Rapport sur l'industrie des stablecoins : USDT, USDC, PYUSD et RLUSD en tête du classement
Récemment, un rapport sur la sécurité du Web3 a publié une analyse complète de l'industrie des stablecoins pour le premier semestre 2025. Le rapport montre que les stablecoins s'intègrent rapidement dans le système financier traditionnel, avec un approvisionnement total dépassant 250 milliards de dollars, et un volume de règlement mensuel en augmentation de 43 %, atteignant 1,4 trillion de dollars. Avec l'adoption accrue par les institutions financières traditionnelles et les grandes entreprises, la position stratégique des stablecoins continue de croître. Parallèlement, la mise en œuvre progressive des politiques réglementaires a également conduit à une attention croissante portée aux risques de conformité et de sécurité, le paysage du marché montrant une tendance à une différenciation accélérée.
Croissance du marché solide, performance exceptionnelle des stablecoins majeurs
Au premier semestre 2025, le marché des stablecoins continue de s'étendre, avec un volume total d'approvisionnement atteignant 252 milliards de dollars. L'activité des utilisateurs a considérablement augmenté, avec un nombre total d'adresses dépassant 120 millions. Un stablecoin bien connu reste le stablecoin le plus largement détenu, avec un nombre d'adresses supérieur à 5,8 millions, soit environ 2,6 fois celui d'un autre stablecoin majeur.
Le rapport est basé sur un cadre d'évaluation professionnel et a systématiquement évalué plusieurs stablecoins majeurs selon six dimensions : résilience opérationnelle, capacité de gouvernance, sécurité du code, etc. Les résultats montrent que USDT, USDC, PYUSD et RLUSD se distinguent par leur sécurité, leur dynamique de marché et leur conformité, se classant parmi les meilleurs de la liste de notation. Parmi eux, USDC, grâce à sa licence MiCA de l'Union européenne et à son introduction réussie, a vu sa capitalisation boursière grimper à 61 milliards de dollars, devenant le stablecoin à la croissance la plus rapide. Le PYUSD émis par PayPal, en intégrant le réseau Solana et en lançant un programme de récompenses pour les détenteurs, a doublé sa capitalisation boursière en peu de temps. RLUSD, quant à lui, a su établir sa position sur le marché grâce à sa sécurité et sa fiabilité dans des scénarios d'application de niveau institutionnel, maintenant un historique d'absence d'incidents de sécurité depuis son lancement.
Les erreurs opérationnelles fréquentes, l'introduction de nouveaux risques par de nouveaux stablecoins
Au cours du premier semestre 2025, les formes de risque auxquelles l'industrie des stablecoins est confrontée subissent une transformation significative. L'ensemble du marché de la cryptographie a connu 344 incidents de sécurité, avec des pertes cumulées atteignant 2,47 milliards de dollars, un nouveau record historique. Parmi ceux-ci, les erreurs opérationnelles, comme la fuite de clés privées d'une plateforme d'échange, sont devenues la principale source de pertes, avec une perte unique atteignant 1,5 milliard de dollars. Par rapport aux vulnérabilités traditionnelles des contrats intelligents, les attaquants orientent progressivement leurs cibles vers les infrastructures opérationnelles des plateformes centralisées.
Le rapport met également en garde que les stablecoins deviennent l'un des principaux outils de blanchiment d'argent pour certains hackers, certaines réseaux étant devenus des choix privilégiés en raison de leurs faibles frais de transaction et de leur forte liquidité. Bien que ces transactions représentent une part en baisse du volume total des transactions, le montant absolu reste de plusieurs dizaines de milliards de dollars, ce qui engendre des risques de conformité considérables. En mars 2025, un échange a été interdit, ce qui constitue un événement emblématique du renforcement de la surveillance de ce type d'examen de conformité.
La régulation redessine le paysage du marché
Avec l'avancement des projets de loi au Congrès américain et la mise en œuvre complète de la réglementation MiCA de l'UE, la réglementation devient une force clé pour remodeler le paysage des stablecoins. La pression de conformité entraîne une accentuation de la différenciation sur le marché : les projets de niveau institutionnel disposant de licences et de réserves transparentes gagnent une plus grande confiance du marché, tandis que les émetteurs qui n'ont pas encore terminé leur conformité sont progressivement marginalisés par les plateformes d'échange mainstream.
De plus, les institutions financières traditionnelles et les grandes entreprises ont également activement testé des activités liées aux stablecoins au cours du premier semestre. Une grande banque française a lancé un stablecoin en dollars basé sur Ethereum et Solana, devenant la première grande banque à lancer un stablecoin en dollars conforme. D'autres banques internationales renommées font également avancer le développement de projets connexes, dont certains ont déjà atteint la phase d'approbation réglementaire.
Perspectives d'avenir : Une nouvelle vague d'innovation
En regardant vers le second semestre, le rapport prévoit que les stablecoins soutenus par des RWA et les stablecoins de rendement deviendront la ligne directrice de l'innovation, et devraient représenter entre 8 % et 10 % d'un marché de plus de 300 milliards de dollars d'ici la fin de l'année. Les stablecoins soutenus par des RWA, en ancrant des actifs hors chaîne tels que des obligations d'État, sont en forte adéquation avec la tendance réglementaire mondiale vers la conformité des stablecoins dans les principales économies ; tandis que les stablecoins de rendement, avec leur propriété de "fonds monétaires en chaîne", attirent un groupe d'investisseurs en quête de rendements stables, en particulier l'attention des investisseurs institutionnels et des utilisateurs à haute valeur nette.
Cependant, ces nouveaux modèles, tout en apportant une nouvelle valeur d'application, introduisent également des risques de contrepartie et des risques stratégiques plus complexes. Le rapport souligne que la gestion rigoureuse des risques, un mécanisme opérationnel transparent et une posture de conformité proactive seront essentiels pour le développement durable à long terme des projets de stablecoin.
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· 07-27 21:55
Du point de vue des données, le TVL a augmenté de 34 %, mais les risques ne doivent pas être ignorés.
Rapport sur le marché des stablecoins de 2025 : USDT, USDC, PYUSD et RLUSD en tête, le renforcement de la réglementation redessine le paysage.
Rapport sur l'industrie des stablecoins : USDT, USDC, PYUSD et RLUSD en tête du classement
Récemment, un rapport sur la sécurité du Web3 a publié une analyse complète de l'industrie des stablecoins pour le premier semestre 2025. Le rapport montre que les stablecoins s'intègrent rapidement dans le système financier traditionnel, avec un approvisionnement total dépassant 250 milliards de dollars, et un volume de règlement mensuel en augmentation de 43 %, atteignant 1,4 trillion de dollars. Avec l'adoption accrue par les institutions financières traditionnelles et les grandes entreprises, la position stratégique des stablecoins continue de croître. Parallèlement, la mise en œuvre progressive des politiques réglementaires a également conduit à une attention croissante portée aux risques de conformité et de sécurité, le paysage du marché montrant une tendance à une différenciation accélérée.
Croissance du marché solide, performance exceptionnelle des stablecoins majeurs
Au premier semestre 2025, le marché des stablecoins continue de s'étendre, avec un volume total d'approvisionnement atteignant 252 milliards de dollars. L'activité des utilisateurs a considérablement augmenté, avec un nombre total d'adresses dépassant 120 millions. Un stablecoin bien connu reste le stablecoin le plus largement détenu, avec un nombre d'adresses supérieur à 5,8 millions, soit environ 2,6 fois celui d'un autre stablecoin majeur.
Le rapport est basé sur un cadre d'évaluation professionnel et a systématiquement évalué plusieurs stablecoins majeurs selon six dimensions : résilience opérationnelle, capacité de gouvernance, sécurité du code, etc. Les résultats montrent que USDT, USDC, PYUSD et RLUSD se distinguent par leur sécurité, leur dynamique de marché et leur conformité, se classant parmi les meilleurs de la liste de notation. Parmi eux, USDC, grâce à sa licence MiCA de l'Union européenne et à son introduction réussie, a vu sa capitalisation boursière grimper à 61 milliards de dollars, devenant le stablecoin à la croissance la plus rapide. Le PYUSD émis par PayPal, en intégrant le réseau Solana et en lançant un programme de récompenses pour les détenteurs, a doublé sa capitalisation boursière en peu de temps. RLUSD, quant à lui, a su établir sa position sur le marché grâce à sa sécurité et sa fiabilité dans des scénarios d'application de niveau institutionnel, maintenant un historique d'absence d'incidents de sécurité depuis son lancement.
Les erreurs opérationnelles fréquentes, l'introduction de nouveaux risques par de nouveaux stablecoins
Au cours du premier semestre 2025, les formes de risque auxquelles l'industrie des stablecoins est confrontée subissent une transformation significative. L'ensemble du marché de la cryptographie a connu 344 incidents de sécurité, avec des pertes cumulées atteignant 2,47 milliards de dollars, un nouveau record historique. Parmi ceux-ci, les erreurs opérationnelles, comme la fuite de clés privées d'une plateforme d'échange, sont devenues la principale source de pertes, avec une perte unique atteignant 1,5 milliard de dollars. Par rapport aux vulnérabilités traditionnelles des contrats intelligents, les attaquants orientent progressivement leurs cibles vers les infrastructures opérationnelles des plateformes centralisées.
Le rapport met également en garde que les stablecoins deviennent l'un des principaux outils de blanchiment d'argent pour certains hackers, certaines réseaux étant devenus des choix privilégiés en raison de leurs faibles frais de transaction et de leur forte liquidité. Bien que ces transactions représentent une part en baisse du volume total des transactions, le montant absolu reste de plusieurs dizaines de milliards de dollars, ce qui engendre des risques de conformité considérables. En mars 2025, un échange a été interdit, ce qui constitue un événement emblématique du renforcement de la surveillance de ce type d'examen de conformité.
La régulation redessine le paysage du marché
Avec l'avancement des projets de loi au Congrès américain et la mise en œuvre complète de la réglementation MiCA de l'UE, la réglementation devient une force clé pour remodeler le paysage des stablecoins. La pression de conformité entraîne une accentuation de la différenciation sur le marché : les projets de niveau institutionnel disposant de licences et de réserves transparentes gagnent une plus grande confiance du marché, tandis que les émetteurs qui n'ont pas encore terminé leur conformité sont progressivement marginalisés par les plateformes d'échange mainstream.
De plus, les institutions financières traditionnelles et les grandes entreprises ont également activement testé des activités liées aux stablecoins au cours du premier semestre. Une grande banque française a lancé un stablecoin en dollars basé sur Ethereum et Solana, devenant la première grande banque à lancer un stablecoin en dollars conforme. D'autres banques internationales renommées font également avancer le développement de projets connexes, dont certains ont déjà atteint la phase d'approbation réglementaire.
Perspectives d'avenir : Une nouvelle vague d'innovation
En regardant vers le second semestre, le rapport prévoit que les stablecoins soutenus par des RWA et les stablecoins de rendement deviendront la ligne directrice de l'innovation, et devraient représenter entre 8 % et 10 % d'un marché de plus de 300 milliards de dollars d'ici la fin de l'année. Les stablecoins soutenus par des RWA, en ancrant des actifs hors chaîne tels que des obligations d'État, sont en forte adéquation avec la tendance réglementaire mondiale vers la conformité des stablecoins dans les principales économies ; tandis que les stablecoins de rendement, avec leur propriété de "fonds monétaires en chaîne", attirent un groupe d'investisseurs en quête de rendements stables, en particulier l'attention des investisseurs institutionnels et des utilisateurs à haute valeur nette.
Cependant, ces nouveaux modèles, tout en apportant une nouvelle valeur d'application, introduisent également des risques de contrepartie et des risques stratégiques plus complexes. Le rapport souligne que la gestion rigoureuse des risques, un mécanisme opérationnel transparent et une posture de conformité proactive seront essentiels pour le développement durable à long terme des projets de stablecoin.