Les stablecoins pourraient devenir des catalyseurs pour les applications financières sur Blockchain, avec une taille de marché atteignant des billions de dollars.
Le "moment GPT" des stablecoins : interprétation du rapport de 20 000 mots de Citibank
L'année 2025 devrait être le "moment ChatGPT" pour l'application de la blockchain dans les domaines financier et public. La position de soutien des régulateurs américains envers la blockchain devrait faire de cette année une année de changement pour l'industrie, pouvant entraîner une adoption plus large des monnaies basées sur la blockchain et stimuler l'émergence de nouveaux cas d'utilisation dans le secteur privé et public américain, tant dans le domaine financier que dans d'autres domaines. Un autre catalyseur potentiel est l'attention continue portée à la transparence et à la responsabilité des dépenses publiques.
Ces changements s'appuient sur les développements des 12 à 15 derniers mois, y compris la réglementation des actifs cryptographiques de l'UE (MiCA), la croissance de la demande des utilisateurs reflétée par l'émission d'ETF en cryptomonnaie, la systématisation du trading et de la conservation des cryptomonnaies, ainsi que l'établissement par le gouvernement américain d'une réserve stratégique de bitcoins.
Bien que la participation des banques, des sociétés de gestion d'actifs, du secteur public et des agences gouvernementales à la blockchain ait augmenté, elle reste en deçà de certaines attentes plus optimistes. La réalité est que la finance numérique existe déjà dans les domaines de la finance des consommateurs et des institutions, y compris au-dessus de bases de données propriétaires et de systèmes centralisés tels que les banques Internet. Nous assistons maintenant à une accélération de la fusion entre les technologies nées sur Internet, les monnaies ainsi que les cas d'utilisation nés numériques de la blockchain.
L'adoption de la blockchain par le gouvernement se divise en deux catégories : l'habilitation de nouveaux outils financiers et la modernisation des systèmes. Les systèmes sont mis à niveau en intégrant un grand livre partagé afin d'améliorer la synchronisation des données, la transparence et l'efficacité.
Les stablecoins sont actuellement les principaux détenteurs de la dette publique américaine et commencent à influencer les flux financiers mondiaux. La popularité croissante des stablecoins reflète la demande continue pour des actifs libellés en dollars.
Les stablecoins sont en pleine ascension
Les stablecoins sont des cryptomonnaies liées à des actifs stables ( tels que le dollar ), et la principale catalyseur de leur acceptation plus large pourrait être la clarté réglementaire aux États-Unis. Cela pourrait permettre aux stablecoins ainsi qu'à la blockchain ( de s'intégrer de manière plus efficace dans le système financier existant.
Étant donné la position dominante du dollar dans la finance internationale, les changements des stablecoins aux États-Unis auront un impact sur un système mondial plus large.
Le gouvernement américain semble désireux de promouvoir le développement de l'industrie des actifs numériques onshore, ce qui est l'un de ses points clés pour améliorer l'innovation et l'efficacité. En janvier 2025, un décret exécutif du président américain intitulé "Renforcer le leadership des États-Unis dans le domaine des technologies financières numériques" a créé un groupe de travail sur les actifs numériques, chargé d'élaborer un cadre de réglementation fédérale pour cette industrie.
Dans un contexte favorable à la réglementation, les actifs numériques s'intègrent de plus en plus aux institutions financières existantes, jetant les bases de la croissance de l'utilisation des stablecoins. Les facteurs macroéconomiques, tels que la demande en dollars des marchés émergents et des marchés de pointe, soutiennent également cette tendance.
Selon les données de DefiLlama, à la fin mars 2025, la valeur totale des stablecoins dépassera 230 milliards de dollars, soit 30 fois plus qu'il y a cinq ans. Cela reflète en partie la croissance de la valeur totale des crypto-monnaies ) qui a augmenté de 1400 % au cours des cinq années jusqu'à fin mars 2025 ( ainsi que la demande institutionnelle en augmentation. Nos analyses indiquent que, dans le scénario de référence, l'offre totale de stablecoins pourrait atteindre 1,6 billion de dollars, tandis que les scénarios de marché baissier et haussier pourraient atteindre environ 0,5 billion de dollars à 3,7 billions de dollars.
Demande de bons du Trésor américain : L’établissement d’un cadre réglementaire pour les stablecoins américains soutiendra la demande d’actifs sans risque dans et hors du dollar américain. Les émetteurs de stablecoins doivent acheter des bons du Trésor américain ou des actifs similaires à faible risque comme indicateur qu’ils disposent d’une garantie sous-jacente sûre. Dans le scénario de base, nous nous attendons à ce que les achats du Trésor américain dépassent 1 billion de dollars. D’ici 2030, les émetteurs de stablecoins pourraient détenir plus de bons du Trésor américain que n’importe quelle juridiction actuellement combinée.
![Rapport de 20 000 mots de Citibank : le "moment GPT" des stablecoins])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-379b58236aa50c4c1902267695418999.webp(
Défis futurs
Le développement des stablecoins fait également face à des résistances et à des défis. Bien que la domination du dollar puisse évoluer avec le temps, l'euro ou d'autres devises pourraient être influencés par les réglementations des pays, mais de nombreux décideurs non américains pourraient considérer les stablecoins comme un outil de la domination du dollar.
La situation géopolitique reste instable. Si le monde continue de se diriger vers un système multipolaire, les décideurs politiques en Chine et en Europe seront probablement désireux de promouvoir les monnaies numériques de banque centrale ) CBDC ( ou des stablecoins émis en monnaie nationale. Les décideurs des marchés émergents et des marchés en développement resteront également vigilants face aux risques locaux liés à la dollarisation.
Les stablecoins et les monnaies numériques de banque centrale ) CBDC ( sont tous deux des tentatives de création de monnaies numériques, mais ils diffèrent en termes d'architecture technique et de gouvernance. L'émetteur de la CBDC est la banque centrale, tandis que des entités privées peuvent émettre des stablecoins. Les CBDC s'inspirent généralement des principes de la blockchain, mais ne sont pas basées sur une chaîne publique. Étant donné la demande de dollars pour les transactions de gros et financières, en particulier dans les juridictions où la monnaie est plus volatile, les stablecoins pourraient jouer le rôle de l'euro dollar 2.0.
Par conséquent, nous prévoyons que le marché des stablecoins continuera d'être dominé par le dollar au cours des prochaines années. Dans le scénario de base, nous prévoyons qu'en 2030, environ 90 % de l'offre de stablecoins sera libellée en dollars, bien que cela soit inférieur à près de 100 % actuellement.
Les stablecoins présentent des risques de ruée et peuvent provoquer des effets de contagion. En 2023, les stablecoins se sont décrochés environ 1900 fois, dont environ 600 fois pour les grands stablecoins. Les événements de décrochage à grande échelle pourraient réduire la liquidité du marché des cryptomonnaies, déclencher des liquidations automatiques, affaiblir la capacité de rachat des plateformes de trading et avoir des effets de contagion plus larges sur le système financier. Par exemple, en mars 2023, la faillite de la Silicon Valley Bank a provoqué un rachat massif de USDC.
Un rapport récent de Galaxy Digital a indiqué que Tether a fourni environ 8 milliards de dollars de financement, représentant environ 25 % du total des prêts en cryptomonnaies, et a souligné que si Tether utilise les fonds des déposants pour accorder ces prêts, "cela violerait certaines règles bancaires et engendrerait de graves risques systémiques".
![Rapport de 20 000 mots de Citigroup : le "moment GPT" des stablecoins])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-00b3fbca0224a60bd7c674e4dae34fa0.webp(
Le secteur public a-t-il besoin de la blockchain ?
La confiance et la transparence sont essentielles pour maintenir le soutien du public envers le gouvernement et les institutions.
La blockchain introduit une méthode de gestion des données du secteur public décentralisée et basée sur la confiance. La confiance dans les systèmes traditionnels provient d'autorités - par exemple, le gouvernement vérifie ses propres enregistrements - tandis que la blockchain permet une preuve cryptographique de l'authenticité. La confiance est ancrée dans la technologie elle-même.
L'immutabilité de la blockchain garantit que les informations, une fois enregistrées, ne peuvent plus être modifiées, fournissant ainsi des enregistrements à l'épreuve de la falsification pour des données publiques sensibles ) telles que l'enregistrement foncier, les systèmes de vote et les transactions financières (. Bien que d'autres technologies puissent également assurer l'immutabilité, elles nécessitent généralement une partie de confiance pour fonctionner.
Les activités transfrontalières, en particulier le paiement de fonds internationaux par le biais d'institutions telles que la Banque mondiale ou des projets d'aide humanitaire, constituent un cas d'utilisation important de la blockchain. Les flux de fonds internationaux peuvent être opaques et il peut être difficile de vérifier efficacement si les ressources atteignent les destinataires prévus. La blockchain peut fournir de la transparence pour des transactions complexes, même dans des régions éloignées ou instables où les institutions financières ne fonctionnent pas correctement.
![Rapport de recherche de 20 000 mots de Citigroup : le "moment GPT" des stablecoins])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ba4b0d48fa766db5b6835fafb81db2b6.webp(
Perspectives et cas d'utilisation du marché des stablecoins
Quelle est la perspective optimiste et prudente sur la taille récente du marché des stablecoins et les facteurs potentiels qui favorisent son développement ?
La prévision la plus optimiste est qu'avec les stablecoins devenant un moyen quotidien de transactions instantanées, à faible coût et à faible friction à l'échelle mondiale, la taille du marché va se multiplier par 5 à 10. Une prévision relativement optimiste est qu'en 2030, la valeur des stablecoins passera d'environ 200 milliards de dollars actuellement à une croissance exponentielle allant de 1,5 trillion à 2,0 trillions de dollars, et s'intégrera dans les paiements commerciaux mondiaux, les transferts P2P et les services bancaires traditionnels.
Cette humeur optimiste repose sur plusieurs hypothèses clés :
Assouplissement des politiques réglementaires dans des régions clés - cela inclut non seulement l'Europe et l'Amérique du Nord, mais aussi les marchés où la demande de substituts aux monnaies fiduciaires locales est la plus forte, comme en Afrique subsaharienne et en Amérique latine.
Établir une véritable confiance entre les banques existantes et les nouveaux entrants, ainsi qu'une large confiance des consommateurs et des entreprises dans l'intégrité des réserves de stablecoin) Par exemple, 1 stablecoin en dollars = 1 dollar équivalent à la monnaie légale prioritaire(
Une répartition des revenus raisonnable tout au long de la chaîne de valeur pour promouvoir la coopération; et
L'adoption généralisée de technologies capables de relier les infrastructures anciennes et nouvelles, favorisant ainsi l'efficacité structurelle et la scalabilité. Par exemple, les établissements d'acquisition de commerçants ont déjà commencé à utiliser des stablecoins. Pour les applications de paiement en gros, les solutions de finances d'entreprise et de comptes fournisseurs )AP(, ainsi que les banques commerciales devront s'adapter. Les banques commerciales devront déployer la tokenisation et les contrats intelligents.
Dans un scénario pessimiste, l'utilisation des stablecoins reste limitée à l'écosystème crypto et à des cas d'utilisation transfrontaliers spécifiques ), principalement dans des marchés monétaires peu liquides, qui ne représentent actuellement qu'une petite partie du PIB mondial (. Les facteurs géopolitiques, la résistance à la dollarisation numérique et l'adoption généralisée des CBDC entraveront davantage la croissance des stablecoins. Dans ce cas, la capitalisation boursière des stablecoins pourrait se stabiliser entre 300 milliards et 500 milliards de dollars, avec un rôle limité dans l'économie mainstream.
Les facteurs suivants conduiront à un scénario plus pessimiste :
Si un ou plusieurs principaux stablecoins subissent une défaillance de réserve ou un événement de décorrélation, cela affaiblira gravement la confiance des investisseurs particuliers et des entreprises.
Les frictions et les coûts liés à l'utilisation des stablecoins pour les achats quotidiens sont élevés - que ce soit parce que le destinataire du transfert ne peut pas acheter de nourriture, payer des frais de scolarité et un loyer, ou parce que les entreprises ne peuvent pas facilement utiliser les fonds pour payer des salaires, des stocks, etc.
Les CBDC de détail n'ont pas encore retenu l'attention, mais dans les régions où les solutions de paiement numérique dans le secteur public peuvent être mises à l'échelle, les stablecoins peuvent être moins adaptés.
Dans les régions où les stablecoins suscitent de plus en plus d'intérêt et où la corrélation avec la monnaie fiduciaire locale s'affaiblit davantage, les gouverneurs de banque centrale pourraient répondre en renforçant la réglementation.
Si la taille des stablecoins soutenus par des réserves complètes est suffisamment grande, cela pourrait "occulter" une grande quantité d'actifs sécurisés pour les soutenir, ce qui pourrait limiter le crédit économique.
![Rapport de 20 000 mots de Citibank : le "moment GPT" des stablecoins])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68f042e830eff44b92eb02668568d9c1.webp(
Quels sont les cas d'utilisation actuels et futurs des stablecoins ?
Comme pour tout autre mode de paiement, la pertinence et la croissance potentielle des stablecoins doivent être évaluées en fonction des cas d'utilisation spécifiques. Certains cas d'utilisation ont reçu une attention considérable, tandis que d'autres en sont encore au stade théorique ou sont manifestement irréalistes. Voici les cas d'utilisation qui contribuent actuellement au volume des transactions de stablecoins ) ou dans un avenir proche (, classés par ordre d'importance ) :
Transactions de cryptomonnaie : les particuliers et les institutions utilisent des stablecoins pour échanger des actifs numériques, ce qui constitue actuellement le plus grand cas d'utilisation, représentant 90 % à 95 % du volume des transactions de stablecoins. Ce type d'activité est en grande partie alimenté par le trading algorithmique et l'arbitrage. À un stade mature, compte tenu de la croissance continue du marché des cryptomonnaies et de sa dépendance à la liquidité des stablecoins, les activités de trading ( de détail + DeFi ) pourraient encore représenter environ 50 % de l'utilisation des stablecoins.
B2B paiement ( paiement entreprise ) : Selon Swift, la grande majorité des transactions des banques agents traditionnelles par le biais de Swift GPI peuvent atteindre leur destination en quelques minutes. Cependant, cela se produit principalement entre des banques de monnaies centralisées, entre des monnaies ayant une forte liquidité, et pendant les heures d'ouverture des banques. De nombreux problèmes d'inefficacité et d'imprévisibilité subsistent, en particulier lors des opérations dans les pays à revenu moyen ou faible. Les entreprises qui utilisent des stablecoins pour payer des fournisseurs à l'étranger et gérer leurs opérations financières pourraient représenter une part considérable du marché des stablecoins. Étant donné que les flux de fonds B2B mondiaux atteignent des centaines de milliers de milliards de dollars, même une petite partie se tournant vers les stablecoins pourrait, à long terme, représenter environ 20 % à 25 % de la taille totale du marché des stablecoins.
Transferts d'argent des consommateurs : malgré la transition progressive de la monnaie fiduciaire vers les cryptomonnaies, la pression des régulateurs et les efforts ciblés des nouveaux entrants, les travailleurs à l'étranger envoient de l'argent à leurs amis et familles au pays.
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airdrop_huntress
· 08-02 23:01
2025 n'est pas l'année prochaine ? Si vite !
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HalfPositionRunner
· 08-02 20:24
2025 est-il encore un point de départ pour un bull run ? Ni tôt ni tard.
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ZeroRushCaptain
· 08-01 08:37
All in, le distributeur est prêt, on va encore se faire prendre pour des cons.
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ZenChainWalker
· 08-01 08:34
Blockchain a encore fait le bull. Ceux qui comprennent, comprennent.
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GasFeeSobber
· 08-01 08:20
Ce que je dis, c'est que l'année prochaine, GM va exploser.
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GweiObserver
· 08-01 08:17
Avec cette analyse de Citibank, cela signifie que le USDT va bientôt décoller.
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CommunityLurker
· 08-01 08:16
Ça fait 25 ans que j'attends, il faut être patient.
Les stablecoins pourraient devenir des catalyseurs pour les applications financières sur Blockchain, avec une taille de marché atteignant des billions de dollars.
Le "moment GPT" des stablecoins : interprétation du rapport de 20 000 mots de Citibank
L'année 2025 devrait être le "moment ChatGPT" pour l'application de la blockchain dans les domaines financier et public. La position de soutien des régulateurs américains envers la blockchain devrait faire de cette année une année de changement pour l'industrie, pouvant entraîner une adoption plus large des monnaies basées sur la blockchain et stimuler l'émergence de nouveaux cas d'utilisation dans le secteur privé et public américain, tant dans le domaine financier que dans d'autres domaines. Un autre catalyseur potentiel est l'attention continue portée à la transparence et à la responsabilité des dépenses publiques.
Ces changements s'appuient sur les développements des 12 à 15 derniers mois, y compris la réglementation des actifs cryptographiques de l'UE (MiCA), la croissance de la demande des utilisateurs reflétée par l'émission d'ETF en cryptomonnaie, la systématisation du trading et de la conservation des cryptomonnaies, ainsi que l'établissement par le gouvernement américain d'une réserve stratégique de bitcoins.
Bien que la participation des banques, des sociétés de gestion d'actifs, du secteur public et des agences gouvernementales à la blockchain ait augmenté, elle reste en deçà de certaines attentes plus optimistes. La réalité est que la finance numérique existe déjà dans les domaines de la finance des consommateurs et des institutions, y compris au-dessus de bases de données propriétaires et de systèmes centralisés tels que les banques Internet. Nous assistons maintenant à une accélération de la fusion entre les technologies nées sur Internet, les monnaies ainsi que les cas d'utilisation nés numériques de la blockchain.
L'adoption de la blockchain par le gouvernement se divise en deux catégories : l'habilitation de nouveaux outils financiers et la modernisation des systèmes. Les systèmes sont mis à niveau en intégrant un grand livre partagé afin d'améliorer la synchronisation des données, la transparence et l'efficacité.
Les stablecoins sont actuellement les principaux détenteurs de la dette publique américaine et commencent à influencer les flux financiers mondiaux. La popularité croissante des stablecoins reflète la demande continue pour des actifs libellés en dollars.
Les stablecoins sont en pleine ascension
Les stablecoins sont des cryptomonnaies liées à des actifs stables ( tels que le dollar ), et la principale catalyseur de leur acceptation plus large pourrait être la clarté réglementaire aux États-Unis. Cela pourrait permettre aux stablecoins ainsi qu'à la blockchain ( de s'intégrer de manière plus efficace dans le système financier existant.
Étant donné la position dominante du dollar dans la finance internationale, les changements des stablecoins aux États-Unis auront un impact sur un système mondial plus large.
Le gouvernement américain semble désireux de promouvoir le développement de l'industrie des actifs numériques onshore, ce qui est l'un de ses points clés pour améliorer l'innovation et l'efficacité. En janvier 2025, un décret exécutif du président américain intitulé "Renforcer le leadership des États-Unis dans le domaine des technologies financières numériques" a créé un groupe de travail sur les actifs numériques, chargé d'élaborer un cadre de réglementation fédérale pour cette industrie.
Dans un contexte favorable à la réglementation, les actifs numériques s'intègrent de plus en plus aux institutions financières existantes, jetant les bases de la croissance de l'utilisation des stablecoins. Les facteurs macroéconomiques, tels que la demande en dollars des marchés émergents et des marchés de pointe, soutiennent également cette tendance.
Selon les données de DefiLlama, à la fin mars 2025, la valeur totale des stablecoins dépassera 230 milliards de dollars, soit 30 fois plus qu'il y a cinq ans. Cela reflète en partie la croissance de la valeur totale des crypto-monnaies ) qui a augmenté de 1400 % au cours des cinq années jusqu'à fin mars 2025 ( ainsi que la demande institutionnelle en augmentation. Nos analyses indiquent que, dans le scénario de référence, l'offre totale de stablecoins pourrait atteindre 1,6 billion de dollars, tandis que les scénarios de marché baissier et haussier pourraient atteindre environ 0,5 billion de dollars à 3,7 billions de dollars.
Demande de bons du Trésor américain : L’établissement d’un cadre réglementaire pour les stablecoins américains soutiendra la demande d’actifs sans risque dans et hors du dollar américain. Les émetteurs de stablecoins doivent acheter des bons du Trésor américain ou des actifs similaires à faible risque comme indicateur qu’ils disposent d’une garantie sous-jacente sûre. Dans le scénario de base, nous nous attendons à ce que les achats du Trésor américain dépassent 1 billion de dollars. D’ici 2030, les émetteurs de stablecoins pourraient détenir plus de bons du Trésor américain que n’importe quelle juridiction actuellement combinée.
![Rapport de 20 000 mots de Citibank : le "moment GPT" des stablecoins])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-379b58236aa50c4c1902267695418999.webp(
Défis futurs
Le développement des stablecoins fait également face à des résistances et à des défis. Bien que la domination du dollar puisse évoluer avec le temps, l'euro ou d'autres devises pourraient être influencés par les réglementations des pays, mais de nombreux décideurs non américains pourraient considérer les stablecoins comme un outil de la domination du dollar.
La situation géopolitique reste instable. Si le monde continue de se diriger vers un système multipolaire, les décideurs politiques en Chine et en Europe seront probablement désireux de promouvoir les monnaies numériques de banque centrale ) CBDC ( ou des stablecoins émis en monnaie nationale. Les décideurs des marchés émergents et des marchés en développement resteront également vigilants face aux risques locaux liés à la dollarisation.
Les stablecoins et les monnaies numériques de banque centrale ) CBDC ( sont tous deux des tentatives de création de monnaies numériques, mais ils diffèrent en termes d'architecture technique et de gouvernance. L'émetteur de la CBDC est la banque centrale, tandis que des entités privées peuvent émettre des stablecoins. Les CBDC s'inspirent généralement des principes de la blockchain, mais ne sont pas basées sur une chaîne publique. Étant donné la demande de dollars pour les transactions de gros et financières, en particulier dans les juridictions où la monnaie est plus volatile, les stablecoins pourraient jouer le rôle de l'euro dollar 2.0.
Par conséquent, nous prévoyons que le marché des stablecoins continuera d'être dominé par le dollar au cours des prochaines années. Dans le scénario de base, nous prévoyons qu'en 2030, environ 90 % de l'offre de stablecoins sera libellée en dollars, bien que cela soit inférieur à près de 100 % actuellement.
Les stablecoins présentent des risques de ruée et peuvent provoquer des effets de contagion. En 2023, les stablecoins se sont décrochés environ 1900 fois, dont environ 600 fois pour les grands stablecoins. Les événements de décrochage à grande échelle pourraient réduire la liquidité du marché des cryptomonnaies, déclencher des liquidations automatiques, affaiblir la capacité de rachat des plateformes de trading et avoir des effets de contagion plus larges sur le système financier. Par exemple, en mars 2023, la faillite de la Silicon Valley Bank a provoqué un rachat massif de USDC.
Un rapport récent de Galaxy Digital a indiqué que Tether a fourni environ 8 milliards de dollars de financement, représentant environ 25 % du total des prêts en cryptomonnaies, et a souligné que si Tether utilise les fonds des déposants pour accorder ces prêts, "cela violerait certaines règles bancaires et engendrerait de graves risques systémiques".
![Rapport de 20 000 mots de Citigroup : le "moment GPT" des stablecoins])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-00b3fbca0224a60bd7c674e4dae34fa0.webp(
Le secteur public a-t-il besoin de la blockchain ?
La confiance et la transparence sont essentielles pour maintenir le soutien du public envers le gouvernement et les institutions.
La blockchain introduit une méthode de gestion des données du secteur public décentralisée et basée sur la confiance. La confiance dans les systèmes traditionnels provient d'autorités - par exemple, le gouvernement vérifie ses propres enregistrements - tandis que la blockchain permet une preuve cryptographique de l'authenticité. La confiance est ancrée dans la technologie elle-même.
L'immutabilité de la blockchain garantit que les informations, une fois enregistrées, ne peuvent plus être modifiées, fournissant ainsi des enregistrements à l'épreuve de la falsification pour des données publiques sensibles ) telles que l'enregistrement foncier, les systèmes de vote et les transactions financières (. Bien que d'autres technologies puissent également assurer l'immutabilité, elles nécessitent généralement une partie de confiance pour fonctionner.
Les activités transfrontalières, en particulier le paiement de fonds internationaux par le biais d'institutions telles que la Banque mondiale ou des projets d'aide humanitaire, constituent un cas d'utilisation important de la blockchain. Les flux de fonds internationaux peuvent être opaques et il peut être difficile de vérifier efficacement si les ressources atteignent les destinataires prévus. La blockchain peut fournir de la transparence pour des transactions complexes, même dans des régions éloignées ou instables où les institutions financières ne fonctionnent pas correctement.
![Rapport de recherche de 20 000 mots de Citigroup : le "moment GPT" des stablecoins])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ba4b0d48fa766db5b6835fafb81db2b6.webp(
Perspectives et cas d'utilisation du marché des stablecoins
Quelle est la perspective optimiste et prudente sur la taille récente du marché des stablecoins et les facteurs potentiels qui favorisent son développement ?
La prévision la plus optimiste est qu'avec les stablecoins devenant un moyen quotidien de transactions instantanées, à faible coût et à faible friction à l'échelle mondiale, la taille du marché va se multiplier par 5 à 10. Une prévision relativement optimiste est qu'en 2030, la valeur des stablecoins passera d'environ 200 milliards de dollars actuellement à une croissance exponentielle allant de 1,5 trillion à 2,0 trillions de dollars, et s'intégrera dans les paiements commerciaux mondiaux, les transferts P2P et les services bancaires traditionnels.
Cette humeur optimiste repose sur plusieurs hypothèses clés :
Dans un scénario pessimiste, l'utilisation des stablecoins reste limitée à l'écosystème crypto et à des cas d'utilisation transfrontaliers spécifiques ), principalement dans des marchés monétaires peu liquides, qui ne représentent actuellement qu'une petite partie du PIB mondial (. Les facteurs géopolitiques, la résistance à la dollarisation numérique et l'adoption généralisée des CBDC entraveront davantage la croissance des stablecoins. Dans ce cas, la capitalisation boursière des stablecoins pourrait se stabiliser entre 300 milliards et 500 milliards de dollars, avec un rôle limité dans l'économie mainstream.
Les facteurs suivants conduiront à un scénario plus pessimiste :
![Rapport de 20 000 mots de Citibank : le "moment GPT" des stablecoins])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68f042e830eff44b92eb02668568d9c1.webp(
Quels sont les cas d'utilisation actuels et futurs des stablecoins ?
Comme pour tout autre mode de paiement, la pertinence et la croissance potentielle des stablecoins doivent être évaluées en fonction des cas d'utilisation spécifiques. Certains cas d'utilisation ont reçu une attention considérable, tandis que d'autres en sont encore au stade théorique ou sont manifestement irréalistes. Voici les cas d'utilisation qui contribuent actuellement au volume des transactions de stablecoins ) ou dans un avenir proche (, classés par ordre d'importance ) :
Transactions de cryptomonnaie : les particuliers et les institutions utilisent des stablecoins pour échanger des actifs numériques, ce qui constitue actuellement le plus grand cas d'utilisation, représentant 90 % à 95 % du volume des transactions de stablecoins. Ce type d'activité est en grande partie alimenté par le trading algorithmique et l'arbitrage. À un stade mature, compte tenu de la croissance continue du marché des cryptomonnaies et de sa dépendance à la liquidité des stablecoins, les activités de trading ( de détail + DeFi ) pourraient encore représenter environ 50 % de l'utilisation des stablecoins.
B2B paiement ( paiement entreprise ) : Selon Swift, la grande majorité des transactions des banques agents traditionnelles par le biais de Swift GPI peuvent atteindre leur destination en quelques minutes. Cependant, cela se produit principalement entre des banques de monnaies centralisées, entre des monnaies ayant une forte liquidité, et pendant les heures d'ouverture des banques. De nombreux problèmes d'inefficacité et d'imprévisibilité subsistent, en particulier lors des opérations dans les pays à revenu moyen ou faible. Les entreprises qui utilisent des stablecoins pour payer des fournisseurs à l'étranger et gérer leurs opérations financières pourraient représenter une part considérable du marché des stablecoins. Étant donné que les flux de fonds B2B mondiaux atteignent des centaines de milliers de milliards de dollars, même une petite partie se tournant vers les stablecoins pourrait, à long terme, représenter environ 20 % à 25 % de la taille totale du marché des stablecoins.
Transferts d'argent des consommateurs : malgré la transition progressive de la monnaie fiduciaire vers les cryptomonnaies, la pression des régulateurs et les efforts ciblés des nouveaux entrants, les travailleurs à l'étranger envoient de l'argent à leurs amis et familles au pays.