Cryptoactifs marché à la croisée des chemins : l'affrontement entre l'environnement macroéconomique et le développement de l'industrie
Actuellement, le marché considère généralement la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale comme un signal de hausse des prix des actifs. Cependant, certaines institutions financières avertissent que si c'est un "type de relâchement incorrect", la situation pourrait être différente. La réponse à cette question déterminera si l'avenir sera un atterrissage en douceur de l'économie ou une stagnation inflationniste, ce qui est particulièrement important pour les cryptoactifs étroitement liés à l'économie macro.
L'effet à double tranchant de la baisse des taux d'intérêt
L'impact d'une réduction des taux d'intérêt dépend de l'environnement économique à ce moment-là. Idéalement, lorsque la croissance économique est robuste et que l'inflation est maîtrisée, une réduction des taux peut stimuler davantage le développement économique. Les données montrent que depuis 1980, après le lancement d'un cycle de "réduction des taux correct" dans l'année qui suit, le taux de rendement moyen des actions américaines a atteint 14,1 %. Pour des actifs à haut risque comme les cryptoactifs, cela signifie qu'une forte hausse pourrait être à venir.
Cependant, si la croissance économique est faible et que l'inflation reste élevée, la Réserve fédérale pourrait être contrainte de baisser les taux d'intérêt pour éviter une récession plus profonde, ce qui pourrait entraîner des "baisses de taux erronées" et provoquer une stagflation. Les États-Unis ont déjà connu une telle situation dans les années 1970, ce qui a entraîné un coup dur pour le marché boursier, tandis que des actifs refuges comme l'or ont bien performé. Récemment, certaines institutions financières ont révisé à la hausse leurs prévisions de probabilité de récession pour l'économie américaine et ont prédit que la Réserve fédérale pourrait abaisser les taux d'intérêt en 2025 en raison du ralentissement économique, ce qui nous rappelle la nécessité de rester vigilants face à la possibilité de scénarios négatifs.
Tendance du dollar et perspectives du Bitcoin
La politique de relance de la Réserve fédérale entraîne généralement une faiblesse du dollar, ce qui constitue un avantage direct pour le Bitcoin. Cependant, dans le cas d'une "relance erronée", son impact pourrait être encore plus profond. Certains analystes du domaine des cryptoactifs estiment que cela pourrait valider la position du Bitcoin en tant que "propriété numérique" pour lutter contre la dévaluation des monnaies fiduciaires. Ils prédisent que, dans ce scénario, le capital affluera massivement vers des actifs solides comme le Bitcoin pour rechercher une protection de la valeur.
Cependant, cette situation présente également des risques. L'affaiblissement du dollar pourrait nuire à la réputation des jetons stables, qui sont une infrastructure essentielle de l'écosystème des cryptoactifs. Actuellement, les jetons stables, dont la capitalisation boursière dépasse 160 milliards de dollars, sont principalement constitués d'actifs en dollars. Si les investisseurs mondiaux perdent confiance dans les actifs en dollars, les jetons stables pourraient faire face à une grave crise de confiance.
Défis et opportunités auxquels est confronté le DeFi
Les variations des taux d'intérêt auront un impact direct sur les flux de capitaux. Lorsque des outils financiers traditionnels tels que les obligations d'État américaines peuvent offrir des rendements élevés et stables, les rendements similaires des protocoles DeFi semblent présenter un risque plus élevé. Pour faire face à ce défi, le marché a vu émerger des produits innovants tels que "les jetons d'obligations d'État américaines", qui tentent d'introduire les rendements stables de la finance traditionnelle dans le monde de la blockchain.
Mais cette innovation entraîne également de nouveaux risques. Si une "baisse de taux d'intérêt erronée" entraîne une baisse des rendements des obligations d'État, cela pourrait provoquer des sorties de capitaux et des réactions en chaîne, transmettant des risques macroéconomiques au domaine des DeFi. En même temps, une stagnation économique pourrait réduire la demande de prêts spéculatifs, qui est une source de rendements élevés pour de nombreux protocoles DeFi.
Face à ces défis, les protocoles DeFi doivent accélérer leur évolution, passant d'un marché spéculatif fermé à un système capable d'intégrer davantage d'actifs du monde réel et de fournir des rendements réels durables.
Tendance de diversification du marché des cryptoactifs
Malgré l'incertitude de l'environnement macroéconomique, le développement de la technologie blockchain n'a pas stagné. Les données montrent que l'activité des développeurs et le nombre d'utilisateurs continuent de croître régulièrement. Certaines institutions d'investissement estiment qu'avec l'amélioration de l'environnement réglementaire, le marché entre dans une nouvelle phase de croissance.
Cependant, l'"assouplissement erroné" pourrait aggraver la fragmentation du marché des cryptoactifs. Le Bitcoin pourrait bénéficier de ses propriétés de "or numérique", devenant l'outil privilégié pour se couvrir contre l'inflation et la dévaluation monétaire. En revanche, de nombreux jetons pourraient faire face à des difficultés, car leur logique d'évaluation est similaire à celle des actions technologiques de croissance, et ce type d'actif a souvent des performances médiocres dans un environnement de stagflation.
Seuls les projets ayant de solides fondamentaux et des revenus réels peuvent survivre dans un environnement où "la qualité prime". Cette différenciation pourrait entraîner un transfert massif de fonds des jetons vers le Bitcoin, remodelant ainsi le paysage du marché des cryptoactifs.
Conclusion
Le marché des cryptoactifs est à l'intersection de la pression économique macroéconomique et des dynamiques d'innovation technologique. Les voies de développement futures seront diversifiées, pouvant simultanément témoigner de l'essor du bitcoin et du déclin de certains jetons. Cet environnement complexe pousse l'industrie du chiffre à mûrir rapidement, et la véritable valeur des projets sera mise à l'épreuve dans un environnement économique difficile.
Pour les acteurs du marché, comprendre la logique du marché dans différentes situations, ainsi que l'interaction entre les facteurs macroéconomiques et les dynamiques internes de l'industrie, sera la clé pour naviguer avec succès dans les futurs cycles du marché. Ce n'est pas seulement un jeu de technique, mais un défi de faire le bon jugement au moment clé de l'économie mondiale.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
26 J'aime
Récompense
26
7
Partager
Commentaire
0/400
OnChainArchaeologist
· 07-25 09:03
Encore en train de prédire, allez.
Voir l'originalRépondre0
DefiEngineerJack
· 07-24 23:46
*sigh* ngmi si tu fais encore confiance au récit des "baisses de taux" de tradfi... montre-moi le bytecode ou va-t'en
Voir l'originalRépondre0
MetaverseHermit
· 07-23 09:31
Peu importe comment tu baisses, le btc va quand même monter.
Voir l'originalRépondre0
OnChainDetective
· 07-22 09:41
smh... schéma de comportement de marché prévisible détecté à un seuil de gain de 14,1 %
Voir l'originalRépondre0
CountdownToBroke
· 07-22 09:41
Encore en attente d'Être liquidé
Voir l'originalRépondre0
New_Ser_Ngmi
· 07-22 09:38
Peu importe si les taux d'intérêt baissent ou non, le BTC est le véritable roi.
Voir l'originalRépondre0
ConsensusDissenter
· 07-22 09:37
Qu'est-ce qu'il y a de si compliqué ? Il suffit de regarder plus.
Le marché des Cryptoactifs fait face à des défis macroéconomiques, le Bitcoin pourrait devenir un outil de couverture contre l'inflation.
Cryptoactifs marché à la croisée des chemins : l'affrontement entre l'environnement macroéconomique et le développement de l'industrie
Actuellement, le marché considère généralement la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale comme un signal de hausse des prix des actifs. Cependant, certaines institutions financières avertissent que si c'est un "type de relâchement incorrect", la situation pourrait être différente. La réponse à cette question déterminera si l'avenir sera un atterrissage en douceur de l'économie ou une stagnation inflationniste, ce qui est particulièrement important pour les cryptoactifs étroitement liés à l'économie macro.
L'effet à double tranchant de la baisse des taux d'intérêt
L'impact d'une réduction des taux d'intérêt dépend de l'environnement économique à ce moment-là. Idéalement, lorsque la croissance économique est robuste et que l'inflation est maîtrisée, une réduction des taux peut stimuler davantage le développement économique. Les données montrent que depuis 1980, après le lancement d'un cycle de "réduction des taux correct" dans l'année qui suit, le taux de rendement moyen des actions américaines a atteint 14,1 %. Pour des actifs à haut risque comme les cryptoactifs, cela signifie qu'une forte hausse pourrait être à venir.
Cependant, si la croissance économique est faible et que l'inflation reste élevée, la Réserve fédérale pourrait être contrainte de baisser les taux d'intérêt pour éviter une récession plus profonde, ce qui pourrait entraîner des "baisses de taux erronées" et provoquer une stagflation. Les États-Unis ont déjà connu une telle situation dans les années 1970, ce qui a entraîné un coup dur pour le marché boursier, tandis que des actifs refuges comme l'or ont bien performé. Récemment, certaines institutions financières ont révisé à la hausse leurs prévisions de probabilité de récession pour l'économie américaine et ont prédit que la Réserve fédérale pourrait abaisser les taux d'intérêt en 2025 en raison du ralentissement économique, ce qui nous rappelle la nécessité de rester vigilants face à la possibilité de scénarios négatifs.
Tendance du dollar et perspectives du Bitcoin
La politique de relance de la Réserve fédérale entraîne généralement une faiblesse du dollar, ce qui constitue un avantage direct pour le Bitcoin. Cependant, dans le cas d'une "relance erronée", son impact pourrait être encore plus profond. Certains analystes du domaine des cryptoactifs estiment que cela pourrait valider la position du Bitcoin en tant que "propriété numérique" pour lutter contre la dévaluation des monnaies fiduciaires. Ils prédisent que, dans ce scénario, le capital affluera massivement vers des actifs solides comme le Bitcoin pour rechercher une protection de la valeur.
Cependant, cette situation présente également des risques. L'affaiblissement du dollar pourrait nuire à la réputation des jetons stables, qui sont une infrastructure essentielle de l'écosystème des cryptoactifs. Actuellement, les jetons stables, dont la capitalisation boursière dépasse 160 milliards de dollars, sont principalement constitués d'actifs en dollars. Si les investisseurs mondiaux perdent confiance dans les actifs en dollars, les jetons stables pourraient faire face à une grave crise de confiance.
Défis et opportunités auxquels est confronté le DeFi
Les variations des taux d'intérêt auront un impact direct sur les flux de capitaux. Lorsque des outils financiers traditionnels tels que les obligations d'État américaines peuvent offrir des rendements élevés et stables, les rendements similaires des protocoles DeFi semblent présenter un risque plus élevé. Pour faire face à ce défi, le marché a vu émerger des produits innovants tels que "les jetons d'obligations d'État américaines", qui tentent d'introduire les rendements stables de la finance traditionnelle dans le monde de la blockchain.
Mais cette innovation entraîne également de nouveaux risques. Si une "baisse de taux d'intérêt erronée" entraîne une baisse des rendements des obligations d'État, cela pourrait provoquer des sorties de capitaux et des réactions en chaîne, transmettant des risques macroéconomiques au domaine des DeFi. En même temps, une stagnation économique pourrait réduire la demande de prêts spéculatifs, qui est une source de rendements élevés pour de nombreux protocoles DeFi.
Face à ces défis, les protocoles DeFi doivent accélérer leur évolution, passant d'un marché spéculatif fermé à un système capable d'intégrer davantage d'actifs du monde réel et de fournir des rendements réels durables.
Tendance de diversification du marché des cryptoactifs
Malgré l'incertitude de l'environnement macroéconomique, le développement de la technologie blockchain n'a pas stagné. Les données montrent que l'activité des développeurs et le nombre d'utilisateurs continuent de croître régulièrement. Certaines institutions d'investissement estiment qu'avec l'amélioration de l'environnement réglementaire, le marché entre dans une nouvelle phase de croissance.
Cependant, l'"assouplissement erroné" pourrait aggraver la fragmentation du marché des cryptoactifs. Le Bitcoin pourrait bénéficier de ses propriétés de "or numérique", devenant l'outil privilégié pour se couvrir contre l'inflation et la dévaluation monétaire. En revanche, de nombreux jetons pourraient faire face à des difficultés, car leur logique d'évaluation est similaire à celle des actions technologiques de croissance, et ce type d'actif a souvent des performances médiocres dans un environnement de stagflation.
Seuls les projets ayant de solides fondamentaux et des revenus réels peuvent survivre dans un environnement où "la qualité prime". Cette différenciation pourrait entraîner un transfert massif de fonds des jetons vers le Bitcoin, remodelant ainsi le paysage du marché des cryptoactifs.
Conclusion
Le marché des cryptoactifs est à l'intersection de la pression économique macroéconomique et des dynamiques d'innovation technologique. Les voies de développement futures seront diversifiées, pouvant simultanément témoigner de l'essor du bitcoin et du déclin de certains jetons. Cet environnement complexe pousse l'industrie du chiffre à mûrir rapidement, et la véritable valeur des projets sera mise à l'épreuve dans un environnement économique difficile.
Pour les acteurs du marché, comprendre la logique du marché dans différentes situations, ainsi que l'interaction entre les facteurs macroéconomiques et les dynamiques internes de l'industrie, sera la clé pour naviguer avec succès dans les futurs cycles du marché. Ce n'est pas seulement un jeu de technique, mais un défi de faire le bon jugement au moment clé de l'économie mondiale.