Analisis-Investor institusi semakin tertarik pada kripto tetapi permintaan masih nascent

Oleh Suzanne McGee, Niket Nishant, dan Manya Saini

NEW YORK (Reuters) - Lonjakan Bitcoin ke rekor minggu ini telah menghidupkan kembali pertanyaan tentang peran investor institusional dalam mendorongnya lebih tinggi, dengan para analis menyarankan bahwa peran mereka masih dalam tahap awal.

Mata uang kripto terbesar di dunia awal pekan ini melonjak ke rekor di atas $123,000, mendapatkan dorongan dari harapan kebijakan pro-kripto dari Washington. Sementara buzz seputar aset digital telah meningkat, ada ruang bagi permintaan dari investor institusi untuk tumbuh seiring dengan dana pensiun dan pembeli jangka panjang lainnya menambahkan bitcoin ke portofolio mereka, kata para analis.

"Kami masih dalam tahap awal ketika berbicara tentang kepemilikan institusional," kata Adrian Fritz, kepala penelitian di 21Shares, sebuah perusahaan investasi aset digital, menambahkan bahwa investor ritel masih mendominasi pasar kripto.

Kurang dari 5% dari semua aset Exchange Traded Fund bitcoin spot dimiliki oleh investor jangka panjang seperti dana pensiun dan endowment, dengan 10% hingga 15% lainnya dimiliki oleh hedge fund atau perusahaan manajemen kekayaan, dihitung oleh Fritz.

Namun, kelompok manajer kekayaan yang terakhir sering membeli dana ini atas nama klien ritel dengan kekayaan bersih tinggi, dan sebagian besar kepemilikan ETF tetap berada di tangan ritel, katanya.

Menurut perkiraan dari Vanda, sebuah perusahaan riset keuangan, terdapat korelasi antara lonjakan pembelian ritel ETF kripto dan saham terkait kripto dengan kenaikan harga. Data menunjukkan bahwa pembeli ritel melakukan pembelian besar-besaran pada akhir 2024 ketika harga melonjak setelah Donald Trump - yang telah berjanji untuk menjadi "presiden kripto" - memenangkan pemilihan di AS, serta selama reli terbaru.

Para pembeli kripto telah dibantu oleh serangkaian undang-undang yang diharapkan akan disetujui oleh anggota parlemen AS minggu ini, yang paling penting - dikenal sebagai Genius Act - akan mendefinisikan aturan seputar stablecoin, area yang berkembang pesat di pasar kripto.

Dewan Perwakilan Rakyat AS yang dikuasai Republik pada hari Rabu berhasil melewati hambatan prosedural kunci dalam legislasi kripto, membuka jalan bagi undang-undang federal pertama AS untuk aset digital.

Beberapa pemberi pinjaman besar di AS, termasuk Bank of America dan Citigroup, juga sedang mengerjakan peluncuran stablecoin.

Undang-undang lainnya akan memberikan kejelasan regulasi dengan secara resmi menetapkan definisi komoditas digital dan menjelaskan peran agensi dalam mengawasi aset digital. Ini dapat memudahkan institusi yang telah lama menghindari sektor ini untuk berinvestasi.

Simon Forster, kepala bersama global aset digital di operator platform perdagangan dan penyedia data TP ICAP, memprediksi jumlah institusi yang aktif dalam crypto akan meningkat pada tahun 2026, termasuk dana pensiun dan perusahaan buy-and-hold lainnya.

Cerita Berlanjut"Menurut definisi, mereka akan menjadi yang paling lambat ( untuk masuk ke crypto)," kata Fritz.

PEMBELIAN PERMINTAAN BITCOIN

Para analis mengatakan bahwa data, meskipun tidak lengkap mengingat seberapa tidak transparannya pasar kripto, menunjukkan peran yang semakin meningkat dari perusahaan-perusahaan perbendaharaan bitcoin dalam meningkatkan permintaan.

Ini adalah perusahaan publik seperti Strategy dan GameStop, yang awalnya berfokus pada perangkat lunak dan penjualan video game masing-masing tetapi sekarang menekankan kepemilikan dan menghasilkan uang dari posisi bitcoin yang dipegang di neraca mereka sebagai pengganti uang tunai, emas, atau sekuritas Treasury ultra-pendek.

Saham Strategy telah meroket dalam setahun terakhir, jauh melampaui kenaikan bitcoin, dengan banyak investor melihat saham ini sebagai cara untuk mendapatkan eksposur terhadap crypto sambil berinvestasi di pasar keuangan mainstream.

Juan Leon, analis riset di Bitwise Asset Management, mengatakan kemampuan perusahaan-perusahaan ini untuk membeli bitcoin menunjukkan bahwa mereka mewakili sumber permintaan yang lebih besar baru-baru ini dibandingkan dengan dana pensiun, dana abadi, dan hedge fund yang merupakan pemain utama di pasar saham dan obligasi.

Strategi dan GameStop tidak memberikan tanggapan atas permintaan untuk komentar.

Sejak Juli tahun lalu, perusahaan publik di seluruh dunia secara kolektif telah meningkatkan kepemilikan bitcoin mereka sebesar 120% dan sekarang memiliki sedikit lebih dari 859.000, atau 4%, dari total 21 juta bitcoin yang akan pernah ada, kata Simon Peters, analis kripto di platform investasi eToro.

Perusahaan juga menjual saham biasa, saham preferen, dan sekuritas konversi untuk mengumpulkan dana guna meningkatkan kepemilikan bitcoin mereka, dalam upaya untuk meniru keuntungan besar dari saham Strategi.

Gelombang baru legislasi AS juga dapat membuka jalan bagi lebih banyak perusahaan terdaftar untuk mengalokasikan sebagian dari cadangan kas mereka ke token kripto, kata Susannah Streeter, kepala uang dan pasar di Hargreaves Lansdown.

Namun, para analis memperingatkan bahwa penurunan di bawah $90,000 untuk bitcoin dapat membuat setengah dari kas perusahaan ini mengalami kerugian.

Permintaan untuk ETF kripto juga telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir.

Aliran bersih global ke dalam produk yang diperdagangkan di bursa kripto mencapai $4 miliar minggu lalu, tertinggi sejauh ini tahun ini, menurut data dari perusahaan kripto Bitwise.

Di antara investor institusi besar yang telah mengungkapkan investasi mereka dalam ETF kripto dalam 18 bulan terakhir adalah Dewan Investasi Negara Bagian Wisconsin, dana kekayaan berdaulat Mubadala dari Abu Dhabi, dan hedge fund Millennium Management, menurut dokumen regulasi.

Sejauh ini tahun ini, bitcoin telah naik sekitar 25%, dibandingkan dengan kenaikan indeks S&P 500 sebesar 6,5%. Ether, cryptocurrency lainnya, telah naik 2%, sementara XRP naik hampir 40%.

Kapitalisasi pasar sektor kripto sekarang mencapai $3,8 triliun, naik hampir 66% sejak sebelum pemilihan AS pada bulan November, menurut CoinMarketCap.

(Laporan oleh Suzanne McGee di New York dan Niket Nishant serta Manya Saini di Bengaluru; Pengeditan oleh Tommy Reggiori Wilkes, Megan Davies dan Deepa Babington)

Lihat Komentar