Maple Finance: platform manajemen aset on-chain di era modal institusi

Dengan semakin banyaknya investor institusi yang memasuki pasar cryptocurrency, permintaan akan solusi manajemen aset yang memenuhi standar keuangan tradisional semakin meningkat. Maple Finance muncul untuk mengisi kekosongan ini dan menetapkan posisinya sebagai platform manajemen aset on-chain.

Maple Finance tidak hanya menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam, tetapi juga melakukan penilaian terstruktur terhadap peminjam dan secara strategis mengelola kolateral, sehingga operasinya lebih mirip dengan perusahaan manajemen aset tradisional. Baru-baru ini, Maple juga meluncurkan produk hasil Bitcoin, yang mengubah Bitcoin dari aset yang dipegang secara pasif menjadi aset yang dapat menghasilkan pendapatan.

Seiring semakin banyak institusi memasuki bidang kripto, platform manajemen aset yang siap seperti Maple Finance diharapkan dapat membangun hubungan institusi awal, keunggulan ini mungkin dapat bertransformasi menjadi posisi kepemimpinan pasar jangka panjang.

1. Permintaan pasar kripto untuk manajemen aset

Di bidang keuangan tradisional, investor yang memiliki banyak aset biasanya bergantung pada perusahaan pialang untuk menyediakan layanan manajemen aset profesional. Namun, di pasar cryptocurrency, lembaga manajemen aset yang terstruktur dan dapat diandalkan sangat langka.

Kesenjangan ini memberikan peluang yang jelas bagi manajemen aset kripto. Menerapkan model yang telah teruji dari keuangan tradisional ke aset digital dapat melepaskan potensi pasar yang besar. Seiring semakin dalamnya keterlibatan institusi dalam bidang kripto, permintaan untuk manajemen aset yang profesional dan terstruktur menjadi sangat penting.

Dengan semakin cepatnya partisipasi institusi di bidang kripto, permintaan ini semakin menjadi jelas. Contoh kunci adalah pembelian Bitcoin dalam jumlah besar oleh sebuah perusahaan yang dimulai sejak tahun 2020. Setelah disetujuinya ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat dan Hong Kong pada tahun 2024, momentum ini semakin meningkat.

Oleh karena itu, pasar yang sebelumnya didominasi oleh investor ritel kini mendekati batasnya. Lingkungan saat ini membutuhkan solusi manajemen aset profesional yang dirancang khusus untuk kebutuhan institusional.

Maple Finance diciptakan untuk memenuhi kebutuhan ini. Perusahaan didirikan pada tahun 2019, Maple menggabungkan pengetahuan keuangan tradisional dengan infrastruktur blockchain, dan secara bertahap menetapkan posisinya sebagai penyedia manajemen aset on-chain terkemuka.

2. on-chain aset manajemen: Maple Finance

Struktur Maple Finance jelas dan sederhana. Ini menghubungkan penyedia dana (LP) dengan peminjam institusi, memfasilitasi pinjaman berbasis kredit on-chain.

Setelah memeriksa operasi nyata Maple Finance, jawabannya menjadi semakin jelas. Platform ini mengadopsi praktik manajemen aset profesional yang melampaui sekadar pencocokan pinjaman. Ini melakukan penilaian kredit yang menyeluruh terhadap peminjam institusi dan membuat keputusan strategis tentang alokasi dana dan syarat pinjaman.

Selama proses pinjaman, Maple juga melakukan manajemen dana yang aktif, menggunakan mekanisme seperti staking jaminan dan pinjaman kembali. Model operasi ini jelas melampaui perantara pinjaman dasar, lebih mendekati fungsi perusahaan manajemen aset modern.

3. Peserta Kunci dan Mekanisme Operasi Maple Finance

Maple Finance berperan sebagai lembaga manajemen aset on-chain ( dan bukan sekadar perantara pinjaman ), yang berasal dari struktur peserta yang jelas dan kerangka operasional yang sistematis. Model produknya dibangun di sekitar tiga peran peserta inti:

• Pihak pemberi pinjaman: Investor yang menyediakan dana
• Debitur: lembaga yang mencari pembiayaan
• Pemegang token: Pemegang $SYRUP yang berpartisipasi dalam tata kelola dan mendapatkan imbalan

Struktur ini mencerminkan mekanisme perlindungan yang sudah ada dalam keuangan tradisional. Dalam bisnis pinjaman perusahaan bank, deposan menyediakan dana, perusahaan mengajukan pinjaman, dan tim kredit internal mengevaluasi kesehatan keuangannya. Sementara itu, pemegang saham berpartisipasi dalam pengambilan keputusan tata kelola yang memengaruhi arah lembaga.

Cara kerja Maple Finance mirip. Ketika peminjam mengajukan pinjaman, tim kredit Maple menetapkan syarat berdasarkan rasio jaminan dan kualitas aset. Pemberi pinjaman menyediakan dana, berfungsi mirip dengan deposan, sementara pemegang $SYRUP mengambil peran tata kelola yang mirip dengan pemegang saham, terlibat dalam pengambilan keputusan di tingkat protokol.

Perbedaan kunci adalah, pemegang $SYRUP juga akan mendapatkan hadiah staking yang didanai oleh pendapatan protokol. Perlu dicatat bahwa 20% dari pendapatan dialokasikan untuk pembelian kembali, guna mendukung hadiah ini.

Pertimbangkan sebuah contoh konkret. Seorang pembuat pasar utama membutuhkan 10 juta dolar untuk modal operasi, untuk memperbesar posisi perdagangan saat volatilitas pasar meningkat. Namun, bank tradisional menolak permintaan tersebut dengan alasan kepercayaan yang terbatas terhadap bidang cryptocurrency, yang mengakibatkan perusahaan tersebut tidak dapat memperoleh dana yang diperlukan.

Departemen pinjaman dan konsultasi internal Maple Finance, Maple Direct, mengisi celah ini melalui produk perusahaan hasil tinggi (High-Yield Corporate Product). Investor terakreditasi yang mengakui kinerja Maple Direct menyetor 10 juta USDC ke dalam kolam pinjaman.

Ketika perusahaan tersebut mengajukan pinjaman, Maple Direct akan melakukan evaluasi kredit yang komprehensif, memeriksa kondisi keuangan, riwayat operasional, dan kondisi risiko perusahaan. Setelah evaluasi, mereka menyetujui pinjaman sebesar 10 juta USDC, dengan Ethereum sebagai jaminan, dan suku bunga sebesar 12,5%.

Setelah pinjaman dieksekusi, distribusi pendapatan dimulai. Peminjam membayar bunga bulanan, di mana Maple Direct menyimpan 12% sebagai biaya manajemen. Sisa bunga didistribusikan kepada investor yang memenuhi syarat.

Di sini, perbedaan Maple menjadi jelas. Ini melampaui perantara pinjaman dasar, secara aktif mengelola jaminan, termasuk meningkatkan efisiensi modal melalui pinjaman sekunder dan staking jaminan. Dalam beberapa kasus, Maple juga membangun pinjaman berdasarkan jaminan perusahaan dari perusahaan induk ( daripada jaminan tradisional ).

Sebenarnya, layanan yang ditawarkan oleh Maple dapat bersaing dengan lembaga keuangan tradisional. Mereka secara aktif mengelola dana, bukan hanya menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam. Pendekatan ini memperkuat posisi Maple sebagai perusahaan manajemen aset tingkat institusi yang dapat dipercaya, bukan sekadar platform pinjaman DeFi lainnya.

4. Produk Utama Maple Finance

4.1 Maple Institutional

Maple Finance telah menetapkan posisinya sebagai lembaga manajemen aset on-chain yang sah dengan menawarkan beragam produk terstruktur. Produk-produknya dibagi menjadi dua kategori besar: produk pinjaman dan produk manajemen aset, masing-masing dirancang untuk mencocokkan kemampuan risiko dan tujuan imbal hasil yang berbeda dari para investor.

Produk pinjaman kelas pertama termasuk Maple's Blue Chip ( dan produk High Yield ). Lini produk Blue Chip dirancang khusus untuk investor konservatif yang mengutamakan perlindungan modal. Ini hanya menerima aset yang sudah mapan seperti Bitcoin dan Ethereum sebagai jaminan, dan mengikuti praktik manajemen risiko yang ketat.

Sebaliknya, produk dengan imbal hasil tinggi ditujukan bagi investor yang mencari pengembalian lebih tinggi dan bersedia mengambil risiko yang lebih besar. Strategi inti mereka melibatkan pengelolaan aktif aset over-collateralized, melalui staking atau pinjaman kedua, untuk menghasilkan pendapatan tambahan, bukan hanya sekadar memegang jaminan.

Produk kedua dari Maple Finance adalah manajemen aset, dimulai dengan produk BTC Yield (BTC Yield ). Produk ini diluncurkan lebih awal tahun ini, menanggapi permintaan yang meningkat dari institusi untuk Bitcoin. Pernyataan nilai dasarnya sangat sederhana: institusi tidak perlu memegang Bitcoin secara pasif, tetapi dapat menyimpan BTC untuk menghasilkan bunga, menghasilkan pendapatan dari aset yang ada.

Jika lembaga dapat membeli dan menyimpan Bitcoin secara langsung, mengapa tidak mengelolanya sendiri? Jawabannya terletak pada batasan praktis, terutama kurangnya infrastruktur teknis atau pengetahuan operasional untuk menghasilkan keamanan.

Produk imbal hasil Bitcoin dari Maple Finance memanfaatkan dual staking ( yang disediakan oleh Core DAO. Dalam model ini, institusi menyimpan Bitcoin mereka dengan aman di lembaga kustodian tingkat institusi seperti BitGo atau Copper, dan memperoleh imbal hasil staking dengan berkomitmen untuk tidak menggunakan aset mereka selama periode yang ditentukan. Singkatnya, institusi mengunci aset mereka dengan aman dan mendapatkan imbal hasil.

Namun, proses operasional sebenarnya lebih kompleks daripada yang terlihat. Di balik tampilan sederhana "mendapatkan keuntungan di Bitcoin", terdapat serangkaian langkah teknis dan operasional, termasuk menandatangani kontrak pengaturan dengan lembaga kustodian, berpartisipasi dalam staking Core DAO, dan mengonversi hadiah staking $CORE menjadi uang tunai. Setiap langkah memerlukan pengetahuan profesional, dan sebagian besar lembaga di dalamnya tidak memiliki pengetahuan tersebut.

Ini mencerminkan pola yang akrab dalam keuangan tradisional. Meskipun perusahaan dapat mengelola aset secara langsung, mereka sering kali bergantung pada perusahaan manajemen aset profesional untuk menyelesaikan pekerjaan ini dengan efisien dan aman. Di bidang kripto, permintaan untuk keahlian semacam itu lebih besar, mengingat kompleksitas teknis, pengawasan regulasi, keamanan, dan manajemen risiko yang menjadi lapisan tambahan.

Mulai dari produk pendapatan Bitcoin, Maple Finance berencana untuk memperluas ke produk manajemen aset yang lebih luas. Strategi ini sangat penting untuk menjembatani kesenjangan antara investor institusi dan pasar kripto, mengatasi kebutuhan yang telah lama tidak terpenuhi.

Dengan menyediakan layanan yang komprehensif dan dikelola secara profesional, Maple memungkinkan lembaga untuk mengejar pengembalian yang stabil dari aset digital tanpa harus menyimpang dari fokus inti bisnis mereka.

![Analisis Mendalam Maple Finance: Manajemen Aset On-Chain di Era Modal Institusi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e750c03bc843b36b5493372efe1f825.webp(

) 4.2 syrupUSDC

Produk yang dibahas hingga saat ini terutama ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat, membatasi akses partisipan ritel umum. Untuk mengatasi masalah ini, Maple Finance meluncurkan syrupUSDC dan syrupUSDT, yang dibangun di atas infrastruktur peminjaman dan jaringan peminjam yang ada di Maple, ditujukan untuk kolam likuiditas ritel.

Dana yang dihimpun melalui syrupUSDC akan dipinjamkan kepada peminjam institusi dari kolam Maple blue chip dan high yield, yang menjalani proses penilaian kredit yang sama dengan produk Maple lainnya. Bunga yang dihasilkan dari pinjaman ini akan langsung didistribusikan kepada penyimpan syrupUSDC.

Meskipun struktur dan produk institusi Maple mirip, kolam syrup dikelola secara independen. Desain ini mempertahankan ketelitian operasi produk institusi sambil menurunkan hambatan masuk bagi pengguna ritel, meningkatkan aksesibilitas tanpa mengorbankan stabilitas struktur.

Meskipun tingkat pengembalian sedikit lebih rendah daripada yang ditawarkan kepada peserta institusi, Maple memperkenalkan sistem penghargaan "Drips" untuk meningkatkan partisipasi jangka panjang. Drips memberikan tambahan penghargaan token yang dihitung sebagai bunga majemuk setiap empat jam dalam bentuk poin. Pada akhir setiap musim, poin dapat ditukar menjadi token SYRUP. Melalui mekanisme insentif ini dan strategi penggalangan dana yang aktif, Maple Finance telah menarik sekitar 1,9 miliar USDC dan USDT.

Singkatnya, syrupUSDC/USDT memperluas produk tingkat institusi kepada investor ritel, menggabungkan aksesibilitas dengan mekanisme penghargaan terstruktur. Dengan mengintegrasikan Drips, Maple menunjukkan pemahaman mendalam tentang dinamika partisipasi Web3, menawarkan model yang dapat mendorong partisipasi berkelanjutan sekaligus menjaga disiplin keuangan.

5. Keunggulan Diferensiasi Kunci dari Maple Finance

Keunggulan diferensiasi inti dari Maple Finance terletak pada penerapan sistem tingkat institusi yang sepenuhnya diterapkan di on-chain. Maple tidak hanya bergantung pada protokol pinjaman algoritmik, tetapi juga menggabungkan infrastruktur on-chain dengan pengetahuan manusia untuk menciptakan lingkungan yang memenuhi standar institusi.

5.1 Layanan yang dikembangkan oleh para ahli keuangan tradisional

Perbedaan ini dimulai dari komposisi tim Maple. Banyak platform keuangan on-chain yang kurang memiliki profesional dengan latar belakang keuangan tradisional. Meskipun pengalaman semacam itu tidak mutlak diperlukan, tanpa pemahaman mendalam tentang kebutuhan dan ekspektasi risiko investor institusi, sulit untuk memberikan layanan yang benar-benar setara dengan tingkat institusi.

Ini adalah keunggulan Maple. Tim mereka terdiri dari para profesional dengan pengalaman puluhan tahun di bidang keuangan tradisional dan penilaian kredit. Keahlian mereka mampu melakukan penilaian kredit yang ketat dan manajemen risiko yang solid, yang menjadi dasar kepercayaan yang diperlukan oleh klien institusional.

Latar belakang tim pemimpin Maple membantu menjelaskan mengapa mereka bisa mendapatkan kepercayaan dari investor institusi.

CEO Sidney Powell membawa pengalaman manajemen aset dari bank nasional tertentu dan perusahaan keuangan tertentu. Co-founder Joe Flanagan sebelumnya adalah konsultan di firma akuntansi tertentu, fokus pada analisis keuangan perusahaan, dan kemudian menjabat sebagai CFO perusahaan tertentu (CFO).

Dalam hal teknologi, Chief Technology Officer Matt Collum sebelumnya menjabat sebagai insinyur senior di sebuah perusahaan, dan merupakan pendiri perusahaan rintisan fintech. Chief Operating Officer Ryan O'Shea pernah bertanggung jawab atas pekerjaan strategi di sebuah bursa kripto, mendapatkan pengalaman langsung di bidang kripto.

Tim yang lebih luas