Les attentes de récession économique américaine ressurgissent, Bitcoin subit un coup dur cyclique
La situation macroéconomique mondiale, en particulier sur le marché américain, a récemment connu un retournement dramatique.
Les données sur l'inflation aux États-Unis augmentent, la confiance des consommateurs tombe à son plus bas niveau en 15 mois, incitant les traders à commencer à tarifer les attentes de "récession économique", ce qui a entraîné une chute rapide des trois principaux indices boursiers américains près de la moyenne mobile sur 120 jours. Les fonds commencent à adopter des opérations de couverture, le rendement des obligations d'État à 10 ans des États-Unis chute rapidement, et l'or montre également des signes de formation de sommet.
Sous l'influence des marchés boursiers américains, le Bitcoin, qui avait été en forte progression, a chuté brutalement au cours de la dernière semaine de février, enregistrant la plus grande correction et la plus grande perte de ce cycle.
L'analyse estime que ce cycle de marché représente essentiellement un retour sur le prix du "Trump Trade". Sur la base de l'ajustement des politiques américaines et de la logique à moyen et long terme favorable au marché des cryptomonnaies, Bitcoin pourrait être en train de connaître une bonne opportunité de configuration à moyen et long terme, les investisseurs pouvant envisager d'augmenter progressivement leur position en étant prudents.
Macro-finance : Les attentes de récession économique poussent le marché à une tarification à la baisse
Les données économiques et de l'emploi publiées par le gouvernement américain en février, ainsi que le chaos provoqué par la politique tarifaire de Trump, sont devenus deux des facteurs clés influençant récemment les tendances macro-financières et du marché des cryptomonnaies.
Les données sur l'emploi de base publiées le 7 février montrent que le nombre d'emplois non agricoles ajustés des variations saisonnières en janvier n'est que de 143 000, bien en dessous des 170 000 attendus. Le taux de chômage est de 4 %, légèrement inférieur aux 4,1 % attendus. La forte réduction de la taille de l'emploi non agricole a accru les inquiétudes du marché concernant une récession de l'économie américaine.
Les données CPI publiées le 12 février montrent que le taux mensuel du CPI de janvier a atteint 0,5 %, bien au-dessus des attentes de 0,3 %, propulsant le taux annuel à 3 %. Les données sur l'inflation aux États-Unis ont rebondi pendant trois mois consécutifs, et le marché pense que la Réserve fédérale a des raisons plus convaincantes de retarder le moment de la baisse des taux.
L'indice de confiance des consommateurs américain pour février, publié le 21 février, est de 64,7, en baisse par rapport à la valeur initiale de 67,8, atteignant son plus bas niveau en 15 mois. La confiance des consommateurs reste faible, ce qui se traduira inévitablement au niveau des entreprises.
Ces données négatives ont finalement sapé la confiance du marché. Les trois principaux indices boursiers américains ont enregistré une forte baisse, effaçant tous les gains du mois et continuant à descendre. Le Nasdaq a chuté de 3,97 % ce mois-ci, le Dow Jones de 1,58 % et le S&P 500 de 1,42 %. L'indice des petites entreprises RUT2000 a plongé de 5,45 %. Le Nasdaq et le S&P 500 ont tous deux franchi en dessous de la moyenne mobile sur 120 jours.
Pour les traders, la reprise persistante de l'inflation et la détérioration possible de la situation de l'emploi pourraient à nouveau plonger l'ombre d'une "récession" sur le marché, réduisant les positions longues pourrait être le meilleur choix.
En plus de la détérioration des données économiques, le chaos des décisions de Trump en matière de politique tarifaire rend également le marché très pessimiste. À la fin janvier, il a annoncé des droits de douane de 25 % sur les produits en provenance du Mexique et du Canada, et de 10 % sur les produits chinois, puis a fait plusieurs volte-face. Le marché considérait à l'origine la politique tarifaire de Trump comme un moyen de négociation politique, mais elle va bientôt commencer à être appliquée et devenir un facteur important de hausse de l'inflation.
Le "dialogue russo-ukrainien", qui est le seul à pouvoir avoir un impact positif sur l'inflation et les baisses de taux, a bien progressé pendant la majeure partie du mois de février, mais a connu un tournant dramatique à la fin du mois. Les pays européens ont exprimé leur soutien à l'Ukraine, et les fractures entre les États-Unis et l'Europe pourraient continuer à se creuser. Les attentes de fin de guerre pour augmenter la production de pétrole et réduire l'inflation ont été considérablement réduites.
Depuis novembre de l'année dernière, le "trade Trump" s'est développé sur la base des attentes de forte croissance économique. Aujourd'hui, avec des données d'emploi décevantes, une inflation toujours élevée, et des droits de douane qui alourdissent les attentes d'inflation, les anticipations du marché se sont inversées, commençant à abandonner le "trade Trump" et à activer le pricing de la "récession économique". Selon cette logique, la baisse des trois principaux indices boursiers n'est peut-être que le début.
Après la mi-janvier, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a continué de diminuer, passant d'un maximum de 4,809 % à 4,210 %. Le changement significatif de "l'ancre de tarification" reflète une forte révision à la baisse des prix du marché des capitaux concernant la récession économique.
Avec le rebond de l'inflation, les signes de récession économique et la forte baisse des marchés boursiers et des rendements des obligations à 10 ans, le marché a de nouveau augmenté ses attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale pour cette année, passant de 1 à 2 fois. Sur le plan technique, le Nasdaq et le S&P 500 ont tous deux franchi la ligne des 120 jours. Compte tenu de la situation actuelle grave, le marché a relevé ses attentes de baisse des taux, et si aucune réponse positive n'est obtenue, il pourrait continuer à baisser à court terme.
Actifs numériques : opportunités de configuration à moyen et long terme
En février, le prix d'ouverture du Bitcoin était de 102414,05 dollars, le prix de clôture de 84293,73 dollars, le plus haut de 102781,65 dollars et le plus bas de 78167,81 dollars. Le mois a enregistré une baisse de 17,69 %, soit une diminution de 18113,53 dollars, avec une amplitude de 24,03 %. Depuis le sommet, la baisse maximale atteignait 28,52 %, enregistrant ainsi la plus grande correction depuis le début de ce cycle (janvier 2023).
La baisse mensuelle s'est concentrée sur la dernière semaine, avec une chute rapide à court terme plongeant le marché dans un état de panique extrême. L'indice de peur et de cupidité a chuté à 10 points le 27 février, atteignant son point le plus bas depuis le début de cette période, proche des 6 points lors de l'effondrement de LUNA pendant la dernière phase de marché baissier.
Techniquement, le "trou Trump" a été efficacement franchi, ce qui renvoie à la correction des actions américaines liées au "trade Trump". Les "premières lignes de tendance haussière" et "deuxièmes lignes de tendance haussière" qui avaient été observées dans ce cycle ont été rapidement cassées en peu de temps. À la fin du mois, le prix du Bitcoin se situait à proximité de la moyenne mobile sur 200 jours.
En plus de la corrélation avec le marché boursier américain, la chute cyclique majeure du marché des cryptomonnaies ce mois-ci est également liée à des événements négatifs internes au marché. Le 14 février, le président argentin a promu le jeton MEME Libra, ce qui a entraîné une frénésie spéculative, et peu après, le créateur a retiré des fonds, provoquant l'effondrement du prix du jeton. Le 21 février, des hackers présumés nord-coréens ont profité d'une faille d'une plateforme d'échange pour voler plus de 400 000 ETH et stETH, d'une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars, ce qui constitue la plus grande attaque de l'histoire des cryptomonnaies. Le 23 février, le contrat Infini a été attaqué, avec des fonds volés dépassant 49 millions de dollars.
De plus, le déverrouillage de 11,2 millions de jetons SOL en raison de la liquidation de FTX le 1er mars aura une valeur totale d'environ 2 milliards de dollars, représentant 2,29 % de l'offre totale de SOL, ce qui a entraîné une baisse du prix de SOL de plus de 50 % sur tout le mois dans un contexte de marché faible.
L'analyse estime que la plus forte baisse du marché de la cryptographie ce mois de février est directement due à la chute des actions américaines, entraînée par des attentes de récession économique, ce qui peut être compris comme une correction des prix liée au "Trump Trade". Sur la base de l'ampleur de la baisse des actions américaines, le point bas théorique du Bitcoin pourrait descendre à 73 000 dollars, mais en tenant compte de l'amélioration des fondamentaux du Bitcoin depuis l'arrivée au pouvoir de l'administration Trump, cette probabilité de point bas théorique est relativement faible. Le cycle se poursuit, et sur la base de l'ajustement des politiques américaines et de la logique d'un marché de la cryptographie à moyen et long terme positif, le Bitcoin pourrait être en train de saisir une bonne opportunité de positionnement à moyen et long terme, et il serait judicieux d'envisager une accumulation progressive à l'achat.
Flux de capitaux : sortie massive de Bitcoin ETF au comptant
Avec le refroidissement des sentiments liés aux transactions de Trump, les flux de fonds sur le marché des cryptomonnaies en février ont fortement ralenti. Le ralentissement des flux est interagi de manière continue avec la baisse des prix, ce qui a finalement conduit le prix du Bitcoin à chuter brutalement après avoir stagné longtemps autour de 96000 dollars dans la dernière semaine de février. Le volume des fonds entrants en février a considérablement diminué, tombant à 2,111 milliards de dollars.
La segmentation des catégories de fonds montre une divergence entre les fonds des canaux des stablecoins et des ETF spot Bitcoin. Le canal des stablecoins a enregistré un afflux de 5,3 milliards de dollars tout au long du mois, tandis que les fonds des canaux des ETF ont connu une sortie atteignant 3,249 milliards de dollars.
Les ETF spot Bitcoin ont désormais le contrôle du prix à court et moyen terme du Bitcoin, ce qui fait que l'évolution du prix du Bitcoin est fortement corrélée aux actions américaines. Ce mois-ci, les sorties de l'ETF spot Bitcoin ont dépassé 3,2 milliards de dollars, établissant ainsi un nouveau record de vente mensuelle depuis son introduction, devenant la raison externe la plus directe de la baisse. L'évolution future du Bitcoin dépendra principalement de l'amélioration des attentes économiques américaines et du retour des fonds vers les ETF Bitcoin.
Revente secondaire : les investisseurs à court terme avec des jetons ensanglantés
Depuis le lancement de la seconde vente le 10 octobre 2024, 1,12 million de Bitcoins ont été transférés de la détention à long terme à la détention à court terme. La seconde vente est considérée comme une condition nécessaire à la fin du cycle haussier, la logique sous-jacente étant qu'une fois que la taille active des Bitcoins atteindra un certain niveau, cela épuisera la liquidité, entraînant la destruction de la tendance à la hausse.
En février, les détenteurs à long terme ont fait preuve de retenue, ne vendant que 7271 jetons. Les détenteurs à long terme restants ne se préoccupent plus des niveaux de prix "Trump bottom" (89000~110000 dollars) et choisissent de conserver leurs jetons en attendant une hausse.
La dernière semaine de février, les jetons ensanglantés transférés provenaient d'investisseurs à court terme. Les analyses de données on-chain montrent que jusqu'au 24 février, les investisseurs à court terme maintenaient leur position, mais à partir du 25, ils ont commencé à céder. Ce jour-là, les investisseurs à court terme ont enregistré une perte de 255 millions de dollars. C'est le deuxième jour de perte le plus important depuis le début de ce cycle, juste derrière le 5 août 2024 (perte on-chain de 362 millions). Historiquement, après avoir subi des pertes importantes de cette ampleur, les investisseurs à court terme voient souvent le marché atteindre un creux temporaire.
Une analyse approfondie de la chaîne révèle qu'entre le 24 février et maintenant, le nombre de Bitcoins dans la fourchette de 78000 à 89000 dollars a augmenté de 564920,06 jetons, tandis que le nombre de Bitcoins dans la fourchette "Trump Bottom" (89000 à 110000 dollars) a diminué de 412875,03 jetons.
La zone "trump bottom" s'est formée entre novembre dernier et février de cette année, et les détenteurs de cette zone sont des investisseurs typiques à court terme. La vente de jetons avec des pertes par les investisseurs à court terme tente de construire un fond à moyen terme, consolidant également la zone 73000~89000 qui a peu de jetons.
Résumé
La vente de jetons avec du sang provient principalement des investisseurs à court terme, tandis que les détenteurs à long terme ont ralenti les ventes et conservent leurs jetons en attendant une hausse. L'analyse indique que le marché haussier est actuellement dans un état de consolidation, et non en transition vers un marché baissier.
En février, la plus grande correction de la période actuelle du Bitcoin a eu lieu, en raison de la révision à la baisse des "prévisions de récession économique" sur les marchés boursiers américains, qui étaient à des niveaux historiques élevés, entraînant un important flux de capitaux sortants des ETFs Bitcoin au comptant. Le moteur de ce retournement proviendra également d'un changement d'attentes et d'un rebond des tendances sur le marché boursier américain.
La structure interne est relativement stable, le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies fonctionnent toujours dans un cycle, et la baisse des prix à court terme offre des opportunités de configuration à moyen et long terme.
Il est nécessaire de suivre attentivement l'évolution de l'économie macroéconomique américaine, les attentes du marché et l'attitude de la Réserve fédérale concernant le redémarrage des baisses de taux.
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Les inquiétudes concernant une récession économique refont surface, le retracement de cycle du Bitcoin atteint un nouveau sommet.
Les attentes de récession économique américaine ressurgissent, Bitcoin subit un coup dur cyclique
La situation macroéconomique mondiale, en particulier sur le marché américain, a récemment connu un retournement dramatique.
Les données sur l'inflation aux États-Unis augmentent, la confiance des consommateurs tombe à son plus bas niveau en 15 mois, incitant les traders à commencer à tarifer les attentes de "récession économique", ce qui a entraîné une chute rapide des trois principaux indices boursiers américains près de la moyenne mobile sur 120 jours. Les fonds commencent à adopter des opérations de couverture, le rendement des obligations d'État à 10 ans des États-Unis chute rapidement, et l'or montre également des signes de formation de sommet.
Sous l'influence des marchés boursiers américains, le Bitcoin, qui avait été en forte progression, a chuté brutalement au cours de la dernière semaine de février, enregistrant la plus grande correction et la plus grande perte de ce cycle.
L'analyse estime que ce cycle de marché représente essentiellement un retour sur le prix du "Trump Trade". Sur la base de l'ajustement des politiques américaines et de la logique à moyen et long terme favorable au marché des cryptomonnaies, Bitcoin pourrait être en train de connaître une bonne opportunité de configuration à moyen et long terme, les investisseurs pouvant envisager d'augmenter progressivement leur position en étant prudents.
Macro-finance : Les attentes de récession économique poussent le marché à une tarification à la baisse
Les données économiques et de l'emploi publiées par le gouvernement américain en février, ainsi que le chaos provoqué par la politique tarifaire de Trump, sont devenus deux des facteurs clés influençant récemment les tendances macro-financières et du marché des cryptomonnaies.
Les données sur l'emploi de base publiées le 7 février montrent que le nombre d'emplois non agricoles ajustés des variations saisonnières en janvier n'est que de 143 000, bien en dessous des 170 000 attendus. Le taux de chômage est de 4 %, légèrement inférieur aux 4,1 % attendus. La forte réduction de la taille de l'emploi non agricole a accru les inquiétudes du marché concernant une récession de l'économie américaine.
Les données CPI publiées le 12 février montrent que le taux mensuel du CPI de janvier a atteint 0,5 %, bien au-dessus des attentes de 0,3 %, propulsant le taux annuel à 3 %. Les données sur l'inflation aux États-Unis ont rebondi pendant trois mois consécutifs, et le marché pense que la Réserve fédérale a des raisons plus convaincantes de retarder le moment de la baisse des taux.
L'indice de confiance des consommateurs américain pour février, publié le 21 février, est de 64,7, en baisse par rapport à la valeur initiale de 67,8, atteignant son plus bas niveau en 15 mois. La confiance des consommateurs reste faible, ce qui se traduira inévitablement au niveau des entreprises.
Ces données négatives ont finalement sapé la confiance du marché. Les trois principaux indices boursiers américains ont enregistré une forte baisse, effaçant tous les gains du mois et continuant à descendre. Le Nasdaq a chuté de 3,97 % ce mois-ci, le Dow Jones de 1,58 % et le S&P 500 de 1,42 %. L'indice des petites entreprises RUT2000 a plongé de 5,45 %. Le Nasdaq et le S&P 500 ont tous deux franchi en dessous de la moyenne mobile sur 120 jours.
Pour les traders, la reprise persistante de l'inflation et la détérioration possible de la situation de l'emploi pourraient à nouveau plonger l'ombre d'une "récession" sur le marché, réduisant les positions longues pourrait être le meilleur choix.
En plus de la détérioration des données économiques, le chaos des décisions de Trump en matière de politique tarifaire rend également le marché très pessimiste. À la fin janvier, il a annoncé des droits de douane de 25 % sur les produits en provenance du Mexique et du Canada, et de 10 % sur les produits chinois, puis a fait plusieurs volte-face. Le marché considérait à l'origine la politique tarifaire de Trump comme un moyen de négociation politique, mais elle va bientôt commencer à être appliquée et devenir un facteur important de hausse de l'inflation.
Le "dialogue russo-ukrainien", qui est le seul à pouvoir avoir un impact positif sur l'inflation et les baisses de taux, a bien progressé pendant la majeure partie du mois de février, mais a connu un tournant dramatique à la fin du mois. Les pays européens ont exprimé leur soutien à l'Ukraine, et les fractures entre les États-Unis et l'Europe pourraient continuer à se creuser. Les attentes de fin de guerre pour augmenter la production de pétrole et réduire l'inflation ont été considérablement réduites.
Depuis novembre de l'année dernière, le "trade Trump" s'est développé sur la base des attentes de forte croissance économique. Aujourd'hui, avec des données d'emploi décevantes, une inflation toujours élevée, et des droits de douane qui alourdissent les attentes d'inflation, les anticipations du marché se sont inversées, commençant à abandonner le "trade Trump" et à activer le pricing de la "récession économique". Selon cette logique, la baisse des trois principaux indices boursiers n'est peut-être que le début.
Après la mi-janvier, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a continué de diminuer, passant d'un maximum de 4,809 % à 4,210 %. Le changement significatif de "l'ancre de tarification" reflète une forte révision à la baisse des prix du marché des capitaux concernant la récession économique.
Avec le rebond de l'inflation, les signes de récession économique et la forte baisse des marchés boursiers et des rendements des obligations à 10 ans, le marché a de nouveau augmenté ses attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale pour cette année, passant de 1 à 2 fois. Sur le plan technique, le Nasdaq et le S&P 500 ont tous deux franchi la ligne des 120 jours. Compte tenu de la situation actuelle grave, le marché a relevé ses attentes de baisse des taux, et si aucune réponse positive n'est obtenue, il pourrait continuer à baisser à court terme.
Actifs numériques : opportunités de configuration à moyen et long terme
En février, le prix d'ouverture du Bitcoin était de 102414,05 dollars, le prix de clôture de 84293,73 dollars, le plus haut de 102781,65 dollars et le plus bas de 78167,81 dollars. Le mois a enregistré une baisse de 17,69 %, soit une diminution de 18113,53 dollars, avec une amplitude de 24,03 %. Depuis le sommet, la baisse maximale atteignait 28,52 %, enregistrant ainsi la plus grande correction depuis le début de ce cycle (janvier 2023).
La baisse mensuelle s'est concentrée sur la dernière semaine, avec une chute rapide à court terme plongeant le marché dans un état de panique extrême. L'indice de peur et de cupidité a chuté à 10 points le 27 février, atteignant son point le plus bas depuis le début de cette période, proche des 6 points lors de l'effondrement de LUNA pendant la dernière phase de marché baissier.
Techniquement, le "trou Trump" a été efficacement franchi, ce qui renvoie à la correction des actions américaines liées au "trade Trump". Les "premières lignes de tendance haussière" et "deuxièmes lignes de tendance haussière" qui avaient été observées dans ce cycle ont été rapidement cassées en peu de temps. À la fin du mois, le prix du Bitcoin se situait à proximité de la moyenne mobile sur 200 jours.
En plus de la corrélation avec le marché boursier américain, la chute cyclique majeure du marché des cryptomonnaies ce mois-ci est également liée à des événements négatifs internes au marché. Le 14 février, le président argentin a promu le jeton MEME Libra, ce qui a entraîné une frénésie spéculative, et peu après, le créateur a retiré des fonds, provoquant l'effondrement du prix du jeton. Le 21 février, des hackers présumés nord-coréens ont profité d'une faille d'une plateforme d'échange pour voler plus de 400 000 ETH et stETH, d'une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars, ce qui constitue la plus grande attaque de l'histoire des cryptomonnaies. Le 23 février, le contrat Infini a été attaqué, avec des fonds volés dépassant 49 millions de dollars.
De plus, le déverrouillage de 11,2 millions de jetons SOL en raison de la liquidation de FTX le 1er mars aura une valeur totale d'environ 2 milliards de dollars, représentant 2,29 % de l'offre totale de SOL, ce qui a entraîné une baisse du prix de SOL de plus de 50 % sur tout le mois dans un contexte de marché faible.
L'analyse estime que la plus forte baisse du marché de la cryptographie ce mois de février est directement due à la chute des actions américaines, entraînée par des attentes de récession économique, ce qui peut être compris comme une correction des prix liée au "Trump Trade". Sur la base de l'ampleur de la baisse des actions américaines, le point bas théorique du Bitcoin pourrait descendre à 73 000 dollars, mais en tenant compte de l'amélioration des fondamentaux du Bitcoin depuis l'arrivée au pouvoir de l'administration Trump, cette probabilité de point bas théorique est relativement faible. Le cycle se poursuit, et sur la base de l'ajustement des politiques américaines et de la logique d'un marché de la cryptographie à moyen et long terme positif, le Bitcoin pourrait être en train de saisir une bonne opportunité de positionnement à moyen et long terme, et il serait judicieux d'envisager une accumulation progressive à l'achat.
Flux de capitaux : sortie massive de Bitcoin ETF au comptant
Avec le refroidissement des sentiments liés aux transactions de Trump, les flux de fonds sur le marché des cryptomonnaies en février ont fortement ralenti. Le ralentissement des flux est interagi de manière continue avec la baisse des prix, ce qui a finalement conduit le prix du Bitcoin à chuter brutalement après avoir stagné longtemps autour de 96000 dollars dans la dernière semaine de février. Le volume des fonds entrants en février a considérablement diminué, tombant à 2,111 milliards de dollars.
La segmentation des catégories de fonds montre une divergence entre les fonds des canaux des stablecoins et des ETF spot Bitcoin. Le canal des stablecoins a enregistré un afflux de 5,3 milliards de dollars tout au long du mois, tandis que les fonds des canaux des ETF ont connu une sortie atteignant 3,249 milliards de dollars.
Les ETF spot Bitcoin ont désormais le contrôle du prix à court et moyen terme du Bitcoin, ce qui fait que l'évolution du prix du Bitcoin est fortement corrélée aux actions américaines. Ce mois-ci, les sorties de l'ETF spot Bitcoin ont dépassé 3,2 milliards de dollars, établissant ainsi un nouveau record de vente mensuelle depuis son introduction, devenant la raison externe la plus directe de la baisse. L'évolution future du Bitcoin dépendra principalement de l'amélioration des attentes économiques américaines et du retour des fonds vers les ETF Bitcoin.
Revente secondaire : les investisseurs à court terme avec des jetons ensanglantés
Depuis le lancement de la seconde vente le 10 octobre 2024, 1,12 million de Bitcoins ont été transférés de la détention à long terme à la détention à court terme. La seconde vente est considérée comme une condition nécessaire à la fin du cycle haussier, la logique sous-jacente étant qu'une fois que la taille active des Bitcoins atteindra un certain niveau, cela épuisera la liquidité, entraînant la destruction de la tendance à la hausse.
En février, les détenteurs à long terme ont fait preuve de retenue, ne vendant que 7271 jetons. Les détenteurs à long terme restants ne se préoccupent plus des niveaux de prix "Trump bottom" (89000~110000 dollars) et choisissent de conserver leurs jetons en attendant une hausse.
La dernière semaine de février, les jetons ensanglantés transférés provenaient d'investisseurs à court terme. Les analyses de données on-chain montrent que jusqu'au 24 février, les investisseurs à court terme maintenaient leur position, mais à partir du 25, ils ont commencé à céder. Ce jour-là, les investisseurs à court terme ont enregistré une perte de 255 millions de dollars. C'est le deuxième jour de perte le plus important depuis le début de ce cycle, juste derrière le 5 août 2024 (perte on-chain de 362 millions). Historiquement, après avoir subi des pertes importantes de cette ampleur, les investisseurs à court terme voient souvent le marché atteindre un creux temporaire.
Une analyse approfondie de la chaîne révèle qu'entre le 24 février et maintenant, le nombre de Bitcoins dans la fourchette de 78000 à 89000 dollars a augmenté de 564920,06 jetons, tandis que le nombre de Bitcoins dans la fourchette "Trump Bottom" (89000 à 110000 dollars) a diminué de 412875,03 jetons.
La zone "trump bottom" s'est formée entre novembre dernier et février de cette année, et les détenteurs de cette zone sont des investisseurs typiques à court terme. La vente de jetons avec des pertes par les investisseurs à court terme tente de construire un fond à moyen terme, consolidant également la zone 73000~89000 qui a peu de jetons.
Résumé
La vente de jetons avec du sang provient principalement des investisseurs à court terme, tandis que les détenteurs à long terme ont ralenti les ventes et conservent leurs jetons en attendant une hausse. L'analyse indique que le marché haussier est actuellement dans un état de consolidation, et non en transition vers un marché baissier.
En février, la plus grande correction de la période actuelle du Bitcoin a eu lieu, en raison de la révision à la baisse des "prévisions de récession économique" sur les marchés boursiers américains, qui étaient à des niveaux historiques élevés, entraînant un important flux de capitaux sortants des ETFs Bitcoin au comptant. Le moteur de ce retournement proviendra également d'un changement d'attentes et d'un rebond des tendances sur le marché boursier américain.
La structure interne est relativement stable, le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies fonctionnent toujours dans un cycle, et la baisse des prix à court terme offre des opportunités de configuration à moyen et long terme.
Il est nécessaire de suivre attentivement l'évolution de l'économie macroéconomique américaine, les attentes du marché et l'attitude de la Réserve fédérale concernant le redémarrage des baisses de taux.