Baru-baru ini, dunia kripto ramai membahas sebuah pertanyaan yang terlihat sederhana: "Bagaimana cara menghasilkan 10% imbal hasil tahunan dari 10 juta?" Pertanyaan ini mencerminkan kondisi nyata pasar kripto saat ini—insentif mulai memudar, imbal hasil yang stabil menjadi langka, dan modal mulai meninjau kembali struktur imbal hasil itu sendiri.
Dalam bidang keuangan tradisional, imbal hasil tahunan sebesar 10% biasanya berarti risiko kredit tinggi, penggunaan leverage tinggi, atau likuiditas yang sangat buruk. Sementara itu, imbal hasil tinggi yang pernah ditawarkan oleh Web3 banyak berasal dari bonus gelembung yang didorong oleh insentif, bukan peningkatan efisiensi yang dihasilkan dari struktur dasar.
Dengan keluarnya "ekonomi menggaruk rambut", pengembalian DeFi blue chip menurun, dan volume transaksi di blockchain terus menurun, efisiensi modal semakin menjadi melodi utama. Masalah inti pasar saat ini adalah: Dalam keadaan tanpa subsidi dan pasar bull, apakah Web3 masih dapat memberikan solusi pengembalian yang berkelanjutan bagi modal yang konservatif?
DeFi mendapatkan keuntungan memudar, dana beralih ke "penggunaan nyata + optimasi struktur"
Saat ini, sebagian besar pengguna telah menyadari bahwa mengandalkan airdrop saja tidak dapat bertahan dalam jangka panjang, dan masalah struktural likuiditas di on-chain semakin menonjol. Di satu sisi, model insentif sulit untuk dipertahankan; di sisi lain, persaingan likuiditas antar protokol DeFi semakin ketat, tetapi infrastruktur itu sendiri belum mengalami lompatan kualitas. Sebagian besar Rollup masih meniru model lama Ethereum, dan kinerja pencocokan on-chain jauh dari memenuhi kebutuhan transaksi yang nyata.
Dalam konteks ini, dana mulai mencari struktur imbal hasil baru, inti bukan lagi "aset spekulatif", tetapi "struktur investasi" — berinvestasi pada sistem yang dapat menghasilkan aliran kas on-chain yang nyata dan meningkatkan efisiensi perdagangan.
Dua arah yang mendapat perhatian pasar:
Infrastruktur perdagangan on-chain yang ditujukan untuk trader profesional dan merekonstruksi sistem pencocokan
Layanan lapisan yang dapat dikombinasikan yang ditujukan untuk pengembang dan menyediakan modul perdagangan standar.
adalah sistem pencocokan on-chain yang dirancang untuk trader profesional
Sebuah protokol perp seluruh rantai beroperasi di atas rantai L1 yang dikembangkan sendiri, saat ini tidak memiliki token dan insentif, tetapi kedalaman transaksinya telah secara konsisten memasuki tiga besar dalam jaringan selama beberapa bulan. Ini bukan kebetulan. Protokol ini mendefinisikan ulang standar kinerja perpetuals di atas rantai, dengan mengadopsi desain "pengalaman terpusat + penyelesaian di atas rantai", menciptakan sistem yang lebih mendekati kebiasaan penggunaan pedagang profesional. Rantai L1 yang dikembangkan sendiri mendukung pencocokan dalam level sub-detik, sekaligus mewujudkan slippage rendah dan biaya gas rendah, yang cukup untuk mendukung perdagangan frekuensi tinggi dengan volume besar.
Lebih penting lagi, protokol ini tidak diposisikan sebagai "platform airdrop" atau "pintu masuk ritel", melainkan produk struktural yang ditujukan untuk trader frekuensi tinggi. Dalam sistem ini, keuntungan berasal dari kedalaman perdagangan yang nyata, bukan dari tumpukan insentif.
Untuk dana seperti "10 juta", ini adalah strategi baru untuk dana on-chain: tidak mengejar keuntungan jangka pendek secara sekaligus, tetapi mencari pengguna nyata yang terkumpul, efisiensi dana yang tinggi, dan infrastruktur perdagangan yang mendalam dalam jangka panjang.
dari pencocokan on-chain ke modul transaksi yang distandarisasi
Dibandingkan dengan integrasi vertikal dari protokol yang disebutkan sebelumnya, jaringan tertentu menawarkan "infrastruktur perdagangan modular". Ia tidak membuat antarmuka depan, tidak mengarahkan pengguna, tetapi menyediakan sistem perdagangan yang dapat dirakit dan dapat dipasang untuk pengembang.
Singkatnya, jaringan ini ingin menjadi "layanan cloud" di bidang transaksi Web3, tidak terlibat dalam ritel, hanya membuat alat pengembang dan komponen dasar.
Struktur jaringan ini dibagi menjadi empat modul inti:
Mesin pencocokan: Menggunakan metode pencocokan off-chain dan penyelesaian on-chain, mempertimbangkan efisiensi dan transparansi, mendukung instruksi perdagangan yang lebih kompleks dan tingkat penggunaan dana yang lebih tinggi.
Sistem kolam dana: Memperkenalkan model kolam dana yang lebih mendekati bursa tradisional, memungkinkan pembuat pasar untuk menyuntikkan likuiditas sesuai kebutuhan, sambil memastikan kedalaman buku pesanan yang stabil.
Sistem penyelesaian bersih: Penyelesaian dana berdasarkan Layer1, manajemen aset pengguna terisolasi, tidak akan terpengaruh oleh risiko sistemik yang muncul dari proyek front-end atau lapisan tengah, meningkatkan keamanan dana.
Sistem Manajemen Risiko: Memodulasi manajemen risiko di luar rantai, memudahkan pengembang untuk cepat mengintegrasikan, mengurangi ambang batas pembangunan proyek.
Makna terbesar dari solusi modular ini adalah: pengembang dapat dengan cepat membangun produk perdagangan mereka sendiri seperti menyusun Lego, tanpa perlu membangun sistem kompleks seperti pencocokan, penyelesaian, dan manajemen risiko dari nol.
penerapan nyata di blockchain berkinerja tinggi
Aplikasi jaringan ini baru-baru ini pada suatu blockchain publik berkinerja tinggi, memberikan contoh yang khas. Meskipun blockchain ini jauh melampaui Ethereum dalam hal kinerja infrastruktur, baru-baru ini muncul satu set "Order Book Infra" yang dapat bersaing dengan kinerjanya. Integrasi jaringan ini pada blockchain publik ini telah mewujudkan:
Mesin pencocokan berjalan di luar rantai, menggabungkan kecepatan dan rasa kontrol pengguna.
Memproses ribuan permintaan pesanan per detik, memenuhi kebutuhan robot dan trader profesional
Penyelesaian kembali ke rantai, memastikan dapat diverifikasinya transaksi
Ini tidak hanya secara signifikan mengurangi biaya transaksi nyata pengguna, tetapi yang lebih penting, itu benar-benar mengubah kinerja tinggi dari blockchain ini menjadi efisiensi modal pengguna.
Jaringan ini juga menjadi salah satu dari sedikit protokol pencocokan yang saat ini mendukung ekosistem Ethereum dan blockchain tersebut, dengan kompatibilitas lintas rantai yang sangat kuat.
Membuka kemampuan pendapatan nyata untuk pengguna biasa
Bagi sebagian besar pengguna yang tidak dapat melakukan perdagangan frekuensi tinggi atau mengembangkan strategi sendiri, pendapatan dari pencocokan struktural tidak lagi menjadi hal yang tidak terjangkau. Platform pendapatan satu atap adalah perwakilan khas dari tren ini.
Sebagai platform pendapatan satu atap, pengguna hanya perlu menyetor USDC, dan dana akan secara otomatis berpartisipasi dalam aktivitas pembuatan pasar di jaringan tertentu, menjalankan strategi di berbagai pasar rantai, untuk memperoleh pendapatan LP yang nyata dan dapat diverifikasi. Berbeda dengan sumber pendapatan dari "simulasi pencocokan" atau "perdagangan siklus dalam", pendapatan yang ditangkap oleh platform ini berasal dari perilaku perdagangan yang nyata dari pencocokan pesanan di rantai, yang memiliki keberlanjutan dan ketahanan siklus yang lebih kuat.
Baru-baru ini, sebuah dompet Web3 terkemuka di dunia secara resmi mendukung integrasi platform ini. Ini tidak hanya membuka akses bagi ratusan juta pengguna, tetapi juga melepaskan potensi likuiditas senilai puluhan miliar dolar. TVL platform ini saat ini mendekati 7 juta dolar, dengan tingkat pengembalian tahunan yang stabil meningkat hingga 30%, menjadi salah satu dari sedikit pintu masuk yang mengonversi "pendapatan pasar yang nyata" menjadi "pendapatan pasif pengguna".
Dari insentif dividen hingga dividen struktural, paradigma baru pendapatan di blockchain telah muncul.
Baik protokol perp seluruh rantai yang dirancang untuk trader profesional, jaringan yang memberikan infrastruktur modular bagi pengembang, hingga platform satu atap yang membuka kemampuan penghasilan nyata bagi pengguna, semuanya menunjukkan satu tren: paradigma baru "pengembalian tinggi yang stabil" di blockchain, yang tidak lagi bergantung pada subsidi dan spekulasi, tetapi pada kebutuhan perdagangan nyata dan struktur efisiensi modal.
Dalam beberapa tahun terakhir, modal Web3 berputar di narasi airdrop, market making, dan Restaking, tetapi sistem yang benar-benar memiliki kemampuan untuk melewati siklus pasti dibangun di atas penggunaan nyata + kemampuan optimasi struktur.
10 juta mendapatkan 10% imbal hasil tahunan, masih mungkin—tetapi syaratnya adalah Anda berinvestasi pada struktur yang tepat, bukan pada tren yang tepat.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
8
Bagikan
Komentar
0/400
RooftopReserver
· 07-20 00:47
Wuwu bull run cepat datang selamatkan saya
Lihat AsliBalas0
NFTDreamer
· 07-18 15:11
Apakah sudah mulai lagi?
Lihat AsliBalas0
JustHereForMemes
· 07-17 03:27
Hari-hari baik untuk meraup keuntungan sudah berlalu dan tidak akan kembali lagi.
Lihat AsliBalas0
MetaNeighbor
· 07-17 03:26
Saatnya menggunakan kemampuan nyata untuk mendapatkan uang.
Lihat AsliBalas0
NFTragedy
· 07-17 03:20
Kenapa mulai lagi menyarankan orang untuk berinvestasi di DeFi?
Lihat AsliBalas0
NervousFingers
· 07-17 03:20
Justru keuntungan ini tidak lebih baik dari Semua.
Lihat AsliBalas0
OPsychology
· 07-17 03:17
play people for suckers sudah berlalu, semua orang tenang.
Lihat AsliBalas0
CounterIndicator
· 07-17 03:13
Bekerja untuk mendapatkan uang itu lambat, hanya satu kata: rugi.
Paradigma Baru Pendapatan Web3: Dari Insentif Dividen ke Dividen Struktur
Perubahan Struktur Pendapatan Pasar Web3
Baru-baru ini, dunia kripto ramai membahas sebuah pertanyaan yang terlihat sederhana: "Bagaimana cara menghasilkan 10% imbal hasil tahunan dari 10 juta?" Pertanyaan ini mencerminkan kondisi nyata pasar kripto saat ini—insentif mulai memudar, imbal hasil yang stabil menjadi langka, dan modal mulai meninjau kembali struktur imbal hasil itu sendiri.
Dalam bidang keuangan tradisional, imbal hasil tahunan sebesar 10% biasanya berarti risiko kredit tinggi, penggunaan leverage tinggi, atau likuiditas yang sangat buruk. Sementara itu, imbal hasil tinggi yang pernah ditawarkan oleh Web3 banyak berasal dari bonus gelembung yang didorong oleh insentif, bukan peningkatan efisiensi yang dihasilkan dari struktur dasar.
Dengan keluarnya "ekonomi menggaruk rambut", pengembalian DeFi blue chip menurun, dan volume transaksi di blockchain terus menurun, efisiensi modal semakin menjadi melodi utama. Masalah inti pasar saat ini adalah: Dalam keadaan tanpa subsidi dan pasar bull, apakah Web3 masih dapat memberikan solusi pengembalian yang berkelanjutan bagi modal yang konservatif?
DeFi mendapatkan keuntungan memudar, dana beralih ke "penggunaan nyata + optimasi struktur"
Saat ini, sebagian besar pengguna telah menyadari bahwa mengandalkan airdrop saja tidak dapat bertahan dalam jangka panjang, dan masalah struktural likuiditas di on-chain semakin menonjol. Di satu sisi, model insentif sulit untuk dipertahankan; di sisi lain, persaingan likuiditas antar protokol DeFi semakin ketat, tetapi infrastruktur itu sendiri belum mengalami lompatan kualitas. Sebagian besar Rollup masih meniru model lama Ethereum, dan kinerja pencocokan on-chain jauh dari memenuhi kebutuhan transaksi yang nyata.
Dalam konteks ini, dana mulai mencari struktur imbal hasil baru, inti bukan lagi "aset spekulatif", tetapi "struktur investasi" — berinvestasi pada sistem yang dapat menghasilkan aliran kas on-chain yang nyata dan meningkatkan efisiensi perdagangan.
Dua arah yang mendapat perhatian pasar:
adalah sistem pencocokan on-chain yang dirancang untuk trader profesional
Sebuah protokol perp seluruh rantai beroperasi di atas rantai L1 yang dikembangkan sendiri, saat ini tidak memiliki token dan insentif, tetapi kedalaman transaksinya telah secara konsisten memasuki tiga besar dalam jaringan selama beberapa bulan. Ini bukan kebetulan. Protokol ini mendefinisikan ulang standar kinerja perpetuals di atas rantai, dengan mengadopsi desain "pengalaman terpusat + penyelesaian di atas rantai", menciptakan sistem yang lebih mendekati kebiasaan penggunaan pedagang profesional. Rantai L1 yang dikembangkan sendiri mendukung pencocokan dalam level sub-detik, sekaligus mewujudkan slippage rendah dan biaya gas rendah, yang cukup untuk mendukung perdagangan frekuensi tinggi dengan volume besar.
Lebih penting lagi, protokol ini tidak diposisikan sebagai "platform airdrop" atau "pintu masuk ritel", melainkan produk struktural yang ditujukan untuk trader frekuensi tinggi. Dalam sistem ini, keuntungan berasal dari kedalaman perdagangan yang nyata, bukan dari tumpukan insentif.
Untuk dana seperti "10 juta", ini adalah strategi baru untuk dana on-chain: tidak mengejar keuntungan jangka pendek secara sekaligus, tetapi mencari pengguna nyata yang terkumpul, efisiensi dana yang tinggi, dan infrastruktur perdagangan yang mendalam dalam jangka panjang.
dari pencocokan on-chain ke modul transaksi yang distandarisasi
Dibandingkan dengan integrasi vertikal dari protokol yang disebutkan sebelumnya, jaringan tertentu menawarkan "infrastruktur perdagangan modular". Ia tidak membuat antarmuka depan, tidak mengarahkan pengguna, tetapi menyediakan sistem perdagangan yang dapat dirakit dan dapat dipasang untuk pengembang.
Singkatnya, jaringan ini ingin menjadi "layanan cloud" di bidang transaksi Web3, tidak terlibat dalam ritel, hanya membuat alat pengembang dan komponen dasar.
Struktur jaringan ini dibagi menjadi empat modul inti:
Mesin pencocokan: Menggunakan metode pencocokan off-chain dan penyelesaian on-chain, mempertimbangkan efisiensi dan transparansi, mendukung instruksi perdagangan yang lebih kompleks dan tingkat penggunaan dana yang lebih tinggi.
Sistem kolam dana: Memperkenalkan model kolam dana yang lebih mendekati bursa tradisional, memungkinkan pembuat pasar untuk menyuntikkan likuiditas sesuai kebutuhan, sambil memastikan kedalaman buku pesanan yang stabil.
Sistem penyelesaian bersih: Penyelesaian dana berdasarkan Layer1, manajemen aset pengguna terisolasi, tidak akan terpengaruh oleh risiko sistemik yang muncul dari proyek front-end atau lapisan tengah, meningkatkan keamanan dana.
Sistem Manajemen Risiko: Memodulasi manajemen risiko di luar rantai, memudahkan pengembang untuk cepat mengintegrasikan, mengurangi ambang batas pembangunan proyek.
Makna terbesar dari solusi modular ini adalah: pengembang dapat dengan cepat membangun produk perdagangan mereka sendiri seperti menyusun Lego, tanpa perlu membangun sistem kompleks seperti pencocokan, penyelesaian, dan manajemen risiko dari nol.
penerapan nyata di blockchain berkinerja tinggi
Aplikasi jaringan ini baru-baru ini pada suatu blockchain publik berkinerja tinggi, memberikan contoh yang khas. Meskipun blockchain ini jauh melampaui Ethereum dalam hal kinerja infrastruktur, baru-baru ini muncul satu set "Order Book Infra" yang dapat bersaing dengan kinerjanya. Integrasi jaringan ini pada blockchain publik ini telah mewujudkan:
Ini tidak hanya secara signifikan mengurangi biaya transaksi nyata pengguna, tetapi yang lebih penting, itu benar-benar mengubah kinerja tinggi dari blockchain ini menjadi efisiensi modal pengguna.
Jaringan ini juga menjadi salah satu dari sedikit protokol pencocokan yang saat ini mendukung ekosistem Ethereum dan blockchain tersebut, dengan kompatibilitas lintas rantai yang sangat kuat.
Membuka kemampuan pendapatan nyata untuk pengguna biasa
Bagi sebagian besar pengguna yang tidak dapat melakukan perdagangan frekuensi tinggi atau mengembangkan strategi sendiri, pendapatan dari pencocokan struktural tidak lagi menjadi hal yang tidak terjangkau. Platform pendapatan satu atap adalah perwakilan khas dari tren ini.
Sebagai platform pendapatan satu atap, pengguna hanya perlu menyetor USDC, dan dana akan secara otomatis berpartisipasi dalam aktivitas pembuatan pasar di jaringan tertentu, menjalankan strategi di berbagai pasar rantai, untuk memperoleh pendapatan LP yang nyata dan dapat diverifikasi. Berbeda dengan sumber pendapatan dari "simulasi pencocokan" atau "perdagangan siklus dalam", pendapatan yang ditangkap oleh platform ini berasal dari perilaku perdagangan yang nyata dari pencocokan pesanan di rantai, yang memiliki keberlanjutan dan ketahanan siklus yang lebih kuat.
Baru-baru ini, sebuah dompet Web3 terkemuka di dunia secara resmi mendukung integrasi platform ini. Ini tidak hanya membuka akses bagi ratusan juta pengguna, tetapi juga melepaskan potensi likuiditas senilai puluhan miliar dolar. TVL platform ini saat ini mendekati 7 juta dolar, dengan tingkat pengembalian tahunan yang stabil meningkat hingga 30%, menjadi salah satu dari sedikit pintu masuk yang mengonversi "pendapatan pasar yang nyata" menjadi "pendapatan pasif pengguna".
Dari insentif dividen hingga dividen struktural, paradigma baru pendapatan di blockchain telah muncul.
Baik protokol perp seluruh rantai yang dirancang untuk trader profesional, jaringan yang memberikan infrastruktur modular bagi pengembang, hingga platform satu atap yang membuka kemampuan penghasilan nyata bagi pengguna, semuanya menunjukkan satu tren: paradigma baru "pengembalian tinggi yang stabil" di blockchain, yang tidak lagi bergantung pada subsidi dan spekulasi, tetapi pada kebutuhan perdagangan nyata dan struktur efisiensi modal.
Dalam beberapa tahun terakhir, modal Web3 berputar di narasi airdrop, market making, dan Restaking, tetapi sistem yang benar-benar memiliki kemampuan untuk melewati siklus pasti dibangun di atas penggunaan nyata + kemampuan optimasi struktur.
10 juta mendapatkan 10% imbal hasil tahunan, masih mungkin—tetapi syaratnya adalah Anda berinvestasi pada struktur yang tepat, bukan pada tren yang tepat.