Ekosistem Aset Virtual Hong Kong Mengalami Terobosan Besar: ETF Spot Dapat Berpartisipasi dalam Staking On-Chain
Hong Kong baru-baru ini mencapai kemajuan penting dalam mendorong kepatuhan produk keuangan aset virtual. Komisi Sekuritas menerbitkan surat edaran yang memungkinkan ETF Spot aset virtual untuk berpartisipasi dalam aktivitas stake on-chain di bawah pengawasan ketat, sekaligus melonggarkan batasan terkait pada platform perdagangan aset virtual, yang memungkinkan platform berlisensi untuk menyediakan layanan stake kepada pelanggan. Langkah ini merupakan langkah kunci lainnya dalam eksplorasi sistem keuangan Web3 yang patuh di Hong Kong, yang tidak hanya membantu meningkatkan daya tarik ekosistem aset virtual lokal, tetapi juga untuk pertama kalinya menggabungkan produk keuangan tradisional dengan mekanisme asli ekonomi on-chain, memberikan contoh yang bermakna untuk regulasi aset virtual global dan inovasi keuangan.
1. Mekanisme stake memperkenalkan sistem keuangan tradisional, membuka jalur pendapatan on-chain yang sesuai.
Mekanisme staking telah menjadi salah satu aktivitas ekonomi on-chain terpenting dalam ekosistem aset virtual, terutama bagi blockchain publik yang menggunakan mekanisme konsensus Proof of Stake (PoS). Ini tidak hanya menjaga keamanan dan operasi normal jaringan, tetapi juga merupakan saluran utama bagi institusi dan pengguna untuk mendapatkan pendapatan on-chain. Menurut statistik, hingga awal April 2025, lebih dari 34 juta ETH telah di-stake di jaringan Ethereum, yang merupakan 28,03% dari total pasokan; tingkat staking proyek seperti Cardano dan Solana juga telah lama mempertahankan di atas 70%, menunjukkan bahwa staking sebagai mekanisme pendapatan on-chain telah memiliki dasar konsensus pasar yang kuat.
Menurut surat edaran terbaru, ETF aset virtual spot di Hong Kong dapat berpartisipasi dalam staking aset virtual yang dimilikinya dalam kerangka kerja yang memberikan perlindungan yang hati-hati, untuk mendapatkan imbal hasil asli yang terkait dengan jaringan blockchain seperti Ethereum. Ini menunjukkan bahwa Hong Kong mengakui staking sebagai mekanisme inti untuk mendapatkan insentif jaringan dalam ekosistem public chain, yang memiliki logika ekonomi yang rasional, sekaligus mencerminkan bahwa otoritas pengatur semakin matang dalam pemahaman teknis dan pengendalian risiko terhadap aset virtual dan ekosistem Web3.
Untuk memastikan risiko dapat dikontrol, surat edaran mengatur bahwa partisipasi dalam stak ETF harus dilakukan melalui platform perdagangan berlisensi dan lembaga yang berwenang untuk mengoperasikan dan menyimpan aset yang distak, serta menetapkan batas maksimum rasio stak untuk mengelola risiko likuiditas, memastikan independensi dan keamanan aset. Pengelola ETF juga harus secara menyeluruh mengungkapkan mekanisme operasi stak, model perhitungan hasil, risiko potensial serta informasi kunci lainnya seperti batas maksimum rasio stak, untuk melindungi hak informasi dan kepentingan aset investor.
Pada saat yang sama, Komisi Pengawas Sekuritas telah merevisi batasan sebelumnya terhadap platform perdagangan, secara jelas memperbolehkan platform perdagangan untuk menyediakan layanan stake kepada pelanggan. Ini tidak hanya memperluas batas layanan platform perdagangan, memungkinkan mereka untuk menawarkan layanan bernilai tambah untuk meningkatkan keterikatan pengguna dan volume perdagangan, tetapi juga menyediakan lingkungan eksekusi yang dapat diandalkan dan patuh untuk partisipasi stake dalam Spot ETF.
Untuk ETF aset virtual spot, staking pada dasarnya adalah "penggunaan kembali" dari aset dasar, yang dapat menciptakan pendapatan tambahan tanpa mempengaruhi struktur saham ETF, menyediakan "saluran pendapatan on-chain" yang sesuai untuk lebih banyak pengguna dan institusi. Pengenalan mekanisme staking akan secara signifikan meningkatkan daya tarik dan skala produk ETF aset virtual spot. Pendapatan ETF tradisional bergantung pada fluktuasi harga aset atau dividen, sedangkan pengenalan mekanisme staking membuat ETF aset virtual spot tidak lagi sekadar pelacak pasif dari pergerakan harga, melainkan menjadi "sertifikat ekuitas on-chain" yang memiliki fungsi pendapatan aktif. Pendapatan tambahan tahunan sebesar 3%-6% yang dihasilkan dari staking akan menjadi faktor penting untuk menarik investor institusi, kantor keluarga, dan dana jangka menengah hingga panjang lainnya.
Sementara itu, mekanisme pembagian hasil dari staking akan memperluas struktur pendapatan antara manajer dana dan lembaga kustodian, mendorong lebih banyak pihak yang terlibat di pasar untuk merancang produk inovatif dalam kerangka kepatuhan, serta meningkatkan diferensiasi dan daya saing produk terkait aset virtual di Hong Kong. Selain itu, karena operasi staking memerlukan tingkat keamanan aset dan stabilitas teknologi yang tinggi, permintaan staking yang sesuai dengan regulasi yang potensial akan mendorong Hong Kong untuk mempercepat pembangunan infrastruktur aset virtual, yang akan membantu membentuk ekosistem Web3 yang lebih matang dan lengkap.
2. Membangun Jembatan Keterkaitan Pendapatan antara Keuangan Tradisional dan Ekonomi on-chain
Pembukaan layanan staking di Hong Kong kali ini mencerminkan pertimbangan mendalam dalam desain sistem: mendorong pasar aset virtual Hong Kong menuju tahap pengembangan yang lebih matang dan lebih internasional, dengan memastikan hak dan kepentingan investor serta risiko yang dapat dikendalikan.
Pendorong utama terletak pada penguatan dan optimalisasi mekanisme operasional pasar ETF lokal. Sejak 2024, Hong Kong menyetujui peluncuran perdagangan ETF Spot aset virtual pertama, meskipun respons pasar rasional dan mekanisme produk stabil, namun keseluruhan tingkat aktivitas perdagangan dan skala manajemen aset belum memenuhi harapan pasar. Kurangnya mekanisme pendapatan intrinsik membuat produk ini terlihat lebih sederhana dibandingkan dengan dana berbasis pendapatan tradisional. Pengenalan mekanisme stake tidak hanya memberikan sumber pendapatan tambahan, tetapi juga menyediakan keterikatan yang lebih erat antara ETF dan ekosistem blockchain, yang diharapkan dapat menarik kelompok investor yang lebih luas, terutama mereka yang memperhatikan keseimbangan "pendapatan + alokasi aset" dari investor institusi.
Secara lebih mendalam, pengenalan mekanisme staking ETF terbuka adalah langkah penting untuk membangun ekosistem keuangan Web3 di Hong Kong. Sejak penetapan mekanisme lisensi VASP dan diizinkannya investor ritel untuk berpartisipasi dalam perdagangan, kerangka kepatuhan pasar aset virtual Hong Kong secara bertahap terbentuk. Namun, untuk melangkah menuju ekosistem Web3 yang benar-benar dalam dan tahan banting, masih perlu ada kemajuan simultan dalam kemampuan operasional on-chain, model pendapatan, dan sistem perlindungan kepatuhan. Pengenalan mekanisme staking on-chain kali ini adalah percobaan pertama untuk mengintegrasikan fungsi asli DeFi ke dalam keuangan tradisional, dan membangun jembatan pendapatan yang terinstitusi dan berkelanjutan antara keuangan on-chain dan pasar modal tradisional.
Dalam konteks permainan regulasi global, implementasi kebijakan Hong Kong memiliki efek demonstratif yang proaktif. Amerika Serikat belum menyetujui ETF berbasis staking, dengan kontroversi utama berfokus pada kepemilikan aset, potensi sifat sekuritas, dan pengendalian risiko. Sementara itu, Hong Kong telah menjelajahi model pengaturan yang hati-hati melalui langkah-langkah seperti pemisahan custodian, batas proporsional, dan pengungkapan risiko, memberikan referensi yang kuat bagi yurisdiksi lainnya.
Di masa depan, apakah Amerika Serikat akan menyetujui fungsi staking ETF Ethereum, mungkin akan memiliki dampak signifikan terhadap desain produk aset virtual global. Jika Amerika Serikat akhirnya menyetujui, ini akan memicu perhatian pasar global terhadap produk terkait "ETF staking" dan akan menciptakan tekanan kompetitif terhadap struktur produk yang ada di Hong Kong. Namun sebelum itu, Hong Kong, berkat kecepatan pelaksanaan kebijakan dan kejelasan sistem, diharapkan dapat menarik lebih banyak modal internasional yang memperhatikan "on-chain yield" untuk mengalir ke pasar Asia-Pasifik, sehingga semakin memperkuat posisi kepemimpinannya dalam pola inovasi aset virtual dan keuangan digital global.
Dengan lebih banyak manajer ETF yang mengajukan rencana staking dan lebih banyak platform perdagangan yang meluncurkan layanan staking yang mematuhi aturan, Hong Kong akan membangun sistem produk keuangan aset virtual yang lebih kaya hasil, lebih terstruktur, dan lebih lengkap, mendorong aset virtual dari tahap "dapat diperdagangkan" menuju tahap baru "dapat dikonfigurasi" dan "dapat meningkatkan nilai" untuk memenuhi berbagai kebutuhan investor dan mendukung perkembangan berkelanjutan ekosistem aset virtual di Hong Kong.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
3
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropHunterZhang
· 07-19 19:16
又是白比play people for suckers新玩法 依托koin
Lihat AsliBalas0
faded_wojak.eth
· 07-16 19:31
Dengar-dengar, yang besar akan datang.
Lihat AsliBalas0
ForumLurker
· 07-16 19:25
Hong Kong sekali lagi melakukan tindakan besar... bull
Hong Kong Inovasi Terobosan: Virtual Asset Spot ETF Dapatkan Persetujuan untuk on-chain Stake Meningkatkan Daya Tarik Ekosistem
Ekosistem Aset Virtual Hong Kong Mengalami Terobosan Besar: ETF Spot Dapat Berpartisipasi dalam Staking On-Chain
Hong Kong baru-baru ini mencapai kemajuan penting dalam mendorong kepatuhan produk keuangan aset virtual. Komisi Sekuritas menerbitkan surat edaran yang memungkinkan ETF Spot aset virtual untuk berpartisipasi dalam aktivitas stake on-chain di bawah pengawasan ketat, sekaligus melonggarkan batasan terkait pada platform perdagangan aset virtual, yang memungkinkan platform berlisensi untuk menyediakan layanan stake kepada pelanggan. Langkah ini merupakan langkah kunci lainnya dalam eksplorasi sistem keuangan Web3 yang patuh di Hong Kong, yang tidak hanya membantu meningkatkan daya tarik ekosistem aset virtual lokal, tetapi juga untuk pertama kalinya menggabungkan produk keuangan tradisional dengan mekanisme asli ekonomi on-chain, memberikan contoh yang bermakna untuk regulasi aset virtual global dan inovasi keuangan.
1. Mekanisme stake memperkenalkan sistem keuangan tradisional, membuka jalur pendapatan on-chain yang sesuai.
Mekanisme staking telah menjadi salah satu aktivitas ekonomi on-chain terpenting dalam ekosistem aset virtual, terutama bagi blockchain publik yang menggunakan mekanisme konsensus Proof of Stake (PoS). Ini tidak hanya menjaga keamanan dan operasi normal jaringan, tetapi juga merupakan saluran utama bagi institusi dan pengguna untuk mendapatkan pendapatan on-chain. Menurut statistik, hingga awal April 2025, lebih dari 34 juta ETH telah di-stake di jaringan Ethereum, yang merupakan 28,03% dari total pasokan; tingkat staking proyek seperti Cardano dan Solana juga telah lama mempertahankan di atas 70%, menunjukkan bahwa staking sebagai mekanisme pendapatan on-chain telah memiliki dasar konsensus pasar yang kuat.
Menurut surat edaran terbaru, ETF aset virtual spot di Hong Kong dapat berpartisipasi dalam staking aset virtual yang dimilikinya dalam kerangka kerja yang memberikan perlindungan yang hati-hati, untuk mendapatkan imbal hasil asli yang terkait dengan jaringan blockchain seperti Ethereum. Ini menunjukkan bahwa Hong Kong mengakui staking sebagai mekanisme inti untuk mendapatkan insentif jaringan dalam ekosistem public chain, yang memiliki logika ekonomi yang rasional, sekaligus mencerminkan bahwa otoritas pengatur semakin matang dalam pemahaman teknis dan pengendalian risiko terhadap aset virtual dan ekosistem Web3.
Untuk memastikan risiko dapat dikontrol, surat edaran mengatur bahwa partisipasi dalam stak ETF harus dilakukan melalui platform perdagangan berlisensi dan lembaga yang berwenang untuk mengoperasikan dan menyimpan aset yang distak, serta menetapkan batas maksimum rasio stak untuk mengelola risiko likuiditas, memastikan independensi dan keamanan aset. Pengelola ETF juga harus secara menyeluruh mengungkapkan mekanisme operasi stak, model perhitungan hasil, risiko potensial serta informasi kunci lainnya seperti batas maksimum rasio stak, untuk melindungi hak informasi dan kepentingan aset investor.
Pada saat yang sama, Komisi Pengawas Sekuritas telah merevisi batasan sebelumnya terhadap platform perdagangan, secara jelas memperbolehkan platform perdagangan untuk menyediakan layanan stake kepada pelanggan. Ini tidak hanya memperluas batas layanan platform perdagangan, memungkinkan mereka untuk menawarkan layanan bernilai tambah untuk meningkatkan keterikatan pengguna dan volume perdagangan, tetapi juga menyediakan lingkungan eksekusi yang dapat diandalkan dan patuh untuk partisipasi stake dalam Spot ETF.
Untuk ETF aset virtual spot, staking pada dasarnya adalah "penggunaan kembali" dari aset dasar, yang dapat menciptakan pendapatan tambahan tanpa mempengaruhi struktur saham ETF, menyediakan "saluran pendapatan on-chain" yang sesuai untuk lebih banyak pengguna dan institusi. Pengenalan mekanisme staking akan secara signifikan meningkatkan daya tarik dan skala produk ETF aset virtual spot. Pendapatan ETF tradisional bergantung pada fluktuasi harga aset atau dividen, sedangkan pengenalan mekanisme staking membuat ETF aset virtual spot tidak lagi sekadar pelacak pasif dari pergerakan harga, melainkan menjadi "sertifikat ekuitas on-chain" yang memiliki fungsi pendapatan aktif. Pendapatan tambahan tahunan sebesar 3%-6% yang dihasilkan dari staking akan menjadi faktor penting untuk menarik investor institusi, kantor keluarga, dan dana jangka menengah hingga panjang lainnya.
Sementara itu, mekanisme pembagian hasil dari staking akan memperluas struktur pendapatan antara manajer dana dan lembaga kustodian, mendorong lebih banyak pihak yang terlibat di pasar untuk merancang produk inovatif dalam kerangka kepatuhan, serta meningkatkan diferensiasi dan daya saing produk terkait aset virtual di Hong Kong. Selain itu, karena operasi staking memerlukan tingkat keamanan aset dan stabilitas teknologi yang tinggi, permintaan staking yang sesuai dengan regulasi yang potensial akan mendorong Hong Kong untuk mempercepat pembangunan infrastruktur aset virtual, yang akan membantu membentuk ekosistem Web3 yang lebih matang dan lengkap.
2. Membangun Jembatan Keterkaitan Pendapatan antara Keuangan Tradisional dan Ekonomi on-chain
Pembukaan layanan staking di Hong Kong kali ini mencerminkan pertimbangan mendalam dalam desain sistem: mendorong pasar aset virtual Hong Kong menuju tahap pengembangan yang lebih matang dan lebih internasional, dengan memastikan hak dan kepentingan investor serta risiko yang dapat dikendalikan.
Pendorong utama terletak pada penguatan dan optimalisasi mekanisme operasional pasar ETF lokal. Sejak 2024, Hong Kong menyetujui peluncuran perdagangan ETF Spot aset virtual pertama, meskipun respons pasar rasional dan mekanisme produk stabil, namun keseluruhan tingkat aktivitas perdagangan dan skala manajemen aset belum memenuhi harapan pasar. Kurangnya mekanisme pendapatan intrinsik membuat produk ini terlihat lebih sederhana dibandingkan dengan dana berbasis pendapatan tradisional. Pengenalan mekanisme stake tidak hanya memberikan sumber pendapatan tambahan, tetapi juga menyediakan keterikatan yang lebih erat antara ETF dan ekosistem blockchain, yang diharapkan dapat menarik kelompok investor yang lebih luas, terutama mereka yang memperhatikan keseimbangan "pendapatan + alokasi aset" dari investor institusi.
Secara lebih mendalam, pengenalan mekanisme staking ETF terbuka adalah langkah penting untuk membangun ekosistem keuangan Web3 di Hong Kong. Sejak penetapan mekanisme lisensi VASP dan diizinkannya investor ritel untuk berpartisipasi dalam perdagangan, kerangka kepatuhan pasar aset virtual Hong Kong secara bertahap terbentuk. Namun, untuk melangkah menuju ekosistem Web3 yang benar-benar dalam dan tahan banting, masih perlu ada kemajuan simultan dalam kemampuan operasional on-chain, model pendapatan, dan sistem perlindungan kepatuhan. Pengenalan mekanisme staking on-chain kali ini adalah percobaan pertama untuk mengintegrasikan fungsi asli DeFi ke dalam keuangan tradisional, dan membangun jembatan pendapatan yang terinstitusi dan berkelanjutan antara keuangan on-chain dan pasar modal tradisional.
Dalam konteks permainan regulasi global, implementasi kebijakan Hong Kong memiliki efek demonstratif yang proaktif. Amerika Serikat belum menyetujui ETF berbasis staking, dengan kontroversi utama berfokus pada kepemilikan aset, potensi sifat sekuritas, dan pengendalian risiko. Sementara itu, Hong Kong telah menjelajahi model pengaturan yang hati-hati melalui langkah-langkah seperti pemisahan custodian, batas proporsional, dan pengungkapan risiko, memberikan referensi yang kuat bagi yurisdiksi lainnya.
Di masa depan, apakah Amerika Serikat akan menyetujui fungsi staking ETF Ethereum, mungkin akan memiliki dampak signifikan terhadap desain produk aset virtual global. Jika Amerika Serikat akhirnya menyetujui, ini akan memicu perhatian pasar global terhadap produk terkait "ETF staking" dan akan menciptakan tekanan kompetitif terhadap struktur produk yang ada di Hong Kong. Namun sebelum itu, Hong Kong, berkat kecepatan pelaksanaan kebijakan dan kejelasan sistem, diharapkan dapat menarik lebih banyak modal internasional yang memperhatikan "on-chain yield" untuk mengalir ke pasar Asia-Pasifik, sehingga semakin memperkuat posisi kepemimpinannya dalam pola inovasi aset virtual dan keuangan digital global.
Dengan lebih banyak manajer ETF yang mengajukan rencana staking dan lebih banyak platform perdagangan yang meluncurkan layanan staking yang mematuhi aturan, Hong Kong akan membangun sistem produk keuangan aset virtual yang lebih kaya hasil, lebih terstruktur, dan lebih lengkap, mendorong aset virtual dari tahap "dapat diperdagangkan" menuju tahap baru "dapat dikonfigurasi" dan "dapat meningkatkan nilai" untuk memenuhi berbagai kebutuhan investor dan mendukung perkembangan berkelanjutan ekosistem aset virtual di Hong Kong.