Bitcoin : expérience monétaire et ancre de valeur future à l'ère Internet
Introduction
La monnaie est l'une des inventions les plus profondes et consensuelles dans le processus de la civilisation humaine. De l'échange de biens à la monnaie métallique, du standard-or à la monnaie de crédit souverain, l'évolution de la monnaie a toujours été accompagnée par des changements dans les mécanismes de confiance, l'efficacité des transactions et les structures de pouvoir. Aujourd'hui, le système monétaire mondial fait face à des défis sans précédent : surproduction monétaire, crise de confiance, détérioration de la dette souveraine et turbulences géoéconomiques causées par la domination du dollar.
L'émergence du Bitcoin et son influence croissante nous obligent à repenser : quelle est la véritable nature de la monnaie ? Quelle forme prendra le futur « ancrage de valeur » ?
La révolution du Bitcoin ne réside pas seulement dans sa technologie et ses algorithmes, mais aussi dans le fait qu'il constitue le premier système monétaire "de bas en haut" qui est spontanément propulsé par les utilisateurs dans l'histoire de l'humanité, défiant ainsi le paradigme millénaire de l'émission monétaire dominée par l'État.
Cet article passera en revue l'évolution historique des actifs monétaires indexés, analysera les défis du système de réserves d'or actuel, examinera les innovations et les limites économiques du Bitcoin, explorera la possibilité du Bitcoin en tant qu'ancre de valeur future, et envisagera les chemins possibles d'évolution plurielle du système monétaire mondial.
I. Évolution historique des ancrages monétaires
1. L'émergence du troc et de la monnaie marchandise
Les premières activités économiques de l'humanité reposaient principalement sur le modèle du « troc », où les deux parties au commerce devaient posséder exactement les biens nécessaires à l'autre. Cette « coïncidence de double besoin » a considérablement limité le développement de la production et de la circulation. Pour résoudre ce problème, des biens ayant une valeur acceptée de manière générale (comme les coquillages, le sel, le bétail, etc.) sont progressivement devenus des « monnaies marchandise », posant ainsi les bases de la monnaie en métaux précieux ultérieure.
2. Standard or de l'or et système de règlement mondial
Entrée dans la société civile, l'or et l'argent, en raison de leur rareté, de leur facilité de division et de leur difficulté à être falsifiés, sont devenus les équivalents généraux les plus représentatifs en tant que biens naturels. Les anciens empires comme l'Égypte ancienne, la Perse, la Grèce et Rome utilisaient des monnaies métalliques comme symbole du pouvoir national et de la richesse sociale.
Au 19ème siècle, le système de l'étalon-or a été établi à l'échelle mondiale, les monnaies des pays étant liées à l'or, ce qui a permis la normalisation du commerce international et des règlements. L'Angleterre a officiellement établi l'étalon-or en 1816, et d'autres grandes économies ont progressivement emboîté le pas. Le principal avantage de ce système réside dans la clarté de l'"ancre monétaire" et dans le faible coût de confiance entre les pays, mais il a également entraîné des limitations de l'offre monétaire dues aux réserves d'or, rendant difficile le soutien à l'expansion de l'économie industrialisée et mondialisée (comme le "rareté de l'or" et la crise déflationniste).
3. L'essor des monnaies de crédit et du crédit souverain
Au cours de la première moitié du 20e siècle, les deux guerres mondiales ont profondément frappé le système de l'étalon-or. En 1944, le système de Bretton Woods a été établi, liant le dollar à l'or, et les autres principales monnaies au dollar, formant le « dollar standard ». En 1971, le gouvernement Nixon a unilatéralement annoncé la dissociation du dollar et de l'or, ce qui a conduit les monnaies souveraines du monde à entrer officiellement dans l'ère des monnaies de crédit, les États émettant des monnaies sur la base de leur propre crédit et régulant l'économie par l'expansion de la dette et la politique monétaire.
La monnaie fiduciaire a apporté une grande flexibilité et de l'espace pour la croissance économique, mais a également semé les graines d'une crise de confiance, d'hyperinflation et d'une surémission monétaire. Les pays du tiers monde tombent fréquemment dans des crises monétaires (comme le Zimbabwe, l'Argentine, le Venezuela, etc.), même des économies émergentes comme la Grèce et l'Égypte luttent désespérément contre la crise de la dette et les turbulences des changes.
Deux, les dilemmes réels du système de réserves d'or
1. La concentration et l'opacité des réserves d'or
Bien que l'étalon-or soit devenu une chose du passé, l'or reste un actif de réserve important sur les bilans des banques centrales du monde entier. Actuellement, environ un tiers des réserves officielles d'or mondiales sont stockées dans les coffres de la Banque fédérale de réserve de New York. Cet arrangement découle de la confiance dans l'économie et la sécurité militaire des États-Unis après la Seconde Guerre mondiale, mais il a également engendré des problèmes de concentration et de manque de transparence.
Par exemple, l'Allemagne a annoncé qu'elle ramènerait une partie de ses réserves d'or des États-Unis, l'une des raisons étant la méfiance à l'égard des comptes de la réserve fédérale américaine et l'incapacité à effectuer un audit sur le terrain pendant longtemps. Il est difficile pour l'extérieur de vérifier si les comptes de la réserve correspondent aux réserves d'or réelles. De plus, la prolifération de dérivés similaires à l'"or papier" a également affaibli davantage la relation entre l'"or comptable" et l'or physique.
2. Propriétés non M0 de l'or
Dans la société moderne, l'or ne possède plus les caractéristiques de la monnaie en circulation quotidienne (M0). Les particuliers et les entreprises ne peuvent pas régler directement les transactions quotidiennes avec de l'or, et il est même très difficile de détenir et de transférer de l'or physique. Le rôle principal de l'or est davantage celui d'un outil de règlement entre États souverains, de réserve d'actifs de grande envergure et d'outil de couverture sur les marchés financiers.
Les règlements en or entre pays impliquent généralement des processus de compensation complexes, des délais longs et des coûts de sécurité élevés. De plus, la transparence des transactions d'or entre banques centrales est extrêmement faible, et la vérification des comptes repose sur la confiance accordée aux institutions centralisées. Cela rend le rôle de l'or en tant qu'« ancre de valeur » mondiale de plus en plus symbolique, plutôt que de représenter une valeur de circulation réelle.
Trois, l'innovation économique de Bitcoin et ses limites réelles
1.Bitcoin de « ancrage algorithmique » et attributs monétaires
Depuis la création du Bitcoin en 2009, ses caractéristiques de quantité constante, de décentralisation et de transparence vérifiable ont suscité une nouvelle réflexion mondiale sur l'"or numérique". Les règles d'approvisionnement du Bitcoin sont inscrites dans un algorithme, et le plafond total de 21 millions de jetons ne peut être modifié par personne. Cette rareté "ancrée dans l'algorithme" est similaire à la rareté physique de l'or, mais elle est beaucoup plus complète et transparente à l'ère d'Internet mondial.
Toutes les transactions Bitcoin sont enregistrées sur la blockchain, et toute personne dans le monde peut vérifier le registre de manière transparente, sans dépendre d'aucun organisme centralisé. Cette caractéristique réduit théoriquement considérablement le risque de "décalage entre le registre et le physique" et améliore également l'efficacité et la transparence des règlements.
2. Chemin de diffusion « de bas en haut » du Bitcoin
Le Bitcoin diffère fondamentalement des monnaies traditionnelles : les monnaies traditionnelles sont émises et promues de manière « descendante » par le pouvoir de l'État, tandis que le Bitcoin est adopté de manière « ascendante » par les utilisateurs et se propage progressivement aux entreprises, aux institutions financières et même aux États souverains.
Les utilisateurs viennent d'abord, les institutions ensuite : le Bitcoin a été adopté à l'origine par un groupe de passionnés de cryptographie et de libertariens. Avec l'augmentation des effets de réseau, la hausse des prix et l'expansion des cas d'utilisation, de plus en plus de particuliers, d'entreprises et même d'institutions financières commencent à détenir des actifs Bitcoin.
Adaptation passive des États : certains pays ont désigné le Bitcoin comme monnaie légale, d'autres ont approuvé des produits financiers liés au Bitcoin, permettant aux institutions et au grand public de participer au marché du Bitcoin par des canaux conformes. La base d'utilisateurs et l'acceptation du marché du Bitcoin ont poussé les États souverains à adopter passivement cette nouvelle forme de monnaie.
Expansion sans frontières : l'effet de réseau du Bitcoin a franchi les frontières souveraines, que ce soit dans les pays développés ou sur les marchés émergents, de nombreux utilisateurs adoptent spontanément le Bitcoin dans leur vie quotidienne, pour la réserve d'actifs et les transferts transfrontaliers.
Ce changement historique indique que la capacité du Bitcoin à devenir une monnaie mondiale ne dépend plus uniquement de l'« approbation » des États ou des institutions, mais plutôt du nombre suffisant d'utilisateurs et du consensus du marché.
Réflexions sur le paysage monétaire futur :
La monnaie n'est plus nécessairement liée au pouvoir de l'État, mais peut appartenir à Internet, aux algorithmes et au consensus des utilisateurs mondiaux.
Le fait que le Bitcoin devienne une monnaie mondiale ne dépend plus entièrement du soutien législatif des institutions nationales, tant qu'il y a suffisamment d'utilisateurs et de reconnaissance sociale.
Les États souverains pourraient à l'avenir devoir s'adapter, voire accepter passivement les impacts des « monnaies autonomes des utilisateurs ».
Limites et risques de l'autonomie des utilisateurs : comment gérer les risques tels que l'extrême volatilité, les problèmes de gouvernance et les événements « cygne noir » sans un soutien souverain ?
« De bas en haut » peut-elle faire face à la crise mondiale ? Un système monétaire sans coordination centrale est-il plus vulnérable face à une crise financière systémique ou à une attaque technique à grande échelle ?
Redistribution du pouvoir : le Bitcoin est-il vraiment "décentralisé" ? Ou de nouveaux centres oligarchiques vont-ils émerger ?
3. Limites et critiques de la réalité
Bien que le Bitcoin présente des caractéristiques révolutionnaires sur le plan théorique et technique, il existe encore de nombreuses limitations dans son application réelle :
Volatilité des prix élevée : le prix du Bitcoin est très sensible aux émotions du marché, aux nouvelles politiques et aux chocs de liquidité, avec des fluctuations à court terme bien supérieures à celles des monnaies souveraines.
Efficacité des transactions faible, consommation d'énergie élevée : la blockchain Bitcoin traite un nombre limité de transactions par seconde, le temps de confirmation est long, et le mécanisme de preuve de travail consomme beaucoup d'énergie.
Risques de résistance souveraine et de régulation : certains pays adoptent une attitude négative voire répressive à l'égard du Bitcoin, entraînant une fragmentation du marché mondial.
Distribution inégale de la richesse et barrières techniques : les premiers utilisateurs de Bitcoin et quelques gros détenteurs contrôlent une grande quantité de Bitcoin, la richesse est fortement concentrée. De plus, la participation des utilisateurs ordinaires nécessite une certaine barrière technique, ce qui les rend vulnérables aux fraudes et aux risques de perte de clés privées.
Quatrième partie, les différences et similarités entre le Bitcoin et l'or : une expérience de pensée comme ancre de valeur future
1. La transition historique de l'efficacité et de la transparence des transactions
À l'ère où l'or est considéré comme un ancrage de valeur, le commerce international de l'or en grande quantité nécessite souvent l'utilisation d'avions, de navires, de véhicules blindés, etc., pour le transfert physique. Cela prend non seulement plusieurs jours, voire plusieurs semaines, mais engendre également des coûts de transport et d'assurance élevés. Par exemple, la Banque centrale allemande a annoncé qu'elle rapatrierait ses réserves d'or de l'étranger, et l'ensemble du plan a pris des années à être achevé.
Il est encore plus crucial de noter que le système mondial des réserves d'or souffre de graves problèmes de transparence des comptes et de vérification. La propriété des réserves d'or, leur lieu de stockage et leur état réel ne peuvent souvent être établis que par des déclarations unilatérales d'institutions centralisées. Dans ce système, le coût de confiance entre les pays est extrêmement élevé, ce qui limite la robustesse du système financier international.
Bitcoin répond à ces problèmes de manière complètement différente. La propriété et le transfert de Bitcoin sont enregistrés en permanence sur la chaîne, et toute personne dans le monde peut les vérifier en temps réel et de manière publique. Que ce soit des particuliers, des entreprises ou des États, tant qu'ils possèdent une clé privée, ils peuvent à tout moment déplacer des fonds, sans transfert physique ni intermédiaire tiers, avec une arrivée mondiale en quelques dizaines de minutes. Cette transparence et cette vérifiabilité sans précédent confèrent à Bitcoin une efficacité et une base de confiance dans les règlements en gros et l'ancrage de valeur que l'or ne peut égaler.
2. L'idée de « stratification des rôles » du jeton de valeur
Bien que le Bitcoin dépasse largement l'or en termes de transparence et d'efficacité des transferts, il fait encore face à de nombreuses limitations dans les paiements quotidiens et les transactions de faible montant - des problèmes tels que la vitesse des transactions, les frais de transaction et la volatilité des prix rendent difficile son utilisation comme "liquide" ou M0 dans la réalité.
Cependant, en se référant à la théorie de la hiérarchisation monétaire M0/M1/M2, on peut envisager que le système monétaire futur présente la structure suivante :
Bitcoin et autres « actifs ancrés » en tant qu'outils de stockage de valeur et de règlement de gros au niveau M1+, semblables à la position de l'or dans les actifs des banques centrales, mais plus transparents et plus faciles à liquider.
Les stablecoins basés sur Bitcoin, les réseaux de deuxième couche (comme le Lightning Network), les monnaies numériques souveraines (CBDC), etc., assument des fonctions de paiement quotidien, de micropaiement et de règlement de détail. Ces « sous-monnaies » sont ancrées à Bitcoin ou émises sous sa garantie, réalisant une unité d'efficacité de circulation et de stabilité de valeur.
Bitcoin est reconnu comme une "équivalence générale" et "unité de mesure" des ressources sociales, largement accepté par le marché mondial, mais n'est pas utilisé directement pour la consommation quotidienne, étant plutôt considéré comme une "ancre" du système économique, à l'instar de l'or.
Cette structure en couches permet non seulement d'utiliser la rareté et la transparence du Bitcoin comme "ancre de valeur" mondiale, mais aussi de tirer parti de l'innovation technologique pour répondre aux besoins de commodité et de faible coût des paiements quotidiens.
Cinq, Évolution possible du système monétaire futur et réflexion critique
1. Structure monétaire multi-niveaux et multi-rôles
Le système monétaire de l'avenir ne sera probablement plus dominé par une seule monnaie souveraine, mais plutôt par une coexistence de trois niveaux : « ancre de valeur - moyen de paiement - monnaie locale », avec coopération et concurrence en parallèle :
Ancre de valeur : Bitcoin (ou un actif numérique similaire) en tant qu'actif de réserve mondial décentralisé, joue un rôle de « monnaie de haut niveau » pour les règlements transnationaux, les réserves de banques centrales, la couverture de valeur, etc.
Moyens de paiement : stablecoins, monnaies numériques souveraines, réseau Lightning, etc., ancrés à Bitcoin ou à des monnaies souveraines, pour réaliser la circulation quotidienne, les paiements et la tarification.
Monnaie locale : Les monnaies nationales continueront d'assumer les fonctions de régulation et de gestion de l'économie locale, afin d'atteindre les objectifs fiscaux, de protection sociale et de politiques économiques.
Dans cette structure multi-niveaux, les trois grandes fonctions de la monnaie (moyen d'échange, mesure de valeur, réserve de valeur) seront plus clairement réparties.
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Frontrunner
· 08-05 13:00
pigeons grand finale
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SandwichTrader
· 08-05 12:51
Le vieux miel n'est plus bon
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NFTRegretter
· 08-05 12:45
C'est vraiment bon, le Bitcoin est la véritable monnaie.
Bitcoin défie le paradigme monétaire millénaire : possibilités et défis d'un futur ancrage de valeur.
Bitcoin : expérience monétaire et ancre de valeur future à l'ère Internet
Introduction
La monnaie est l'une des inventions les plus profondes et consensuelles dans le processus de la civilisation humaine. De l'échange de biens à la monnaie métallique, du standard-or à la monnaie de crédit souverain, l'évolution de la monnaie a toujours été accompagnée par des changements dans les mécanismes de confiance, l'efficacité des transactions et les structures de pouvoir. Aujourd'hui, le système monétaire mondial fait face à des défis sans précédent : surproduction monétaire, crise de confiance, détérioration de la dette souveraine et turbulences géoéconomiques causées par la domination du dollar.
L'émergence du Bitcoin et son influence croissante nous obligent à repenser : quelle est la véritable nature de la monnaie ? Quelle forme prendra le futur « ancrage de valeur » ?
La révolution du Bitcoin ne réside pas seulement dans sa technologie et ses algorithmes, mais aussi dans le fait qu'il constitue le premier système monétaire "de bas en haut" qui est spontanément propulsé par les utilisateurs dans l'histoire de l'humanité, défiant ainsi le paradigme millénaire de l'émission monétaire dominée par l'État.
Cet article passera en revue l'évolution historique des actifs monétaires indexés, analysera les défis du système de réserves d'or actuel, examinera les innovations et les limites économiques du Bitcoin, explorera la possibilité du Bitcoin en tant qu'ancre de valeur future, et envisagera les chemins possibles d'évolution plurielle du système monétaire mondial.
I. Évolution historique des ancrages monétaires
1. L'émergence du troc et de la monnaie marchandise
Les premières activités économiques de l'humanité reposaient principalement sur le modèle du « troc », où les deux parties au commerce devaient posséder exactement les biens nécessaires à l'autre. Cette « coïncidence de double besoin » a considérablement limité le développement de la production et de la circulation. Pour résoudre ce problème, des biens ayant une valeur acceptée de manière générale (comme les coquillages, le sel, le bétail, etc.) sont progressivement devenus des « monnaies marchandise », posant ainsi les bases de la monnaie en métaux précieux ultérieure.
2. Standard or de l'or et système de règlement mondial
Entrée dans la société civile, l'or et l'argent, en raison de leur rareté, de leur facilité de division et de leur difficulté à être falsifiés, sont devenus les équivalents généraux les plus représentatifs en tant que biens naturels. Les anciens empires comme l'Égypte ancienne, la Perse, la Grèce et Rome utilisaient des monnaies métalliques comme symbole du pouvoir national et de la richesse sociale.
Au 19ème siècle, le système de l'étalon-or a été établi à l'échelle mondiale, les monnaies des pays étant liées à l'or, ce qui a permis la normalisation du commerce international et des règlements. L'Angleterre a officiellement établi l'étalon-or en 1816, et d'autres grandes économies ont progressivement emboîté le pas. Le principal avantage de ce système réside dans la clarté de l'"ancre monétaire" et dans le faible coût de confiance entre les pays, mais il a également entraîné des limitations de l'offre monétaire dues aux réserves d'or, rendant difficile le soutien à l'expansion de l'économie industrialisée et mondialisée (comme le "rareté de l'or" et la crise déflationniste).
3. L'essor des monnaies de crédit et du crédit souverain
Au cours de la première moitié du 20e siècle, les deux guerres mondiales ont profondément frappé le système de l'étalon-or. En 1944, le système de Bretton Woods a été établi, liant le dollar à l'or, et les autres principales monnaies au dollar, formant le « dollar standard ». En 1971, le gouvernement Nixon a unilatéralement annoncé la dissociation du dollar et de l'or, ce qui a conduit les monnaies souveraines du monde à entrer officiellement dans l'ère des monnaies de crédit, les États émettant des monnaies sur la base de leur propre crédit et régulant l'économie par l'expansion de la dette et la politique monétaire.
La monnaie fiduciaire a apporté une grande flexibilité et de l'espace pour la croissance économique, mais a également semé les graines d'une crise de confiance, d'hyperinflation et d'une surémission monétaire. Les pays du tiers monde tombent fréquemment dans des crises monétaires (comme le Zimbabwe, l'Argentine, le Venezuela, etc.), même des économies émergentes comme la Grèce et l'Égypte luttent désespérément contre la crise de la dette et les turbulences des changes.
Deux, les dilemmes réels du système de réserves d'or
1. La concentration et l'opacité des réserves d'or
Bien que l'étalon-or soit devenu une chose du passé, l'or reste un actif de réserve important sur les bilans des banques centrales du monde entier. Actuellement, environ un tiers des réserves officielles d'or mondiales sont stockées dans les coffres de la Banque fédérale de réserve de New York. Cet arrangement découle de la confiance dans l'économie et la sécurité militaire des États-Unis après la Seconde Guerre mondiale, mais il a également engendré des problèmes de concentration et de manque de transparence.
Par exemple, l'Allemagne a annoncé qu'elle ramènerait une partie de ses réserves d'or des États-Unis, l'une des raisons étant la méfiance à l'égard des comptes de la réserve fédérale américaine et l'incapacité à effectuer un audit sur le terrain pendant longtemps. Il est difficile pour l'extérieur de vérifier si les comptes de la réserve correspondent aux réserves d'or réelles. De plus, la prolifération de dérivés similaires à l'"or papier" a également affaibli davantage la relation entre l'"or comptable" et l'or physique.
2. Propriétés non M0 de l'or
Dans la société moderne, l'or ne possède plus les caractéristiques de la monnaie en circulation quotidienne (M0). Les particuliers et les entreprises ne peuvent pas régler directement les transactions quotidiennes avec de l'or, et il est même très difficile de détenir et de transférer de l'or physique. Le rôle principal de l'or est davantage celui d'un outil de règlement entre États souverains, de réserve d'actifs de grande envergure et d'outil de couverture sur les marchés financiers.
Les règlements en or entre pays impliquent généralement des processus de compensation complexes, des délais longs et des coûts de sécurité élevés. De plus, la transparence des transactions d'or entre banques centrales est extrêmement faible, et la vérification des comptes repose sur la confiance accordée aux institutions centralisées. Cela rend le rôle de l'or en tant qu'« ancre de valeur » mondiale de plus en plus symbolique, plutôt que de représenter une valeur de circulation réelle.
Trois, l'innovation économique de Bitcoin et ses limites réelles
1.Bitcoin de « ancrage algorithmique » et attributs monétaires
Depuis la création du Bitcoin en 2009, ses caractéristiques de quantité constante, de décentralisation et de transparence vérifiable ont suscité une nouvelle réflexion mondiale sur l'"or numérique". Les règles d'approvisionnement du Bitcoin sont inscrites dans un algorithme, et le plafond total de 21 millions de jetons ne peut être modifié par personne. Cette rareté "ancrée dans l'algorithme" est similaire à la rareté physique de l'or, mais elle est beaucoup plus complète et transparente à l'ère d'Internet mondial.
Toutes les transactions Bitcoin sont enregistrées sur la blockchain, et toute personne dans le monde peut vérifier le registre de manière transparente, sans dépendre d'aucun organisme centralisé. Cette caractéristique réduit théoriquement considérablement le risque de "décalage entre le registre et le physique" et améliore également l'efficacité et la transparence des règlements.
2. Chemin de diffusion « de bas en haut » du Bitcoin
Le Bitcoin diffère fondamentalement des monnaies traditionnelles : les monnaies traditionnelles sont émises et promues de manière « descendante » par le pouvoir de l'État, tandis que le Bitcoin est adopté de manière « ascendante » par les utilisateurs et se propage progressivement aux entreprises, aux institutions financières et même aux États souverains.
Les utilisateurs viennent d'abord, les institutions ensuite : le Bitcoin a été adopté à l'origine par un groupe de passionnés de cryptographie et de libertariens. Avec l'augmentation des effets de réseau, la hausse des prix et l'expansion des cas d'utilisation, de plus en plus de particuliers, d'entreprises et même d'institutions financières commencent à détenir des actifs Bitcoin.
Adaptation passive des États : certains pays ont désigné le Bitcoin comme monnaie légale, d'autres ont approuvé des produits financiers liés au Bitcoin, permettant aux institutions et au grand public de participer au marché du Bitcoin par des canaux conformes. La base d'utilisateurs et l'acceptation du marché du Bitcoin ont poussé les États souverains à adopter passivement cette nouvelle forme de monnaie.
Expansion sans frontières : l'effet de réseau du Bitcoin a franchi les frontières souveraines, que ce soit dans les pays développés ou sur les marchés émergents, de nombreux utilisateurs adoptent spontanément le Bitcoin dans leur vie quotidienne, pour la réserve d'actifs et les transferts transfrontaliers.
Ce changement historique indique que la capacité du Bitcoin à devenir une monnaie mondiale ne dépend plus uniquement de l'« approbation » des États ou des institutions, mais plutôt du nombre suffisant d'utilisateurs et du consensus du marché.
Réflexions sur le paysage monétaire futur :
Limites et risques de l'autonomie des utilisateurs : comment gérer les risques tels que l'extrême volatilité, les problèmes de gouvernance et les événements « cygne noir » sans un soutien souverain ?
« De bas en haut » peut-elle faire face à la crise mondiale ? Un système monétaire sans coordination centrale est-il plus vulnérable face à une crise financière systémique ou à une attaque technique à grande échelle ?
Redistribution du pouvoir : le Bitcoin est-il vraiment "décentralisé" ? Ou de nouveaux centres oligarchiques vont-ils émerger ?
3. Limites et critiques de la réalité
Bien que le Bitcoin présente des caractéristiques révolutionnaires sur le plan théorique et technique, il existe encore de nombreuses limitations dans son application réelle :
Quatrième partie, les différences et similarités entre le Bitcoin et l'or : une expérience de pensée comme ancre de valeur future
1. La transition historique de l'efficacité et de la transparence des transactions
À l'ère où l'or est considéré comme un ancrage de valeur, le commerce international de l'or en grande quantité nécessite souvent l'utilisation d'avions, de navires, de véhicules blindés, etc., pour le transfert physique. Cela prend non seulement plusieurs jours, voire plusieurs semaines, mais engendre également des coûts de transport et d'assurance élevés. Par exemple, la Banque centrale allemande a annoncé qu'elle rapatrierait ses réserves d'or de l'étranger, et l'ensemble du plan a pris des années à être achevé.
Il est encore plus crucial de noter que le système mondial des réserves d'or souffre de graves problèmes de transparence des comptes et de vérification. La propriété des réserves d'or, leur lieu de stockage et leur état réel ne peuvent souvent être établis que par des déclarations unilatérales d'institutions centralisées. Dans ce système, le coût de confiance entre les pays est extrêmement élevé, ce qui limite la robustesse du système financier international.
Bitcoin répond à ces problèmes de manière complètement différente. La propriété et le transfert de Bitcoin sont enregistrés en permanence sur la chaîne, et toute personne dans le monde peut les vérifier en temps réel et de manière publique. Que ce soit des particuliers, des entreprises ou des États, tant qu'ils possèdent une clé privée, ils peuvent à tout moment déplacer des fonds, sans transfert physique ni intermédiaire tiers, avec une arrivée mondiale en quelques dizaines de minutes. Cette transparence et cette vérifiabilité sans précédent confèrent à Bitcoin une efficacité et une base de confiance dans les règlements en gros et l'ancrage de valeur que l'or ne peut égaler.
2. L'idée de « stratification des rôles » du jeton de valeur
Bien que le Bitcoin dépasse largement l'or en termes de transparence et d'efficacité des transferts, il fait encore face à de nombreuses limitations dans les paiements quotidiens et les transactions de faible montant - des problèmes tels que la vitesse des transactions, les frais de transaction et la volatilité des prix rendent difficile son utilisation comme "liquide" ou M0 dans la réalité.
Cependant, en se référant à la théorie de la hiérarchisation monétaire M0/M1/M2, on peut envisager que le système monétaire futur présente la structure suivante :
Cette structure en couches permet non seulement d'utiliser la rareté et la transparence du Bitcoin comme "ancre de valeur" mondiale, mais aussi de tirer parti de l'innovation technologique pour répondre aux besoins de commodité et de faible coût des paiements quotidiens.
Cinq, Évolution possible du système monétaire futur et réflexion critique
1. Structure monétaire multi-niveaux et multi-rôles
Le système monétaire de l'avenir ne sera probablement plus dominé par une seule monnaie souveraine, mais plutôt par une coexistence de trois niveaux : « ancre de valeur - moyen de paiement - monnaie locale », avec coopération et concurrence en parallèle :
Dans cette structure multi-niveaux, les trois grandes fonctions de la monnaie (moyen d'échange, mesure de valeur, réserve de valeur) seront plus clairement réparties.