pemimpin RWA
On-chain Wall Street: Ondo Finance menghubungkan keuangan nyata dengan enkripsi dunia
1. Latar Belakang Pasar
Gelombang berikutnya di dunia blockchain tidak hanya berkaitan dengan kinerja dan throughput, tetapi juga tentang bagaimana mengintegrasikan aset dunia nyata dengan keuangan terdesentralisasi secara mendalam. Jalur RWA sedang memimpin transformasi dari teknologi ke aset, memungkinkan ekosistem on-chain dan kekayaan tradisional bertemu dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya. Saat ini, RWA telah menjadi kategori DeFi ketujuh terbesar, dengan total nilai terkunci melebihi 12 miliar dolar.
Obligasi pemerintah AS adalah salah satu aset keuangan dengan likuiditas paling dalam di dunia. Rata-rata volume transaksi harian sering mencapai puluhan triliun dolar, dengan likuiditas yang sangat tinggi dan selisih harga jual-beli yang sangat rendah. Sebagai dukungan "kepercayaan dan kredit penuh" dari pemerintah AS, obligasi AS hingga saat ini belum pernah mengalami default substantif, dan dianggap sebagai contoh risiko default nol. Imbal hasilnya dianggap sebagai suku bunga tanpa risiko oleh industri, menyediakan titik jangkar yang dapat diandalkan untuk penetapan harga aset dan manajemen risiko.
Kombinasi jalur RWA dengan obligasi pemerintah AS telah menjadi paradigma terbaik bagi aset off-chain untuk menuju inovasi on-chain. Tokenisasi obligasi pemerintah tidak hanya mewarisi keunggulan inti dari obligasi AS, tetapi juga mengintegrasikan transparansi, efisiensi, dan kemampuan komposabilitas DeFi ke dalam obligasi berdaulat, menciptakan alat investasi baru. Boston Consulting Group memprediksi bahwa pada tahun 2030, ukuran pasar tokenisasi aset non-likuid global akan melampaui 16 triliun dolar AS, yang akan mencakup 10% dari PDB global. Hingga 13 Mei 2025, nilai pasar obligasi pemerintah yang ditokenisasi telah melonjak dari sekitar 1,39 miliar dolar AS setahun yang lalu menjadi 6,89 miliar dolar AS, membuktikan potensi pertumbuhan eksponensial dari jalur ini.
Melalui dua produk unggulan, USDY dan OUSG, sebuah platform perdagangan telah menduduki posisi terdepan di pasar obligasi negara AS yang tertokenisasi. Kedua produk ini menguasai sekitar 25% pangsa pasar di antara semua aset obligasi negara AS yang tertokenisasi, jelas unggul dibandingkan produk sejenis lainnya.
Sementara itu, total TVL platform tersebut juga terus mencetak rekor baru. Pada 3 Maret 2025, platform mengumumkan bahwa TVL-nya pertama kali melampaui 1 miliar USD, dan saat ini dalam waktu singkat dua bulan telah mendekati 1,2 miliar USD.
Dalam konteks penurunan inflasi global dan diferensiasi suku bunga, permintaan investor terhadap aset yang stabil dan likuid tinggi terus meningkat, sehingga obligasi negara yang ditokenisasi muncul. Selanjutnya, kami akan menganalisis secara mendalam bagaimana platform ini melalui alat dan arsitektur uniknya, menghubungkan dunia enkripsi dengan Wall Street dalam "saluran aset yang benar-benar tanpa jahitan".
2. Ringkasan
2.1 Deskripsi Proyek
Proyek ini meluncurkan tiga produk obligasi dan utang yang tertokenisasi melalui ETF besar dan likuiditas tinggi yang dikelola oleh raksasa manajemen aset, yaitu Dana Obligasi Pemerintah AS (OUSG), Dana Obligasi Investasi Jangka Pendek (OSTB), dan Dana Obligasi Korporasi Hasil Tinggi (OHYG).
2.2 Pengenalan Produk Inti
2.2.1 USDY
USDY adalah stablecoin yang dapat menghasilkan bunga, didukung oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank yang dapat ditarik kapan saja. Pemegangnya tidak perlu berpartisipasi dalam kontrak tambahan atau staking, dan dapat secara otomatis menghasilkan bunga dari aset dasar.
Pengantar mekanisme:
2.2.2 OUSG
OUSG adalah dana yang dapat dipindahkan di on-chain, yang menyediakan eksposur jangka pendek terhadap obligasi AS bagi pemegangnya melalui pengelolaan oleh suatu lembaga dana dan pembelian obligasi secara langsung, serta memperbarui nilai bersih setiap hari untuk mencerminkan kinerja aset terbaru dan biaya yang dikurangkan.
Mekanisme terdiri dari:
Pembagian biaya:
Formula dan aturan pembaruan APY:
3. Mekanisme Kunci: Menghubungkan Jembatan "Jarak Terakhir"
3.1 Flux Finance
Flux Finance membangun jalur penyampaian kolaboratif di seluruh rantai industri, mengintegrasikan likuiditas aset tradisional ke dalam lingkungan multi-rantai secara mulus. Ini mendorong perdagangan pasar sekunder antara stablecoin dan token RWA di DEX atau agregator, serta menciptakan pendapatan tambahan bagi LP.
Dasar Teknologi:
Hulu: sisi penerbitan dan sisi pengelolaan
Midstream: Mekanisme Penambahan Nilai
Hilir: Mekanisme Penyampaian Nilai
3.2 rantai khusus
Jaringan blockchain ini dirancang untuk aset dunia nyata, dengan posisi sebagai infrastruktur dasar yang melayani pasar keuangan tingkat institusi. Ini berada di antara rantai izin tradisional dan rantai publik terbuka, memiliki kompatibilitas dan konektivitas dari blockchain terbuka, serta dapat memenuhi kebutuhan kepatuhan dan manajemen risiko institusi.
Inti penyusunan:
Potensi cacat:
3.3 platform pasar global
Ini adalah platform tokenisasi yang bertujuan untuk mengalirkan aset keuangan tradisional seperti saham, obligasi, dan ETF ke on-chain, menyediakan saluran perdagangan on-chain 24/7 untuk investor global.
Bagian kunci:
Keuntungan:
Potensi cacat:
4. Perbandingan Mekanisme
Proyek ini melalui tiga mekanisme kunci, menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia enkripsi, mewujudkan on-chain dari aset nyata dan pelepasan likuiditas secara menyeluruh:
5. Ringkasan
Mekanisme ini bekerja sama, menjadikan proyek ini sebagai pusat penyaluran aset nyata yang terhubung di rantai. Baik penghubungan institusi, pengelolaan yang sesuai, maupun partisipasi ritel dan inovasi turunan, semuanya diselesaikan secara efisien di platform yang sama, benar-benar membuka jalan antara pintu masuk keuangan tradisional dan pintu keluar pasar enkripsi. Ini sedang memicu inovasi likuiditas yang belum pernah terjadi sebelumnya di persimpangan dunia keuangan tradisional dan dunia on-chain.
Di masa depan, dengan optimalisasi terus menerus dari mekanisme ini, proyek ini tidak hanya membuka lautan biru senilai 16 triliun, tetapi juga ruang pertumbuhan yang melampaui imajinasi dalam proses digitalisasi aset nyata. Kebangkitan dan keberhasilannya sedang mengarahkan pasar RWA yang siap untuk meledak pada gelombang berikutnya.
6. Ringkasan Sorotan
RWA memberdayakan ekosistem on-chain: melalui berbagai produk, meng-tokenisasi obligasi pemerintah AS yang paling likuid dan aman di dunia, untuk memperkenalkan "tingkat bunga tanpa risiko" sebagai acuan untuk DeFi.
Tiga mekanisme berkolaborasi untuk melepaskan likuiditas: dasar kepatuhan asli dari rantai khusus, kolam dana antar lembaga di platform pasar global, dan siklus pinjaman fToken di platform Flux, bersama-sama membuka "jalan terakhir" antara keuangan tradisional dan dunia enkripsi.
Pengguna kecil dan institusi berjalan beriringan: Memecahkan batasan tinggi, dana kecil juga dapat berpartisipasi dalam strategi tingkat tinggi melalui kolam jaminan yang disatukan, sambil memenuhi kebutuhan kepatuhan dan keamanan tingkat institusi.
Perdagangan dan penyelesaian instan, sepanjang waktu: Menggabungkan node berlisensi, proses KYC, dan jembatan lintas rantai asli, mendukung pencetakan, penebusan, dan transfer aset lintas rantai 24/7, membangun infrastruktur keuangan on-chain yang efisien dan transparan.
Pelopor lautan biru senilai 16 triliun: Mengintegrasikan secara mendalam aset keuangan tradisional dan inovasi on-chain, tidak hanya merebut pasar tokenisasi yang diperkirakan mencapai 16 triliun dolar AS pada tahun 2030, tetapi juga membuka ruang pertumbuhan tak terbatas untuk digitalisasi aset riil.