Analisis Perbandingan Regulasi Aset Virtual di UEA: ADGM dan VARA

Uni Emirat Arab, berkat lokasi geografisnya yang unggul, dukungan kebijakan kripto yang jelas, dan kebijakan pajak yang menguntungkan, telah menjadi salah satu pusat inovasi cryptocurrency dan blockchain yang penting di dunia. Dalam bidang regulasi aset virtual di Uni Emirat Arab, Pasar Global Abu Dhabi (ADGM) dan Otoritas Regulasi Aset Virtual Dubai (VARA) memiliki karakteristik masing-masing. Artikel ini akan membahas secara mendalam tentang konten kunci dan perbedaan kedua lembaga regulasi ini dalam hal kepatuhan, untuk membantu pelaku industri kripto menjalankan bisnis dengan lebih baik, memastikan operasi yang sah dan patuh, serta mendorong perkembangan sehat seluruh industri.

Tinjauan Kerangka Regulasi Abu Dhabi dan Dubai

Pasar Global Abu Dhabi (ADGM)

ADGM sebagai pusat keuangan internasional bertujuan untuk mendukung strategi ekonomi daerah tersebut dan memainkan peran sebagai pusat keuangan dan bisnis global. Badan Pengawas Layanan Keuangan (FSRA) yang independen bertanggung jawab untuk mengawasi dan menegakkan peraturan spesifik tentang aset kripto di ADGM. FSRA menganggap aset virtual sebagai kategori aset tertentu dalam industri keuangan untuk diatur, dengan ruang lingkup izin aset kripto yang dikeluarkan relatif terbatas. Proses aplikasi biasanya memakan waktu enam hingga tujuh bulan, dengan persyaratan kepatuhan yang cukup ketat untuk pemohon, menggunakan standar izin lembaga keuangan tradisional.

Sistem regulasi Dubai

Lisensi aset virtual di Dubai dibagi menjadi dua sistem besar:

1. Pusat Keuangan Internasional Dubai (DIFC): Sebagai zona perdagangan bebas keuangan, model regulasinya mirip dengan ADGM. Otoritas Layanan Keuangan Dubai (DFSA) mengklasifikasikan aset virtual sebagai aset tokenisasi dalam instrumen keuangan untuk diatur. Proses aplikasi memakan waktu sekitar tujuh hingga delapan bulan, terutama ditujukan bagi lembaga besar yang memiliki kualifikasi keuangan. DIFC juga menyediakan saluran khusus "lisensi inovasi", di mana perusahaan yang hanya bergerak di bidang pengembangan teknologi dapat memperoleh persetujuan dalam waktu sekitar tiga bulan.

2. Otoritas Pengawas Aset Virtual (VARA): Lembaga pengawas yang ditunjuk oleh pemerintah Dubai, yang menambahkan izin operasional aset virtual di atas lisensi perusahaan yang ada. Ruang lingkup pengawasannya mencakup perusahaan di daratan Dubai dan perusahaan zona bebas (kecuali DIFC), dengan mekanisme izin untuk mengizinkan bisnis aset virtual tertentu.

Selain itu, Otoritas Sekuritas dan Komoditas (SCA) bertanggung jawab untuk mengawasi kegiatan ICO dan penerbitan token, perusahaan yang berencana untuk melakukan ICO di UEA mungkin perlu mendapatkan persetujuan dari SCA.

Perbedaan Utama antara VARA dan ADGM

Sifat dan Penempatan Institusi

• VARA adalah departemen pemerintah yang ditetapkan oleh pemerintah Dubai untuk mengawasi aset virtual, bertanggung jawab untuk mengatur industri aset virtual di Dubai (kecuali DIFC).
• ADGM adalah zona perdagangan bebas keuangan dengan sistem regulasi independen, di mana Otoritas Regulasi Layanan Keuangan (FSRA) bertanggung jawab untuk mengawasi perusahaan yang menyediakan layanan terkait aset virtual di dalam ADGM.

lingkup yurisdiksi

• Wilayah yurisdiksi VARA adalah Emirat Dubai (tidak termasuk DIFC).
• Wilayah yurisdiksi ADGM mencakup Pasar Global Abu Dhabi dan Pulau Al Maryah.

Ruang Lingkup Pengawasan Aktivitas Aset Virtual

Kegiatan aset virtual yang diatur oleh VARA mencakup:

• Layanan Pialang
• Layanan konsultasi aset virtual
• Bursa/Perdagangan Multilateral
• Penitipan Aset Virtual
• Manajemen Aset Virtual
• Melakukan transaksi investasi sebagai pemberi kuasa
• Kegiatan terkait NFT

Kegiatan aset virtual yang diatur oleh ADGM meliputi:

• Layanan broker
• Layanan konsultasi aset virtual
• Pertukaran/Perdagangan Multilateral
• Penitipan Aset Virtual
• Manajemen Aset Virtual
• Melakukan transaksi investasi sebagai pemberi kuasa

Perlu dicatat bahwa aktivitas terkait NFT tidak berada di bawah pengawasan ADGM.

syarat dan ketentuan aplikasi

1. Pendaftaran perusahaan:

   • VARA meminta perusahaan yang mengajukan untuk terdaftar di wilayah daratan Dubai atau di zona perdagangan bebas mana pun di Dubai (kecuali DIFC).
   • ADGM mengharuskan perusahaan yang mengajukan untuk mendaftar di Pasar Global Abu Dhabi.

2. Ruang Kantor: Keduanya memerlukan kantor fisik, tidak menerima meja kerja bersama.

   • VARA umumnya memerlukan satu meja kerja untuk setiap dua visa.
   • ADGM biasanya membutuhkan setidaknya satu meja kantor untuk setiap tiga visa.

3. Modal regulasi:

   • Rentang persyaratan modal regulasi VARA adalah dari 11.000 USD hingga 408.000 USD, atau 15%/25% dari pengeluaran tahunan tetap, tergantung pada jenis aktivitas aset virtual.
   • ADGM mengharuskan periode biaya operasional (OPEX) antara 6 hingga 12 bulan tergantung pada jenis kegiatan.

Proses dan Waktu Pengajuan

Proses pengajuan VARA:

1. Siapkan rencana bisnis yang sesuai
2. Mengadakan pertemuan awal dengan VARA
3. Menyerahkan materi sesuai dengan permintaan
4. Material yang Diperiksa
5. Sesuaikan operasi berdasarkan kondisi
6. Tinjau ulang dan keluarkan lisensi

Waktu yang diperlukan untuk mendapatkan izin usaha umumnya adalah 4-8 bulan.

Proses aplikasi ADGM:

1. Melakukan due diligence dan diskusi dengan tim FSRA
2. Mengajukan permohonan resmi
3. Mendapatkan persetujuan prinsipnya
4. Mendapatkan persetujuan akhir
5. Melakukan pengujian "peluncuran operasi"

Waktu aplikasi umumnya sekitar 6 bulan.

Biaya yang diperlukan

VARA：

• Biaya aplikasi: 11.000 dolar AS hingga 27.000 dolar AS
• Biaya pengawasan berkelanjutan: 22.000 dolar AS hingga 55.000 dolar AS (tergantung pada aktivitas yang berbeda)

ADGM：

• Biaya aplikasi: 20.000 dolar AS hingga 125.000 dolar AS
• Biaya pemantauan berkelanjutan: 15.000 dolar AS hingga 60.000 dolar AS (tergantung pada aktivitas yang berbeda)

Dengan memahami secara mendalam persyaratan dan perbedaan regulasi ADGM dan VARA, pelaku industri kripto dapat lebih baik memilih lingkungan regulasi yang sesuai untuk bisnis mereka, memastikan operasi yang patuh, dan berkontribusi pada perkembangan sehat industri kripto di UAE.