1. Les minutes de la réunion de la Réserve fédérale se concentrent sur les stablecoins, attirant l'attention du marché.
Les minutes de la réunion de la Réserve fédérale de juillet ont été publiées le 21 août, mentionnant à plusieurs reprises le terme "stablecoin", ce qui montre que les stablecoins sont devenus un point central des discussions politiques de la Réserve fédérale. Les minutes soulignent qu'avec l'adoption récente de la loi GENIUS, l'utilisation des stablecoins de paiement pourrait augmenter et avoir un impact profond sur le système financier.
Le procès-verbal de la réunion révèle que les participants estiment que les stablecoins peuvent améliorer l'efficacité des systèmes de paiement, mais pourraient également augmenter la demande pour les actifs sous-jacents tels que les obligations d'État américaines. Le secrétaire au Trésor américain, Bessent, a déclaré que les stablecoins favoriseront l'utilisation mondiale du dollar et augmenteront la demande pour les obligations d'État américaines.
Au niveau politique, la sénatrice Cynthia Lummis a déclaré que le projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies serait soumis au président Trump avant Thanksgiving, précisant la répartition des responsabilités de la Securities and Exchange Commission et de la Commodity Futures Trading Commission. Goldman Sachs a également souligné dans son dernier rapport de recherche qu'il est prématuré de dire que les stablecoins perturbent la finance traditionnelle, mais reste optimiste quant au potentiel d'innovation en matière de paiements des entreprises telles qu'Equity.
L'apparition fréquente du sujet des stablecoins reflète l'importance accordée par la Réserve fédérale à leurs perspectives de développement et à leurs impacts potentiels. À l'avenir, les politiques de régulation des stablecoins pourraient devenir un facteur clé influençant le développement de l'industrie des cryptomonnaies.
2. L'ETF spot XRP est-il sur le point d'être approuvé ? Les baleines accumulent 900 millions de pièces pour aider à franchir un niveau clé.
Soutenu par l'optimisme quant à une éventuelle approbation d'un ETF spot XRP par la SEC dans les deux prochains mois, le prix du XRP a rebondi de 3,18 % mercredi, clôturant à 2,9530 $. Les données on-chain montrent que des baleines achètent massivement, avec 900 millions de XRP achetés en 48 heures, établissant un nouveau record depuis juin 2025.
L'avocat en cryptomonnaie Bill Morgan et les acteurs de l'industrie mettent en garde : deux événements importants se profilent à l'horizon : la décision finale de la SEC concernant plusieurs demandes d'ETF XRP au comptant, ainsi que la demande de licence de Ripple auprès de la Banque nationale des États-Unis, toutes deux devant se produire en octobre. Une fois approuvés, des fonds institutionnels devraient affluer massivement sur le marché XRP.
Les analystes indiquent que le prix de XRP rencontre plusieurs résistances dans la zone de 2,95 à 3,00 dollars. S'il parvient à franchir efficacement ce niveau, cela ouvrira un plus grand potentiel de hausse pour le marché à l'avenir. Cependant, le Bitcoin fait face à une pression de sortie de fonds en raison de l'incertitude de la politique de la Réserve fédérale avant le séminaire de Jackson Hole, ce qui pourrait restreindre l'élan à court terme du marché des cryptomonnaies.
L'approbation ou non de l'ETF au comptant XRP aura un impact direct sur ses perspectives de développement futures. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des politiques réglementaires et des mouvements de fonds institutionnels.
3. La fondation Wormhole rejoint la bataille d'enchères StarGate, avec une offre qui pourrait écraser LayerZero.
Le prix du jeton natif STG du protocole inter-chaînes StarGate a fortement rebondi de plus de 10 % le 20 août, atteignant un maximum de 0,182 dollar. Cette hausse est directement due à l'annonce officielle de la Wormhole Foundation de son intention d'intervenir, lançant une bataille d'enchères pour le protocole StarGate contre LayerZero.
Wormhole accuse LayerZero de sous-estimer gravement la valeur du protocole StarGate avec son offre actuelle de 110 millions de dollars, et demande de suspendre le vote par snapshot prévu jusqu'au 24 août pendant 5 jours ouvrables pour améliorer le processus d'enchères et protéger les intérêts des détenteurs de STG.
Les analystes estiment que l'ajout de la fondation Wormhole augmentera le prix de vente final du protocole StarGate, ce qui est bénéfique pour protéger les droits des détenteurs de jetons STG. Cependant, cela pourrait également inciter d'autres fondations à emboîter le pas, intensifiant ainsi la bataille d'enchères.
Le protocole StarGate, en tant que service de pont inter-chaînes de premier plan, soulève des questions de propriété qui concernent la direction future de l'écosystème inter-chaînes. Le résultat de la bataille d'enchères déterminera non seulement l'évolution du prix du jeton STG, mais influencera également la configuration de l'ensemble de l'écosystème inter-chaînes.
4. La théorie des arnaques en crypto-monnaie suscite un sentiment de crise dans l'industrie, le congrès TOKEN2049 présente une émotion de "désillusion".
Lors de la conférence TOKEN2049 à Singapour, l'ensemble des entrepreneurs, investisseurs et autres participants du secteur étaient enveloppés par le consensus d'opinion sur les "escroqueries cryptographiques", créant un sentiment de morosité dans l'industrie qui a atteint son paroxysme. Contrairement aux années précédentes, l'ambiance festive était rare lors de cette conférence, remplacée par un sentiment de "désillusion".
Les experts estiment que la situation difficile actuelle de l'industrie ne provient pas seulement de l'environnement général, mais aussi de la mort progressive de la logique sous-jacente. Le modèle des cinq dernières années "projet fondateur - emballage par des VC - hacking de la croissance des utilisateurs - mise en ligne sur les échanges - sortie et repos" est en train de se terminer.
Le financement des projets d'entrepreneuriat est difficile, les échanges et les investisseurs ont du mal à distinguer les vrais utilisateurs et la valeur, ce qui entraîne un manque de soutien à l'innovation dans l'industrie. Certains secteurs autrefois en plein essor comme les jeux sur blockchain, les NFT et les réseaux sociaux sont également en train d'être discrédités.
Cependant, la combinaison de l'IA et des cryptomonnaies est considérée comme une nouvelle opportunité. En même temps, certains projets dont la base communautaire est encore assez solide, comme Pirate Nation, Small Brain, suscitent également beaucoup d'attention.
La conférence TOKEN2049 révèle à nouveau les douleurs du secteur, reflétant que les cryptomonnaies traversent une période de transition importante. La capacité à retrouver une dynamique de croissance déterminera les perspectives à long terme de l'industrie.
5. Les minutes de la réunion de la Réserve fédérale révèlent des divergences entre faucons et colombes, l'avenir d'une baisse des taux en septembre est incertain.
Le compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale de juillet montre que les responsables présents avaient des divergences quant aux perspectives de baisse des taux en septembre. Un "porte-parole de la Réserve fédérale" a indiqué que le sentiment général de la réunion était plutôt hawkish, ce qui ne correspond pas aux attentes du marché. Cependant, après la publication du rapport sur l'emploi du 1er août, un plus grand nombre de responsables ont montré une attitude ouverte à une baisse des taux en septembre.
Le compte rendu révèle également que certains fonctionnaires estiment que le risque d'inflation est supérieur au risque d'emploi, soutenant le maintien d'une politique de resserrement. Mais certains fonctionnaires s'inquiètent également que des hausses de taux d'intérêt excessives pourraient entraîner un atterrissage brutal de l'économie.
Les analystes soulignent que le discours de Powell cette semaine à Jackson Hole fixera le cap de la politique pour septembre. Si Powell maintient un ton hawkish, les attentes de baisse des taux en septembre diminueront considérablement, exerçant une pression sur les actifs risqués. En revanche, s'il se tourne vers un ton dovish, cela soutiendra la hausse du marché.
L'incertitude quant aux perspectives de la politique de la Réserve fédérale continuera de dominer les tendances du marché. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux discours de Powell et agir avec prudence face à un potentiel changement de politique.
II. Nouvelles de l'industrie
1. Les procès-verbaux de la réunion de la Réserve fédérale provoquent des turbulences sur le marché, le bitcoin recule à court terme.
Après la publication du procès-verbal de la réunion de juillet de la Réserve fédérale, le marché des cryptomonnaies a connu une brève volatilité. Le Bitcoin est tombé en dessous de la barre des 114 000 dollars, atteignant un minimum de 113 600 dollars. Les analystes notent que le contenu du procès-verbal montre que la Réserve fédérale s'inquiète davantage des risques d'inflation que des risques pour l'emploi, ce qui suggère un refroidissement des attentes de baisse des taux en septembre, entraînant des prises de bénéfices à court terme sur le marché. Cependant, le Bitcoin s'est rapidement stabilisé et a rebondi au-dessus de 115 000 dollars, montrant que la logique haussière à long terme n'a pas été affectée. Plusieurs institutions s'attendent à ce que le Bitcoin dépasse le point culminant historique de 130 000 dollars cette année.
2. Le marché des contrats à terme sur l'Ethereum est devenu trop chaud, entraînant une pression de vente, l'ETH est sous pression à court terme.
Le prix de l'Ethereum reste sous pression en dessous de 4 300 $, tombant à un moment donné à 4 250 $ au cours des 24 heures. Les analyses indiquent que le marché à terme surchauffé est la principale raison. Les données montrent que depuis août, les positions courtes sur l'Ethereum des fonds spéculatifs ont presque doublé, passant de 2,3 milliards de dollars le 5 août à 4,19 milliards de dollars. Les investisseurs institutionnels parient sur une poursuite de la baisse du prix de l'Ethereum. Parallèlement, l'augmentation des réserves des échanges a également intensifié la pression à la vente. Cependant, les analystes soulignent que le taux ETH/BTC a maintenu le niveau de support clé de 0,037, ce qui montre que la force structurelle de l'Ethereum n'a pas encore été rompue.
3. XRP se concentre sur le processus d'approbation de l'ETF, les baleines achètent 900 millions de jetons.
Le prix de XRP a rebondi de 3,18 % mercredi, clôturant à 2,9530 dollars. Les données on-chain montrent que des baleines achètent massivement, ayant acquis 900 millions de XRP en 48 heures, établissant ainsi le plus grand record depuis juin. Les analyses suggèrent que cela est lié aux attentes optimistes selon lesquelles la SEC pourrait approuver un ETF spot XRP dans les deux mois à venir. Une fois approuvé, cela aiderait à attirer davantage de fonds institutionnels. Cependant, à court terme, XRP fait toujours face à la pression du niveau de résistance clé de 3 dollars. Si ce niveau n'est pas franchi efficacement, cela pourrait entraîner une correction supplémentaire.
4. Les principales plateformes de tokens prennent la tête, SOL, CFX et GT atteignent de nouveaux sommets.
Plusieurs cryptomonnaies majeures et jetons de plateforme ont connu un fort rebond le 21 août. Parmi eux, le SOL a enregistré une hausse de plus de 50 % en seulement deux jours, atteignant un nouveau sommet historique de 191,8 dollars. Conflux(CFX) et GateToken(GT) ont également enregistré des hausses à deux chiffres, atteignant respectivement de nouveaux sommets de 0,197 dollar et 0,0284 dollar. Les analystes estiment que cela est lié à l'évolution continue de l'écosystème des échanges et à l'augmentation de l'activité des utilisateurs. Cela reflète également la préférence des investisseurs pour les jetons de plateforme majeurs. Cependant, certains analystes mettent en garde contre le risque de prise de bénéfices.
5. Les données on-chain montrent une intensification des sorties de fonds, le Bitcoin pourrait connaître un profond retracement.
Bien que le Bitcoin ait stabilisé ses fluctuations à court terme, les données on-chain montrent que la pression de sortie des fonds s'intensifie. Le MVRV Z-Score sur un an est retombé à proximité de la neutralité, légèrement en dessous de zéro. Cela signifie que les bénéfices non réalisés sur le réseau sont compressés par rapport à la moyenne sur un an, et qu'une plus grande part de l'offre se situe à l'équilibre ou en perte. Les analystes soulignent que le niveau de support clé pour le Bitcoin se trouve au prix de réalisation des détenteurs à court terme de 106 000 $. Si le prix tombe en dessous de ce niveau, les détenteurs à court terme subiront des pertes globales, et le marché fera face à un risque de correction plus profonde.
Dans l'ensemble, bien que le compte rendu de la Réserve fédérale ait perturbé le marché à court terme, la logique haussière à long terme du marché des cryptomonnaies n'a pas changé. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants face au risque de prises de bénéfices à court terme, tout en surveillant de près la défense des niveaux de soutien importants.
Trois. Nouvelles du projet
1. L'écosystème Sui continue de se renforcer, XAUm devient le premier actif de jeton d'or à se lancer.
Sui est une toute nouvelle blockchain de niveau 1, développée par des ingénieurs ayant participé aux projets Ethereum et Diem. Sui adopte une conception de l'architecture sous-jacente entièrement nouvelle, visant à résoudre les défis de scalabilité et de modularité auxquels font face les blockchains traditionnelles.
Récemment, l'écosystème Sui a connu des avancées majeures. XAUm est devenu le premier actif de token d'or déployé sur le réseau Sui. XAUm est un produit d'or tokenisé émis par la société Ava X, filiale d'Ava Labs, chaque token XAUm étant entièrement garanti par de l'or physique. Cette arrivée marque un développement significatif de XAUm en termes d'architecture technique et d'échelle de réseau de soutien.
La Fondation Sui va également allouer une partie de ses actifs de réserve à XAUm, pour exprimer par des actions concrètes sa reconnaissance du projet et souligner davantage la position stratégique de l'or tokenisé dans le portefeuille d'actifs on-chain à l'ère Web3. XAUm offre à la communauté Sui et aux investisseurs traditionnels un nouveau moyen de participer au marché de l'or. Avec le déploiement on-chain de XAUm et son intégration complète dans l'écosystème, les utilisateurs de Sui pourront accéder facilement à XAUm et interagir efficacement avec l'écosystème on-chain.
Les experts estiment que le déploiement réussi de XAUm sur Sui stimulera davantage la vague de tokenisation des actifs réels. Les produits RWA comme l'or tokenisé devraient devenir une composante importante de l'allocation d'actifs en chaîne, injectant une nouvelle vitalité dans l'écosystème Web3.
2. La Fondation Ethereum lance la deuxième phase du programme "Sécurité de mille milliards de dollars"
La Fondation Ethereum a annoncé qu'elle lancera la deuxième phase du programme Trillion Dollar Security, mettant l'accent sur les problèmes de sécurité de l'expérience utilisateur.
Cette phase se concentrera principalement sur trois grands axes : d'une part, collaborer avec Walletbeat pour établir des normes de sécurité minimales pour les portefeuilles Ethereum, y compris des exigences telles que des transactions transparentes et des interfaces anti-intrusion ; d'autre part, résoudre le problème des signatures aveugles en soutenant des projets tels que Verifier Alliance(VERA), afin d'améliorer la capacité de décodage des transactions ; enfin, établir une base de données de vulnérabilités de contrats intelligents open-source pour aider les développeurs à détecter les vulnérabilités de code avant le déploiement.
La Fondation Ethereum a déclaré qu'avec l'expansion continue de l'écosystème Ethereum, il devient crucial d'assurer la sécurité des fonds et de la vie privée des utilisateurs. Le programme "Sécurité de mille milliards de dollars" vise à améliorer la sécurité d'Ethereum de manière globale à partir de divers niveaux, tels que l'architecture sous-jacente et l'expérience utilisateur, afin de garantir le développement sain de l'écosystème.
Les analystes de l'industrie soulignent qu'en tant que principale blockchain publique, les problèmes de sécurité d'Ethereum sont directement liés à l'ensemble de l'écosystème des cryptomonnaies. Cette initiative de la Fondation Ethereum contribue à renforcer la confiance des utilisateurs dans le Web3, favorisant ainsi la compréhension et l'acceptation des cryptomonnaies par le grand public. En même temps, ce plan établit un modèle de développement sécurisé pour d'autres blockchains publiques.
3. Sui écosystème XAUm jeton d'or reconnu par les institutions, la piste RWA sur la chaîne a encore remporté une victoire.
Sui est une nouvelle blockchain de couche 1 créée par l'équipe originale des projets Ethereum et Diem. Sui adopte une architecture d'exécution parallèle innovante, visant à résoudre les défis de scalabilité et de combinabilité auxquels font face les blockchains traditionnelles.
Récemment, le produit de l'or tokenisé XAUm, lancé par Ava X, une filiale d'Ava Labs, est devenu le premier actif réel tokenisé déployé sur le réseau Sui. Chaque XAUm est entièrement garanti par de l'or physique et peut circuler librement sur la chaîne. La fondation Sui allouera également une partie de ses actifs de réserve à XAUm pour exprimer son soutien au projet par des actions concrètes.
Le déploiement réussi de XAUm sur Sui marque une nouvelle étape dans la tokenisation des actifs réels sur la blockchain. Les produits RWA tels que l'or tokenisé devraient devenir une composante importante de l'allocation d'actifs sur la blockchain, insufflant une nouvelle dynamique à l'écosystème Web3.
Les experts de l'industrie estiment que le lancement de XAUm sur Sui met en évidence l'attrait des institutions pour le secteur RWA. En tant que nouvelle blockchain de niveau 1, Sui présente des avantages uniques en termes de performance et de sécurité, favorisant l'attraction de davantage d'actifs de qualité sur la chaîne. À l'avenir, l'écosystème Sui pourrait devenir un important pôle pour les produits RWA sur la chaîne.
4. Le PDG de la Bourse de Hong Kong : L'extension des heures de négociation doit être soigneusement considérée
Lors de la présentation des résultats semestriels de 2025 à la Bourse de Hong Kong, des acteurs du marché ont suggéré de prolonger les horaires de négociation. Le PDG de la Bourse de Hong Kong, Charles Li, a répondu à cela.
Chen Yiting a déclaré que la bourse de Hong Kong s'efforce de fournir davantage de commodités aux investisseurs et reste ouverte à toutes les suggestions pertinentes. Cependant, l'extension des heures de négociation a un impact significatif sur le marché dans son ensemble, ce qui représente un défi considérable, nécessitant une grande prudence et la consultation de tous les participants du marché.
Il a donné un exemple en disant que s'il y a une erreur, il reste encore quelques heures pour corriger le problème. Si le trading se fait sans interruption pendant 24 heures, il n'y a plus de marge. Il est donc évident que prolonger le temps de trading comporte certains risques et nécessite une évaluation des avantages et des inconvénients.
Les analystes soulignent que l'extension des heures de négociation a toujours été un sujet de débat sur le marché. Les partisans estiment que cela peut accroître la liquidité du marché et attirer davantage d'investisseurs à participer ; les opposants craignent une augmentation des risques, ce qui représente un défi énorme pour les systèmes de négociation et les ressources humaines.
Dans l'ensemble, prolonger le temps de négociation est un projet systémique complexe qui nécessite une évaluation approfondie et un large consensus du marché. L'attitude prudente de la Bourse de Hong Kong est également motivée par des considérations de prudence, et la question de savoir si cela sera finalement mis en œuvre reste à discuter davantage.
5. La frénésie des airdrops Ethereum révèle des risques, le taux de perte d'utilisateurs pourrait atteindre 80%
La récente activité d'airdrops et de mining de liquidités dans l'écosystème Ethereum a entraîné une prospérité illusoire. Mais cela a également exposé certains risques.
Des études de tiers montrent que le taux de perte d'utilisateurs après la fin des airdrops atteint jusqu'à 80 %, ce qui n'est bénéfique ni pour les fondateurs ni pour le projet. Prenons l'exemple de Friendtech, qui était auparavant un projet assez influent et attrayant sur le marché, mais après le lancement du token et l'incapacité à maintenir le prix, tous les utilisateurs abandonnent cette application.
Le secteur du Restaking a également rencontré des plafonds similaires, avec une grande perte de TVL ou un changement vers de nouveaux protocoles après la fin des airdrops. Les dernières données sur les utilisateurs actifs mensuels de Metamask montrent une chute significative, passant de 30 millions au sommet du marché haussier à 1 million.
Les analystes de l'industrie ont souligné que la taille réelle des utilisateurs générée par les airdrops et les incitations est relativement limitée, et que les gens commencent déjà à se lasser des stratégies d'acquisition par airdrop. Ce modèle a gonflé la fausse prospérité de l'écosystème Ethereum, mais manque d'un véritable soutien à long terme en valeur, rendant difficile un arrêt durable de la chute.
Les experts suggèrent que l'écosystème Ethereum devrait se libérer de sa dépendance excessive aux airdrops, et se concentrer sur le développement de projets de qualité ayant des cas d'utilisation réels, afin d'attirer de vrais utilisateurs et d'atteindre un développement durable.
6. Arthur Hayes revient à l'investissement en crypto, se concentre profondément sur le secteur des DATs.
Arthur Hayes, une personnalité de l'industrie de la cryptographie, est revenu au rang des investisseurs actifs cinq mois après avoir obtenu un pardon du président Trump.
Le bureau familial Maelstrom, en plus d'investir dans des projets DeSci et des monnaies mèmes politiques, se concentre sur la mise en place d'un portefeuille d'actifs numériques (DATs). Cependant, cette stratégie a été publiquement remise en question par des partenaires généraux au sein du fonds.
Les actifs numériques ( DATs ) font référence à un produit innovant qui consiste à tokeniser des actifs financiers traditionnels et à les faire circuler sur la chaîne. Le secteur des DATs est considéré comme l'avenir de l'allocation d'actifs sur la chaîne, avec de grandes perspectives de marché.
Les analystes estiment que le changement de stratégie d'investissement d'Arthur Hayes reflète son optimisme quant au secteur des DATs. En tant qu'investisseur en cryptomonnaies expérimenté, il est susceptible d'utiliser son influence et ses ressources pour promouvoir le développement du secteur des DATs.
Cependant, les divergences internes au fonds montrent également que le secteur des DATs reste controversé. Certains expriment des doutes quant à sa valeur à long terme, estimant qu'il pourrait reproduire les erreurs de financement par émission de jetons. Le secteur des DATs pourra-t-il finalement connaître le succès ? Seul le temps le dira.
7. Procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale : les stablecoins pourraient avoir un impact vaste, à suivre de près.
Le procès-verbal de la réunion de juillet de la Réserve fédérale mentionne que de nombreux participants ont discuté des développements récents et futurs liés aux stablecoins de paiement et de leur impact potentiel sur le système financier.
Ces participants ont souligné qu'avec l'adoption récente de la loi "GENIUS", l'utilisation des stablecoins de paiement pourrait augmenter. Ils estiment que les stablecoins pourraient avoir un large impact sur la transmission de la politique monétaire, le système bancaire et la stabilité financière, ce qui mérite une attention particulière.
Le compte rendu de la réunion montre que les hauts responsables de la Réserve fédérale accordent une grande importance au développement des stablecoins. En tant que lien entre les cryptomonnaies et le système financier traditionnel, l'évolution des stablecoins influencera directement la formulation des politiques de la Réserve fédérale.
Les experts de l'industrie analysent que la réglementation des stablecoins a toujours été un domaine de préoccupation majeur pour les banques centrales et les organismes de régulation dans le monde entier. La Réserve fédérale suit de près l'évolution des stablecoins, ce qui reflète son importance accordée au maintien de la stabilité financière.
Avec l'expansion continue de l'utilisation des stablecoins dans des domaines tels que les paiements et les règlements, leur impact sur le système financier traditionnel ne fera que croître. La Réserve fédérale et d'autres banques centrales doivent rapidement élaborer des politiques réglementaires appropriées, cherchant un équilibre entre la promotion de l'innovation et la prévention des risques.
Quatre. Dynamiques économiques
1. Le procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale envoie des signaux haussiers et baissiers, l'inflation et les perspectives d'emploi présentent une incertitude.
Contexte économique : L'économie américaine devrait connaître une croissance modérée au premier semestre de 2025, avec un taux de chômage maintenu à un niveau bas, mais le niveau d'inflation reste élevé. Le ralentissement de la croissance du PIB et l'augmentation des droits de douane exercent une pression à la hausse sur les prix des biens, augmentant l'incertitude des perspectives économiques.
Événements importants : La Réserve fédérale a publié le 21 août le compte rendu de sa réunion de politique monétaire de juillet. Le compte rendu montre que les fonctionnaires présents s'attendent généralement à une augmentation de l'inflation à court terme, mais il existe une grande incertitude quant au moment, à l'ampleur et à la durabilité de cette inflation. Parallèlement, certaines inquiétudes concernant le ralentissement économique se sont intensifiées, et l'on prévoit que la croissance de l'activité économique restera morose au second semestre.
Réaction du marché : Le compte rendu de la réunion a émis des signaux à la fois hawkish et dovish, suscitant des divergences sur les attentes de hausse des taux en septembre. D'une part, la plupart des responsables estiment que le risque d'inflation est plus important que le risque d'emploi, ce qui reflète une position hawkish ; d'autre part, les inquiétudes des responsables concernant le ralentissement économique pourraient laisser place à une baisse des taux en septembre. Les investisseurs surveillent de près le discours de Powell à Jackson Hole le 22 août, à la recherche d'indices pour une orientation politique supplémentaire.
Point de vue des experts : L'analyste de Capital Economics, Paul Ashworth, indique qu'il est difficile d'obtenir beaucoup d'indices sur les futures politiques à partir du procès-verbal, car celui-ci a été rédigé avant la publication du rapport sur l'emploi de juillet. Le discours de Powell cette semaine est celui qui compte. Blerina Uruci, économiste en chef de T.Rowe Price pour les États-Unis, pense que Powell pourrait souligner l'importance de maintenir une flexibilité maximale lors des prochaines réunions, le chemin de la politique dépendra des données sur l'inflation et l'emploi.
2. Les procès-verbaux de la réunion de la Réserve fédérale se concentrent sur le développement des stablecoins, ce qui pourrait stimuler la demande pour les obligations américaines.
Contexte économique : Avec le développement rapide de l'économie numérique, les actifs cryptographiques tels que les stablecoins suscitent une grande attention de la part des régulateurs. Le gouvernement américain a récemment adopté la loi « GENIUS », qui établit un cadre juridique pour la réglementation des stablecoins.
Événements importants : Le procès-verbal de la réunion de juillet de la Réserve fédérale mentionne à plusieurs reprises le terme "stablecoin", de nombreux participants ayant discuté des développements récents des stablecoins de paiement et de leur impact potentiel sur le système financier. Les participants ont souligné qu'avec l'adoption de la loi GENIUS, l'utilisation des stablecoins de paiement pourrait augmenter.
Réaction du marché : le développement des stablecoins suscite beaucoup d'intérêt. D'une part, les stablecoins contribuent à améliorer l'efficacité des systèmes de paiement, ce qui pourrait augmenter la demande pour les actifs qui les soutiennent (comme les obligations d'État américaines), entraînant ainsi une hausse des rendements des obligations d'État ; d'autre part, la réglementation des stablecoins n'est pas encore complètement en place, et leurs perspectives de développement demeurent incertaines.
Point de vue d'expert : Le gouverneur de la Réserve fédérale, Waller, appelle à adopter l'innovation des paiements propulsée par l'intelligence artificielle et les stablecoins. Il a déclaré que les nouveaux outils de paiement comme les stablecoins pourraient avoir un impact sur la transmission de la politique monétaire et nécessitent une attention particulière. Nick Timiraos, journaliste au Wall Street Journal, estime que l'intérêt de la Réserve fédérale pour les stablecoins reflète son attention pour les nouvelles technologies financières.
3. Les données sur l'inflation et l'emploi aux États-Unis pourraient entraîner des divergences politiques, avec des attentes divergentes concernant les hausses et baisses de taux.
Contexte économique : Depuis 2025, la croissance économique des États-Unis a ralenti, l'inflation est élevée et le marché de l'emploi est divisé, augmentant les incertitudes sur les perspectives économiques. La Réserve fédérale est confrontée au défi de trouver un équilibre entre la lutte contre l'inflation et le soutien à l'emploi.
Événements importants : Les données sur l'inflation et l'emploi du mois d'août seront publiées au début septembre. Si les données sur l'inflation sont meilleures que prévu ou si le marché de l'emploi continue de se redresser, la Réserve fédérale fera face à des pressions pour augmenter les taux d'intérêt en septembre ; à l'inverse, si la croissance de l'emploi ralentit et que le taux de chômage augmente, elle pourrait être encline à réduire les taux.
Réaction du marché : Les investisseurs surveillent de près les données économiques à venir. Les données sur l'inflation et l'emploi auront un impact direct sur l'orientation des décisions de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de septembre. Si les données sont divergentes, cela pourrait aggraver les divergences de politique au sein de la Réserve fédérale, entraînant des fluctuations sur le marché.
Point de vue des experts : L'ancien membre du conseil de la Réserve fédérale, Narayana Kocherlakota, a déclaré que la Réserve fédérale devrait accorder plus d'attention au marché de l'emploi plutôt qu'aux données sur l'inflation. Il estime que la pression inflationniste diminue, tandis que la faiblesse du marché de l'emploi pourrait entraîner un plus grand choc économique. Goldman Sachs prévoit que la Réserve fédérale restera inactive en septembre, attendant plus de données avant de prendre une décision.
V. Régulation & Politique
1. Les minutes de la réunion de la Réserve fédérale se concentrent sur les stablecoins, attirant l'attention du marché.
Le procès-verbal de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de juillet montre que les responsables présents ont suivi de près le développement des stablecoins et leur impact sur le système financier. Le terme stablecoin est mentionné à plusieurs reprises dans le procès-verbal, reflétant le fait que la Réserve fédérale l'a inclus dans le cadre des discussions politiques officielles.
Introduction : Les stablecoins sont des cryptomonnaies liées à des devises fiduciaires ou à d'autres actifs, visant à maintenir une stabilité des prix. Avec l'adoption de la loi (GENIUS Act) sur les stablecoins aux États-Unis, les régulateurs s'attendent à ce que l'utilisation des stablecoins augmente encore.
Contenu de la politique : Le procès-verbal de la réunion indique que les participants estiment que les stablecoins liés aux paiements peuvent aider à améliorer l'efficacité des systèmes de paiement et pourraient augmenter la demande pour les actifs soutenant ces stablecoins, tels que les obligations d'État américaines (. Cependant, ils craignent également que les stablecoins puissent avoir un impact plus large sur le secteur bancaire et l'application de la politique monétaire, et qu'il soit donc nécessaire de surveiller de près.
Réaction du marché : les stablecoins sont un sujet de conversation populaire dans le domaine des cryptomonnaies. Une réglementation claire est bénéfique pour le développement de l'industrie, mais cela signifie également que des réglementations plus strictes sont inévitables. Les émetteurs de stablecoins majeurs tels que Circle pour l'USDC et Tether pour l'USDT devraient bénéficier des politiques favorables.
Point de vue d'expert : le dernier rapport de Goldman Sachs prédit qu'un montant de mille milliards de dollars va bientôt affluer sur le marché des stablecoins, ce qui préfigure une transformation structurelle du système financier mondial. Cependant, certains analystes estiment qu'il est encore trop tôt pour dire que les stablecoins vont bouleverser la finance traditionnelle, et qu'une réglementation plus claire est nécessaire.
) 2. Le président de la SEC a déclaré que la majorité des cryptomonnaies ne relèvent pas de la catégorie des valeurs mobilières.
Le nouveau président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré lors du sommet sur la blockchain du Wyoming que la plupart des crypto-monnaies elles-mêmes ne sont pas considérées comme des valeurs mobilières, et que l'accent de la réglementation devrait être mis sur les méthodes d'émission et de vente. Cette position contraste fortement avec l'attitude ferme de l'ancien président Gary Gensler, marquant un changement significatif dans la politique de réglementation des crypto-monnaies aux États-Unis.
Présentation du contexte : La SEC a longtemps eu des divergences sur la régulation des cryptomonnaies. Gary Gensler a souvent considéré la plupart des jetons comme des titres, ce qui a suscité le mécontentement de l'industrie. L'arrivée de Paul Atkins est perçue comme une opportunité de changement dans la politique de régulation.
Contenu de la politique : Atkins souligne que seuls un très petit nombre de tokens devraient être considérés comme des valeurs mobilières, et que l'accent de la réglementation devrait être mis sur les circonstances spécifiques de l'émission et de la vente des tokens. La SEC a également lancé le programme de réglementation "Project Crypto", visant à créer un cadre réglementaire raisonnable pour les cryptomonnaies.
Réaction du marché : cette position politique a été largement accueillie par l'industrie. Les entreprises de cryptomonnaie espèrent se libérer des contraintes réglementaires liées à l'émission de titres, ce qui pourrait offrir de nouvelles opportunités pour leur développement. Cependant, certains analystes s'inquiètent que des réglementations trop laxistes pourraient entraîner de nouveaux risques.
Point de vue des experts : l'ancien commissaire de la SEC, Robert Jackson, a déclaré que la position d'Atkins correspondait aux caractéristiques de décentralisation des cryptomonnaies, mais qu'il était nécessaire d'établir des règles claires. Le directeur des politiques de la bourse de cryptomonnaies Coinbase a appelé la SEC à clarifier rapidement l'orientation de la réglementation.
3. Des dirigeants d'entreprises de crypto au Royaume-Uni appellent le gouvernement à établir un cadre de réglementation pour les stablecoins
Trente dirigeants de sociétés de cryptomonnaies de premier plan comme Coinbase ont co-signé une lettre adressée au ministre des Finances britannique, émettant un avertissement urgent : à moins que le Royaume-Uni n'adopte immédiatement une stratégie nationale claire sur les stablecoins et des réglementations, il deviendra un "receveur de règles plutôt qu'un créateur de règles" dans la compétition mondiale des actifs numériques.
Présentation du contexte : Le Royaume-Uni s'efforce d'attirer les entreprises de cryptomonnaie, mais il existe un vide en matière de réglementation des stablecoins. Cela place le Royaume-Uni dans une position passive dans la compétition mondiale sur le marché des stablecoins.
Contenu de la politique : Les dirigeants appellent le gouvernement britannique à établir immédiatement un cadre réglementaire pour les stablecoins, clarifiant leur statut juridique et les exigences d'émission. Ce n'est qu'ainsi que le Royaume-Uni pourra occuper une position dominante dans le domaine des actifs numériques au niveau mondial.
Réaction du marché : Les entreprises de cryptographie britanniques accueillent cela avec satisfaction, estimant qu'une réglementation claire fournira de la certitude pour le développement de l'industrie. Cependant, certains craignent qu'une réglementation excessive puisse étouffer l'innovation.
Point de vue d'expert : Ian Taylor, président de l'Association britannique des cryptomonnaies, déclare que le Royaume-Uni doit saisir l'opportunité de devenir le centre mondial des stablecoins. Cependant, un ancien conseiller senior de l'Autorité de conduite financière met en garde contre les risques systémiques associés aux stablecoins, soulignant la nécessité d'une réglementation prudente.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
8.21 Rapport AI La Réserve fédérale (FED) se concentre sur les stablecoins La refonte du paysage de la réglementation du chiffrement
I. Titres
1. Les minutes de la réunion de la Réserve fédérale se concentrent sur les stablecoins, attirant l'attention du marché.
Les minutes de la réunion de la Réserve fédérale de juillet ont été publiées le 21 août, mentionnant à plusieurs reprises le terme "stablecoin", ce qui montre que les stablecoins sont devenus un point central des discussions politiques de la Réserve fédérale. Les minutes soulignent qu'avec l'adoption récente de la loi GENIUS, l'utilisation des stablecoins de paiement pourrait augmenter et avoir un impact profond sur le système financier.
Le procès-verbal de la réunion révèle que les participants estiment que les stablecoins peuvent améliorer l'efficacité des systèmes de paiement, mais pourraient également augmenter la demande pour les actifs sous-jacents tels que les obligations d'État américaines. Le secrétaire au Trésor américain, Bessent, a déclaré que les stablecoins favoriseront l'utilisation mondiale du dollar et augmenteront la demande pour les obligations d'État américaines.
Au niveau politique, la sénatrice Cynthia Lummis a déclaré que le projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies serait soumis au président Trump avant Thanksgiving, précisant la répartition des responsabilités de la Securities and Exchange Commission et de la Commodity Futures Trading Commission. Goldman Sachs a également souligné dans son dernier rapport de recherche qu'il est prématuré de dire que les stablecoins perturbent la finance traditionnelle, mais reste optimiste quant au potentiel d'innovation en matière de paiements des entreprises telles qu'Equity.
L'apparition fréquente du sujet des stablecoins reflète l'importance accordée par la Réserve fédérale à leurs perspectives de développement et à leurs impacts potentiels. À l'avenir, les politiques de régulation des stablecoins pourraient devenir un facteur clé influençant le développement de l'industrie des cryptomonnaies.
2. L'ETF spot XRP est-il sur le point d'être approuvé ? Les baleines accumulent 900 millions de pièces pour aider à franchir un niveau clé.
Soutenu par l'optimisme quant à une éventuelle approbation d'un ETF spot XRP par la SEC dans les deux prochains mois, le prix du XRP a rebondi de 3,18 % mercredi, clôturant à 2,9530 $. Les données on-chain montrent que des baleines achètent massivement, avec 900 millions de XRP achetés en 48 heures, établissant un nouveau record depuis juin 2025.
L'avocat en cryptomonnaie Bill Morgan et les acteurs de l'industrie mettent en garde : deux événements importants se profilent à l'horizon : la décision finale de la SEC concernant plusieurs demandes d'ETF XRP au comptant, ainsi que la demande de licence de Ripple auprès de la Banque nationale des États-Unis, toutes deux devant se produire en octobre. Une fois approuvés, des fonds institutionnels devraient affluer massivement sur le marché XRP.
Les analystes indiquent que le prix de XRP rencontre plusieurs résistances dans la zone de 2,95 à 3,00 dollars. S'il parvient à franchir efficacement ce niveau, cela ouvrira un plus grand potentiel de hausse pour le marché à l'avenir. Cependant, le Bitcoin fait face à une pression de sortie de fonds en raison de l'incertitude de la politique de la Réserve fédérale avant le séminaire de Jackson Hole, ce qui pourrait restreindre l'élan à court terme du marché des cryptomonnaies.
L'approbation ou non de l'ETF au comptant XRP aura un impact direct sur ses perspectives de développement futures. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des politiques réglementaires et des mouvements de fonds institutionnels.
3. La fondation Wormhole rejoint la bataille d'enchères StarGate, avec une offre qui pourrait écraser LayerZero.
Le prix du jeton natif STG du protocole inter-chaînes StarGate a fortement rebondi de plus de 10 % le 20 août, atteignant un maximum de 0,182 dollar. Cette hausse est directement due à l'annonce officielle de la Wormhole Foundation de son intention d'intervenir, lançant une bataille d'enchères pour le protocole StarGate contre LayerZero.
Wormhole accuse LayerZero de sous-estimer gravement la valeur du protocole StarGate avec son offre actuelle de 110 millions de dollars, et demande de suspendre le vote par snapshot prévu jusqu'au 24 août pendant 5 jours ouvrables pour améliorer le processus d'enchères et protéger les intérêts des détenteurs de STG.
Les analystes estiment que l'ajout de la fondation Wormhole augmentera le prix de vente final du protocole StarGate, ce qui est bénéfique pour protéger les droits des détenteurs de jetons STG. Cependant, cela pourrait également inciter d'autres fondations à emboîter le pas, intensifiant ainsi la bataille d'enchères.
Le protocole StarGate, en tant que service de pont inter-chaînes de premier plan, soulève des questions de propriété qui concernent la direction future de l'écosystème inter-chaînes. Le résultat de la bataille d'enchères déterminera non seulement l'évolution du prix du jeton STG, mais influencera également la configuration de l'ensemble de l'écosystème inter-chaînes.
4. La théorie des arnaques en crypto-monnaie suscite un sentiment de crise dans l'industrie, le congrès TOKEN2049 présente une émotion de "désillusion".
Lors de la conférence TOKEN2049 à Singapour, l'ensemble des entrepreneurs, investisseurs et autres participants du secteur étaient enveloppés par le consensus d'opinion sur les "escroqueries cryptographiques", créant un sentiment de morosité dans l'industrie qui a atteint son paroxysme. Contrairement aux années précédentes, l'ambiance festive était rare lors de cette conférence, remplacée par un sentiment de "désillusion".
Les experts estiment que la situation difficile actuelle de l'industrie ne provient pas seulement de l'environnement général, mais aussi de la mort progressive de la logique sous-jacente. Le modèle des cinq dernières années "projet fondateur - emballage par des VC - hacking de la croissance des utilisateurs - mise en ligne sur les échanges - sortie et repos" est en train de se terminer.
Le financement des projets d'entrepreneuriat est difficile, les échanges et les investisseurs ont du mal à distinguer les vrais utilisateurs et la valeur, ce qui entraîne un manque de soutien à l'innovation dans l'industrie. Certains secteurs autrefois en plein essor comme les jeux sur blockchain, les NFT et les réseaux sociaux sont également en train d'être discrédités.
Cependant, la combinaison de l'IA et des cryptomonnaies est considérée comme une nouvelle opportunité. En même temps, certains projets dont la base communautaire est encore assez solide, comme Pirate Nation, Small Brain, suscitent également beaucoup d'attention.
La conférence TOKEN2049 révèle à nouveau les douleurs du secteur, reflétant que les cryptomonnaies traversent une période de transition importante. La capacité à retrouver une dynamique de croissance déterminera les perspectives à long terme de l'industrie.
5. Les minutes de la réunion de la Réserve fédérale révèlent des divergences entre faucons et colombes, l'avenir d'une baisse des taux en septembre est incertain.
Le compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale de juillet montre que les responsables présents avaient des divergences quant aux perspectives de baisse des taux en septembre. Un "porte-parole de la Réserve fédérale" a indiqué que le sentiment général de la réunion était plutôt hawkish, ce qui ne correspond pas aux attentes du marché. Cependant, après la publication du rapport sur l'emploi du 1er août, un plus grand nombre de responsables ont montré une attitude ouverte à une baisse des taux en septembre.
Le compte rendu révèle également que certains fonctionnaires estiment que le risque d'inflation est supérieur au risque d'emploi, soutenant le maintien d'une politique de resserrement. Mais certains fonctionnaires s'inquiètent également que des hausses de taux d'intérêt excessives pourraient entraîner un atterrissage brutal de l'économie.
Les analystes soulignent que le discours de Powell cette semaine à Jackson Hole fixera le cap de la politique pour septembre. Si Powell maintient un ton hawkish, les attentes de baisse des taux en septembre diminueront considérablement, exerçant une pression sur les actifs risqués. En revanche, s'il se tourne vers un ton dovish, cela soutiendra la hausse du marché.
L'incertitude quant aux perspectives de la politique de la Réserve fédérale continuera de dominer les tendances du marché. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux discours de Powell et agir avec prudence face à un potentiel changement de politique.
II. Nouvelles de l'industrie
1. Les procès-verbaux de la réunion de la Réserve fédérale provoquent des turbulences sur le marché, le bitcoin recule à court terme.
Après la publication du procès-verbal de la réunion de juillet de la Réserve fédérale, le marché des cryptomonnaies a connu une brève volatilité. Le Bitcoin est tombé en dessous de la barre des 114 000 dollars, atteignant un minimum de 113 600 dollars. Les analystes notent que le contenu du procès-verbal montre que la Réserve fédérale s'inquiète davantage des risques d'inflation que des risques pour l'emploi, ce qui suggère un refroidissement des attentes de baisse des taux en septembre, entraînant des prises de bénéfices à court terme sur le marché. Cependant, le Bitcoin s'est rapidement stabilisé et a rebondi au-dessus de 115 000 dollars, montrant que la logique haussière à long terme n'a pas été affectée. Plusieurs institutions s'attendent à ce que le Bitcoin dépasse le point culminant historique de 130 000 dollars cette année.
2. Le marché des contrats à terme sur l'Ethereum est devenu trop chaud, entraînant une pression de vente, l'ETH est sous pression à court terme.
Le prix de l'Ethereum reste sous pression en dessous de 4 300 $, tombant à un moment donné à 4 250 $ au cours des 24 heures. Les analyses indiquent que le marché à terme surchauffé est la principale raison. Les données montrent que depuis août, les positions courtes sur l'Ethereum des fonds spéculatifs ont presque doublé, passant de 2,3 milliards de dollars le 5 août à 4,19 milliards de dollars. Les investisseurs institutionnels parient sur une poursuite de la baisse du prix de l'Ethereum. Parallèlement, l'augmentation des réserves des échanges a également intensifié la pression à la vente. Cependant, les analystes soulignent que le taux ETH/BTC a maintenu le niveau de support clé de 0,037, ce qui montre que la force structurelle de l'Ethereum n'a pas encore été rompue.
3. XRP se concentre sur le processus d'approbation de l'ETF, les baleines achètent 900 millions de jetons.
Le prix de XRP a rebondi de 3,18 % mercredi, clôturant à 2,9530 dollars. Les données on-chain montrent que des baleines achètent massivement, ayant acquis 900 millions de XRP en 48 heures, établissant ainsi le plus grand record depuis juin. Les analyses suggèrent que cela est lié aux attentes optimistes selon lesquelles la SEC pourrait approuver un ETF spot XRP dans les deux mois à venir. Une fois approuvé, cela aiderait à attirer davantage de fonds institutionnels. Cependant, à court terme, XRP fait toujours face à la pression du niveau de résistance clé de 3 dollars. Si ce niveau n'est pas franchi efficacement, cela pourrait entraîner une correction supplémentaire.
4. Les principales plateformes de tokens prennent la tête, SOL, CFX et GT atteignent de nouveaux sommets.
Plusieurs cryptomonnaies majeures et jetons de plateforme ont connu un fort rebond le 21 août. Parmi eux, le SOL a enregistré une hausse de plus de 50 % en seulement deux jours, atteignant un nouveau sommet historique de 191,8 dollars. Conflux(CFX) et GateToken(GT) ont également enregistré des hausses à deux chiffres, atteignant respectivement de nouveaux sommets de 0,197 dollar et 0,0284 dollar. Les analystes estiment que cela est lié à l'évolution continue de l'écosystème des échanges et à l'augmentation de l'activité des utilisateurs. Cela reflète également la préférence des investisseurs pour les jetons de plateforme majeurs. Cependant, certains analystes mettent en garde contre le risque de prise de bénéfices.
5. Les données on-chain montrent une intensification des sorties de fonds, le Bitcoin pourrait connaître un profond retracement.
Bien que le Bitcoin ait stabilisé ses fluctuations à court terme, les données on-chain montrent que la pression de sortie des fonds s'intensifie. Le MVRV Z-Score sur un an est retombé à proximité de la neutralité, légèrement en dessous de zéro. Cela signifie que les bénéfices non réalisés sur le réseau sont compressés par rapport à la moyenne sur un an, et qu'une plus grande part de l'offre se situe à l'équilibre ou en perte. Les analystes soulignent que le niveau de support clé pour le Bitcoin se trouve au prix de réalisation des détenteurs à court terme de 106 000 $. Si le prix tombe en dessous de ce niveau, les détenteurs à court terme subiront des pertes globales, et le marché fera face à un risque de correction plus profonde.
Dans l'ensemble, bien que le compte rendu de la Réserve fédérale ait perturbé le marché à court terme, la logique haussière à long terme du marché des cryptomonnaies n'a pas changé. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants face au risque de prises de bénéfices à court terme, tout en surveillant de près la défense des niveaux de soutien importants.
Trois. Nouvelles du projet
1. L'écosystème Sui continue de se renforcer, XAUm devient le premier actif de jeton d'or à se lancer.
Sui est une toute nouvelle blockchain de niveau 1, développée par des ingénieurs ayant participé aux projets Ethereum et Diem. Sui adopte une conception de l'architecture sous-jacente entièrement nouvelle, visant à résoudre les défis de scalabilité et de modularité auxquels font face les blockchains traditionnelles.
Récemment, l'écosystème Sui a connu des avancées majeures. XAUm est devenu le premier actif de token d'or déployé sur le réseau Sui. XAUm est un produit d'or tokenisé émis par la société Ava X, filiale d'Ava Labs, chaque token XAUm étant entièrement garanti par de l'or physique. Cette arrivée marque un développement significatif de XAUm en termes d'architecture technique et d'échelle de réseau de soutien.
La Fondation Sui va également allouer une partie de ses actifs de réserve à XAUm, pour exprimer par des actions concrètes sa reconnaissance du projet et souligner davantage la position stratégique de l'or tokenisé dans le portefeuille d'actifs on-chain à l'ère Web3. XAUm offre à la communauté Sui et aux investisseurs traditionnels un nouveau moyen de participer au marché de l'or. Avec le déploiement on-chain de XAUm et son intégration complète dans l'écosystème, les utilisateurs de Sui pourront accéder facilement à XAUm et interagir efficacement avec l'écosystème on-chain.
Les experts estiment que le déploiement réussi de XAUm sur Sui stimulera davantage la vague de tokenisation des actifs réels. Les produits RWA comme l'or tokenisé devraient devenir une composante importante de l'allocation d'actifs en chaîne, injectant une nouvelle vitalité dans l'écosystème Web3.
2. La Fondation Ethereum lance la deuxième phase du programme "Sécurité de mille milliards de dollars"
La Fondation Ethereum a annoncé qu'elle lancera la deuxième phase du programme Trillion Dollar Security, mettant l'accent sur les problèmes de sécurité de l'expérience utilisateur.
Cette phase se concentrera principalement sur trois grands axes : d'une part, collaborer avec Walletbeat pour établir des normes de sécurité minimales pour les portefeuilles Ethereum, y compris des exigences telles que des transactions transparentes et des interfaces anti-intrusion ; d'autre part, résoudre le problème des signatures aveugles en soutenant des projets tels que Verifier Alliance(VERA), afin d'améliorer la capacité de décodage des transactions ; enfin, établir une base de données de vulnérabilités de contrats intelligents open-source pour aider les développeurs à détecter les vulnérabilités de code avant le déploiement.
La Fondation Ethereum a déclaré qu'avec l'expansion continue de l'écosystème Ethereum, il devient crucial d'assurer la sécurité des fonds et de la vie privée des utilisateurs. Le programme "Sécurité de mille milliards de dollars" vise à améliorer la sécurité d'Ethereum de manière globale à partir de divers niveaux, tels que l'architecture sous-jacente et l'expérience utilisateur, afin de garantir le développement sain de l'écosystème.
Les analystes de l'industrie soulignent qu'en tant que principale blockchain publique, les problèmes de sécurité d'Ethereum sont directement liés à l'ensemble de l'écosystème des cryptomonnaies. Cette initiative de la Fondation Ethereum contribue à renforcer la confiance des utilisateurs dans le Web3, favorisant ainsi la compréhension et l'acceptation des cryptomonnaies par le grand public. En même temps, ce plan établit un modèle de développement sécurisé pour d'autres blockchains publiques.
3. Sui écosystème XAUm jeton d'or reconnu par les institutions, la piste RWA sur la chaîne a encore remporté une victoire.
Sui est une nouvelle blockchain de couche 1 créée par l'équipe originale des projets Ethereum et Diem. Sui adopte une architecture d'exécution parallèle innovante, visant à résoudre les défis de scalabilité et de combinabilité auxquels font face les blockchains traditionnelles.
Récemment, le produit de l'or tokenisé XAUm, lancé par Ava X, une filiale d'Ava Labs, est devenu le premier actif réel tokenisé déployé sur le réseau Sui. Chaque XAUm est entièrement garanti par de l'or physique et peut circuler librement sur la chaîne. La fondation Sui allouera également une partie de ses actifs de réserve à XAUm pour exprimer son soutien au projet par des actions concrètes.
Le déploiement réussi de XAUm sur Sui marque une nouvelle étape dans la tokenisation des actifs réels sur la blockchain. Les produits RWA tels que l'or tokenisé devraient devenir une composante importante de l'allocation d'actifs sur la blockchain, insufflant une nouvelle dynamique à l'écosystème Web3.
Les experts de l'industrie estiment que le lancement de XAUm sur Sui met en évidence l'attrait des institutions pour le secteur RWA. En tant que nouvelle blockchain de niveau 1, Sui présente des avantages uniques en termes de performance et de sécurité, favorisant l'attraction de davantage d'actifs de qualité sur la chaîne. À l'avenir, l'écosystème Sui pourrait devenir un important pôle pour les produits RWA sur la chaîne.
4. Le PDG de la Bourse de Hong Kong : L'extension des heures de négociation doit être soigneusement considérée
Lors de la présentation des résultats semestriels de 2025 à la Bourse de Hong Kong, des acteurs du marché ont suggéré de prolonger les horaires de négociation. Le PDG de la Bourse de Hong Kong, Charles Li, a répondu à cela.
Chen Yiting a déclaré que la bourse de Hong Kong s'efforce de fournir davantage de commodités aux investisseurs et reste ouverte à toutes les suggestions pertinentes. Cependant, l'extension des heures de négociation a un impact significatif sur le marché dans son ensemble, ce qui représente un défi considérable, nécessitant une grande prudence et la consultation de tous les participants du marché.
Il a donné un exemple en disant que s'il y a une erreur, il reste encore quelques heures pour corriger le problème. Si le trading se fait sans interruption pendant 24 heures, il n'y a plus de marge. Il est donc évident que prolonger le temps de trading comporte certains risques et nécessite une évaluation des avantages et des inconvénients.
Les analystes soulignent que l'extension des heures de négociation a toujours été un sujet de débat sur le marché. Les partisans estiment que cela peut accroître la liquidité du marché et attirer davantage d'investisseurs à participer ; les opposants craignent une augmentation des risques, ce qui représente un défi énorme pour les systèmes de négociation et les ressources humaines.
Dans l'ensemble, prolonger le temps de négociation est un projet systémique complexe qui nécessite une évaluation approfondie et un large consensus du marché. L'attitude prudente de la Bourse de Hong Kong est également motivée par des considérations de prudence, et la question de savoir si cela sera finalement mis en œuvre reste à discuter davantage.
5. La frénésie des airdrops Ethereum révèle des risques, le taux de perte d'utilisateurs pourrait atteindre 80%
La récente activité d'airdrops et de mining de liquidités dans l'écosystème Ethereum a entraîné une prospérité illusoire. Mais cela a également exposé certains risques.
Des études de tiers montrent que le taux de perte d'utilisateurs après la fin des airdrops atteint jusqu'à 80 %, ce qui n'est bénéfique ni pour les fondateurs ni pour le projet. Prenons l'exemple de Friendtech, qui était auparavant un projet assez influent et attrayant sur le marché, mais après le lancement du token et l'incapacité à maintenir le prix, tous les utilisateurs abandonnent cette application.
Le secteur du Restaking a également rencontré des plafonds similaires, avec une grande perte de TVL ou un changement vers de nouveaux protocoles après la fin des airdrops. Les dernières données sur les utilisateurs actifs mensuels de Metamask montrent une chute significative, passant de 30 millions au sommet du marché haussier à 1 million.
Les analystes de l'industrie ont souligné que la taille réelle des utilisateurs générée par les airdrops et les incitations est relativement limitée, et que les gens commencent déjà à se lasser des stratégies d'acquisition par airdrop. Ce modèle a gonflé la fausse prospérité de l'écosystème Ethereum, mais manque d'un véritable soutien à long terme en valeur, rendant difficile un arrêt durable de la chute.
Les experts suggèrent que l'écosystème Ethereum devrait se libérer de sa dépendance excessive aux airdrops, et se concentrer sur le développement de projets de qualité ayant des cas d'utilisation réels, afin d'attirer de vrais utilisateurs et d'atteindre un développement durable.
6. Arthur Hayes revient à l'investissement en crypto, se concentre profondément sur le secteur des DATs.
Arthur Hayes, une personnalité de l'industrie de la cryptographie, est revenu au rang des investisseurs actifs cinq mois après avoir obtenu un pardon du président Trump.
Le bureau familial Maelstrom, en plus d'investir dans des projets DeSci et des monnaies mèmes politiques, se concentre sur la mise en place d'un portefeuille d'actifs numériques (DATs). Cependant, cette stratégie a été publiquement remise en question par des partenaires généraux au sein du fonds.
Les actifs numériques ( DATs ) font référence à un produit innovant qui consiste à tokeniser des actifs financiers traditionnels et à les faire circuler sur la chaîne. Le secteur des DATs est considéré comme l'avenir de l'allocation d'actifs sur la chaîne, avec de grandes perspectives de marché.
Les analystes estiment que le changement de stratégie d'investissement d'Arthur Hayes reflète son optimisme quant au secteur des DATs. En tant qu'investisseur en cryptomonnaies expérimenté, il est susceptible d'utiliser son influence et ses ressources pour promouvoir le développement du secteur des DATs.
Cependant, les divergences internes au fonds montrent également que le secteur des DATs reste controversé. Certains expriment des doutes quant à sa valeur à long terme, estimant qu'il pourrait reproduire les erreurs de financement par émission de jetons. Le secteur des DATs pourra-t-il finalement connaître le succès ? Seul le temps le dira.
7. Procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale : les stablecoins pourraient avoir un impact vaste, à suivre de près.
Le procès-verbal de la réunion de juillet de la Réserve fédérale mentionne que de nombreux participants ont discuté des développements récents et futurs liés aux stablecoins de paiement et de leur impact potentiel sur le système financier.
Ces participants ont souligné qu'avec l'adoption récente de la loi "GENIUS", l'utilisation des stablecoins de paiement pourrait augmenter. Ils estiment que les stablecoins pourraient avoir un large impact sur la transmission de la politique monétaire, le système bancaire et la stabilité financière, ce qui mérite une attention particulière.
Le compte rendu de la réunion montre que les hauts responsables de la Réserve fédérale accordent une grande importance au développement des stablecoins. En tant que lien entre les cryptomonnaies et le système financier traditionnel, l'évolution des stablecoins influencera directement la formulation des politiques de la Réserve fédérale.
Les experts de l'industrie analysent que la réglementation des stablecoins a toujours été un domaine de préoccupation majeur pour les banques centrales et les organismes de régulation dans le monde entier. La Réserve fédérale suit de près l'évolution des stablecoins, ce qui reflète son importance accordée au maintien de la stabilité financière.
Avec l'expansion continue de l'utilisation des stablecoins dans des domaines tels que les paiements et les règlements, leur impact sur le système financier traditionnel ne fera que croître. La Réserve fédérale et d'autres banques centrales doivent rapidement élaborer des politiques réglementaires appropriées, cherchant un équilibre entre la promotion de l'innovation et la prévention des risques.
Quatre. Dynamiques économiques
1. Le procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale envoie des signaux haussiers et baissiers, l'inflation et les perspectives d'emploi présentent une incertitude.
Contexte économique : L'économie américaine devrait connaître une croissance modérée au premier semestre de 2025, avec un taux de chômage maintenu à un niveau bas, mais le niveau d'inflation reste élevé. Le ralentissement de la croissance du PIB et l'augmentation des droits de douane exercent une pression à la hausse sur les prix des biens, augmentant l'incertitude des perspectives économiques.
Événements importants : La Réserve fédérale a publié le 21 août le compte rendu de sa réunion de politique monétaire de juillet. Le compte rendu montre que les fonctionnaires présents s'attendent généralement à une augmentation de l'inflation à court terme, mais il existe une grande incertitude quant au moment, à l'ampleur et à la durabilité de cette inflation. Parallèlement, certaines inquiétudes concernant le ralentissement économique se sont intensifiées, et l'on prévoit que la croissance de l'activité économique restera morose au second semestre.
Réaction du marché : Le compte rendu de la réunion a émis des signaux à la fois hawkish et dovish, suscitant des divergences sur les attentes de hausse des taux en septembre. D'une part, la plupart des responsables estiment que le risque d'inflation est plus important que le risque d'emploi, ce qui reflète une position hawkish ; d'autre part, les inquiétudes des responsables concernant le ralentissement économique pourraient laisser place à une baisse des taux en septembre. Les investisseurs surveillent de près le discours de Powell à Jackson Hole le 22 août, à la recherche d'indices pour une orientation politique supplémentaire.
Point de vue des experts : L'analyste de Capital Economics, Paul Ashworth, indique qu'il est difficile d'obtenir beaucoup d'indices sur les futures politiques à partir du procès-verbal, car celui-ci a été rédigé avant la publication du rapport sur l'emploi de juillet. Le discours de Powell cette semaine est celui qui compte. Blerina Uruci, économiste en chef de T.Rowe Price pour les États-Unis, pense que Powell pourrait souligner l'importance de maintenir une flexibilité maximale lors des prochaines réunions, le chemin de la politique dépendra des données sur l'inflation et l'emploi.
2. Les procès-verbaux de la réunion de la Réserve fédérale se concentrent sur le développement des stablecoins, ce qui pourrait stimuler la demande pour les obligations américaines.
Contexte économique : Avec le développement rapide de l'économie numérique, les actifs cryptographiques tels que les stablecoins suscitent une grande attention de la part des régulateurs. Le gouvernement américain a récemment adopté la loi « GENIUS », qui établit un cadre juridique pour la réglementation des stablecoins.
Événements importants : Le procès-verbal de la réunion de juillet de la Réserve fédérale mentionne à plusieurs reprises le terme "stablecoin", de nombreux participants ayant discuté des développements récents des stablecoins de paiement et de leur impact potentiel sur le système financier. Les participants ont souligné qu'avec l'adoption de la loi GENIUS, l'utilisation des stablecoins de paiement pourrait augmenter.
Réaction du marché : le développement des stablecoins suscite beaucoup d'intérêt. D'une part, les stablecoins contribuent à améliorer l'efficacité des systèmes de paiement, ce qui pourrait augmenter la demande pour les actifs qui les soutiennent (comme les obligations d'État américaines), entraînant ainsi une hausse des rendements des obligations d'État ; d'autre part, la réglementation des stablecoins n'est pas encore complètement en place, et leurs perspectives de développement demeurent incertaines.
Point de vue d'expert : Le gouverneur de la Réserve fédérale, Waller, appelle à adopter l'innovation des paiements propulsée par l'intelligence artificielle et les stablecoins. Il a déclaré que les nouveaux outils de paiement comme les stablecoins pourraient avoir un impact sur la transmission de la politique monétaire et nécessitent une attention particulière. Nick Timiraos, journaliste au Wall Street Journal, estime que l'intérêt de la Réserve fédérale pour les stablecoins reflète son attention pour les nouvelles technologies financières.
3. Les données sur l'inflation et l'emploi aux États-Unis pourraient entraîner des divergences politiques, avec des attentes divergentes concernant les hausses et baisses de taux.
Contexte économique : Depuis 2025, la croissance économique des États-Unis a ralenti, l'inflation est élevée et le marché de l'emploi est divisé, augmentant les incertitudes sur les perspectives économiques. La Réserve fédérale est confrontée au défi de trouver un équilibre entre la lutte contre l'inflation et le soutien à l'emploi.
Événements importants : Les données sur l'inflation et l'emploi du mois d'août seront publiées au début septembre. Si les données sur l'inflation sont meilleures que prévu ou si le marché de l'emploi continue de se redresser, la Réserve fédérale fera face à des pressions pour augmenter les taux d'intérêt en septembre ; à l'inverse, si la croissance de l'emploi ralentit et que le taux de chômage augmente, elle pourrait être encline à réduire les taux.
Réaction du marché : Les investisseurs surveillent de près les données économiques à venir. Les données sur l'inflation et l'emploi auront un impact direct sur l'orientation des décisions de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de septembre. Si les données sont divergentes, cela pourrait aggraver les divergences de politique au sein de la Réserve fédérale, entraînant des fluctuations sur le marché.
Point de vue des experts : L'ancien membre du conseil de la Réserve fédérale, Narayana Kocherlakota, a déclaré que la Réserve fédérale devrait accorder plus d'attention au marché de l'emploi plutôt qu'aux données sur l'inflation. Il estime que la pression inflationniste diminue, tandis que la faiblesse du marché de l'emploi pourrait entraîner un plus grand choc économique. Goldman Sachs prévoit que la Réserve fédérale restera inactive en septembre, attendant plus de données avant de prendre une décision.
V. Régulation & Politique
1. Les minutes de la réunion de la Réserve fédérale se concentrent sur les stablecoins, attirant l'attention du marché.
Le procès-verbal de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de juillet montre que les responsables présents ont suivi de près le développement des stablecoins et leur impact sur le système financier. Le terme stablecoin est mentionné à plusieurs reprises dans le procès-verbal, reflétant le fait que la Réserve fédérale l'a inclus dans le cadre des discussions politiques officielles.
Introduction : Les stablecoins sont des cryptomonnaies liées à des devises fiduciaires ou à d'autres actifs, visant à maintenir une stabilité des prix. Avec l'adoption de la loi (GENIUS Act) sur les stablecoins aux États-Unis, les régulateurs s'attendent à ce que l'utilisation des stablecoins augmente encore.
Contenu de la politique : Le procès-verbal de la réunion indique que les participants estiment que les stablecoins liés aux paiements peuvent aider à améliorer l'efficacité des systèmes de paiement et pourraient augmenter la demande pour les actifs soutenant ces stablecoins, tels que les obligations d'État américaines (. Cependant, ils craignent également que les stablecoins puissent avoir un impact plus large sur le secteur bancaire et l'application de la politique monétaire, et qu'il soit donc nécessaire de surveiller de près.
Réaction du marché : les stablecoins sont un sujet de conversation populaire dans le domaine des cryptomonnaies. Une réglementation claire est bénéfique pour le développement de l'industrie, mais cela signifie également que des réglementations plus strictes sont inévitables. Les émetteurs de stablecoins majeurs tels que Circle pour l'USDC et Tether pour l'USDT devraient bénéficier des politiques favorables.
Point de vue d'expert : le dernier rapport de Goldman Sachs prédit qu'un montant de mille milliards de dollars va bientôt affluer sur le marché des stablecoins, ce qui préfigure une transformation structurelle du système financier mondial. Cependant, certains analystes estiment qu'il est encore trop tôt pour dire que les stablecoins vont bouleverser la finance traditionnelle, et qu'une réglementation plus claire est nécessaire.
) 2. Le président de la SEC a déclaré que la majorité des cryptomonnaies ne relèvent pas de la catégorie des valeurs mobilières.
Le nouveau président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré lors du sommet sur la blockchain du Wyoming que la plupart des crypto-monnaies elles-mêmes ne sont pas considérées comme des valeurs mobilières, et que l'accent de la réglementation devrait être mis sur les méthodes d'émission et de vente. Cette position contraste fortement avec l'attitude ferme de l'ancien président Gary Gensler, marquant un changement significatif dans la politique de réglementation des crypto-monnaies aux États-Unis.
Présentation du contexte : La SEC a longtemps eu des divergences sur la régulation des cryptomonnaies. Gary Gensler a souvent considéré la plupart des jetons comme des titres, ce qui a suscité le mécontentement de l'industrie. L'arrivée de Paul Atkins est perçue comme une opportunité de changement dans la politique de régulation.
Contenu de la politique : Atkins souligne que seuls un très petit nombre de tokens devraient être considérés comme des valeurs mobilières, et que l'accent de la réglementation devrait être mis sur les circonstances spécifiques de l'émission et de la vente des tokens. La SEC a également lancé le programme de réglementation "Project Crypto", visant à créer un cadre réglementaire raisonnable pour les cryptomonnaies.
Réaction du marché : cette position politique a été largement accueillie par l'industrie. Les entreprises de cryptomonnaie espèrent se libérer des contraintes réglementaires liées à l'émission de titres, ce qui pourrait offrir de nouvelles opportunités pour leur développement. Cependant, certains analystes s'inquiètent que des réglementations trop laxistes pourraient entraîner de nouveaux risques.
Point de vue des experts : l'ancien commissaire de la SEC, Robert Jackson, a déclaré que la position d'Atkins correspondait aux caractéristiques de décentralisation des cryptomonnaies, mais qu'il était nécessaire d'établir des règles claires. Le directeur des politiques de la bourse de cryptomonnaies Coinbase a appelé la SEC à clarifier rapidement l'orientation de la réglementation.
3. Des dirigeants d'entreprises de crypto au Royaume-Uni appellent le gouvernement à établir un cadre de réglementation pour les stablecoins
Trente dirigeants de sociétés de cryptomonnaies de premier plan comme Coinbase ont co-signé une lettre adressée au ministre des Finances britannique, émettant un avertissement urgent : à moins que le Royaume-Uni n'adopte immédiatement une stratégie nationale claire sur les stablecoins et des réglementations, il deviendra un "receveur de règles plutôt qu'un créateur de règles" dans la compétition mondiale des actifs numériques.
Présentation du contexte : Le Royaume-Uni s'efforce d'attirer les entreprises de cryptomonnaie, mais il existe un vide en matière de réglementation des stablecoins. Cela place le Royaume-Uni dans une position passive dans la compétition mondiale sur le marché des stablecoins.
Contenu de la politique : Les dirigeants appellent le gouvernement britannique à établir immédiatement un cadre réglementaire pour les stablecoins, clarifiant leur statut juridique et les exigences d'émission. Ce n'est qu'ainsi que le Royaume-Uni pourra occuper une position dominante dans le domaine des actifs numériques au niveau mondial.
Réaction du marché : Les entreprises de cryptographie britanniques accueillent cela avec satisfaction, estimant qu'une réglementation claire fournira de la certitude pour le développement de l'industrie. Cependant, certains craignent qu'une réglementation excessive puisse étouffer l'innovation.
Point de vue d'expert : Ian Taylor, président de l'Association britannique des cryptomonnaies, déclare que le Royaume-Uni doit saisir l'opportunité de devenir le centre mondial des stablecoins. Cependant, un ancien conseiller senior de l'Autorité de conduite financière met en garde contre les risques systémiques associés aux stablecoins, soulignant la nécessité d'une réglementation prudente.